国泰海通发布研报称，低利率环境和权益市场赚钱效应形成，居民资金入市稳步推进；券商各业务均受 益于增量资金入市。居民无论是以直接入市还是间接入市的方式增配权益，券商都将受益。国泰海通认 为：1)渠道端从垂直流量走向公域流量，更适应业态转型的券商预计更优；2)固收+商将以两预计成为 本轮居民增量入市的核心抓手，股债能力并重，更看好参控股头部公募的券商。 国泰海通主要观点如下： 私募基金/资管：私募基金新发环比高增。12月末私募基金存量规模22.2万亿元，环比增长0.27%，私募 基金新备案规模989.0亿元，环比变动+38.6%。12月私募资管存量规模12.3万亿元，环比变动-1.65%， 其中权益类、固收类、商品及金融衍生品类、混合类规模分别同比变动-2.35%、-4.11%、+73.61%、 +38.69%；12月私募资管新发规模达819.3亿元，环比变动-3.86%。 理财/保险/存款：12月银行理财份额增量-2356.1亿元，份额环比-0.81%，其中权益类、固收类、现金管 理类增量分别为-17.4、-1885.4、+18.8亿元；保险公司保费收入4007亿元，同比变动+7.2%，其中寿险 保费收入同比+ ...

股票研究 /[Table_Date] 2026.02.09 权益市场火热，居民边际配置权益资产 投资银行业与经纪业 [Table_Industry] 2025 年 12 月财富管理月报 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 刘欣琦(分析师) | 021-38676647 | liuxinqi@gtht.com | S0880515050001 | | 张轩铭(分析师) | 021-38038437 | zhangxuanming@gtht.com | S0880526020001 | | 吴浩东(分析师) | 010-83939780 | wuhaodong@gtht.com | S0880524070001 | 本报告导读： [Table_Invest] 评级： 增持 [Table_Report] 相关报告 投资银行业与经纪业《业绩基准新规落地，助推 行业长期发展》2026.01.24 投资银行业与经纪业《零售及自营业务驱动全年 高增》2026.01.20 投资银行业与经纪业《完善监管制度，打开稳步 发展长期空间 ...