本报记者 何文英 长沙望城铜官工业片区内，湖南华纳大药厂手性药物有限公司的数个生产车间满负荷运转。即便如此， 市场需求的持续攀升仍在叩击公司的产能天花板。 距此数里之遥，占地百亩的绿色智造基地建设现场热火朝天。作为湖南华纳大药厂股份有限公司（以下 简称"华纳药厂"）战略布局的重要落子，年产3000吨高端原料药及中间体项目自开工以来建设进度势如 破竹，短短半年即将实现三大车间主体封顶。据悉，这座现代化医药生产基地预计2026年5月份迎来首 期投产，届时将为企业锻造更具韧性的产业链条，构筑原料药领域的核心竞争力。 近日，《证券日报》记者通过深度调研了解到，以高端原料药为突破口，从品种和市场双重维度描绘发 展蓝图，华纳药厂正在探索一条破局行业内卷的生物医药企业高质量发展路径。 记者在新基地现场看到，400余名建设者挥汗如雨，在楼宇之巅与地基深处展开冲刺。项目工程师管跃 平向《证券日报》记者介绍："开工仅半年多，3栋生产车间即将封顶，年内将完成主体建设及首批车间 设备进驻，2026年5月份起将陆续释放产能。" "新基地主要聚焦致根高端原料药项目，该项目将生产舒更葡糖钠、替格瑞洛等尖端品种，同时依托合 成生物学技术革新 ...

事件 核心观点 24 年公司实现营收40 亿元，同比略有下降，归母净利润受地钠针销售罚款计提影响较大，扣非归母净 利润较为稳定，同比略有增长。24 年制剂端集采影响基本消化，新品入院持续推进，25 年制剂有望加 速发力，新品注册有序进行；24 年原料药营收受海外部分客户去库存影响以及价格下降影响有所下 滑，25Q1价格仍略有降低，原料药非规范市场价格处于底部，但销售量保持稳定增长，规范市场积极 开拓客户，销售有望逐渐恢复。看好公司25 年营收利润保持稳定增长。 公司发布24&25Q1 业绩报告 2024 年公司实现营业收入40.01 亿元，同比下降2.98%。实现归母净利润3.97 亿元，同比下降29.46%， 扣非归母净利润5.49亿元，同比增长2.15%。25Q1 公司实现营业收入10.1 亿元，同比下滑2.9%，实现归 母净利润1.4 亿元，同比下滑4.7%，扣非归母净利润1.4 亿元，同比下滑0.8%。 简评 妇科计生类产品23 年受黄体酮胶囊省级集采影响较大，24 年销售量增长弥补了部分降价带来的销售额 下降，同时妇科新品庚酸炔诺酮实现销售3500 万元，同比增长33%。屈螺酮炔雌醇片约2400 万 ...