国泰海通证券股份有限公司 关于广东利扬芯片测试股份有限公司 股东向特定机构投资者询价转让股份的核查报告 上海证券交易所： 国泰海通证券股份有限公司（以下简称"国泰海通"或"组织券商"）受委 托担任黄兴、海南扬致企业管理合伙企业（有限合伙）、海南扬宏企业管理合伙 企业（有限合伙）、黄主、谢春兰（以下合称"出让方"）以向特定机构投资者 询价转让（以下简称"本次询价转让"）方式减持所持有的广东利扬芯片测试股 份有限公司（以下简称"公司"或"利扬芯片"）首次公开发行前已发行股份的 组织券商。 经核查，国泰海通就本次询价转让的股东、受让方是否符合《上海证券交易 所科创板上市公司自律监管指引第 4 号——询价转让和配售（2025 年 3 月修订）》 （以下简称"《询价转让和配售指引》"）要求，本次询价转让的询价、转让过 程与结果是否公平、公正，是否符合《询价转让和配售指引》的规定作出如下报 告说明。 一、本次询价转让概况 （一）本次询价转让出让方 截至 2025 年 6 月 20 日，出让方所持首发前股份的数量、占公司总股本比例 情况如下： 序号 股东名称 持股数量（股） 持股占总股本比例 海南扬致企业管理合伙企 业（有 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [7] Core Views - The company achieved total operating revenue of 1.077 billion yuan in 2024, representing a year-on-year growth of 46.21%, and a net profit attributable to shareholders of 128 million yuan, up 8.67% year-on-year [2][4] - In the first quarter of 2025, the company reported total operating revenue of 285 million yuan, a year-on-year increase of 55.39%, and a net profit attributable to shareholders of 26 million yuan, marking a return to profitability [2][4] - The semiconductor industry is experiencing a recovery, with increased demand for high-end chips and testing services, which is driving the company's growth [10] Summary by Sections Financial Performance - In 2024, the company recorded a total operating revenue of 1.077 billion yuan, with a significant increase in Q4 revenue reaching 336 million yuan, a 52.25% year-on-year growth [10] - The net profit for 2024 was 128 million yuan, with Q4 net profit reaching 55 million yuan, showing substantial growth of 129.34% year-on-year [10] - For Q1 2025, the company continued its growth trend with revenue of 285 million yuan, maintaining over 50% year-on-year growth [10] Market Position and Strategy - The company is focusing on high-performance chip testing, particularly in the fields of CPU, GPU, AI, and FPGA, which aligns with current technological trends and enhances its competitive advantage [10] - The company plans to increase its capacity and R&D investment in high-end chip testing, which is expected to further improve its market share and competitive position [10] Future Projections - Revenue projections for 2025, 2026, and 2027 are estimated at 1.41 billion yuan, 1.775 billion yuan, and 2.189 billion yuan respectively, with net profits expected to be 187 million yuan, 257 million yuan, and 363 million yuan [10]

公司报告 | 季报点评 利扬芯片（688135） 证券研究报告 2024 业绩短期承压，积极布局特种车用芯片领域，助力未来发展 事件：公司发布 2024 年报，实现营业收入 4.88 亿元，同比减少 2.97%；实现归母净利润-0.62 亿元，实现扣非归母净利润-0.66 亿元，由盈转亏。公司发布 2025 年一季报，实现营业收入 1.30 亿元，同比增长 11.22%；实现归母净利润-758.45 万元，实现扣非归母净利润-748.57 万元。 点评：2024 年业绩承压，公司积极收购布局特种芯片领域，加速深耕汽车板块助力长期发展。业 绩承压主要系： ）个别终端需求有所好转，推动部分品类的消费类（如 SoC、AIoT、存储、卫星通 信等）及车规类客户测试需求增加，相关芯片测试收入同比大幅增长；但受高算力、工业控制、5G 通信、特种芯片等测试需求减少的影响，使该类型测试收入出现不同程度的较大下滑，综合使得营 业收入不及预期。 ）由于前期布局的产能逐渐释放，使折旧、摊销、人工、电力、厂房费用等固 定成本持续上升；此外由于消费类芯片出货量较 23 年大幅增长，相应辅料用量增加导致成本增加。 ）2025 年 月东城 ...

公司报告 | 季报点评 利扬芯片（688135） 证券研究报告 2024 业绩短期承压，积极布局特种车用芯片领域，助力未来发展 事件：公司发布 2024 年报，实现营业收入 4.88 亿元，同比减少 2.97%；实现归母净利润-0.62 亿元，实现扣非归母净利润-0.66 亿元，由盈转亏。公司发布 2025 年一季报，实现营业收入 1.30 亿元，同比增长 11.22%；实现归母净利润-758.45 万元，实现扣非归母净利润-748.57 万元。 点评：2024 年业绩承压，公司积极收购布局特种芯片领域，加速深耕汽车板块助力长期发展。业 绩承压主要系：1）个别终端需求有所好转，推动部分品类的消费类（如 SoC、AIoT、存储、卫星通 信等）及车规类客户测试需求增加，相关芯片测试收入同比大幅增长；但受高算力、工业控制、5G 通信、特种芯片等测试需求减少的影响，使该类型测试收入出现不同程度的较大下滑，综合使得营 业收入不及预期。2）由于前期布局的产能逐渐释放，使折旧、摊销、人工、电力、厂房费用等固 定成本持续上升；此外由于消费类芯片出货量较 23 年大幅增长，相应辅料用量增加导致成本增加。 3）2025 年 1 ...