证券研究报告 2025年05月19日 海外行业报告：行业动态研究 AI推动腾讯阿里业绩增长，Google I/O 2025预计推出AI眼镜 作者： 分析师 孔蓉 SAC执业证书编号：S1110521020002 分析师 李泽宇 SAC执业证书编号：S1110520110002 分析师 樊程安吉 SAC执业证书编号：S1110524080001 分析师 杨雨辰 SAC执业证书编号：S1110521110001 分析师 刘诗雨 SAC执业证书编号：S1110524120001 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 全球AI周报 摘要 ◼ 重点公司财报AI进展 ◼ 全球AI动态： ◼ 投资建议： ➢ 海外AI： 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 ➢ 腾讯：一季度腾讯季度资本支出达到274.8亿元人民币，同比增长91%，占营收的15%。腾讯的广告收入同比增长20%至319亿元人民币，实现了连续十个季度的两位数增长。公司通过提升生成式AI能力，升级广告技术平台，包括辅助广 告制作、数字人直播、加深商品与用户兴趣理解以提升推荐效果。 ➢ 阿里巴巴：云业务增速依旧维持高位，Capex环比下降系季节性影响。云 ...

报告导读： 字节谷歌再发相关新品，AI Agent规模化商业落地元年加速到来。 投资建议： AIAgent 发展与落地仍在稳步发展，不断佐证我们的判断： 2025 年将会成为 AI Agent 规模 化商业落地的元年。证监会的新规则有望加速计算机板块数字化转型需求推动的细分领域整合。我们维持 计算机板块"增持"评级。 字节多款模型升级，发布全场景智能体 DataAgent 。 5 月 13 日，字节跳动火山引擎发布豆包·视频生 成模型 Seedance 1.0 lite ，支持文生视频、图生视频，视频生成时长支持 5s 、 10s ，分辨率提供 480P 、 720P ；豆包 1.5 ·视觉深度思考模型，激活参数仅 20B ，但具备强大的多模态理解和推理能 力，在视频理解、视觉推理、 GUI Agent 能力等方面均处于第一梯队。此外字节还升级了豆包·音乐模 型。同时， Data Agent 正式亮相、 Trae 接入豆包深度思考模型并全新升级。火山引擎正在以更强大的 模型矩阵、更丰富的智能体工具，帮助企业打通从业务到智能体的应用链路。我们认为， AI 技术迭代和 Agent 落地仍然在各大厂中稳步推进当中， ...

⚫ 市场回顾 本周（5.12-5.16）沪深 300 指数上涨 2%，中小板指数上涨 0.68%，创业板指 数上涨 1.38%，计算机（中信）板块下跌 1.40%。板块个股涨幅前五名分别为： 京天利、赢时胜、锐明技术、麦迪科技、汇纳科技；跌幅前五名分别为：京北方、 道通科技、航天长峰、安博通、汇金科技。 ⚫ 行业要闻 计算机周报 20250518 把握 AI 应用"击球区" 2025 年 05 月 18 日 ⚫ 公司动态 ➢ 绿盟科技：5 月 15 日，绿盟科技集团股份有限公司发布公告称，持股 5%以 上股东中电科（成都）网络安全股权投资基金合伙企业（有限合伙）因经营管理 需要，计划 2025 年 6 月 9 日至 2025 年 9 月 8 日期间，以大宗交易、集中竞价 交易方式减持公司股份合计不超过 23,979,255 股，合计减持比例占公司总股本 的比例不超过 3%。 ➢ 索辰信息：5 月 17 日，上海索辰信息科技股份有限公司发布公告称，全资 子公司上海索辰数字科技有限公司拟以支付现金方式受让北京力控元通科技有 限公司（简称"标的公司"）股权及/或向标的公司增资，收购取得标的公司 51% 股权，并将其 ...