央行引导人民币升值的主要原因是美元指数持续走弱。 拜登时代美国宽财政以维持高于全球其他 发达国家的经济增长，美国例外论和强美元成为市场共识，但其后果是美国政府财政状况日益恶 化。特朗普胜选后，由于其此前竞选承诺偏向强美元，美元进一步走强。但今年以来，对等关税引 发资金逃离美国，特朗普一系列虎头蛇尾的政策进一步削弱了本届政府的信任度，其强力推进大规 模减税法案也可能进一步增大美国财政压力。种种催化下市场对美元信任度快速下降，美元指数持 续走弱。最近一期的美银全球基金经理调查显示，看空美元的基金经理占比逼近近二十年高点，弱 美元正逐步成为今年宏观交易的共识。事实上，目前外汇市场已经基本消除了特朗普当选总统的影 响，美元指数早已跌破去年11月特朗普胜选时的位置，而美元兑人民币汇率仍处于向当时位置回 归的过程中。 Q： 请问重阳投资，如何看待近期央行引导人民币升值？ A：5月份以来，央行逐步放松美元兑人民币汇率波动区间，调低美元兑人民币中间价引导人民币 升值。5月9日至6月24日，美元兑人民币中间价从7.2095下降至7.1656，人民币累计升值 439pips。受此带动，在岸人民币汇率累计升值近700pips，离岸 ...

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