Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 80990 | 80205 | +785.00 | 0.98% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 120 | 200 | -80.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 80895 | 80075 | +820.00 | 1.02% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 85 | 90 | -5.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 80890 | 80080 | +810.00 | 1.01% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | 20 | 75 | -55.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2403 | 2161 | +241.70 | 11.18% | 元/吨 | | LME 0-3 | 116.30 | 69 T8T | -65.39 | - | 美元/吨 | | 进口盈亏 | -1128 | -1485 | +356. ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货贵金属有色早报（2025 年 7 月 2 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金 | 2508 | 下跌 | 震荡 | 震荡 偏强 | 观望 | 降息预期和关税预期升温，利好 金价 | | 铜 | 2508 | 上涨 | 上涨 | 上涨 | 短线看强 | 宏观风险偏好回升，铜价上行 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 核心逻辑：昨日金价反弹明显，亚洲盘收市后，外盘持续反弹，内外金价再度回升至 60 日均线上方。 近期市场降息预期升温，美元指数持续走弱，这很大程度上给予金价支撑。消息面上，美联储主席鲍 威尔在葡萄牙辛特拉的欧洲经济论坛上称，无法断言 7 月降息是否为时过早，但强调"不会预先排除 任何会议的可能性"，下一步行动将完全取决于数据表现。Fed ...

证券研究报告|宏观点评报告 [Table_Date] 2025 年 07 月 01 日 [Table_Title] 资产配置日报：美元怎么了？ 国内商品方面，黑色系与地产后周期品种承压，情绪偏弱。黑色系中，焦煤和焦炭价格跌幅较大，分别下 跌 3.32%和 2.46%，铁矿石、螺纹钢分别下跌 1.32%、0.20%，仅热轧卷板录得 0.06%的小涨。后地产链的玻璃同 样表现较弱，大幅下跌 3.73%。此外，光伏产业链上游的工业硅与多晶硅价格也出现明显回调，分别下跌 4.31% 和 2.39%。 复盘与思考: 7 月 1 日，股债双牛。股市中季末走弱的几个板块均迎来反弹，债市收益率在季初宽松的底色下重回下行。 除了股债以外，黄金与美元是另一条重要主线，美元指数经历"九连跌"后来到 96.5 附近，黄金价格顺势反 弹，各交易所金价涨幅均在 1.40%以上。 美元到底发生了什么？2025 上半年，美元指数累积跌幅达到 10.8%，创出最近 52 年（1973 以来）上半年 最糟糕表现。今日美元指数继续下跌 0.3%。近期美元指数疲软，可能受到几个因素影响： 一是降息预期升温，CME FedWatch 显示，美联储 9 ...

期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】 2025年7月1日 星期二 Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 79990 | 80125 | -135.00 | -0.17% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 130 | 110 | +20.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 79940 | 80070 | -130.00 | -0.16% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 65 | તેર | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 79915 | 80045 | -130.00 | -0.16% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | રક | 30 | +25.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2131 | 1965 | +166.39 | 8.47% | 元/吨 | | LME 0-3 | 240.67 | 319.83 | -79.16 ...

数据来源：Wind、SMM、广发期货研究所。请仔细阅读报告尾端免费声明 免费声明 期现日报 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】 2025年7月1日 星期二 Z0015979 价格及基差 | | 现值 | 前值 | 日涨跌 | 日涨跌幅 | 单位 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | SMM 1#电解铜 | 79990 | 80125 | -135.00 | -0.17% | 元/吨 | | SMM 1#电解铜升贴水 | 130 | 110 | +20.00 | - | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜 | 79940 | 80070 | -130.00 | -0.16% | 元/吨 | | SMM 广东1#电解铜升贴水 | 65 | તેર | -30.00 | - | 元/吨 | | SMM湿法铜 | 79915 | 80045 | -130.00 | -0.16% | 元/吨 | | SMM湿法铜升贴水 | રક | 30 | +25.00 | - | 元/吨 | | 精废价差 | 2131 | 1965 | +166.39 | 8.47% | 元 ...

北京商报讯（记者 廖蒙）2025年上半年收官，人民币汇率交出升值"答卷"。6月30日，中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，当日银行间外汇市场人民 币汇率中间价为1美元对人民币7.1586元，相较前一交易日中间价7.1627元，调升41基点。这也是2024年11月以来，人民币对美元中间价的最高升值水平。 6月以来，人民币汇率延续了5月的升值走势，在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率基本维持在7.17—7.18区间窄幅震荡，并逐渐呈现波动升值走势。 而从上半年整体表现来看，三大人民币汇率报价集体升值，按照前述价格计算，2025年上半年，在岸人民币对美元汇率累计升值1.84%，离岸人民币对美元 汇率累计升值2.37%，同期人民币对美元中间价累计升值298基点。 对于近期人民币汇率表现，中信证券首席经济学家明明分析指出，美元指数的趋势性走弱、国内基本面托底和政策发力、人民银行稳汇率操作更加灵活、客 盘结汇需求释放等成为人民币汇率韧性的重要来源。 同日，在岸人民币对美元、离岸人民币对美元汇率双双高开。截至当日9时35分，在岸人民币对美元报7.1652，日内升值幅度为0.10%；离岸人民币对美元报 7.1629，日内 ...

央行引导人民币升值的主要原因是美元指数持续走弱。 拜登时代美国宽财政以维持高于全球其他 发达国家的经济增长，美国例外论和强美元成为市场共识，但其后果是美国政府财政状况日益恶 化。特朗普胜选后，由于其此前竞选承诺偏向强美元，美元进一步走强。但今年以来，对等关税引 发资金逃离美国，特朗普一系列虎头蛇尾的政策进一步削弱了本届政府的信任度，其强力推进大规 模减税法案也可能进一步增大美国财政压力。种种催化下市场对美元信任度快速下降，美元指数持 续走弱。最近一期的美银全球基金经理调查显示，看空美元的基金经理占比逼近近二十年高点，弱 美元正逐步成为今年宏观交易的共识。事实上，目前外汇市场已经基本消除了特朗普当选总统的影 响，美元指数早已跌破去年11月特朗普胜选时的位置，而美元兑人民币汇率仍处于向当时位置回 归的过程中。 Q： 请问重阳投资，如何看待近期央行引导人民币升值？ A：5月份以来，央行逐步放松美元兑人民币汇率波动区间，调低美元兑人民币中间价引导人民币 升值。5月9日至6月24日，美元兑人民币中间价从7.2095下降至7.1656，人民币累计升值 439pips。受此带动，在岸人民币汇率累计升值近700pips，离岸 ...

新能源及有色金属日报 | 2025-06-27 美元指数走弱 ，镍价小幅回升 镍品种 跨品种：无 期现：无 期权：无 市场分析 2025-06-26日沪镍主力合约2507开于118950元/吨，收于120830元/吨，较前一交易日收盘变化2.33%，当日成交量为 150555手，持仓量为80909手。 沪镍主力合约夜盘开盘振荡上涨后横盘振荡，日盘开盘继续振荡上涨，午后以横盘振荡收高，收大阳线。成交量 较上个交易日大幅增加，持仓量较上个交易日大幅下降。美国总统特朗普称，以色列和伊朗停火协议现已生效。 央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，要夯实宏观经济金融基础，支持居民就业增 收，优化保险保障，积极培育消费需求。强化结构性货币政策工具激励，加大对服务消费重点领域信贷支持，发 展债券、股权等多元化融资渠道。现货市场方面，金川镍早盘报价较上个交易日上调约2050元/吨，市场主流品牌 报价均出现相应上调，日内镍价大幅上涨，近日降息预期增加，美元指数走弱，欧盟扩大军费，镍价回升，市场 情绪有所好转。其中金川镍升水变化-100元/吨至2900元/吨，进口镍升水变化0元/吨至500元/吨，镍豆升水为 ...

新台币兑美元汇率持续走强，本周突破30元整数心理关口，距离本月创下的近三十年高点仅剩不到1%的升幅空间。这轮升值行情呈现温和上扬特征，背后 交织着美元指数走弱、贸易政策博弈以及台湾地区货币政策转向等多重因素。 与月初的剧烈波动形成对比，当时出口商集中抛售美元的套利交易曾推动新台币创下1980年代以来最大单日涨幅。市场传闻亚洲最大美债持有机构之一—— 台湾地区寿险业者为对冲资产负债表风险，大幅增加外汇对冲操作，这一技术性因素被认为放大了汇率波动。尽管台湾地区货币政策主管机关负责人杨金龙 曾警示市场勿炒作汇率，但其后续明确表态"策略性允许新台币适度升值"，为汇率突破关键阻力位打开政策空间。 技术面观察，新台币突破30元关口时几乎未遭遇明显阻力。策略师WeeKhoonChong指出："美元全线走软构成基础支撑，而本土寿险机构持续调整外汇持 仓，进一步加剧了美元抛压。"本周交易数据显示，外国机构投资者与本地出口商同步加大美元结汇力度，形成双向推动力。 年内新台币累计涨幅已达9.8%，领跑亚洲新兴市场货币。周二盘中维持在29.84元附近震荡，技术指标显示短期存在超买迹象，但市场做多情绪未现衰退。 分析人士认为，在美联储 ...

日度报告——综合晨报 美国财政赤字隐忧持续，G7 财长会议召开 [T报ab告le_日R期an：k] 2025-05-22 宏观策略（美国股指期货） 众议院议长约翰逊：达成 4 万美元州和地方税抵扣上限协议 美国 C3 库存累库 美国 C3 累库持续，美湾-远东套利窗口关闭下远东进口意愿被部 分压制。 美国政府财政赤字难以降低，美债需求疲弱，长短美债收益率 快速上行，压制美股表现，三大股指均跌超 1%。 农产品（豆粕） USDA 周度出口销售报告前瞻 综 阿根廷降水影响大豆收获、并可能损害最终产量，美豆产区降 雨令种植进度放慢，CBOT 大豆收盘上涨。国内进口大豆成本有 所上涨，沿海豆粕现货报价亦小幅上调。 合 有色金属（镍） 晨 5 月 21 日 LME 镍库存较上一日减少 312 吨 报 镍价区间震荡，关注波段机会 能源化工（液化石油气） | 吴梦吟 | 资深分析师 | （宏观策略） | | --- | --- | --- | | 从业资格号： [Table_Analyser] | F03089475 | | | 投资咨询号： | Z0016707 | | | Tel： | 63325888-3904 | ...