查看完整报告 点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客户，用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 事件： 公司发布2025年中期业绩，营收25.98亿人民币，同比下降13.2%，系ICT支撑业务收入受运营商成本压降 影响。为区分传统运营商业务和高增长引擎业务，公司将营收披露口径从原先的BSS、OSS、数智运营和 垂直行业，调整为ICT支撑业务、数智运营、5G专网与应用、AI大模型应用与交付四条业务线，聚焦后三 类高增长业务的发展和ICT支撑业务的成本管控。盈利方面，25H1毛利润7.83亿人民币，同比增长6.1%， 对应毛利率30.1%，同比增长5.4pct；25H1净亏损2.02亿人民币，系人员结构优化导致一次性离职补偿影 响，扣除后25H1净亏损0.48亿人民币，较去年同期亏损0.7亿人民币有所收窄。 ICT支撑业务因 ...

此外，公司预计下半年业绩将显著优于上半年，通过加快签单节奏，坚决达成全年目标。为此，公司将 延续稳中求进的发展策略：一方面持续夯实通信行业根基，推动ICT支撑业务基本盘稳步回升;另一方面 持续聚焦AI大模型应用与交付、5G专网与应用、数智运营三大增长引擎，并加快签单节奏，全年业绩 保持稳健，其中加快推进AI大模型应用与交付、 5G专网与应用业务订单转化，全年业绩高速增长;数智 运营业务结合AI和智能体技术，持续推进按结果付费的创新模式，优化业务结构。 董事会高度重视股东回报，在充分考虑公司业务发展、盈利状况和现金流水平后，建议 2025年度末期 股息指引为股东应占年度净利润的40%。 亚信科技(01675)公布2025年中期业绩，营业收入约为人民币25.98亿元。其中，ICT支撑业务收入约为 人民币21.18亿元，数智运营业务收入约为人民币4.08亿元。5G专网与应用业务收入约为人民币0.47亿 元，上半年订单金额约为人民币0.82亿元，同比增长51.7%。AI大模型应用与交付业务收入约为人民币 0.26亿元，同比增长76倍;上半年订单金额约为人民币0.7亿元，同比增长78倍。 为应对ICT支撑业务转型挑战， ...