短短两天之内，两家中国大模型公司接连挂牌上市。 1月9日，成立仅4年、"人均95后"的AI（人工智能）大模型公司MiniMax（HK00100）正式登陆港交 所。首日交易全程表现强势，最终收盘大涨109.09%，股价报收于345港元/股，市值攀升至1067亿港 元。 根据MiniMax此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3358万股，最终以每股165港 元的定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元。 前一日（1月8日），智谱（HK02513）在港交所主板挂牌上市，发行价为每股116.20港元。截至1月9日 收盘，智谱收盘价158.6港元，总市值698.21亿港元。 对于二者都选择在港股上市的原因，香颂资本董事沈萌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，AI 公司虽然概念火热，但不满足当前A股的IPO（首次公开募股）标准。 事实上，无论是MiniMax还是智谱，上市不过是其发展之路的关键一步，前路依然很长，面临的挑战不 容小觑。未来，如何在资本的注视下平衡研发投入与盈利压力，或是摆在所有AI上市企业面前的长期 考题。 AI大模型的"港股时刻" "首先是获得融资，当前股市对AI的估值定位较高，此时 ...

AI大模型的"港股时刻" 短短两天之内，两家中国大模型公司接连挂牌上市。 1月9日，成立仅4年、"人均95后"的AI（人工智能）大模型公司MiniMax（HK00100）正式登陆港交 所。首日交易全程表现强势，最终收盘大涨109.09%，股价报收于345港元/股，市值攀升至1067亿港 元。 根据MiniMax此前公布的配发结果，假设绿鞋全额行使，此次全球发售约3358万股，最终以每股165港 元的定价上限发行，募集资金总额约55.4亿港元。 前一日（1月8日），智谱（HK02513）在港交所主板挂牌上市，发行价为每股116.20港元。截至1月9日 收盘，智谱收盘价158.6港元，总市值698.21亿港元。 对于二者都选择在港股上市的原因，香颂资本董事沈萌在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，AI 公司虽然概念火热，但不满足当前A股的IPO（首次公开募股）标准。 事实上，无论是MiniMax还是智谱，上市不过是其发展之路的关键一步，前路依然很长，面临的挑战不 容小觑。未来，如何在资本的注视下平衡研发投入与盈利压力，或是摆在所有AI上市企业面前的长期 考题。 资本市场对这两家企业都敞开了怀抱，市场认购的反响不可 ...

Core Viewpoint - MiniMax, a company focused on general artificial intelligence (AGI), successfully went public in Hong Kong, becoming the second AGI-based model company to do so globally and achieving a market valuation of 105.379 billion HKD [1] Company Overview - MiniMax was established in December 2021 and is recognized as one of the "Six Little Tigers" of China's large model sector, alongside other notable companies [3] - The company has completed seven rounds of financing, attracting investments from major firms such as Alibaba, Tencent, and Sequoia Capital, with a valuation reaching 4.24 billion USD (approximately 2.96 billion RMB) [3] Market Position - According to a report, MiniMax ranks tenth in the global model market with a market share of 0.3% [3][4] - The company is one of the few in the world to excel in text, video, audio, and music modalities, utilizing advanced architectures like Mixture of Experts (MoE) [7] Product Offerings - MiniMax has launched several consumer-oriented products, including MiniMax Agent, Hailuo AI, MiniMax Audio, and Talkie/Xingye, with significant user engagement [9] - Hailuo AI has helped create over 590 million videos, while Talkie/Xingye has reached 147 million users, with 11 million monthly active users from overseas [9] Financial Performance - MiniMax began generating revenue in 2023, with earnings of 3.46 million USD, which surged by 782% to 30.52 million USD in 2024, and reached 53.44 million USD in the first three quarters of 2025, reflecting a year-on-year growth of 174.68% [11] - The company’s revenue is primarily driven by AI-native products, which account for over 70% of total revenue, with a significant portion coming from subscription services [12] Losses and Investments - Despite revenue growth, MiniMax has not yet reached a profitability inflection point, with cumulative net losses amounting to 1.32 billion USD (approximately 9.22 billion RMB) from 2022 to the first three quarters of 2025 [12] - The company has invested approximately 450 million USD (about 3.14 billion RMB) in research and development as of September 2025 [12] Competitive Landscape - MiniMax faces competition from major internet companies like ByteDance, Alibaba, and Tencent, particularly in its consumer product offerings [13] - The company is also dealing with legal challenges, including a lawsuit from Disney regarding copyright infringement related to Hailuo AI [13]

万象维新，共探稀宇。1月9日，MiniMax Group Inc.（稀宇科技）（以下简称"MiniMax"，股票代码：0100.HK）正式在香港联交所主板挂牌上市，绿鞋前 发行规模约6.19亿美元，绿鞋后发行规模约7.12亿美元（假设绿鞋全额行使）。中金公司担任本项目的牵头保荐人、整体协调人、联席全球协调人、联席 账簿管理人及联席牵头经办人。 中金公司作为牵头保荐人，全面统筹项目核心工作条线并主导项目执行，并在项目关键节点成功牵头攻坚克难，保证上市时间表顺利完成。凭借对全球科 技及AI行业的深度理解及专业优势，中金公司协助MiniMax挖掘独特的投资价值，向全球范围内超百家意见领袖级别投资人进行高质量推介，并实现高效 订单转化。中金公司独家贡献唯一国际主权基金长线基石订单，并在簿记期间充分吸引主权基金及境内外长线投资者参与认购，最终国际配售超额认购 36.8倍。 作为中金公司服务人工智能行业的又一典型案例，本项目也是中金公司协助中国AI大模型公司走向世界，将全球顶级资本的目光吸引到中国科技企业的 重要实践。MiniMax通过算法创新和工程优化，高效持续推进技术及模型能力的突破，为中国AI产业在自主创新的道路上 ...

公开资料显示，MiniMax是全球领先的通用人工智能科技公司。公司自主研发了一系列多模态通用大模 型，包括MiniMax M2、Hailuo2.3、Speech2.6和Music2.0，具备代码和Agent能力，以及长上下文处理能 力，能够理解、生成并整合包括文本、音频、图像、视频和音乐在内的多种模态。基于这些自研模型， 公司面向全球推出一系列AI原生产品，包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野等，以及 面向企业和开发者的开放平台。 招商证券发布研报称，全球大模型市场处于商业化爆发初期，应用层规模预计五年增长超20倍。 MiniMax作为稀缺的拥有全模态自研能力且商业化验证成功的AI企业，在技术迭代、产品矩阵及全球化 运营上均建立了深厚壁垒。随着AI应用市场爆发及公司规模效应释放，盈利能力存在提升潜力。 MINIMAX-WP(00100)今日正式挂牌上市，全天高开高走，尾盘涨幅快速扩大。截至收盘，涨 109.09%，报345港元，成交额40.05亿港元。 ...

招商证券发布研报称，全球大模型市场处于商业化爆发初期，应用层规模预计五年增长超20倍。 MiniMax作为稀缺的拥有全模态自研能力且商业化验证成功的AI企业，在技术迭代、产品矩阵及全球化 运营上均建立了深厚壁垒。随着AI应用市场爆发及公司规模效应释放，盈利能力存在提升潜力。 公开资料显示，MiniMax是全球领先的通用人工智能科技公司。公司自主研发了一系列多模态通用大模 型，包括MiniMax M2、Hailuo 2.3、Speech 2.6 和 Music 2.0，具备代码和Agent能力，以及长上下文处理 能力，能够理解、生成并整合包括文本、音频、图像、视频和音乐在内的多种模态。基于这些自研模 型，公司面向全球推出一系列AI原生产品，包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野等， 以及面向企业和开发者的开放平台。 智通财经APP获悉，MINIMAX-WP(00100)今日正式挂牌上市，全天高开高走，尾盘涨幅快速扩大。截 至收盘，涨109.09%，报345港元，成交额40.05亿港元。 ...

IT之家 1 月 9 日消息，AI 大模型公司 MiniMax 稀宇科技今日正式登陆港交所，发行价 165 港元 / 股。截至发稿，MiniMax 报 348.8 港元 / 股，较发行价涨 111.39%，总市值达到 1065 亿港元（IT之家注：现汇率约合 956.39 亿元人民币）。 今天下午，这家国产 AI 大模型公司致谢称，先进的人工智能不应该属于少数人，而是应该真正走进广泛的用户和行业，创造真实 的、长期的价值。 MiniMax 官网显示，自 2022 年初成立以来，该公司自主研发了一系列多模态通用大模型，包括 MiniMax M2、Hailuo 2.3、Speech 2.6 和 Music 2.0，具备强大的代码和 Agent 能力，以及超长上下文处理能力，能够理解、生成并整合包括文本、音频、图像、视频 和音乐在内的多种模态。 基于这些自研模型，MiniMax 面向全球推出一系列 AI 原生产品，包括 MiniMax Agent、海螺 AI、MiniMax Audio、星野等，以及面 向企业和开发者的开放平台。 ...

就在一天前上市的大模型创业公司智谱（ 02513.HK ），首日开盘较上市价116.2港元/股仅涨3.3%，后 续一度破发。当日智谱股价报收131.5港元/股，涨13.17%。智谱录得1159倍超额认购倍数，暗盘收涨约 6.02%。 智谱今日最新涨超20.00%，报157.8港元/股，市值为695亿港元。 21世纪经济报道记者陈归辞 1月9日，MiniMax（0100.HK）在港交所上市，首日开盘涨较165港元/股发行价上涨42.7%，报235.4港 元/股，市值达719亿港元，截至发稿，MiniMax报273.2港元/股，涨65.58%，市值达834亿港元。 MiniMax本次公开发售吸引约42万人认购，录得超额认购约1838倍；供机构投资者认购的国际配售则提 前一日于1月5日结束。在1月7日的暗盘交易中，MiniMax最后收盘价为 205.6 港元每股，涨幅约 24.6%。 MiniMax本次IPO净募资额约为45.96亿港元。其中约90%的募集资金用于公司未来五年的研发，包括将 约70%投入开发大模型和将20%投入开发AI原生产品；剩余约10%将被分配至营运资金及一般企业用 途。 MiniMax 此次引 ...

1月9日，港股市场早盘迎来小幅反弹。 截至发稿，恒生指数报26272.54点，高开123.23点，涨幅0.47%。 摩根大通证券发布阿里2026财年第三季度业绩前瞻，表示当前盈利承压，但AI驱动云业务加速增长将 支撑未来估值上调。 新股方面，MINIMAX-WP（HK00100）上市首日高开近43%，一手盈利超1400港元。 | 分野 5日 - 5分 15分 30分 60分 日米 国K 月K # K = | | RA = = = MINIMAX-WP (00100) BARE | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | MINIMAX-WP | 00 | 234.600 | 1 82.000 | | 000 000 | | 24.000 | 17.14% | 行情报给 | | | | | | 27,89% | 成交量 704万股 最高 | | 241,800 今天 | 235,400 | | 195643 | | 级纹板 14.8亿 图纸 | | 220,000 作者 | 165,000 | | 100:320 | | 英國 403 194 | | 13.0 ...

MINIMAX-WP（00100）首挂上市，公告显示，每股定价165港元，共发行2919.76万股份，每手20股， 所得款项净额约45.96亿港元。截至发稿，股价上涨62.18%，报267.60港元，成交额22.91亿港元。 公开资料显示，MiniMax是全球领先的通用人工智能科技公司。公司自主研发了一系列多模态通用大模 型，包括MiniMax M2、Hailuo 2.3、Speech 2.6 和 Music 2.0，具备代码和Agent能力，以及长上下文处理 能力，能够理解、生成并整合包括文本、音频、图像、视频和音乐在内的多种模态。基于这些自研模 型，公司面向全球推出一系列AI原生产品，包括MiniMax Agent、海螺AI、MiniMax Audio、星野等， 以及面向企业和开发者的开放平台。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 MINIMAX-WP（00100）首挂上市，公告显示，每股定价165港元，共发行2919.76万股份，每手20股， 所得款项净额约45.96亿港元。截至发稿，股价上 ...