AI这场"绝命游戏"中， IPO是勇士的勋章。 2023年，这些AGI（通用人工智能）的理想主义者，快速被推至台前。伴随着高估值、高起点而来的，难免是最为严苛的审视和比较。比如2025年初， DeepSeek的异军突起，促使六小虎中的几家不得不迅速调整业务、裁撤团队，才度过了至暗时刻。 在厚雪长坡的大模型领域，任何暂时的落后、误判，都会成为 "德不配位"的佐证。即便在顺利IPO的当下，比起祝福，账上的亏损才更是人们的谈资。 但我们往往忽略了，恰恰是这一群资金不 算 雄厚 、 试错成本却 不低 的大模型创业公司，标记了中国大模型进程的几个重要节点。 中国首个 MoE（混合专家架构）大模型，出自智源"悟道"，首款爆款AI应用Kimi，来自月之暗面。 后来，全球首个能操作手机的通用 Agent，是智谱发布的AutoGLM，比后来的豆包手机早了整整14个月；现如今，全球首家IPO的大模型初创企业，也是 来自中国的智谱。 AI圈今天的大事，大家都知道了。 2026年1月8日，中国AI大模型初创公司智谱，正式在港交所挂牌上市，成为"全球大模型第一股"。一天后，另一家模型公司MiniMax，也将紧随其后敲 钟。 技术变革仅 ...

作为"大模型第一股"，以实现AGI（通用人工智能）为目标的智谱引发资本市场高度关注，让投资者得以首次近距离观察国产大模型的商业化路径，也让整 个行业被间接推上资本市场的压力测试台。2022—2025年上半年，智谱营收和亏损额齐涨，2025年上半年营收1.91亿元，同比增长325%；经调整净亏损 17.52亿元，同比扩大70%。从技术狂欢到资本检阅，智谱和同行们还有不少问题要回答。 | 今开 | 120.000 | | 最高 | 135.000 | | 成交量 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨收 | 116.200 | | 最低 | 116.100 | | 成交额 | | 换手率 | 8.12% | | 市盈(TTM) | 亏损 | | 总市值 | | 分时 | 王目 | 日K | 周K | 目K | 委K | 年K | | 134.700 | | | | | | | | 125.450 | | | | | | | | 09.30 | | | 12:00/13-00 | | | | 总市值近580亿港元 半年前，OpenAI在一份官方报告点名智谱 ...

"全球大模型第一股"诞生！ 全球AI巨头Open AI曾在一份名为《Chinese Progress at the Front》（中国在前沿领域进展）的官方报告中提到，一家名为"智谱"的公司取得了显著进展。 围绕主权AI竞争，OpenAI认为智谱已经成为自己的重要对手之一。 智谱成立于2019年，由清华大学技术成果转化而来，定位为专注于基础模型研发的独立厂商。凭借原创的GLM（General Language Model）预训练架构， 构建了覆盖语言、代码、多模态及智能体的全栈模型矩阵，模型适配了40余款国产芯片，是国内罕有在技术路线上与全球顶尖水平保持同步的厂商。 与众多竞争对手形成最明显差异化的是，智谱自2019年成立以来便瞄向AGI。而且，在2024年中（与OpenAI同期），智谱发布了清晰的AGI路径图（L1— L5）： L1、预训练阶段。教会机器理解、书写并使用人类语言进行交流； L2、对齐及推理阶段。将机器智能与人类意图对齐，并教会机器进行推理与规划。包括提升安全性，减少幻觉，并实现语言智能与图片、视频、语音和 行动的对齐； Open AI点名的这家公司，即为中国最大的独立大模型厂商——北京智谱华 ...

社保中关村专项基金成果初显。 收获季来了。 今 天 （ 1 月 8 日 ） ， 北 京 智 谱 华 章 科 技 股 份 有 限 公 司 （ 简 称 " 智 谱 " ） 正 式 登 陆 港 交 所 ， 此次I PO发行价11 6 . 2 0港元/股，开盘市值超5 0 0亿港元，成为"全球大模型第一股"。同 一时间，手术机器人领军企业精锋医疗也迎来敲钟，开盘市值超2 2 0亿港元。 你可能不知道，这两个I PO背后都出现了君联资本和社保基金中关村自主创新专项基金 （简称"社保中关村专项基金"）的身影，且都是多轮重注。回想2 0 2 3年7月，社保中关 村专项基金设立，由君联资本担任管理人，由此开启一场耐心资本"北京模式"探索。 如今一天收获两个I PO，令人惊叹。 今天，君联资本收获两个IPO 此 后 Ch a tGPT 爆 火 ， 大 模 型 开 始 进 入 大 众 视 野 ， 并 迅 速 成 为 这 几 年 最 火 爆 的 赛 道 之 一，又以智谱为代表的"大模型六小虎"融资速度最为迅猛。招股书显示，智谱先后完成 了8轮融资，机构股东超5 0家，融资规模超8 3亿元。 其中，君联资本与其管理的社保中关村专项基 ...

一水 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 刚开年，马斯克就到账了200亿美金！（是谁听到了金币的声音~ 没错，xAI传闻已久的融资终于尘埃落定了—— 不是之前传的150亿美元，而是超出预期的200亿美元（约合人民币1397亿元）。 而且这次的E轮融资，英伟达和思科还都以"战略投资者"的身份继续支持老马。 这里还插播一则小故事。2025年10月，正当xAI曝出新一轮融资之时，老黄就在采访中透露： 英伟达已经投资xAI，唯一的遗憾是没给xAI更多投资。 而英伟达当时被曝投了20亿美金，这个数字对比老黄给OpenAI投的1000亿美金确实显少了，这次不知道算不算弥补了遗憾。 | C | Ilil 67 | ਣ | T 3 | | --- | --- | --- | --- | | 47 ﭨ | | | | 与此同时，喜迎开门红的马斯克也火速发推表达了祝贺与感谢： 而就在评论区，网友们还纷纷cue到了xAI公告里提到的Grok 5，期望"大漏勺"马斯克能再爆一波料（doge）。 毕竟，官方已经自曝Grok 5正在训练中了…… 算上此轮融资，xAI的估值预计从2024年底的500亿美元暴涨至2000多亿美元 ...

马斯克狂融200亿美金硬刚OpenAI，手握百万GPU豪赌AGI明年降临，这场关于人类未来的算力军备竞赛，已彻底进入「疯魔」模式。 几天前，马斯克曾宣告，「我们已进入奇点，2026就是奇点之年」！ 结果今天，xAI正式拿到了新一轮融资（E轮）：金额高达200亿美元（1400亿），远超此前设定的150亿美元目标。 甚至，连老黄都投了。英伟达和思科都是「战略投资者」。 同时，参与本轮融资的，还包括Valor Equity Partners、Stepstone Group、富达管理与研究公司等一众明星风投公司。 接下来，这笔巨资还将用来Scaling算力，打造全球规模最大的GPU集群。 2023年成立，xAI仅用了三年的时间，创造了不可能的奇迹。 目前，其打造的Grok应用月活跃用户数突破6亿，并且还在以惊人的速度扩张。 更劲爆的是，Grok 5正在训练中，而且今年就能亮相。 xAI团队研究员激动表示，「这是xAI的一年，这一年也是全力追寻真理的一年」！ 200亿美元破纪录，估值紧追OpenAI 据Crunchbase统计，目前xAI已完成了8轮融资，金额高达227亿美元。 其中融资金额最大的两笔，分别是在2024 ...

刚开年，马斯克就到账了200亿美金！（是谁听到了金币的声音~ 没错，xAI传闻已久的融资终于尘埃落定了—— 不是之前传的150亿美元，而是超出预期的200亿美元（约合人民币1397亿元）。 而且这次的E轮融资，英伟达和思科还都以"战略投资者"的身份继续支持老马。 英伟达已经投资xAI，唯一的遗憾是没给xAI更多投资。 而英伟达当时被曝投了20亿美金，这个数字对比老黄给OpenAI投的1000亿美金确实显少了，这次不知道算不算弥补了遗憾。 算上此轮融资，xAI的估值预计从2024年底的500亿美元暴涨至2000多亿美元，几乎在一年时间里翻了四倍。 无怪乎有网友认为，这件事除了表明xAI财务上的成功，更重要的是彰显了AI热潮仍在继续。 这里还插播一则小故事。2025年10月，正当xAI曝出新一轮融资之时，老黄就在采访中透露： 而就在评论区，网友们还纷纷cue到了xAI公告里提到的Grok 5，期望"大漏勺"马斯克能再爆一波料（doge）。 与此同时，喜迎开门红的马斯克也火速发推表达了祝贺与感谢： 毕竟，官方已经自曝Grok 5正在训练中了…… 到账200亿美金，顺带还搞了xAI年终总结 先来看下本轮融资的更多消息 ...

一水 发自 凹非寺 量子位 | 公众号 QbitAI 刚开年，马斯克就到账了200亿美金！ （是谁听到了金币的声音~ 没错，xAI传闻已久的融资终于尘埃落定了—— 不是之前传的150亿美元，而是超出预期的200亿美元 （约合人民币1397亿元） 。 而且这次的E轮融资，英伟达和思科还都以 "战略投资者" 的身份继续支持老马。 这里还插播一则小故事。2025年10月，正当xAI曝出新一轮融资之时，老黄就在采访中透露： 英伟达已经投资xAI，唯一的遗憾是没给xAI更多投资。 而英伟达当时被曝投了20亿美金，这个数字对比老黄给OpenAI投的1000亿美金确实显少了，这次不知道算不算弥补了遗憾。 算上此轮融资，xAI的估值预计从2024年底的500亿美元暴涨至2000多亿美元，几乎在一年时间里翻了四倍。 无怪乎有网友认为，这件事除了表明xAI财务上的成功，更重要的是彰显了AI热潮仍在继续。 与此同时，喜迎开门红的马斯克也火速发推表达了祝贺与感谢： 毕竟，官方已经自曝Grok 5正在训练中了…… 到账200亿美金，顺带还搞了xAI年终总结 先来看下本轮融资的更多消息。 从公告透露的投资者来看，除了英伟达和思科，剩余几 ...

在智谱、MiniMax相继官宣上市招股之际，另一AI大模型"小虎"月之暗面(Kimi母公司)却表示"短期不着急上市"？ 12月31日，南都N视频记者从知情人士了解获悉，就在2025年的最后一天，月之暗面创始人、CEO杨植麟发布内 部信，称完成近期的5亿美元(约近35亿人民币)C轮融资后，公司账上还有超过100亿人民币现金储备，同时他表 示，月之暗面短期内不着急上市，"未来的上市主动权掌握在我们手中"。 "账上还有100亿，上市主动权在我们手中" 值得一提的是，据另一大模型独角兽智谱招股书，截至2025年6月，智谱有25.5亿元现金，IPO预计融资约38亿； 截至2025年9月，MiniMax手握73.5亿元现金，IPO预计融资34亿-38亿。而月之暗面的规模，并不输已经走上IPO 的两家大模型企业。 据报道，月之暗面的这一轮5亿美元C轮融资，融资方包括IDG、阿里、腾讯、王慧文等老股东，其中IDG领投1.5 亿美元，阿里、腾讯、王慧文等老股东超额认购，投后估值43亿美元。南都记者向月之暗面方面求证，截至发稿 暂无回复。 月之暗面创立于2023年3月，创始人杨植麟此前就因明星履历而备受关注。同时在AI六小虎竞争 ...

出走新加坡的Manus被高价收购的消息刷爆了创投圈，相比之下，今天月之暗面的5亿美金融资的消息，却显得平静许多。同处于AI领域，国内创投态度 为何会出现这样的反差？到底什么样的企业才应该被追捧？ AI领域的热度在这几天达到了一个新的高度。Manus被Meta高价收购，智谱和MiniMax即将上市之际，另一家大模型企业月之暗面宣布了新一轮融资消 息。 12月31日，月之暗面创始人、CEO杨植麟在内部全员信中宣布，公司已完成5亿美元C轮融资，当前账面现金储备超100亿元人民币。据悉，本轮融资由 IDG领投，阿里、腾讯等老股东超额认购，投后公司估值达43亿美元。 全员信同时披露了公司亮眼的业务表现：受K2 Thinking大模型带动，Kimi全球付费用户数月增速达170%，海外大模型API收入增长4倍。具体来看，Kimi 产品自5月起高频推出Agent功能，陆续发布Researcher、OK Computer、PPT、Kimi Code等新品，功能持续完善；依托K2模型的领先表现，C端商业化实 现指数级增长，9-11月海外及国内付费用户数平均月环比增长超170%，同期海外API收入亦增长4倍。 关于上市规划，杨植麟 ...