一、行情 7月23日，半导体板块局部走强，京仪装备、德明利、中微公司、成都华微、中科飞测、拓荆科技等集体走强。 2）综合来看2025年，全球半导体增长延续乐观增长走势，2025年AI驱下游增长。同时，政策对供应链中断与重构风险持续升级，国产替代持续推进。二季 度各-环节公司业绩预告亮眼，展望三季度半导体旺季期，可关注设计板块存储/代工SoC/ASIC/CIS业绩弹性,设备材料算力芯片国产化。（天风证券） *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 二、事件 1）7月17日，全球半导体代工龙头台积电公布2025年第二季度财务报告。数据显示，2025年第二季度台积电实现净利润近3983亿新台币，同比增长近61%， 单季度净利润创历史新高，净利润增速创近3年同期新高。 2）据证券时报统计，以可比口径计算，截至7月18日，已有30余家半导体公司披露2025年上半年业绩预告。其中，业绩预喜的公司数量占比超过八成，仅预 增的公司数量占比已超半数，扭亏公司有3家。 整体来看，这些公司2025年上半年净利润中值合计近64亿元（不含2家业绩类型为"不确定"的公司），同比增长超80%，增速创下2021年以来同期最高水 平，较上 ...

证券研究报告·行业点评报告·半导体 半导体行业点评报告 关注 AI 算力需求快速发展，看好国产设备商 充分受益 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 看好 AI 算力需求发展：一方面英伟达恢复向中国市场供应专为其设计 的 H20 算力芯片，并同步推出全新、完全兼容的 NVIDIA RTX PRO GPU 系列产品，主要应用于智能工厂和物流领域的数字孪生 AI 场景，有望 解决高端算力卡脖子瓶颈环节；另一方面大模型调用成本大幅下降，伴 随 DeepSeek 等低成本、高性能、开源模式，带来推理芯片、训练芯片 的不断进步，推动 AI 的端侧应用和硬件发展。 ◼ 高端 SoC 测试机市场广阔，亟待国产突破：SoC 芯片的高度集成性使 其测试难度较大，例如不同功能模块间的交互测试、复杂的信号处理和 高速数据传输测试等，对测试机也提出了高要求，如需要具备多通道测 试能力、较高的测试频率、灵活的配置能力等，目前测试机以爱德万等 为主。 ◼ AI 需求带动设备供应链，先进制程持续扩产：过去训练卡基本为英伟 达独供，对应所需要的 3D 堆叠等先进 ...