整体来看的话就是中国对于美国这边 出口到美国的一些这个70的关税的话大概能下降个5%到10%左右那具体的测算来看的话首先整个的之前中国直接对于美国出口的这种普通的零部件的话大概在45%左右的关税这里面包括20%的一个芬太尼的关税和25%的这个232条款的一个70关税那这个从中国直接对于美国出口的这种 被认为钢铝制品的这种麒麟的话大概70%其中也是包括20%的芬太尼关税和50%的钢铝关税这是之前的这一次的话因为在美国最高法院裁定特朗普政府对于全球征收的对等关税和芬太尼关税失效的芬太尼关税的话刚刚也大概说大概20%左右所以其实相当于整体先减了20%左右的关税 那这一块加上前面减去的20的关税的话那整体中国对于美国出口的关税的话下降5%到10%左右那对于普通零部件加起来的话也是在40%左右的关税比之前少了大概5%到10%那中国直接出口到美国的被认为的这种钢铝制品的一个气灵的产品的话那这块其实也是从70%下降5%到10%这样的一个水平 所以这是对于关税来讲,对于美国仓库比较大的制造业的公司来说的话,像包括特普尔以及旭声等公司吧,这些公司大家还是最近会受到一部分的关税的变化带来的一些影响。 那这也是我们后续会持续的去关 ...

戴永飞 长江证券非银分析师: 那么广发证券，毫无疑问拥有着优于同业的成长潜质。另一方面，随着公司发力国际业务 强化跨境的综合能力。然后同时，自营业务也有，受益于分控指标的一个优化。所以说这 是一个我们主要的一个观点吧，就是在财富管理，我们认为财富管理大周期之中，这个广 发证券是一个最具有成长性。特别是综合成长性的一个个股。那么接下来我们主要是从三 个方面去探讨。首先第一个方面，就是我们为什么认为，慢牛市之中，这个财务管理业务 能成为一个，这个迎，能迎来黄金的发展时期。 那么券商，它的主要业务大概可以分成三大块，一大块是这个财富管理业务。他们主要是 这个面向于 C 端客群的，就是所谓的股民，或者说是投资者。那么这个与财富管理相对应 的，这种叫机构业务，主要是面向于这个机构的，以及企业的。那么另外还有一块，就是 这个自营业务。那么我们这里面其实主要讲的，是这个财富管理，就是面向于 C 端的这个 业务。那么从 C 端的业务来看，这个从海外的情况上、经验上来看，这个 C 端业务。是有 望，这个通常情况下，在这个券商里面的收入和利润都是占到一半以上。 也就是说基本上是一个大头的。这个收入来源。那么所以我们关注这个业务， ...

Action | 23 Feb 2026 20:55:34 ET │ 11 pages Innolight (300308.SZ) Rating Suspended | Price (13 Feb 26 15:00) | Rmb531.000 | | --- | --- | | Target price | - | | from - | | | Expected share price | - | | return | | | Expected dividend yield | - | | Expected total return | - | | Market Cap | Rmb590,004M | | | US$85,401M | Kyna WongAC +852-2868-7820 kyna.wong@citi.com | Earnings Summary | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | Year to | Net Profit | Diluted EPS | EPS growth | P/E | P ...

February 25, 2026 12:25 AM GMT Jiangsu Zhongtian Technology | Asia Pacific Optical Repricing Drives Earnings Upside | What's Changed | | | | --- | --- | --- | | Jiangsu Zhongtian Technology Co. Ltd. (600522.SS) | From | To | | Price Target | Rmb29.45 | Rmb35.74 | We note a clear optical fiber pricing upcycle is feeding into ZTT earnings expansion, amid booming demand from AIDC and drones. OW, PT up 21% to Rmb35.74 implied 22.0x 2026E P/E. We see ZTT with notable earnings upside from optical fiber upcycle. W ...

February 24, 2026 05:32 AM GMT 精锋医疗 | Asia Pacific 手术机器人先行者商业化进展 提速；首次覆盖，给予超配评 级 我们首次覆盖精锋医疗，给予超配（OW）评级，目标价75港 元。这是鉴于公司海外市场早期动能强劲、国内新增订单市 占率第一的表现，并在行业结构性增长潜力背景下，得到稳 健的临床反馈支撑。当前股价对应0.39倍市销增长比 （PSG），且前方催化剂充足，我们认为估值仍具上行空间。 具备结构性增长机遇的创新型内镜手术机器人企业：精锋医疗是微创手术机器人 领域的新兴领先者，有望充分受益于行业长期强劲增长。根据 Frost & Sullivan （F&S）预测，全球手术机器人市场规模将由 2024年的212亿美元 增长至 2033年 的842亿美元，对应 16.6%的复合年增长率（CAGR）；同期中国市场预计将由 72 亿元人民币大幅增长至 1,020亿元人民币，对应 34.3%的CAGR，增速快于全球。 鉴于政策支持、进口替代加速推进、行业渗透率持续提升，以及我们近期 AlphaWise中国医院调研反馈积极，我们认为精锋医疗将成为该结构性趋势下的核 心受益者之 ...

Flash | 24 Feb 2026 09:41:04 ET │ 9 pages EverProX Technologies (300548.SZ) Announced plan of strategic acquisition of Honghui Guanglian CITI'S TAKE EverProX announced it had signed the letter of intent to acquire a 93.8108% stake in Shanghai Honghui Guanglian Communication Technology from the largest shareholder, Shanghai Honghui Optics Communication, at a consideration of Rmb375mn. The main business of the target company includes research and development, production and sales of optical devices such as fi ...

24 February 2026 | 9:48AM HKT Equity Research Weichai Power (000338.SZ): US hyperscaler validation marks a significant milestone; reiterate Buy on AIDC opportunities U.S. permitting documents for OpenAI's flagship Stargate data center in Texas (link) reveal the use of Baudouin-powered emergency generators, marking a milestone hyperscale data center endorsement of Baudouin (wholly owned by Weichai Power). This breakthrough reaffirms our bullish view on Weichai's significant growth opportunities from the unde ...

17 February 2026 | 9:05AM HKT Equity Research China Software: Dec revenues slowed to 11.7% YoY while MoM increase; Accelerated roll-out of Gen-AI models to drive applications China software industry growth in December was +11.7% YoY (vs. Nov/ Oct 2025 at +14.6%/ 14.9% YoY), with both YoY and MoM growth, leading to aggregate 2025 revenues +13.2% YoY (vs. 2024 at 10.0% YoY). Due to weak seasonality and CNY, we expect to see QoQ decline in 1Q26 and sequential growth ahead. However, we see an accelerated roll-o ...

We maintain our global humanoid robot shipment forecasts of 51,000 units in 2026E and 76,000 units in 2027E. This represents a multi-fold increase from the estimated 15,000-20,000 units in 2025, primarily driven by dedicated-purpose commercial deployments ahead in addition to entertaining stage performances, scientific study, education and data factory demand. The market is likely to react positively to key humanoid robot supply chain stocks for a few trading days, anticipating an adoption surge in the comi ...

24 February 2026 | 12:16AM HKT Equity Research China Consumer Staples: LNY expert calls: Spirits: Moutai/Wuliangye pivoting to recovery path; Dairy saw disciplined pricing yet unexciting On Feb 23, we hosted an expert call with a large spirits and F&B distributor located in Hunan province. Key highlights: 1) Spirits: Feitian Moutai volume/pricing topped expectations during the CNY period in the expert's region, with Feitian Moutai spirits retail sales volume up >20% yoy offsetting shipment control on non-st ...