炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 2025年初至7月中旬，公司凭借影视、游戏等业务的稳健增长持续推动股价上涨。2025年公司参与了多部高票房电 影作品，包括《唐探1900》《长安的荔枝》《南京照相馆》《熊出没·重启未来》等；公司旗下线上流媒体长视频 平台南瓜电影，以及游戏业务也为公司带来了可观的收入及利润。2025年上半年，公司实现扭亏为盈，扣非后归 母净利润为12.35亿元，同比增长57%。理论上业绩基本面的改善应为融资创造了理想的窗口，但7月22日宣布收 购万达快钱金融30%股权后，股价随即掉头下行。 市场情绪逆转的核心，在于收购快钱金融引发的战略信任危机。这笔2.4亿元的跨界交易，与公司核心的"影视+游 戏+流媒体"业务存在明显协同断层，且标的资产风险隐患突出。 从标的资质看，快钱金融问题频出：2022年至今，其持牌主体快钱支付因违反支付业务管理规定已收到央行4份罚 单，合计罚没超1700万元，合规风险敞口显著；更值得关注的是其估值缩水——较万达集团初次收购时的33亿元 估值，如今已缩水至8亿元，11年间缩水超75%，资产质量存疑。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024年 全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远超IPO 融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活跃度的核 心力量之一。 | e sina 新浪财经 文材 · 点击 · 时间 · 能费 | | --- | | 上就公司研究院 | | 南号 | 公司 | 定价日 | 发行规模 | 发行折扣 | 发行教量占 | 定价时市值 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (亿港元) | (%) | 香港股比例 (%) | (亿港元) | | 1 | 比亚迪股份 | 2025/3/3 | 435.1 | -7.8% | 10.6% | 11,065 | | 2 | 小米集团-W | 2025/3/24 | 426.0 ...

| e sina 新浪财经 文材 · 点击 · 时间 · 能费 | | --- | | 上就公司研究院 | 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024年 全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远超IPO 融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活跃度的核 心力量之一。 面对压力，蔚来创始人李斌提出目标：三季度将交付8.7-9.1万台车，实现218.1亿元-228.8亿元收入，均创历史新 高；此外更是要在2025年四季度实现盈利。但多家机构指出，在换电成本未有效下降、新能源汽车价格战持续的 背景下，这一目标可行性存疑。本次募资拟投入智能电动汽车技术研发与资产负债表强化，但资金能否打破盈利 僵局，仍需时间验证。 地平线机器人上市一年内再融资47亿为第四大再融资项目 技术壁垒与赛道红利支撑强势表现 | 南号 | 公司 ...

作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024年 全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远超IPO 融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活跃度的核 心力量之一。 类似港股IPO募资规模创新高主要由大型A to H项目支撑，港股增发项目也主要有大市值公司的增发支撑。2025年 3月，比亚迪、小米集团先后完成435亿港元、426亿港元增发，成为2025年最大的两单增发项目。两大企业的增发 项目合计贡献861亿港元募资，占同期港股增发总规模的45.2%，直接拉动港股增发市场整体规模跃升。 | 序 | 公司 | 定价日 | 发行规模 (亿港元) | 发行折扣 (%) | 友行教审占 香港股比例 (%) | 定价时市值 (亿港元) | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 比亚迪股份 | 2025/3/3 | 435.1 | -7.8% | 10.6% | 11 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024年 全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远超IPO 融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活跃度的核 心力量之一。 类似港股IPO募资规模创新高主要由大型A to H项目支撑，港股增发项目也主要有大市值公司的增发支撑。2025年 3月，比亚迪、小米集团先后完成435亿港元、426亿港元增发，成为2025年最大的两单增发项目。两大企业的增发 项目合计贡献861亿港元募资，占同期港股增发总规模的45.2%，直接拉动港股增发市场整体规模跃升。 小米集团426亿港元增发刷新科技硬件企业再融资记录 而增发后一个月股价承压 比亚迪配售后三周，小米集团以426亿港元完成闪电配售，不仅超过其2019年上市以来增发融资总和，更创下中国 科技硬件企业境外股本再融资的历史纪录。 | 序 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首 作为老牌外资投行，高盛以395亿港元承销规模稳居榜首，市场份额约21%，承销规模是第二名中信证券的1.6 倍，其核心竞争力体现在对"头部大项目"的精准把控与全面覆盖上。 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024 年全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远 超IPO融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活 跃度的核心力量之一。 2025年港股增发承销市场呈现"头部集中、外资领跑"特征：前十大承销商中，外资投行占据六席（高盛、瑞 银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行）；同时，前六名承销规模均突破150亿港元，合计承销额占整体 市场的比重超70%，头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十，但除个别中资投行外，整体规模与外资头部投 行存在差距，且项目结构差异明显。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首 作为老牌外资投行，高盛以395亿港元承销规模稳居榜首，市场份额约21%，承销规模是第二名中信证券的1.6 倍，其核心竞争力体现在对"头部大项目"的精准把控与全面覆盖上。 从项目结构看，高盛仅承销12单增发项目，数量在TOP 10中排名中游，但却精准覆盖了2025年港股前五大增发 项目的全部5单——包括比亚迪435亿港元、小米集团426亿港元、药明康德77亿港元、地平线机器人47亿港元及 信达生物43亿港元。这些大项目不仅贡献了高盛90%以上的承销规模，更体现出其对二级市场趋势的敏锐判 断、对国际化大型投资机构的深度覆盖，以及与高市值企业的长期合作关系，"以质取胜"成为其登顶的关键。 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024 年全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远 超IPO融资规模，更较2024年全年增发规模增长3. ...

高盛头部项目全覆盖 少而精策略稳坐承销排名榜首 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024 年全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远 超IPO融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活 跃度的核心力量之一。 2025年港股增发承销市场呈现"头部集中、外资领跑"特征：前十大承销商中，外资投行占据六席（高盛、瑞 银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行）；同时，前六名承销规模均突破150亿港元，合计承销额占整体 市场的比重超70%，头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十，但除个别中资投行外，整体规模与外资头部投 行存在差距，且项目结构差异明显。 | 排名 | 承销商 | 承销规模 (亿港元) | 逆目数量 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 高額 | 395 | 12 | | 2 | 中信 | 248 | 18 | | 3 | 瑞银 | 241 | 11 ...

出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024 年全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远 超IPO融资规模，更较2024年全年增发规模增长3.8倍，单项目平均募资规模达11亿港元，成为推动港股市场活 跃度的核心力量之一。 2025年港股增发承销市场呈现"头部集中、外资领跑"特征：前十大承销商中，外资投行占据六席（高盛、瑞 银、摩根士丹利、摩根大通、花旗、汇丰银行）；同时，前六名承销规模均突破150亿港元，合计承销额占整体 市场的比重超70%，头部效应显著。中资投行虽有4家入围前十，但除个别中资投行外，整体规模与外资头部投 行存在差距，且项目结构差异明显。 | 排名 | 承销商 | 承销规模 (亿港元) | 项目数量 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 高監 | 395 | 12 | | 2 | 中信 | 248 | 18 | | 3 | 瑞银 | 241 | 11 | | 4 | 中会 | 213 | 13 | ...

| 排名 | 承销商 | 承销规模 (亿港元) | 逆目数量 | | --- | --- | --- | --- | | 1 | 高額 | 395 | 12 | | 2 | 中信 | 248 | 18 | | 3 | 瑞银 | 241 | 11 | | 4 | 中寺 | 213 | 13 | | 5 | 摩根士丹利 | 169 | 14 | | б | 摩根大通 | 167 | 4 | | 7 | 国泰海通 | 97 | 27 | | 8 | 花旗 | 80 | 7 | | 9 | 华泰 | 52 | 9 | | 10 | 汇丰 | 32 | 4 | | 6) - www.112 | Free France Former | | | 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 出品：新浪财经上市公司研究院 作者：喜乐 2025年香港资本市场迎来显著回暖，截至前8个月，港股IPO融资规模达1329亿港元，创下近4年新高，较2024 年全年规模提升50%。更值得关注的是，同期港股增发市场表现更为强劲——募资规模达1905亿港元，不仅远 超IPO融资规模，更较2024年全年增发规模增长 ...