公募主动权益基金年内最高收益率达到236.88%，不仅锁定了年度冠军位置，还可能刷新业绩纪录，成为公募史上年度收益最高的翻倍基。2025年主动权益 基金终于扬眉吐气了，但同时也要看到，不少翻倍基持仓集中度很高，和结构性行情深度绑定。从公募基金历史上看，基金产品一直是"流星"多而"恒 星"少，需用平常心看待这类现象。主动权益基金需要有更多数量业绩良好且能持续的产品，如此才能惠及更多持有人，让公募基金行业持续焕发生机。 主力净流入行业板块前五：大金融，券商，军工，光伏，有色金属； 主力净流入概念板块前五：国企改革，人工智能，央企改革，无人驾驶，一带一路； 主力净流入个股前十：东方财富、利欧股份、京东方Ａ、同花顺、TCL科技、指南针、胜宏科技、道氏技术、国泰海通、中信证券 近期锂电隔膜行业掀起并购热潮，恩捷股份拟收购中科华联，启动产业一体化整合；佛塑科技收购金力股份事项通过深交所审核，资本市场"隔膜江湖"将迎 新一轮扩容。在行业加速整合的背后，多家隔膜厂商启动涨价，行业景气度持续升温。当前下游市场需求持续增长，而隔膜行业扩产动力不足，未来供需面 有望逐步改善，并带动产品价格回升、企业盈利修复。在"反内卷"背景下，隔 ...

近期，锂电隔膜行业掀起并购热潮，恩捷股份拟收购中科华联，启动产业一体化整合；佛塑科技收购金力股份事项通过深交所审核，资本市 场"隔膜江湖"将迎新一轮扩容。在行业加速整合的背后，多家隔膜厂商启动涨价，行业景气度持续升温。 01 ｜ 一周锂电新闻汇总 02 ｜ 福特砸20亿美元进军储能市场 03 ｜ 48亿磷酸锰铁锂项目落地宁夏 04 ｜ 2026起点锂电两轮车换电大会暨轻型动力电池鲁班奖颁奖典礼定档2026年4月深圳 举办！ 往 期 回 顾 2 起点锂电 \ 2 起点固态电池 多数受访人士认为，当前下游市场需求持续增长，而隔膜行业扩产动力不足，未来供需面有望逐步改善，并带动产品价格回升、企业盈利修 复。在"反内卷"背景下，隔膜行业的竞争焦点已从规模扩张转向结构升级，具备超薄高强隔膜研发量产能力，且拥有全球化交付能力的企 业，将凭借差异化竞争优势，在行业洗牌中抢占先机。 09月~10月 2026(第11届)起点锂电金鼎奖评选 2026起点固态电池金鼎奖评选 11月 2026CINE固态电池展 2026起点固态电池行业年会 暨固态电池金鼎奖颁奖典礼 起点锂电&固态年度计划表 01月~02月 2026起点锂电&固态电 ...

e公司 . 近期，锂电隔膜行业掀起并购热潮，恩捷股份拟收购中科华联，启动产业一体化整合；佛塑科技收购金力股份事项通过深交所审核，资本市 场"隔膜江湖"将迎新一轮扩容。 以下文章来源于e公司 ，作者证券时报 叶玲珍 e公司，证券时报旗下专注上市公司新媒体产品，立志打造A股上市公司资讯第一平台。提供7x24小时上市公司标准化快讯，针对可能影响上市公司股价的 主题概念、行业事件及时采访二次解读，从投资者需求出发，直播上市公司有价值的活动、会议。 在行业加速整合的背后，多家隔膜厂商启动涨价，行业景气度持续升温。多数受访人士认为，当前下游市场需求持续增长，而隔膜行业扩产 动力不足，未来供需面有望逐步改善，并带动产品价格回升、企业盈利修复。 在"反内卷"背景下，隔膜行业的竞争焦点已从规模扩张转向结构升级，具备超薄高强隔膜研发量产能力，且拥有全球化交付能力的企业，将 凭借差异化竞争优势，在行业洗牌中抢占先机。 并购潮、涨价潮轮番上演 近期，锂电隔膜赛道轮番上演 "并购潮" 与 "涨价潮"，市场活跃度显著提升。 12月中旬，隔膜龙头恩捷股份发布重组预案，拟以发行股份方式购买中科华联100%股权，并募集配套资金。资料显示，中科 ...

在"反内卷"背景下，隔膜行业的竞争焦点已从规模扩张转向结构升级，具备超薄高强隔膜研发量产能 力，且拥有全球化交付能力的企业，将凭借差异化竞争优势，在行业洗牌中抢占先机。 并购潮、涨价潮轮番上演 近期，锂电隔膜赛道轮番上演 "并购潮" 与 "涨价潮"，市场活跃度显著提升。 12月中旬，隔膜龙头恩捷股份发布重组预案，拟以发行股份方式购买中科华联100%股权，并募集配套 资金。资料显示，中科华联为国内头部锂电隔膜生产装备制造商，同时拥有高性能湿法隔膜品牌"蓝科 途"，2024年其湿法隔膜市场国内占有率约为4.5%，排名行业第六。 近期，锂电隔膜行业掀起并购热潮，恩捷股份拟收购中科华联，启动产业一体化整合；佛塑科技收购金 力股份事项通过深交所审核，资本市场"隔膜江湖"将迎新一轮扩容。 在行业加速整合的背后，多家隔膜厂商启动涨价，行业景气度持续升温。多数受访人士认为，当前下游 市场需求持续增长，而隔膜行业扩产动力不足，未来供需面有望逐步改善，并带动产品价格回升、企业 盈利修复。 恩捷股份表示，本次并购将发挥产业链上下游协同效应，降低生产成本，缩短设备采购周期，同时补充 产品矩阵，筑牢技术"护城河"。 无独有偶，12月9 ...

抢滩2026年 47只新基金整装待发 据统计，2026年元旦假期后计划启动发行的基金数量达到47只（不同份额分开计算）。作为新年首个交 易日，1月5日将迎来基金发行小高峰，单日待发产品多达28只，万家、中欧、汇添富等多家知名基金公 司悉数入局，抢滩新一年的布局先机。（人民财讯） 公募主动权益基金年内最高收益率达236.88% 截至12月28日，公募主动权益基金年内最高收益率达到236.88%，可能刷新业绩纪录，成为公募史上年 度收益最高的翻倍基。业内人士表示，2025年主动权益基金表现亮眼，但需注意翻倍基持仓集中度高， 与结构性行情深度绑定。基金产品多为"流星"，需平常心看待，行业需更多持续业绩良好的产品以惠及 持有人。（人民财讯） 迷你基金难逃清盘 多只绩优产品退场 今年以来，已经有超过270只公募基金清盘，多数原因是规模过小。值得一提的是，一些规模较小的绩 优产品即便在今年取得良好的业绩，也难逃清盘命运。业内人士表示，基金清盘已成常态化，投资者应 优先选择规模适中、业绩优良、投研实力强的基金产品。（中证报） 现货白银持续暴拉 刷新纪录高位至83美元上方 国际现货白银周一开盘突破80美元/盎司后，持续暴拉， ...

转自：新华财经 *ST长药涉嫌严重财务造假，触及重大违法强制退市情形，将被依法启动退市程序；瓦轴集团发起以终 止瓦轴B上市地位为目的的全面要约收购；石家庄中院发布ST旭电普通代表人诉讼权利登记公告……一 组最新案例的进展勾勒出2025年A股退市领域的全新画像，"打假退市""占用退市""主动退市""退市不免 责""强化退市过程中投资者保护"等成为2025年的退市关键词。从"退得下"到"退得稳"，2025年A股退市 制度改革持续深化。随着多元出清机制愈发成熟、立体化追责体系持续完善、基础制度供给不断加强， 资本市场"有进有出、优胜劣汰"的良性生态将加速成形，为资本市场高质量发展注入更强动力。 年末A股市场跌宕起伏，个股显著分化，股票私募机构做多意愿依然高涨。第三方机构私募排排网最新 数据显示，截至12月19日，国内股票私募平均仓位为83.16%，尽管较前一周微降0.43个百分点，但仍维 持在今年以来的较高水平。其中，50亿元至100亿元规模的股票私募平均仓位高达88.61%，显示出头部 私募机构投资者对后市仍抱有信心。整体来看，在新兴科技产业和资源板块持续积极做多，长期锚定全 球AI产业发展，成为了现阶段私募的主 ...

证券时报记者 叶玲珍 近期，锂电隔膜行业掀起并购热潮，恩捷股份拟收购中科华联，启动产业一体化整合；佛塑科技收购金 力股份事项通过深交所审核，资本市场"隔膜江湖"将迎新一轮扩容。 在行业加速整合的背后，多家隔膜厂商启动涨价，行业景气度持续升温。多数受访人士认为，当前下游 市场需求持续增长，而隔膜行业扩产动力不足，未来供需面有望逐步改善，并带动产品价格回升、企业 盈利修复。 在"反内卷"背景下，隔膜行业的竞争焦点已从规模扩张转向结构升级，具备超薄高强隔膜研发量产能 力，且拥有全球化交付能力的企业，将凭借差异化竞争优势，在行业洗牌中抢占先机。 并购潮、涨价潮轮番上演 近期，锂电隔膜赛道轮番上演 "并购潮" 与 "涨价潮"，市场活跃度显著提升。 12月中旬，隔膜龙头恩捷股份发布重组预案，拟以发行股份方式购买中科华联100%股权，并募集配套 资金。资料显示，中科华联为国内头部锂电隔膜生产装备制造商，同时拥有高性能湿法隔膜品牌"蓝科 途"，2024年其湿法隔膜市场国内占有率约为4.5%，排名行业第六。 恩捷股份表示，本次并购将发挥产业链上下游协同效应，降低生产成本，缩短设备采购周期，同时补充 产品矩阵，筑牢技术"护城河" ...

Core Viewpoint - The article discusses the rise and fall of Enjie Co., Ltd., a key player in the lithium battery separator market, highlighting the company's strategic decisions, market dynamics, and the impact of recent industry downturns on its financial performance and the wealth of its founders. Company Overview - Enjie Co., Ltd. specializes in lithium battery separators, crucial for battery safety and energy density, with a focus on reducing the thickness of these separators to enhance performance [1][7]. - The company was founded by Paul Xiaoming Lee and his brother Li Xiaohua, who returned to China after studying polymer materials in the U.S. [6][7]. Market Performance - As of December 26, Enjie Co., Ltd. reached a stock price of 56.71 yuan per share, with a year-to-date increase of over 70%, resulting in a market capitalization of 557 billion yuan [1]. - However, the stock price has dropped significantly from its peak, losing 80% of its value and over 250 billion yuan in market capitalization [4]. Financial Growth and Challenges - Enjie Co., Ltd. experienced rapid growth from 2016 to 2021, with revenue soaring from less than 1.2 billion yuan to 8 billion yuan and net profit increasing from 1.7 billion yuan to over 2.7 billion yuan [9]. - The company set an ambitious target of reaching a separator production capacity of 15 billion square meters by 2025, despite the global production being only 7.6 billion square meters at that time [10]. Industry Downturn - The lithium battery industry faced a downturn in 2023, with lithium carbonate prices plummeting from 500,000 yuan per ton to 100,000 yuan, leading to reduced demand and price cuts for separators [10]. - Enjie Co., Ltd. reported a 119.46% year-on-year decline in net profit in the first half of 2025, marking its first loss since its listing [11]. Debt and Cash Flow Issues - The company has significant construction projects totaling 3.32 billion yuan, with high fixed asset depreciation becoming a burden amid low industry operating rates [11]. - Accounts receivable reached 5.25 billion yuan, representing 51.67% of 2024 revenue, with extended turnover days indicating cash flow pressures [11]. Wealth Impact on Founders - The wealth of the Lee family has drastically decreased, with their net worth dropping from 72.5 billion yuan in 2021 to 10 billion yuan in 2025, reflecting a loss of 62.5 billion yuan [12][13]. Capital Operations and Strategic Moves - Between 2020 and 2022, the Lee family engaged in significant share sell-offs, totaling 3.517 billion yuan, during a period of high stock prices [15]. - In 2025, the Lee family committed to repurchasing shares, acquiring 42.77% of the company at a significantly lower price than their previous sell-off [16]. Future Strategies - Enjie Co., Ltd. is focusing on global expansion, with plans for production bases in Hungary, the U.S., and Malaysia, alongside a commitment to technological innovation [17]. - The company announced plans to acquire a manufacturer of separator equipment, aiming to strengthen its technological capabilities and market position [17]. Market Recovery Signs - In late 2025, there are indications of a recovery in lithium battery demand, with separator prices beginning to rebound, and the Ministry of Industry and Information Technology discussing measures to stabilize the industry [18].

研究早观点 2025 年 12 月 22 日 星期一 市场走势 【今日要点】 【行业评论】化学原料：新材料周报（251208-1212）-中央经济工作会 议提出全面绿色转型，建议关注风电上游原材料机遇 【公司评论】恩捷股份(002812.SZ)：恩捷股份-并购稳固龙头地位，隔膜价 格底部回升 资料来源：常闻 【行业评论】耐克 FY26Q2 业绩 国内市场主要指数 | 指数 | 收盘 | 涨跌幅% | | --- | --- | --- | | 上证指数 | 3,890.45 | 0.36 | | 深证成指 | 13,140.21 | 0.66 | | 沪深 300 | 4,568.18 | 0.34 | | 中小板指 | 7,956.23 | 0.68 | | 创业板指 | 3,122.24 | 0.49 | | 科创 50 | 1,308.59 | 0.20 | 资料来源：常闻 分析师： 李明阳 执业登记编码：S0760525050002 邮箱：limingyang@sxzq.com 【行业评论】化学原料：新材料周报（251208-1212）-中央经济工作会议提出全面绿色转型，建议关注风电 上游原材料机遇 ...

| 市场数据：2025 年 12 | 月 17 日 | | | --- | --- | --- | | 收盘价（元/股）： | | 46.91 | | 年内最高/最低（元/ | | 66.36/25.87 | | 股）： | | | | 流通 A 股/总股本（亿 | | 8.23/9.82 | | 股）： | | | | 流通 股市值（亿元）： A | | 385.90 | | 总市值（亿元）： | | 460.76 | 基础数据：2025 年 9 月 30 日 锂电化学品 恩捷股份（002812.SZ） 买入-A(维持) 并购稳固龙头地位，隔膜价格底部回升 2025 年 12 月 19 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 事件描述 | 基本每股收益(元/股)： | -0.09 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元/股)： | -0.09 | | 每股净资产(元/股)： | 27.38 | | 净资产收益率(%)： | -0.43 | | 资料来源：常闻 | | 分析师： 肖索 执业登记编码：S0760522030006 邮箱：xiaosuo@sxzq.com 杜羽枢 执业登记编码：S ...