据Wind数据统计，2024年度中国并购市场共披露8,378起并购事件，交易规模约20,163亿元。其中，百 亿元规模以上的并购事件共28起。 在活跃的并购市场中，越来越多的上市公司寻求与专业投资机构合作设立产业并购基金。例如启明创投 在"924新政"背景下筹划收购天迈科技，成为首例规模化纯投资机构收购案例。 那么， 基金并购上市公司到底是如何运作的？实务中有哪些需要注意的要点？ 我们节选了 《并购基金 运作模式与典型案例》 中的部分PPT内容分享给大家： 3.3 基金并购上市公司 案例:高盛收购双汇发展 在高盛收购双汇发展一案中，充分体现了基金实力的重要性。2006年3月3日，漯河市国资委在北京产权交易所挂牌，将其 持有的双汇集团100%股权对外转让, 低价为10亿元。双汇集团持有河南双汇投资发展股份有限公司 (000895, 双汇发展) 35.715%股份，所持股份的市值达33.89亿元。2006年4月26日，由美国高盛集团、鼎晖中国成长基金授权，代表上述两家 公司参与投标的高盛集团子公司 香港罗特克斯有限公司，以20.1亿元中标，获得双汇集团100%股权，间接持有双汇发展 35.715%的股权。 在此案 ...

文/梧桐数据中心 2024年，港股新上市公司累计70家，其中主板67家，创业板3家，数量与2023年持平，募集资金金额合计873.18亿港元，同比增长89.93%。中介机构业绩方面，中 金公司保荐19单，位列第一；中信证券12单、华泰国际7单，位列二三；高伟绅律师行和竞天公诚律所分别占据香港、中国法律顾问之首，业务单数分别为12单、 13单；"四大"则包揽了近90%的审计业务，毕马威19单，罗兵咸永道18单、安永15单、德勤12单。 一、保荐人业绩排名 2024年，共有39家保荐人为这70家香港上市公司提供了保荐服务，其中联合保荐的拆开计算，各计1单。 第一名：中金公司（19单） 第二名：中信证券（香港）（12单） 第三名：华泰国际（7单） | 1 | 甲金公可 | । તે | | --- | --- | --- | | 2 | 中信证券(香港) | 12 | | 3 | 八年泰国际 | 7 | | 4. | 海通国际 | 6 | | 5 | 建银国际 | 5 | | 5 | 招银国际 | 5 | | 7 | 摩根大通 | 4 | | 7 | 衣银国际 | 4 | | 7 | 瑞银集团 | 4 | | 10 ...

文/西风 1月17日，深交所公布对广州银行主板IPO终止审核的决定，直接原因是公司及保荐机构国泰君安撤回申请。广州银行IPO于2023年3月3日获得受理，但一直未等来 首轮问询。公司已公布5版招股书申报稿，最新版招股书于2024年6月29日公布。公司申报IPO拟募资94.7874亿元，全部用于补充该行核心一级资本。 一、实控人为广州市政府，公司有1.097万名自然人股东 该行前身广州城市合作银行成立于1996年9月，1999年7月更名为广州市商业银行股份有限公司，2009年11月变更为现有名称。目前该行注册资本117.75717亿元。 公司控股股东广州金融控股集团有限公司直接持股比例22.58%，通过全资子公司广永国资持有股份比例19.71%。广州金控直接和间接股份比例为42.30%，公司实 际控制人为广州市人民政府。公司另有10970名自然人股东合计持股比例1.88%。 招股书披露：截至2023年12月31日，本行尚有296户非自然人股东和1,100户自然人股东因无法联系或股东资格存在瑕疵而未完成确权，所持股份数合计61,748,469 股，占本行发行前总股本的0.52%。上述未确权股东所持股数占本行总股本 ...

实践中，为什么大多数企业申请IPO时，自身的实力是可以满足上市标准的，但最终还是没有成功IPO？其中，最重要的原因就是企业 财务不规范 。 从证监会反馈和驳回企业IPO申请的结果来看，企业财务不规范主要体现在以下8个方面： 01 会计事项交接不清 企业财务人员变动频繁、岗位职责不清。会计人员前后会计事项交接不清，甚至出现原始凭证保存不完整，重要会计资料丢失、毁损 的状况。 02 资产负债不完整 由于财务主管未参与公司管理，财务人员得到的业务信息和交易事项的资料受限，或者业务水平有限，导致企业财务报表不能真实反 映企业财务状况，会计核算不清、资产负债不完整以及长期遗留账务未处理等。 03 会计核算基础差 包括往来账与对方长期不对账，导致时间久、差异大无法对清死账；存在大量大额银行存款未达账；更改原始或记账凭证无依据；原 始凭证保持不完整或者丢失等。 04 资产权属确认问题 产权不清晰、无产权证，土地征地手续不合法或不完善、土地以租代征，有房无地、房屋无报建或验收手续等，其他原因未申领产权 证，产权证未过户等。 05 存货、成本核算和管理不到位 有的生产性企业没有费用的归集和分摊，没有成本核算过程；存货进销核算差 ...

文/梧桐数据中心 2024年全年，沪深主板共有24家新上市公司（沪主板17家，深主板7家）。其中，2023年度扣非净利润最高的是国货航（001391），为108036.71万元，最低的为腾 达科技（001379），为8,507.97万元；这24家公司的2023年度扣非净利润平均数为30218.81万元，中位数为19332.24万元。 单位：万元 ...

在全面注册制的推动下，A股市场为企业上市提供了更多机遇，上市，成为众多企业跃升的关键一步。 但筹备IPO的过程依然充满挑战。从股改、引入战投、股权激励到募投项目，每个环节都需精心策划。 基于此，我们为大家梳理了一下上述几个主要环节的关键实务要点，帮助大家快速掌握 A股IPO筹备的 核心内容 ： 一、 股改前的十大重点问题 -从离散的投资结构到集团框架 拟上市主体选择与主体股权 架构整合搭建 - 税收筹划 -内部员工持股平台搭建 持股平台税收筹划 -控股股东反向股权激励 -经销商/客户股权激励 考虑相关利益方的股权激励 与股权支付筹划 股东适合性规范 股份支付测算与投资者进入时间规划 - 扣非净利润测算与上市标准对标 ~ 股份份额规划与上市整体时间线衔接 -商业计划书编制 -战略投资者划分 -战略投资者对接 战略投资者引入- - 居调与谈判 -估值与协议 - 增资扩股与股权转让 - 募投项目设计与可研报告编制 上市前分红与募投项目融资 募投项目规划设计 之间的关系 股改前的 十大重点问题 -现金流与墓投项目资金规范 二、 战略投资者引入要点 上述内容来自课程 《A股IPO筹备关键4环节： 股改、引入战投、股权激 ...

B公司未在申报前对上述会计差错进行更正，申报文件中营业收入等数据存在错报，信息披露不准确。 上述行为违反了《北京证券交易所向不特定合格投资者公 开发行股票并上市审核规则》《北京证券交易所证券发行上市保荐业务管理细则》等规定。 针对上述情况， 北交所对B公司和其时任董事长、财务负责人，保荐代表人，签字注册会计师采取了口头警示的自律监管措施。 文/梧桐小新 近日，北交所发布最新一期《发行上市审核动态》（2024年第4期，总第12期）。北交所通报一例监管案例， 发行人部分业务按照总额法进行核算列报，在审期 间，将该业务更正为按照净额法核算列报。发行人未在申报前对上述会计差错进行更正，申报文件中营业收入等数据存在错报，信息披露不准确。 发行人及其时 任董事长、财务负责人、保代、签字注会被采取口头警示的自律监管措施。 北交所还针对"销售服务商模式"进行了案例分享与解析，针对服务商销售模式，审核中重点关注： 采用服务商销售模式的商业合理性、服务商销售费用是否存在 异常、与服务商是否存在关联关系或潜在利益安排、通过服务商获取业务的合规性。 此外，北交所还就如下3个问题进行了解答：1、关于发行人需提交的发行上市相关承诺或填报 ...

2024年全年，创业板共有38家新上市公司。其中，2023年度扣非净利润最高的是诺瓦星云（301589），为58802.66万元，最低的为贝隆精密（301567），为 5111.15万元；这38家公司的2023年度扣非净利润平均数为13742.66万元，中位数为11986.57万元。 单位：万元 | 序号 | 代码 | 公司简称 | 2022年扣非净利润 | 2023年扣非净利润 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 301589 | 诺瓦善云 | 29,721.91 | 58,802.66 | | 2 | 301606 | 绿联科技 | 30,167.79 | 36,671.11 | | 3 | 301551 | 无线传媒 | 28,278.70 | 26,963.15 | | 4 | 301631 | 壹连科技 | 22,008.26 | 25,009.57 | | 5 | 301565 | 中仑新材 | 26,947.04 | 20,113.46 | | б | 301613 | 新铝时代 | 16,685.62 | 18,233.96 | | 7 | 3015 ...

在外人看来，投行是一个非常令人向往的行业。然而，只有真正在投行里爬摸滚打过的人才知道，干投 行其实是件苦力活， 不仅压力大、强度大、挑战大，而且需要法律、财务、业务全方位发展，非常不容 易。 特别对于投行新人来说，如果没有靠谱的前辈领路，很难快速找到适合自己的成长路径，基本要在繁琐 的基础工作中耗费几年光阴。 为了帮助投行新人或者想要进入投行的其他人士详细了解投行的工作内容、知识框架、专业技能等，我 们 上线了 —— 投行成长学习包 学习包内容 1.纸质资料《投行成长笔记》 ▲点击图片可放大▲ 第一、二章主要介绍了我们入职投行前需要知道的基本事项，包括投行具体部门的划分、监管法规体 系、职业基本技能、具体项目分类、日常工作内容、人员来源和未来转型、行业未来趋势等。 2.线上课程《如何评估企业上市可行性》 3.梧桐定制笔记本1个 投行成长学习包 扫码领券，立减 30元 /套 《投行成长笔记》共有312页、12多万字、9个章节。 内容很实在，既介绍了 投行的职业规划和行业情况， 也讲解了 行研、尽调、财务、估值、承揽 等投行 人必备的工作技能，此外，还针对IPO业务，补充了 当前上市审核的关注重点和企业各部门在I ...

第三名：海通证券（117单） 第四名：民生证券（96单）、华泰联合（96单） 文/梧桐数据中心 2020年至2024年这五年间，A股成功上市企业合计1792家（不含换股吸收合并、重新上市），另有2家公司在这五年间上市且退市：紫晶存储（2020年2月在科创板 上市，2023年7月退市）、泽达易盛（2020年6月在科创板上市，2023年7月退市），这2家也不纳入本次统计中。各板块情况如下表： | | 沪主板 | 科创板 | 深主板 | 创业板 | 北交所 | 上市公司总数 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2020年 | 88 | 143 | 54 | 107 | 38 | 430 | | 2021年 | 87 | 162 | 33 | .199 | 41 | 522 | | 2022年 | 31 | 124 | 39 | 150 0 | 83 | 427 | | 2023年 | 36 | 67 | 23 8 | 110 | 77 | 313 | | 2024年 | 17 | 15 | 7 | 38 | 23 | 100 | | 合计 | 259 | ...