公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年4月24日 [Table_invest] [拓Tabl普e_N集ewT团itle] （601689）：全年增长稳健，智 买入（维持） 公 能汽车、机器人双产业布局持续推进 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 事件：公司发布2023年年报，全年实现营收197.01亿元，同比+23%，归母净利润21.51亿 汽 车 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/4/23 元，同比+26%，扣非净利润20.21亿元，同比+22%；2023Q4实现营收55.49亿元，同比 收盘价 54.00 +13%，归母净利润5.54亿元，同比+13%，扣非净利润5.20亿元，同比+8%。 总股本(万股) 116,278 流通A股/B股(万股) 110204.66/0 ➢ 全年实现稳健增长，减值影响2023Q4短期业绩。分业务来看，2023年公司减震器、内饰 资产负债率(%) 55.10% ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月24日 [table_invest] [北Tabl京e_N车ewT展itle] 渐行渐近，重磅新车蓄势待发 标配 行 ——汽车行业简评 业 [table_main] 简 [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 评 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 2024年4月北京车展前瞻：第十八届北京国际汽车展览会将于2024年4月25日-5月4日在北 联系人 京中国国际展览中心顺义馆（主要展示国内外乘用车、商用车及部分与汽车行业相关的知 陈芯楠 汽 cxn@longone.com.cn 名科技企业和媒体）和朝阳馆（主要展示国内外零部件、汽车装备及相关产品）举行。本 车 次北京车展将以“新时代、新汽车”为主题，展会总面积为22万平方米，将展出全球首发车 [table_stockTrend] 25% 117台（其中跨国公司占30台）、概念车41台、新能源车型278个；零部件方面，将集中展 16% 示汽车部件及组件、电子及系统、新能源及智能网联等三大主题，届时，来自13个国家和 7% 地区近500 ...

公 司 研 究 2024年04月24日 百诚医药（301096）：业绩高增长，协同 效应显著 ——公司简评报告 证券分析师 杜永宏 S0630522040001 dyh@longone.com.cn 证券分析师 伍可心 S0630522120001 wkx@longone.com.cn -28% -20% -12% -4% 5% 13% 21% 29% 23-04 23-07 23-10 24-01 百诚医药 沪深300 订单充沛，人员扩张。1）订单充沛：2023年，公司新增订单为13.60亿元（含税），同比 增长35.1%；在手订单15.86亿元（不含税），同比增长18.9%。2）人员扩张：2023年末， 公司共有技术研发人员1249名，同比增长33.4%，占全体人员71.5%。公司持续扩张技术 团队支撑项目储备及业务发展，前景可期。 自研成果转化：储备充分支撑高速发展。2023年公司自研转化收入为3.92亿元， （YoY+77.7%)，实现毛利率78.6%，较去年同期提升0.6个百分点。1）积极布局优质项目 研发，众多药品国内申报居前列：2023年，公司项目注册申报178项，其中22个药品为全 国前三申报 ...

行 业 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月24日 [table_invest] [机Tabl器e_N人ewT产itle] 业层次化发展，探索前沿技术 超配 行 及商业模式 业 周 ——机械设备行业周报（20230415-20230421） 报 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点： 王敏君 S0630522040002 wmj@longone.com.cn 机 ➢ 投资建议：机器人核心零部件方面，需结合主业地位筛选公司；整机方面，头部的工业 联系人 械 机器人、消费机器人企业亦值得关注。机器人细分市场多样，传统工业、消费机器人已 梁帅奇 设 lsqi@longone.com.cn 逐步形成成熟盈利模式，人形机器人仍处于探索期、但未来空间广阔。机器人领域创新 备 成果频出，引起市场关注，但长期看，该领域投资终将回归本源。 [t 1a 5%ble_stockTrend] ➢ 1、人形机器人方面：AI算法及算力的发展有望加快研发进程，整机推广有赖于多轮技术 7% 迭代、降本，优先关注具备技术优势的零部件及上游设备公司。结合主业基本面情况和 -2% ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [Table_invest] [恒Tabl立e_N液ewT压itle] （601100）：线性驱动器和海外 买入（维持） 公 项目稳步推进，下游承压难阻公司成长 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [证Ta券b分le析_A师u thors] [table_main] 投资要点 谢建斌 S0630522020001 xjb@longone.com.cn ➢ 事件：公司2023年实现营收89.85亿元，同比增长9.61%；归母净利润达24.99亿元，同比 机 联系人 增长6.66%，业绩符合预期；经营活动现金流26.77亿元，同比增长29.73%；净资产收益 械 商俭 设 shangjian@longone.com.cn 率为18.69%；2023年度利润分配预案，每10股派发现金红利7元，共计派发现金9.39亿元； 2024第一季度实现营收23.62亿元，同比下降2.7%；归母净利润6.02亿，同比下降3.77%。 备 [数Ta据b日le_期co minfo] 2024/04/23 收盘价 51.24 ➢ 下游需求承压难 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年4月23日 [Table_invest] [科Tabl博e_N达ewT（itle] 603786）：域控产品持续放量， 买入（维持） 公 加速海外基地建设扩大全球市场业务 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u：th ors] 投资要点 黄涵虚 S0630522060001 hhx@longone.com.cn ➢ 事件：公司发布2023年年报、2024年一季报，2023年实现营收46.25亿元，同比+37%， 汽 车 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/4/23 归母净利润6.09亿元，同比+35%；2024Q1实现营收14.17亿元，同比+55%，归母净利润 收盘价 66.50 2.19亿元，同比+66%。 总股本(万股) 40,397 流通A股/B股(万股) 40010/0 ➢ 新老业务多点开花，理想车型畅销推动域控产品放量。2023年公司照明控制系统、电机控 资产负债率(%) 25.45% 制系统、能源管理系统、车载电器与电子业务分别实现销售收入23.66亿 ...

农 林 牧 渔 立华股份 沪深300 [Table_invest] 买入（维持） 报告原因：业绩点评 [Table_QuotePic] -34% -26% -19% -12% -5% 3% 10% 17% 23-04 23-07 23-10 24-01 善，一季度扭亏为盈 [立华股份（ Table_NewTitle] 300761）：猪鸡成本持续改 ——公司简评报告 ➢ 事件：4月21日，公司发布2023年年度报告及2024年一季报。2023年公司实现营业收入 153.54亿元，同比+6.28%；归母净利润-4.37亿元，同比-149.10%；扣非后归母净利润-4.57 亿元，同比-152.91%。主要由于2023年猪鸡价格低迷。2024年Q1实现营业收入36.62亿 元，同比+7.34%；归母净利润8003.15万元（2023年Q1亏损3.91亿元）；扣非后归母利润 4334.56万元（2023年Q1亏损4.17亿元），一季度扭亏为盈，表现超预期。 ➢ 生猪养殖成本仍有下降空间。2023年公司销售商品猪85.51万头，同比+51.51%；销售收 入16.58亿元，同比+14.58%；商品猪销售均价15.10 ...

2. 1.关注淡季批价表现及业绩催化——食品饮料行业周报（2024/4/15-2024/4/21） 财经要闻 证券研究报告 HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN 请务必仔细阅读正文后的所有说明和声明 …… 1.2. 新澳股份 2023 年答卷优秀，看好 2024 年订单增加、产能释放――纺织服饰 行业周报（ 20240415-20240421 ） 1.3. 2024Q1 全球智能手机出货量同比增长 7.8%，台积电一季度业绩符合预期一 一行业周报（ 2024/4/15-2024/4/21 ） . 1.4. 光伏 HJT 组件新品发布，关注各地海风开工进程——新能源电力行业周报 ( 2024/04/15-2024/04/21 ) 4. 市场数据 晨会纪要 证券分析师：姚星辰，执业证书编号：S0630523010001 白酒：飞天批价波动，淡季需求偏弱。2024年3月社零烟酒类同比增长9.4%（环比-4.3pct）， 主要为春节后季节性特征。飞天批价近期有所波动，原因主要有（1）渠道投放量有所增加， 加上375ml茅台酒（巽风）的上线引发了市场的担忧。（2）行业处于消费淡季，整体需求偏 弱。我们认为 ...

公 司 研 究 [Table_Reportdate] 2024年04月23日 [Table_invest] [兆Tabl易e_N创ewT新itle] （603986.SH）：2024Q1业绩 买入（维持） 公 好转，存储与MCU产品结构不断升级 报告原因：业绩点评 司 ——公司简评报告 简 评 [table_main] [证Ta券b分le析_A师u thors] 投资要点 方霁 S0630523060001 fangji@longone.com.cn 电 ➢ 事件概述：2024年4月20日，兆易创新发布2023年度报告与2024年Q1季度报告，2024Q1 子 [数Ta据b日le_期c ominfo] 2024/04/22 实现营收16.27亿元，同比为21.32%，环比为19.10%；实现归母净利润2.05亿元，同比为 收盘价 75.96 36.45%，环比扭亏；实现扣非归母净利润1.84亿元，同比为41.26%。2023年实现营业收 总股本(万股) 66,691 入57.61亿元，同比为-29.14%；实现归母净利润1.61亿元，同比为-92.15%，实现扣非归 流通A股/B股(万股) 66,449/0 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) based on performance review [1]. Core Views - The company's profit performance meets expectations, with overall expense control being effective. In 2023, the company achieved operating revenue of 2.456 billion yuan (+3.35%) and a net profit attributable to shareholders of 348 million yuan (+139.33%). The first quarter of 2024 saw operating revenue of 736 million yuan (+38.40%) and a net profit of 98 million yuan (+90.95%) [4]. - The sales of Ensartinib have rapidly increased, and new drug launches in 2024 are anticipated to contribute significantly to revenue. In 2023, the sales of Alectinib remained stable, while Ensartinib was included in medical insurance for both first-line and second-line indications, leading to rapid growth. The company launched two new drugs in 2023, with the third-generation EGFR-TKI, Bevacizumab, approved for both indications, and the first innovative small molecule drug for kidney cancer, Voronib, also approved [4]. - The R&D pipeline continues to advance, with both internal development and external collaborations. In 2023, the company invested 1.002 billion yuan in R&D, accounting for 40.80% of revenue. The company has over 20 projects in development, with significant progress in clinical trials for various treatments [4]. Summary by Sections Financial Performance - In 2023, the company reported total operating revenue of 2,456 million yuan, with a growth rate of 3.35%. The net profit attributable to shareholders was 348 million yuan, reflecting a growth rate of 139.33% [7]. - The company forecasts revenues of 3.064 billion yuan, 3.893 billion yuan, and 4.917 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 407 million yuan, 540 million yuan, and 711 million yuan [5][8]. R&D and Product Pipeline - The company has a robust R&D pipeline with over 20 projects, and R&D expenses accounted for 40.80% of revenue in 2023. The company is actively pursuing collaborations to enhance its product offerings [4][5]. Market Position and Future Outlook - The company is well-positioned in the market with a diverse product pipeline and strong growth potential from new drug launches. The anticipated revenue growth from new products and effective expense management supports a positive outlook for the company [4][5].