证券研究报告 2024年 06月 17日 湘财证券研究所 行业研究 半导体行业周报 AI 蓬勃发展，推动 AI 基础设施建设升级 相关研究： 核心要点： 1.《AI成长可期，需求复苏可望》 ❑ 2024年6月10日-2024年6月14日，半导体指数保持上涨态势 2023.12.24 2024年6月10日-2024年6月14日，沪深300指数下跌0.91%，上证综 2.《Sora内测开启，AI视频生成的 指下跌 0.61%；深证成指数微幅下跌 0.04%，科创 50 上涨 2.21%。行业 新时代序幕正式拉开》 2024.03.01 指数方面，申万半导体指数上涨4.42%。 3.《存储产品市场走势分化，DXI 半导体下游市场需求呈现复苏态势，全球封测龙头日月光投控6月11日 指数回落》 2024.05.29 公布 5 月营收 474.93 亿元新台币，同比增长 71%，累计前 5 月营收 2261.16 亿元，同比增长 2.57%；受惠客户需求缓步回升，日月光投控 5 行业评级：增持 月营收为今年来新高。AI 大模型的竞赛及多样化叠加 AI 应用终端的入 近十二个月行业表现 市，推动新一轮 AI 基础设施建设的 ...

证券研究报告 2024年 06 月17 日 湘财证券研究所 行业研究 国防军工行业周报 宇航技术委员会成立商业航天工作组，促进产业标准化发展 ——国防军工行业周报（06.10~06.14） 相关研究： 核心要点： 1.《20240603湘财证券-国防军工  上周国防军工行业指数上涨0.7%，跑赢沪深300指数1.6个百分点 行业-三大央企出资成立时空信 上周（06月10日-06月14日），国防军工行业指数上涨0.7%，跑输沪 息集团，关注卫星互联网产业链 深 300指数 1.6百分点。2024年年初以来，国防军工行业指数下跌 7.4%， 发展》2024.06.03 跑输沪深300指数10.6个百分点。截至06月14日，国防军工行业PE(TTM) 2.《20240611湘财证券-国防军工 为54.7倍，位于2012年以来24.6%分位数；PB(LF)约2.7倍，位于2012年 行业-SpaceX星舰第四次试飞成 以来31.9%分位数。 功，关注卫星互联网相关产业 链》2024.06.11  宇航技术委员会成立商业航天工作组，促进产业标准化发展 2024年6月11日，中国运载火箭技术研究院发布消息，全国宇航技 ...

证券研究报告 2024 年6月 16日 湘财证券研究所 行业研究 基础化工行业中期策略报告 周期或已见底，建议关注“供需改善+新材料”两条主线 相关研究： 核心要点：  化工周期或已见底 1. 《建议关注供需格局改善的细 分领域》 2023.12.23 中国化工产品价格指数（CCPI）从2021年10月达到高点后，2022年上半 年由于俄乌冲突，随着原油价格出现反弹，此后总体呈现下行的态势，2023 年6月触底，此后略有回升，整体呈现震荡运行。截至2024年6月6日， CCPI为4779点。CCPI与原油的价差仍然处于历史底部区间。业绩方面， 行业评级：增持 2024Q1，基础化工行业盈利能力有所好转，销售毛利率17.8%，销售净利 率6.4%，环比2023Q4分别上升了0.2和3.9pct。估值方面，截至2024年 近十二个月行业表现 6月11日，基础化工市净率为1.90，处于2013年至今4%分位数，估值处 于历史底部区间。 供给端，化工行业扩产情绪已显著退潮。2024Q1，基础化工行业资本开支 合计694亿元，同比下降11%。2024Q1，基础化工行业在建工程4505亿 元，同比增长13%，相比于20 ...

证券研究报告 2024年 06 月17日 湘财证券研究所 行业研究 房地产行业数据点评 上海二手房成交继续放量，广深新房成交逐步回暖 相关研究： 核心要点： ❑ 新房成交环比回升，二手房成交同环比回落 1. 《销售数据跟踪：新政短期效 果显现，沪广深成交回暖》 根 据 W i n d 数据，上周（6.10-6.16）30 大中城市新房成交面积为 175 万平 （同比-30.4%、环比+1.1%），同环比均有改善。其中一线城市成交48万平 2024.06.07 （同比-27.5%、环比+5.4%），二线城市成交 90 万平（同比-35.2%、环比 +4.8%），三线城市成交37万平（同比-20.7%、环比-10.9%）。 行业评级：增持 二手房方面，上周（6.10-6.16）我们统计的14个城市二手房成交面积为140 万平（同比-15.1%、环比-20.5%），较本月初小幅回落，但仍高于 2021 年 近十二个月行业表现 同期。 20% ❑ 上海二手房成交继续放量，广州、深圳新房成交逐步回暖 10% 0% 上海：二手房成交继续放量，新房成交回落。根据 Wind 数据，上周 （6.10-6.16）上海二手房日均成 ...

证券研究报告 2024年 06月 17日 湘财证券研究所 行业研究 事件点评 5 月我国高空平台销量约 1.6 万台，同比下降 23.6% 核心要点： 相关研究： ❑ 5月我国高空平台销量约1.6万台，同比下降23.6% 1《. 20240607湘财证券-机械行业： 近日，中国工程机械工业协会发布工程机械行业主要产品销售快报二。 5月我国挖机销量增长6.0%，增速 具体数据如下： 继续回升》 2024年5月，我国共销售各类升降工作平台15796台，同比下降23.6%， 其中国内7410台，同比下降49.2%；出口8386台，同比增长37.5%。 2.《20240611湘财证券-机械行 2024年5月，我国共销售各类高空作业车444台，同比下降1.11%，其 业：4月全球半导体销售额464.3 中国内434台，同比下降2.47%；出口10台，同比增加6台。 亿美元，同比增长15.8%》 2024年5月，我国共销售各类叉车110446台，同比增长10.2%。其中国 内72428台，同比增长9.89%；出口38018台，同比增长10.7%。 2024年5月，我国共销售各类汽车起重机1902台，同比下降25.9%，其 ...

证券研究报告 2024年 06月 14日 湘财证券研究所 行业研究 半导体行业事件点评 存储原厂价格调涨趋势未变，现货市场价格涨跌不一 相关研究： 核心要点： 1.《AI成长可期，需求复苏可望》 ❑ 存储原厂价格调涨趋势未变 2023.12.24 集邦咨询预计 2024 年第二季度 DRAM 合约价季涨幅为 13%-18%，其中 2.《Sora内测开启，AI视频生成的 4 月 DDR5 产品月度合约价环比上涨 17.07%。NAND Flash 合约价季涨 新时代序幕正式拉开》 2024.03.01 幅为15-20%，eMMC /UFS合约价季涨幅约为10%。 3.《存储产品市场走势分化，DXI ❑ 现货市场受终端需求影响，价格涨跌不一 指数回落》 2024.05.29 现货市场受下游终端需求冷热不一影响，各类存储产品现货均价涨跌不 一。其中与AI相关的HBM产品和DDR5的市场需求旺盛，价格维持上 行业评级：增持 涨态势。DDR4 及 DDR3 产品受渠道商竞价出货去库存影响，现货均价 近十二个月行业表现 出现下调。目前下游需求的复苏进展仍是影响存储现货价格变动的核心 影响因素，建议持续关注下游需求的变动。 ...

证券研究报告 2024年 06月 13日 湘财证券研究所 行业研究 磁材行业周报 上周稀土原料价格跌幅收窄，钕铁硼毛坯价格大幅下调 相关研究： 核心要点： ❑ 市场行情：上周磁材板块大幅下跌，板块估值回落至21.8%历史分位 《上周板块反弹，需求疲软主导稀土永磁价 上周磁材板块大幅下跌，周跌幅为4.92%，跑输基准（沪深300）4.75pct。 格链继续调整》 20240604 板块估值（市盈率 TTM）一周回落 1.05x 至 26.61x，当前估值历史分位 《上周板块延续下跌，稀土永磁产业链价格 数回落至21.8%。 延续走弱格局》 20240529 ❑ 上周国内轻稀土精矿价格走平，进口轻稀土矿跌幅较大，中重稀土矿均 行业评级：买入 价延续下行 近十二个月行业表现 上周国内轻稀土精矿价格走平，进口矿跌幅较大。轻稀土矿方面，国内混 合碳酸稀土矿、四川氟碳铈矿及山东氟碳铈矿价格分别持平于2万元/吨、 30% 磁材板块涨跌幅 30% 对比基准:沪深300累计涨跌幅-右 1.6万元/吨和1.1万元/吨，进口独居石矿及美国矿价格周环比分别延续大 15% 15% 跌4.23%和6.25%至3.4万元/吨和1.5万元/ ...

证券研究报告 2024年 06 月 11日 湘财证券研究所 行业研究 中药行业周报 深化医改 2024 重点工作任务发布，继续加大中医药供给端建设 相关研究： 核心要点： ❑ 市场表现：上周中药Ⅱ上涨0.13%，是医药二级子板块中唯一上涨板块 1. 《2024补助资金预算通知发 布，医疗机构能力建设有望进一 上周（2024.06.03-2024.06.07）医药生物报收7138.19点，下跌2.01%；中药Ⅱ报 收 6797.43 点，上涨 0.13%；化学制药报收 9506.45 点，下跌 2.53%；生物制品 步提升》 20240521 报收 6187.43 点，下跌 2.22%；医药商业报收 5483.51 点，下跌 4.18%；医疗器 2. 《加强中医医院康复科建设 械报收 6371.14 点，下跌 2.09%；医疗服务报收 4373.54 点，下跌 2.34%。医药 进一步推进，中医药服务能力有 板块继续回调，二级子板块中，仅中药板块实现正收益。2024年以来，医药生 望持续提升》 20240604 物板块整体累计下跌15.33%，中药板块累计跌幅为3.93%。 从公司表现来看，表现居前的公司有：S ...

证券研究报告 2024年 06月 11日 湘财证券研究所 行业研究 半导体行业周报 AI 及消费电子需求回暖，推动半导体产业复苏 相关研究： 核心要点： 1.《AI成长可期，需求复苏可望》 ❑ 2024年6月03日-2024年7月07日，半导体行业指数上涨态势延续 2023.12.24 2024年6月03日-2024年6月07日，申万半导体指数上涨态势延续。同 2.《Sora内测开启，AI视频生成的 期沪深300指数微幅下跌0.16%，上证综指下跌1.15%；深证成指数下跌 新时代序幕正式拉开》 2024.03.01 1.16%，科创 50 微幅回落 0.71%。行业指数方面，申万半导体指数上涨 3.《存储产品市场走势分化，DXI 1.21%。 指数回落》 2024.05.29 AI 基础设施建设需求上行、AI 终端应用陆续落地，叠加 PC、智能手机 等消费电子需求复苏，推动半导体产业逐步复苏。我国 1-5 月集成电路 行业评级：增持 出口金额同比增长21.2%。5月，韩国芯片出口额同比增长 54.5%，连续 近十二个月行业表现 7 个月保持增长。台积电 5 月合并营收为 2296.2 亿元新台币，同比增长 ...

证券研究报告 2024年 06 月11 日 湘财证券研究所 行业研究 证券行业周报 板块估值继续下探，融券规模大幅减少 相关研究： 核心要点： ❑ 市场回顾：上周券商板块继续调整，PB下探至历史低位 1. 《证券行业周报：股票成交额 环比回落，板块估值处于历史低 上周（6.3-6.7）上证指数下跌1.2%，深证成指下跌1.2%，沪深300指数下 跌0.2%，创业板指下跌1.3%。非银金融(申万)下跌2.5%，涨跌幅排名16/31， 位》 2024.06.05 跑输沪深300指数2.4pct；其中，券商指数下跌2.6%，跑输沪深300指数 2.4pct。券商指数PB估值1.02x，已经跌破近十年PB均值的-1倍标准差。 行业评级：增持 上周涨幅最大的五家券商分别为：首创证券（+3.9%）、国信证券（+3.8%）、 华鑫股份（+0.8%）、招商证券（-0.2%）、国泰君安（-1.1%）。 近十二个月行业表现 跌幅最大的五家券商分别为：华林证券（-5.7%）、长江证券（-5.8%）、红 30% 塔证券（-6.5%）、财达证券（-8.8%）、天风证券（-15.7%）。 20% ❑ 行业周数据：融券规模大幅减少，债基新 ...