证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 26 日 华辰装备（300809.SZ） 公司业绩高速增长，磨床新品有望贡献增长 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------|-------|-------|-------|-------|-------|------------------------------------------|----------| | 财务指标 | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | 增持（首次评级） | | | 营业收入（百万元） | 336 | 479 | 609 | 761 | 928 | 股票信息 | | | 增长率 yoy （ % ） | -17.9 | 42.5 | 27.0 | 25.0 | 22.0 | | | | 归母净利润（百万元） | 47 | 118 | 141 | 175 | 206 | 行业 | 机械 | | 增长率 yoy （ % ） | -38.3 | 149.4 | 19.7 | 24.3 | ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 26日 旗滨集团（601636.SH） 业绩增势向好，光伏玻璃贡献新亮点 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 13,313 15,683 20,242 23,802 26,416 股票信息 增长率yoy（%） -9.4 17.8 29.1 17.6 11.0 归母净利润（百万元） 1,317 1,751 2,114 2,370 2,624 行业 建材 增长率yoy（%） -69.0 33.0 20.7 12.1 10.7 2024年4月25日收盘价（元） 7.40 ROE（%） 10.2 11.5 13.0 13.6 13.7 总市值（百万元） 19,857.92 EPS最新摊薄（元） 0.49 0.65 0.79 0.88 0.98 流通市值（百万元） 19,857.92 P/E（倍） 16.7 12.5 10.4 9.3 8.4 总股本（百万股） 2,683.50 P/B（倍） 1.8 1.6 1.5 1.4 1.3 流通股本（百万股） 2,683.50 资料来源：公司财报，长城证 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 26日 山西汾酒（600809.SH） 高质量增长延续，“大清香时代”来临 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 买入（维持评级） 营业收入（百万元） 26,214 31,928 38,838 46,576 55,240 股票信息 增长率yoy（%） 31.3 21.8 21.6 19.9 18.6 归母净利润（百万元） 8,096 10,438 13,124 16,028 19,469 行业 食品饮料 增长率yoy（%） 52.4 28.9 25.7 22.1 21.5 2024年4月26日收盘价（元） 252.29 ROE（%） 37.5 37.0 36.4 33.8 31.5 总市值（百万元） 307,784.77 EPS最新摊薄（元） 6.64 8.56 10.76 13.14 15.96 流通市值（百万元） 307,784.77 P/E（倍） 37.0 28.7 22.8 18.7 15.4 总股本（百万股） 1,219.96 P/B（倍） 14.1 10.8 8.4 6.4 4.9 流通股本（百万股） 1,219 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 26日 爱美客（300896.SZ） 24Q1 归母净利润增长 27%， 管理费用率显著下降 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 1,939 2,869 3,914 5,130 6,421 股票信息 增长率yoy（%） 33.9 48.0 36.4 31.1 25.2 归母净利润（百万元） 1,264 1,858 2,542 3,317 4,113 行业 医药 增长率yoy（%） 31.9 47.1 36.8 30.5 24.0 2024年4月26日收盘价（元） 297.01 ROE（%） 21.3 28.6 29.7 30.1 28.6 总市值（百万元） 64,261.08 EPS最新摊薄（元） 5.84 8.59 11.75 15.33 19.01 流通市值（百万元） 44,324.63 P/E（倍） 55.4 37.7 27.5 21.1 17.0 总股本（百万股） 216.36 P/B（倍） 12.0 11.0 8.3 6.4 4.9 流通股本（百万股） 149.24 资料来源 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04 月 26 日 事件：公司发布 2024 年一季报，2024 年 Q1，公司实现营收 13.24 亿元，同 比降低 3.75%，实现归母净利润 0.43 亿元，同比降低 39.22%。 风险提示：汇率波动风险，AI 等新技术落地不及预期，政策落地不及预期， 海外经济波动的风险。 执业证书编号：S1070520030002 邮箱：caihang@cgws.com 公司动态点评 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 主要财务比率 | | | | | | | | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 成长能力 | | | | | | | 营业收入（%） | 3.8 | 24.5 | 20.6 | 19.5 | 18.5 | | 营业利润（ %） | -13.7 | 80.2 | 25.4 | 24.6 | 21.5 | | 归属母公司净利润 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, expecting a price increase of over 15% relative to the industry index in the next six months [15]. Core Views - The company shows signs of profit recovery, with Q1 2024 gross margin and net margin at 10.48% and 3.30%, respectively, reflecting year-on-year increases of 0.21 and 0.51 percentage points [2]. - The positive market recovery during the Spring Festival and improved feedback post-holiday indicate a favorable sales environment, particularly with the price adjustments from major brands like Wuliangye [2]. - The company is focusing on enhancing efficiency and quality, with sales and management expense ratios at historical lows of 4.67% and 1.10%, respectively, due to management improvements and team optimization [5]. - The company is expected to benefit from its established consumer trust and brand influence, particularly in premium and proprietary brands, which are anticipated to drive a positive cycle [18]. Financial Summary - Revenue is projected to grow from 10,121 million in 2023 to 11,133 million in 2024, reflecting a year-on-year growth rate of 10% [4]. - The net profit is expected to increase from 235 million in 2023 to 284 million in 2024, with a year-on-year growth rate of 20.7% [4]. - The company's EPS is forecasted to rise from 0.56 in 2023 to 0.68 in 2024, with corresponding P/E ratios of 31.6x and 26.2x [4][18]. - The company’s return on equity (ROE) is projected to improve from 6.2% in 2023 to 7.0% in 2024 [4].

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 27日 山东药玻（600529.SH） 业绩增势较好，中硼硅产品持续发力 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 4,187 4,982 5,758 6,658 7,637 股票信息 增长率yoy（%） 8.1 19.0 15.6 15.6 14.7 归母净利润（百万元） 618 776 995 1,196 1,415 行业 医药 增长率yoy（%） 4.6 25.5 28.3 20.1 18.3 2024年4月26日收盘价（元） 28.51 ROE（%） 8.9 10.3 12.0 12.9 13.6 总市值（百万元） 18,919.64 EPS最新摊薄（元） 0.93 1.17 1.50 1.80 2.13 流通市值（百万元） 18,919.64 P/E（倍） 29.7 23.7 18.5 15.4 13.0 总股本（百万股） 663.61 P/B（倍） 2.6 2.4 2.2 2.0 1.8 流通股本（百万股） 663.61 资料来源：公司财报，长城证券产业金融研究院 近3月日均成交 ...

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 04月 29日 长城汽车（601633.SH） 1Q24 利润大幅超预期，高端化&出口推动盈利向上 财务指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 增持（维持评级） 营业收入（百万元） 137,340 173,212 213,704 256,824 302,696 股票信息 增长率yoy（%） 0.7 26.1 23.4 20.2 17.9 归母净利润（百万元） 8,266 7,022 10,849 13,251 15,872 行业 汽车 增长率yoy（%） 22.9 -15.1 54.5 22.1 19.8 2024年4月26日收盘价（元） 26.32 ROE（%） 12.7 10.3 14.1 15.0 15.6 总市值（百万元） 224,872.16 EPS最新摊薄（元） 0.97 0.82 1.27 1.55 1.86 流通市值（百万元） 162,353.80 P/E（倍） 27.2 32.0 20.7 17.0 14.2 总股本（百万股） 8,543.77 P/B（倍） 3.5 3.3 2.9 2.6 2.2 流通股本（百万股） 6 ...

| --- | --- | --- | |--------------------|--------------------------------------------|------------------| | 35 \n时间 | 投资者 | 增资金额（亿元） | | 2023 年 2 月 | 丹棱县创新产业振兴基金合伙企业（有限合伙） | 0.25 | | 年 月 | 天津通讯 | 4 | | 2024 1 | 丹棱县创新产业振兴基金合伙企业（有限合伙） | 0.2 | 5. 盈利预测及投资建议 SaaS 业务：公司 SaaS 业务基石稳固，我们预计 2024-2026 年该业务持续稳定增长， 三年分别实现营收 0.69 亿元、0.72 亿元、0.74 亿元；预计毛利率在高位维持，分别为 54.4%、54.5%、53.8%。 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------|------------------------------------|---------|--------|--------| | | 2023A | 2024E | 20 ...

Investment Rating - The report maintains a rating of "Accumulate" for Hodo Co., Ltd. [2][9] Core Views - Hodo's brand reform is progressing, and the share buyback plan reflects confidence in future development [2][8] - The company achieved a significant increase in net profit in 2023, primarily due to improved gross margins and reduced credit impairment losses [2][3] - Hodo's revenue decreased slightly in 2023, attributed to a decline in its fabric business [2][4] Financial Performance - In 2023, Hodo reported revenue of 2,330 million yuan, a year-on-year decrease of 0.47%, while net profit reached 30 million yuan, up 99.51% year-on-year [2] - The gross margin improved to 36.33%, an increase of 2.26 percentage points year-on-year [3] - The company’s net profit margin increased to 1.34%, up 0.64 percentage points year-on-year [3] Product and Market Strategy - Hodo's clothing, dyeing, and fabric segments reported revenues of 2,070 million yuan, 69 million yuan, and 83 million yuan respectively, with clothing revenue growing by 1.39% [4] - The number of Hodo brand direct-operated stores increased to 476, with a net addition of 77 stores [4] - The company is focusing on enhancing its channel operations and online presence to capture a broader customer base [4][8] Future Outlook - The report forecasts EPS for 2024, 2025, and 2026 to be 0.03 yuan, 0.03 yuan, and 0.04 yuan respectively, with corresponding P/E ratios of 96.4X, 80.8X, and 71.3X [9] - Hodo aims to strengthen its core competitiveness by enhancing product comfort and upgrading customer experience [8][9]