Investment Rating - The investment rating for Hechang Polymer is maintained at "Outperform" [1] Core Views - Hechang Polymer reported a revenue increase of 15.89% year-on-year for H1 2024, reaching 693 million yuan, with a net profit attributable to shareholders of 58.96 million yuan, up 11.33% [2] - The company is focusing on green and environmentally friendly innovations, particularly in PLA (polylactic acid) and other biodegradable materials [4] - The establishment of a subsidiary in Suqian and an increase in export orders align with industry growth trends [3] Financial Performance Summary - H1 2024 operating cash flow improved by 44.6%, with a net cash flow of -39.11 million yuan, indicating increased cash receipts from modified plastic sales [2] - The company expects net profits of 132 million yuan, 163 million yuan, and 188 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with corresponding P/E ratios of 9.9, 8.0, and 6.9 [2][6] - The gross profit margin is projected to be 17.0% in 2024, with a net profit margin of 8.1% [6] Business Expansion and Innovation - The company has completed its dual-base layout in East China and Northwest China, equipped with advanced automated production lines to meet strategic customer needs [3] - Hechang Polymer's participation in the CHINAPLAS 2024 exhibition showcased its innovative biodegradable products, emphasizing its commitment to sustainability [4] - The company has applied for two invention patents related to biodegradable polymer materials, further enhancing its product offerings [4]

证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-052 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 第五届监事会第九次会议决议公告 本公司及监事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 本次会议的召集及召开程序符合《中华人民共和国公司法》及《公司章程》 的有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席监事 3 人，出席和授权出席监事 3 人。 二、议案审议情况 （一）审议通过《关于公司<2024 年半年度报告及其摘要>的议案》 1.议案内容： 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 20 日在北京证券交易所信息披露平台 （http://www.bse.cn/）披露的《2024 年半年度报告》（公告编号：2024-053）及 《2024 年半年度报告摘要》（公告编号：2024-054） 1.会议召开时间：2024 年 8 月 20 日 2.会议召开地点：公司三楼会议室 3.会议召开方式：现场召开 4.发出监事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 9 日以书面通 ...

证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-056 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、募集资金基本情况 （一）募集资金金额及资金到位情况 2021 年 9 月 27 日，经中国证券监督管理委员会《关于核准苏州禾昌聚合材 料股份有限公司向不特定合格投资者公开发行股票的批复》（证监许可 [2021]3129 号）核准，禾昌聚合向不特定合格投资者公开发行不超过 2,300.00 万 股新股（含行使超额配售选择权所发新股）。 禾昌聚合本次发行价格为 10.00 元/股。本次发行的初始发行股票数量为 2,000.00 万股（超额配售选择权行使前），初始发行新股募集资金总额为 20,000.00 万元（超额配售选择权行使前），扣除发行费用 1,650.94 万元（不含税），募集资 金净额为 18,349.06 万元；容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司向不特定 合格投资者公开发行股票的资金到位情况进行了审验，并出具了《验资报告》（容 诚验字[20 ...

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、修订内容 证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-057 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 关于拟修订《公司章程》公告 变更为 15,066.80 万元。 根据《公司法》《证券法》《上市公司章程指引》《北京证券交易所股票上市 规则（试行）》等相关规定，拟对《公司章程》相关条款进行修订。 三、备查文件 《苏州禾昌聚合股份有限公司第五届董事会第十一次会议决议》 根据《公司法》及《北京证券交易所股票上市规则（试行）》等相关规定， 公司拟修订《公司章程》的部分条款，修订对照如下： | | 原规定 | 修订后 | | --- | --- | --- | | 第五条 | 公司住所为苏州工业园区民 | 第五条 公司住所为苏州工业园区民 | | 生路 9 | 号。公司注册资本为人民币 | 生路 号。公司注册资本为人民币 9 | | 10,762 | 万元。 | 15,066.80 万元。 | | 第七条 | 董事长为公司的法定代表人。 | 第七条 ...

Patents and Innovations - The company added a total of 11 new patents during the reporting period, including 6 invention patents and 5 utility model patents[2]. - The company has obtained a total of 73 valid patent authorizations, including 13 invention patents and 60 utility model patents, along with 5 software copyrights[30]. - The company is positioned as a high-tech enterprise in the modified composite materials sector, continuously enhancing its technological innovation and R&D capabilities to meet market demands[39]. Financial Performance - The company's operating revenue for the current period reached ¥693,339,308.48, representing a year-on-year increase of 15.89% compared to ¥598,257,699.84[16]. - The net profit attributable to shareholders of the listed company was ¥58,964,671.69, reflecting an 11.33% increase from ¥52,966,174.20 in the same period last year[16]. - The net profit after deducting non-recurring gains and losses was ¥59,676,218.27, which is a 16.46% increase from ¥51,242,523.83 year-on-year[16]. - The gross profit margin for the current period is 17.10%, with operating costs amounting to ¥577,929,117.14, which is an increase of 16.53% from the previous year[43]. - The company's net profit for the current period is ¥58,964,671.69, reflecting an 11.33% increase from ¥52,966,174.20 in the previous year[43]. Assets and Liabilities - Total assets increased by 5.44% to ¥1,725,990,868.88 from ¥1,636,900,918.06 at the end of the previous period[17]. - The total liabilities rose by 6.89% to ¥667,444,764.02 from ¥624,405,084.89[17]. - The company's total registered capital increased to 150,668,000 RMB following the equity distribution[13]. Cash Flow and Investments - The company's cash flow from operating activities improved to -¥39,105,718.91, compared to -¥70,542,888.25 in the previous year[18]. - Cash inflow from financing activities increased significantly to ¥115,111,735.26, compared to ¥52,760,888.68 in the first half of 2023, marking a 118.88% increase[87]. - Investment activities generated a net cash flow of -¥10,073,413.80, a 58.77% improvement from the previous period[50]. Market and Industry Trends - The domestic modified plastics market is driven by the rapid development of downstream industries, particularly in the automotive and home appliance sectors, with a significant increase in demand for lightweight materials[36]. - In the first half of 2024, the production and sales of new energy vehicles in China reached 4.929 million and 4.944 million units, respectively, representing year-on-year growth of 30.1% and 32%[36]. - The modified plastics market is expected to expand further due to government support, consumption structure upgrades, and technological advancements, leading to opportunities for high-performance, environmentally friendly, and multifunctional products[38]. Corporate Structure and Governance - The company established a wholly-owned subsidiary, Suqian Hechang New Materials Co., Ltd., with a registered capital of 50 million RMB[3]. - The company's controlling shareholder is Zhao Dongming, who is also the actual controller[12]. - The total number of ordinary shareholders is 5,441[66]. Risks and Challenges - The company faces risks from raw material price fluctuations, particularly in PP products, and is implementing measures to mitigate these impacts[56]. - The company is focused on optimizing internal governance and financial management, enhancing cost control and inventory management to improve efficiency and reduce costs[33]. - The company possesses various core technologies in modified plastics, but faces risks of technology leakage as many of its formulas are not patent-protected[58]. Employee and Management Information - Total employees increased from 687 to 718, a growth of approximately 4.5%[74]. - The board of directors consists of 7 members, while the supervisory board has 3 members, and there are 5 senior management personnel[71]. - Zhao Xianjing, the vice chairman, is the daughter of Zhao Dongming, indicating a familial relationship among some board members[71]. Environmental and Social Responsibility - The company will continue to increase investment in environmental protection and promote green production, aiming to enhance quality and efficiency while reducing energy consumption and emissions[31]. - The company has been recognized as a provincial-level "Specialized, Refined, Characteristic, and Innovative" enterprise and is a certified high-tech enterprise[29]. Shareholder Information - The controlling shareholder holds 39.16% of the company's shares, which poses a risk of improper control over the company's strategic decisions[58]. - The total number of shares held by the top ten shareholders increased from 67,991,972 to 95,188,761, representing a change of 39.16%[68]. - Zhao Dongming, the chairman, holds 59,000,667 shares, which is 39.16% of the total shares, an increase of 16,857,333 shares[72].

本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-051 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 第五届董事会第十一次会议决议公告 一、会议召开和出席情况 （一）会议召开情况 1.会议召开时间：2024 年 8 月 20 日 2.会议召开地点：公司三楼会议室 3.会议召开方式：现场 4.发出董事会会议通知的时间和方式：2024 年 8 月 9 日以书面通知方式发出 5.会议主持人：赵东明先生 6.会议列席人员：监事及高级管理人员 7.召开情况合法、合规、合章程性说明： 本次会议的召集、召开、表决程序等方面符合《公司法》和《公司章程》等 有关规定。 （二）会议出席情况 会议应出席董事 7 人，出席和授权出席董事 7 人。 二、议案审议情况 (一)审议通过《关于公司<2024 年半年度报告及其摘要>的议案》 1.议案内容： 具体内容详见公司于 2024 年 8 月 20 日在北京证券交易所信息披露平台 （http://www.bse.cn/）披露的《202 ...

证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-055 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 董事长任免公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、误导 性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带法律责任。 根据公司战略发展以及治理结构的优化，经董事会提名委员会提名，董事会拟选举 副董事长赵茜菁女士为公司董事长，任期与第五届董事会任期一致，同时辞去其原副董 事长、审计委员会委员职务。 （三）新任董监高人员履历 根据《公司法》和《公司章程》的有关规定，公司第五届董事会第十一次会议于 2024 年 8 月 20 日审议并通过《关于公司董事长任免的议案》。 选举赵茜菁女士为公司董事长，任职期限至第五届董事会届满之日止，自 2024 年 8 月 20 日起生效。上述选举人员持有公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联合 惩戒对象。 免去赵茜菁女士的副董事长职务，自 2024 年 8 月 20 日起生效。上述免职人员持有 公司股份 0 股，占公司股本的 0%，不是失信联合惩戒对象。 免去赵东明先生的董事长职务，自 2024 年 8 月 20 日起生 ...

证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-058 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 关于召开 2024 年第一次临时股东大会通知公告（提供网络投票） 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连 带法律责任。 一、会议召开基本情况 （一）股东大会届次 本次会议为 2024 年第一次临时股东大会。 （二）召集人 （三）会议召开的合法性、合规性 本次股东大会的召开符合《公司法》等有关法律、法规及《公司章程》的相 关规定。 （四）会议召开方式 本次会议采用现场投票和网络投票相结合方式召开。 公司同一股东只能选择现场投票、网络投票中的一种方式，如果同一表决 权出现重复投票表决的，以第一次投票表决结果为准。 （五）会议召开日期和时间 1、现场会议召开时间：2024 年 9 月 5 日 14：30。 2、网络投票起止时间：2024 年 9 月 4 日 15:00—2024 年 9 月 5 日 15:00。 登记在册的股东可通过中国证券登记结算有限责任公司（以下简称"中国结 算"）持有人大会网络投票系统对有关议 ...

根据公司全资子公司苏州禾润昌新材料有限公司（以下简称"苏州禾润昌"）、 日常生产经营中对流动资金的需要，为支持全资子公司增强资金规模、改善资产 结构，保障其日常性经营，促进其持续稳定发展，公司拟为苏州禾润昌向中国民 生银行股份有限公司苏州分行申请的授信业务提供担保，担保额度不超过 5,000 万元（含 5,000 万元），担保方式为连带责任保证担保，被担保的主债权的发生 期间为 2024 年 8 月 8 日至 2025 年 8 月 8 日，具体保证责任期间、用途等以相关 协议约定为准。 二、本次担保履行的审批程序 公司第五届董事会第八次会议及 2023 年第二次临时股东大会审议通过了 《关于公司为子公司 2024 年度提供银行综合授信担保额度的议案》。本次为全资 子公司提供担保在上述议案审议通过的额度以内。 三、保荐机构核查意见 天风证券股份有限公司 关于苏州禾昌聚合材料股份有限公司 为全资子公司提供担保的核查意见 天风证券股份有限公司（以下简称"天风证券"、"保荐机构"）作为苏州禾 昌聚合材料股份有限公司（以下简称"禾昌聚合"、"公司"）股票向不特定合格 投资者公开发行的持续督导保荐机构，根据《北京证券交易 ...

为全资子公司提供担保的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容的真实、准确和完整，没有虚假记 载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个 别及连带法律责任。 一、担保情况概述 （一）担保基本情况 为满足日常生产经营所需流动资金，公司全资子公司苏州禾润昌新材料有 限公司（以下简称"苏州禾润昌"）向中国民生银行股份有限公司苏州分行申 请银行授信用于借款、票据承兑等融资业务，总敞口额度不超过 5,000 万元（含 5,000 万元）；上述业务于 2024 年 8 月 8 日签署相关最高额保证合同，被担保 的主债权的发生期间为 2024 年 8 月 8 日至 2025 年 8 月 8 日。 公司为上述事项提供连带责任保证担保，具体保证责任期间、授信形式、 用途等以相关协议约定为准。 证券代码：832089 证券简称：禾昌聚合 公告编号：2024-049 苏州禾昌聚合材料股份有限公司 本次担保总额占公司最近一期经审计净资产（截至 2023 年 12 月 31 日） 的比例为 4.94%。 （二）是否构成关联交易 本次交易不构成关联交易。 （三）决策与审议程序 公司第五届董事会第八次会议及 20 ...