瑞银发表研报指，汇丰控股去年第四季业绩表现强劲，撇除重大项目的除税前利润较市场普遍预期高出 9%，收入较预期高3%，净利息收入高出6%(剔除一次性项目后高出5%)，而手续费及其他收入低于预期 1%，经营开支符合预期，信贷减值则较市场预测低12%。期内普通股权一级资本比率为14.9%，高过市 场预期。计及私有化恒生影响，备考普通股权一级资本比率则为13.8%。瑞银指，集团确认是次收购恒 生后对普通股权一级资本比率的净成本影响为110个基点，较预期好，预期至2028财年可带来9亿美元收 益，相关重组成本则为6亿美元。瑞银认为，是次交易对汇控增加香港银行业务的敞口及简化集团架构 具有重要意义。汇控宣派第四次季度股息每股45美仙，继续暂停股份回购，符合市场预期。瑞银予汇控 评级"中性"，港股目标价140.6港元，伦敦上市目标价1309便士。 来源：滚动播报 ...

瑞银指，集团确认是次收购恒生后对普通股权一级资本比率的净成本影响为110个基点，较预期好，预 期至2028财年可带来9亿美元收益，相关重组成本则为6亿美元。瑞银认为，是次交易对汇控增加香港银 行业务的敞口及简化集团架构具有重要意义。汇控宣派第四次季度股息每股45美仙，继续暂停股份回 购，符合市场预期。瑞银予汇控评级"中性"，港股目标价140.6港元，伦敦上市目标价1309便士。 瑞银发表研报指，汇丰控股去年第四季业绩表现强劲，撇除重大项目的除税前利润较市场普遍预期高出 9%，收入较预期高3%，净利息收入高出6%(剔除一次性项目后高出5%)，而手续费及其他收入低于预期 1%，经营开支符合预期，信贷减值则较市场预测低12%。期内普通股权一级资本比率为14.9%，高过市 场预期。计及私有化恒生影响，备考普通股权一级资本比率则为13.8%。 ...

2月26日，港股市场早盘延续反弹。 截至发稿，恒生指数开盘报27019.74点，上涨254.02点，涨幅0.95%。 恒生科技指数开盘报5284.51点，上涨24.01点，涨幅0.46%。 携程集团-S（HK09961）公布财报，2025全年归母净利润332.94亿元，同比上升95.08%。 先声药业(HK02096)：2025财年收入约77亿元至78亿元，同比增约16.0%至17.6%。2025年财政年度将录 得归属于本公司权益股东的利润约13亿元至14亿元，同比增长80.1%至93.9%。 兖煤澳大利亚(HK03668)公布财报，2025年收入为59.49亿澳元，同比减少约13%；净利润4.4亿澳元，同 比减少约64%。期内自产煤的整体平均售价176澳元/吨，同比下降17%。可销售证实煤炭储量及可能煤 炭储量6.4亿吨，同比减少5.9%。受业绩下滑影响，早间该公司一度跌超10%。 其他方面，盘面上，科网股涨多跌少，联想、腾讯涨超1%，网易跌超1%。内房股活跃，越秀地产涨超 2%。锂电池板块部分高开，天齐锂业涨超6%。汽车股分化，比亚迪股份高开近1%。 后市展望： 中银国际认为，当前防范地产及相关风险仍是首 ...

息差回升及财富优异推动盈利向好 | 华泰研究 | | | 年报点评 | 投资评级(维持): | 买入 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 年 | 2 月 | 25 日│中国香港 | 区域性银行 | 目标价(港币): | 166.07 | 经调口径下，汇丰控股 25A 营收同比+5.1%，税前利润同比+7.1%，增速较 25Q1-3 分别+0.3pct、+2.6pct。2025 年经调 ROTE 为 17.2%，同比 2024 年+1.6pct，主因净利息收入增长及财富管理收入增加。董事会已通过派发 第四次股息每股0.45美元，2025年每股合计派息0.75美元。公司指引2026、 2027 及 2028 年平均 ROTE 达到 17%甚至更高，争取 28 年营收同比增速 达 5%。鉴于公司组织架构调整提升运营效率，维持"买入"评级。 证券研究报告 NII 环比提升，指引 26 年最少达 450 亿美元 汇丰控股 (5 HK) 港股通 公司 2025 年银行业务净利息收益同比+0.2%至 441 亿美元，其中 25Q4 单 季环比 Q3+6.1%，主要受 ...

综合而言，汇控去年第四季度业绩在银行净利息收入及拨备方面均大幅优于市场预期，2026年指引亦高 于共识，高盛料市场对汇控税前利润预期将上调约6%。汇控三年目标展现出稳健的成长与股东回报前 景。 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，汇丰控股(00005)公布去年第四季业绩，税前盈利达86亿美元，显 著超出高盛及市场预期，主要受惠于银行净利息收入强劲增长及拨备费用低于预期。银行净利息收入受 港元拆息上升及储蓄存款低敏感度推动，资产质量亦展现韧性，信贷成本仅37个基点，香港商业房地产 (CRE)相关拨备有限。营运成本大致符合预期，核心一级资本充足率达14.9%，高于市场预期。董事会 宣布全年每股派息合共75美仙，高于市场共识每股72美仙。 高盛指，汇控亦公布新的三年目标：收入至2028年每年成长5%，有形股本回报率(ROTE)每年达到或优 于17%，股息派发率维持在每股盈利的50%。展望2026年，管理层预期银行净利息收入至少达450亿美 元，信贷成本维持在40个基点，营运成本仅增长1%，资本充足率维持在14%至15%区间。 该行指，就汇丰私有化恒生银行，汇控宣布总计可录9亿美元的效益，其中包括5亿美元的协同效益： ...

高盛指，汇控亦公布新的三年目标：收入至2028年每年成长5%，有形股本回报率(ROTE)每年达到或优 于17%，股息派发率维持在每股盈利的50%。展望2026年，管理层预期银行净利息收入至少达450亿美 元，信贷成本维持在40个基点，营运成本仅增长1%，资本充足率维持在14%至15%区间。 综合而言，汇控去年第四季度业绩在银行净利息收入及拨备方面均大幅优于市场预期，2026年指引亦高 于共识，高盛料市场对汇控税前利润预期将上调约6%。汇控三年目标展现出稳健的成长与股东回报前 景。 高盛发布研报称，汇丰控股(00005)公布去年第四季业绩，税前盈利达86亿美元，显著超出高盛及市场 预期，主要受惠于银行净利息收入强劲增长及拨备费用低于预期。银行净利息收入受港元拆息上升及储 蓄存款低敏感度推动，资产质量亦展现韧性，信贷成本仅37个基点，香港商业房地产(CRE)相关拨备有 限。营运成本大致符合预期，核心一级资本充足率达14.9%，高于市场预期。董事会宣布全年每股派息 合共75美仙，高于市场共识每股72美仙。 该行指，就汇丰私有化恒生银行，汇控宣布总计可录9亿美元的效益，其中包括5亿美元的协同效益：3 亿美元来自成本协 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 汇丰控股（00005）盘中涨超3%，截至发稿，股价上涨2.38%，现报146.10港元，成交额16.99亿港元。 汇丰控股公布2025年全年业绩。报告期内，集团实现收入683亿美元，较2024年增加24亿美元，同比增 长4%；净利息收益达348亿美元，同比增加21亿美元；每股基本盈利1.21美元，拟派发第四次股息每股 0.45美元。 摩根大通发布研报称，预期汇控股价将有正面反应，因集团去年第四季收入及基本税前利润分别较市场 预期高3%及9%，普通股权一级资本比率（CET1）为14.9%，亦较市场预期高20个基点。另外，集团更 新未来三年有形股东权益回报率（ROTE）指引为17%或以上，高于原先指引的中双位数，并高于市场 预期。集团料至2028年收入增长达5%，亦高于摩通及市场预期。 展望未来，摩通预计，尽管银行业的管理层对资产质量仍持谨慎看法，但并不悲观，并对收入前景的态 度将渐趋积极。在香港大型银行中，摩通仍更偏好渣打及汇丰控股，而非中银香港。 责任编辑：卢昱君 热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 汇丰控股（00 ...

该行料汇控股价将有强劲正面反应。大摩将汇控的盈利预测上调9至12%，认为更强的指引反映管理层 对HIBOR走势及存款端表现的信心，该股现价相当于2026年预估市净率1.7倍，ROTE超过17%。该行重 申对汇控"增持"评级，目标价由138.1港元上调至149港元。 摩根士丹利发表报告指，汇丰控股公布去年第四季基本拨备前营业利润较市场共识高出10%，主要受净 利息收入超预期6%推动，资本表现亦更佳，按季提升40个基点。公司2026年净利息收入指引为至少450 亿美元，高于市场共识的435亿美元，并将有形股本回报率(ROTE)指引上调至17%或更高。 ...

入选了2026年格隆汇"全球视野"十大核心资产名单的汇丰控股(0005.HK)延续昨日涨势，今日再度跳空高开，盘初一度涨近4%报148港元，再创历史新 高，市值超2.5万亿港元。 消息面上，汇控昨日午间公布业绩显示，去年列账基准除税前利润299.07亿美元，同比跌7.4%，派第四次股息每股45美仙，高于市场预期。单计第四季 度，税前利润68.02亿美元，同比飙升1.99倍，亦高于预期。公司整体奖金池增加10%至39.3亿美元，达到至少十年来最高水平。 汇控行政总裁艾桥智(Georges Elhedery)表示，2025年是果断行动和雷厉风行的一年，这体现于汇控的强劲业绩。集团四大业务表现良好，整体增长趋势 强劲，因此调高了2026至2028年的目标。目标包括在2026、2027及2028年的平均有形股本回报率达到17%，甚至更高；股息派付比率目标基准维持在 50%；集团将会以2026至2028年收入按年增长为目标，力求2028年的收入较2027年增长5%。 ...

该行指，汇控业绩公布后决定对其盈利预测上调9-12%，调整后税前利润较市场共识及该行预测高出9 及11%。银行业务净利息收入较市场共识及该行高出6%，其他收入基本符合。该行指，汇控拨备前营 业利润高出市场及该行预期各9及11%。拨备较预期低12至14%，而本港商业地产并无重大净拨备。特 殊项目为负18亿美元，与此前已披露的法国房贷及其他贷款处置成本相关(市场共识为负20亿美元)。 汇丰公布去年第四季基本拨备前营业利润(Ppop)较市场共识高出10%，主要受净利息收入超预期6%推 动，资本表现亦更佳，按季提升40个基点。公司2026年净利息收入指引为至少450亿美元，高于市场共 识的435亿美元，并将有形股本回报率(ROTE)指引上调至17%或更高。该行料汇率将有强劲正面(strong positive)反应。 汇控核心一级资本比率比率为14.9%，按季提升40个基点，较市场共识高30个基点。公司未宣布回购符 合预期，并派息0.45美元，高于该行及市场共识原预期各0.42美元及0.41美元。每股有形净资产为9.64美 元，按季增长5%。有形股本回报率在2026-2028年均为17%或更高。中期目标指引收入至20 ...