Market Overview - On December 11, the A-share market opened high but closed lower, with the Shanghai Composite Index finding support around 3897 points before retreating again[2] - The Shanghai Composite Index closed at 3873.32 points, down 0.70%, while the Shenzhen Component Index fell 1.27% to 13147.39 points[7] - Total trading volume for both markets was 18854 billion yuan, above the median of the last three years[3] Sector Performance - Wind power equipment, grid equipment, aerospace, and medical services sectors performed well, while real estate, textiles, pharmaceuticals, and shipbuilding sectors lagged[3] - Over 80% of stocks in the two markets declined, with notable gains in non-metal materials and wind power equipment[7] Valuation Metrics - The average price-to-earnings (P/E) ratios for the Shanghai Composite and ChiNext indices are 16.00 times and 49.52 times, respectively, above the median levels of the past three years[3] - The current macroeconomic environment is in a mild recovery phase, but the foundation still needs consolidation[3] Future Outlook - The market is expected to consolidate around the 4000-point level, with cyclical and technology sectors likely to perform in rotation[3] - Investors are advised to closely monitor macroeconomic data, changes in overseas liquidity, and policy developments[3] Risk Factors - Potential risks include unexpected overseas economic downturns, domestic policy changes, and international relations affecting the economic environment[4]

中原证券股份有限公司 2025 年第一次临时股东会 会议材料 2025 年 12 月 22 日 郑州 中原证券股份有限公司 关于选举独立董事的议案 各位股东： 根据《公司法》《证券法》等法律法规及《公司章程》 规定，公司第七届董事会第三十八次会议、第四十次会议审 议通过提名王辉先生、王慧轩先生、杜晓堂先生为公司第七 届董事会独立董事候选人的议案。 2025 年第一次临时股东会会议材料 独立董事候选人简历详见附件。 上述独立董事人选提请公司 2025 年第一次临时股东会 选举。 1 附件： 王辉简历 王辉，男，汉族，1979 年出生，上海财经大学会计学专 业博士研究生。历任河南合协创业投资管理有限公司投资经 理、南阳普康药业有限公司财务总监、深圳华信股权投资基 金管理有限公司财务总监、深圳华信柏年股权投资基金管理 有限公司总经理。现任中国首控集团有限公司财务总监、升 辉清洁集团控股有限公司独立非执行董事。 王慧轩简历 王慧轩，男，汉族，1966 年出生，天津大学博士。于 1987 年参加工作，长期在地方政府从事宏观经济管理和领导工作， 历任乌鲁木齐办公厅信息处处长、区委书记、开发区管委会 主任等职务；2006 ...

中原证券指出，周三A股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低开后震荡回落，盘中沪指在3876点 附近获得支撑，午后股指企稳回升，盘中贵金属、商业百货、房地产以及教育等行业表现较好；电源设 备、银行、消费电子以及光伏设备等行业表现较弱，沪指全天基本呈现小幅整理的运行特征。当前上证 综指与创业板指数的平均市盈率分别为16.04倍、49.54倍，处于近三年中位数平均水平上方，适合中长 期布局。两市周三成交金额17918亿元，处于近三年日均成交量中位数区域上方。当前国内经济宏观面 处于温和修复但基础仍需巩固的状态。中长期支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变。在政策暖风、资 金改善的合力下，市场再度向上运行的可能性正在增加。美联储12月降息有助于全球风险资产偏好回升 和外资回流。预计上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，周期与科技有望轮番表现。建议投 资者密切关注宏观经济数据、海外流动性变化以及政策动向。短线建议关注商业百货、贵金属、航空机 场以及汽车等行业的投资机会。 （文章来源：证券时报网） 中金公司指出，美联储如预期在12月会议上降息25个基点，但反对降息的官员增至两人，显示进一步降 息的门槛正在抬高。与 ...

相关报告 《市场分析：商业电子行业领涨 A 股震荡整 固》 2025-12-09 《市场分析：成长行业领涨 A 股震荡上行》 2025-12-08 《市场分析：金融软件行业领涨 A 股震荡上 行》 2025-12-05 分析师：张刚 登记编码：S0730511010001 zhanggang@ccnew.com 021-50586990 房地产贵金属领涨 A 股震荡整理 ——市场分析 联系人： 李智 电话： 0371-65585629 地址： 郑州郑东新区商务外环路10号18楼 地址： 上海浦东新区世纪大道 1788 号 T1 座 22 楼 证券研究报告-市场分析 发布日期：2025 年 12 月 10 日 投资要点： ◼ A 股市场综述 周三（12 月 10 日）A 股市场先抑后扬、小幅震荡整理，早盘股指低 开后震荡回落，盘中沪指在 3876 点附近获得支撑，午后股指企稳回 升，盘中贵金属、商业百货、房地产以及教育等行业表现较好；电 源设备、银行、消费电子以及光伏设备等行业表现较弱，沪指全天 基本呈现小幅整理的运行特征。创业板市场周三震荡整固，创业板 成分指数全天表现强于主板市场。 ◼ 后市研判及投资建议 ...

Core Insights - The article highlights the top and bottom AH share premium rates, with Northeast Electric (00042) leading at 881.82% and Ningde Times (03750) at -8.10% [1][2][3] Group 1: Top AH Share Premium Rates - Northeast Electric (00042) has a premium rate of 881.82% with H-share at 0.275 HKD and A-share at 2.25 CNY [1] - Zhejiang Shibao (01057) follows with a premium rate of 269.35%, H-share at 3.980 HKD and A-share at 12.27 CNY [1] - Hongye Futures (03678) ranks third with a premium rate of 265.32%, H-share at 3.460 HKD and A-share at 10.55 CNY [1] Group 2: Bottom AH Share Premium Rates - Ningde Times (03750) has the lowest premium rate at -8.10%, with H-share at 498.400 HKD and A-share at 382.38 CNY [1] - China Merchants Bank (03968) has a premium rate of 0.67%, H-share at 50.400 HKD and A-share at 42.36 CNY [1] - Heng Rui Pharmaceutical (01276) follows closely with a premium rate of 1.02%, H-share at 75.150 HKD and A-share at 63.38 CNY [1] Group 3: Top and Bottom Deviation Values - The highest deviation values are led by Beijing Jingcheng Machinery Electric Company (00187) at 26.20%, followed by Guanghetong (00638) at 23.44% and Chenming Paper (01812) at 23.09% [1][2] - Conversely, the lowest deviation values are recorded by GAC Group (02238) at -19.94%, Jiangsu Ninghu Expressway (00177) at -15.21%, and Shenzhen Expressway (00548) at -12.71% [1][3]

中国经济网北京12月10日讯 大全能源(688303.SH)今日收报27.96元，跌幅4.08%。 中原证券股份有限公司研究员唐俊男9月9日发布研报《大全能源(688303)：上半年业绩亏损 稳健 经营和雄厚资金巩固领先地位》称，维持公司"增持"投资评级。 (责任编辑：徐自立) 大全能源股价9月5日盘中创下年内最高点35.74元。 ...

Core Insights - The 2025 Wind "Gold Analyst" awards were announced on December 10, recognizing outstanding research teams based on the number of report reads from buy-side institutions [1]. Group 1: Award Winners - The awards included 33 individual research field awards and 4 institutional awards, with participation from over 600 teams from 38 research institutions [1]. - Notable winners in various categories include: - Strategy Research: - First: Galaxy Securities - Second: Guosen Securities - Third: Zheshang Securities [3] - Fixed Income: - First: Zheshang Securities - Second: Huachuang Securities - Third: Dongwu Securities [3] - ESG Research: - First: Guosen Securities - Second: Galaxy Securities - Third: Zheshang Securities [5] - Restaurant and Tourism: - First: Guosen Securities - Second: Kaiyuan Securities - Third: Dantan Haidao [6] - Media: - First: Dongwu Securities - Second: Guohai Securities - Third: Kaiyuan Securities [7] Group 2: Sector-Specific Insights - In the Electric Power and Utilities sector: - First: Dongwu Securities - Second: Guosen Securities - Third: Tianfeng Securities [8] - In the Real Estate sector: - First: Kaiyuan Securities - Second: Everbright Securities - Third: Zhongxin Jian Investment [11] - In the Automotive sector: - First: Dongwu Securities - Second: Minsheng Securities - Third: Guosen Securities [31] - In the Non-Bank Financial sector: - First: Zhongxin Jian Investment - Second: Kaiyuan Securities - Third: Dongwu Securities [21] Group 3: Overall Trends - The awards reflect a competitive landscape among research institutions, with a significant number of teams participating and a diverse range of sectors represented [1][3]. - The methodology for the awards was based on objective metrics, specifically the reading counts of research reports by buy-side institutions, ensuring a transparent evaluation process [1].

中原证券股份有限公司是一家从事证券经纪业务的中国公司。该公司运营八个分部。证券经纪业务分部 从事代理客户买卖股票、基金、债券等业务。自营业务分部从事权益投资、固定收益投资。投资银行业 务分部包括股权类承销与保荐业务、债券类产品承销业务等。信用业务分部向客户提供融资融券、约定 购回及股票质押等融资类业务服务。投资管理业务分部包括资产管理业务、私募基金管理业务以及另类 投资业务。期货业务分部涵盖期货经纪业务、期货交易咨询业务及风险管理业务。该公司还运营境外业 务分部和总部及其他业务分部。 证券之星消息，12月9日南向资金增持621.6万股中州证券（01375.HK）。近5个交易日中，获南向资金 增持的有4天，累计净增持857.6万股。近20个交易日中，获南向资金减持的有12天，累计净减持987.4万 股。截至目前，南向资金持有中州证券（01375.HK）7.25亿股，占公司已发行普通股的60.65%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 ...

太和水上市首日盘中最高价报62.35元，为该股上市以来最高价。该股目前处于破发状态。 太和水首次公开发行股票募集资金总额84564.90万元，募集资金净额77810.94万元。太和水于2021年1月 26日发布的招股说明书显示，该公司拟募集资金77810.94万元，用于补充工程施工业务营运资金项目、 总部运营中心及信息化建设项目。 太和水首次公开发行股票的发行费用合计6753.96万元，其中，承销及保荐费5237.25万元。 2022年5月26日，太和水2021年年度权益分派实施公告显示，公司以方案实施前的公司总股本78,101,429 股为基数，每股派发现金红利1元(含税)，以资本公积金向全体股东每股转增0.45股，共计派发现金红利 78,101,429元，转增35,145,643股，本次分配后总股本为113,247,072股。股权登记日为2022年5月31日， 除权(息)日为2022年6月1日。 中国经济网北京12月8日讯*ST太和（605081）(605081.SH)今日收报10.22元，跌幅2.94%。 太和水于2021年2月9日在上交所主板上市，发行数量1953.00万股，发行价格43.30元/股， ...

监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效 率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。 在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清发言时提到，行业机构需立足自身资源禀赋，从 价格竞争转向价值竞争。 头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构；中小机构需聚焦细分领 域、特色业务与重点区域，深耕细作打造 "小而美" 的精品服务商。 港股中资券商板块： 华泰证券（601688）(06886)、广发证券（000776）(01776)、中国银河（601881）(06881)、国泰海通 (02611)、中金公司（601995）(03908)、中信证券（600030）（06030）、中信建投（601066）证券 (06066)、东方证券（600958）(03958)、光大证券（601788）(06178)、申万宏源（000166）(06806)、中 州证券(01375)、国联民生（601456）(01456)等。 国泰海通发布研报称，吴清主席致辞提出对优质机构适当"松绑"，进一步优化风控指标，适度打开资本 ...