证券研究报告 | 季报点评 gszqdatemark 2024 10 31 年 月 日 邮储银行（01658.HK） 利润增速回正，存贷规模稳步增长 事件：公司前三季度营收 2603 亿元，同比增长 0.1%；归母净利润 758 亿 元，同比增长 0.2%，不良率 0.86%，环比略升 2bps。 业绩：前三季度利润增速回正 前三季度公司营收略增 0.1%，利润增长 0.2%，较半年报均有所改善， 其中利润增速年内首次回正。拆分来看： 1、利息净收入：前三季度同比上涨 1.5%，净息差为 1.89%，环比微降 2bps，预计主要是负债成本下行支撑（前三季度付息负债成本率 1.49%， 较中报继续下降 2bps）。 2、手续费及佣金净收入：前三季度同比降 12.7%，主要是受"报行合一" 政策影响，代理保险业务收入减少，预计四季度高基数效应减弱后，中收 增长压力或有望减小。9 月末 AUM 达到 16.4 万亿（较年初+7.6%），客户 规模方面，VIP 客户（AUM>10 万）、富嘉及以上客户（AUM>50 万）分别 达到 5514 万户、569 万户，较年初增长 7.1%、14.7%。 3、其他非息收入：前 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 POSTAL SAVINGS BANK OF CHINA CO., LTD. （股份代號：1658) 2024年 第三季度報告 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（「本行」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本行及附屬公司截至2024年9月30日止九個 月的業績。本公告乃根據《證券及期貨條例》（香港法例第571章）第XIVA部及《香港聯合交易所有限公司證券上市 規則》第13.09條的規定而作出。 1 重要提示 1.1 本行董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證本季度報告內容的真實、準確、完整，不存在虛假記 載、誤導性陳述或者重大遺漏，並承擔個別和連帶的法律責任。 1.2 2024年10月30日，本行董事會審議通過了《2024年第三季度報告》。 1.3 本行法定代表人劉建軍、主管財務工作副行長徐學明及財務會計部負責人鄧萍保證本季度報告中財務信息的 真實、準確、完整。 1.4 本季度財務報表未經審計。 1 2 主 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2024 10 01 年 月 日 邮储银行（01658.HK） 代理费率大幅调降预计增厚利润 17%，未来管理费增速或将与营收挂钩 事件：邮储银行发布公告，拟调整代理吸收个人存款业务中，向邮政 集团支付的储蓄代理费定价方案。 本次定价方案调整共分为三部分： 1）储蓄代理费率大幅调降：本次调降方案为，活期（2.33%→1.992%） 1、定活两便（1.50%→1.302%）、通知存款（1.70%→1.475%）、3 个 月 （ 1.25%→1.085% ）、 6 个月（ 1.15%→1.001% ）、 1 年 （ 1.10%→0.999% ）、 2 年 （ 0.35%→0.149% ）、 3 年 （0.10%→0.020%）、5 年存款费率（保持 0%不变）。 以 2023 年数据为基础测算（2024H1 未披露），全年邮储银行代理存款 日均余额为 9.3 万亿，综合代理费率 1.24%，全年代理费用 1156 亿 元。若按新代理费率计算，综合费率将下降 16bps 至 1.08%，代理 费用将减少13%至1006亿元（节约151亿），大幅增厚利润约17%。 ...

ll l 1 中期報告 2024 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 Postal Savings Bank of China Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股票代號：1658 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |---------|-------------|------------|----------|----------------|----------------------------|--------------| | | | | | | | | | e | | | | | | | | | ( | | | 下 | | | | | | | | | | | | (D | | | | | | | | | 15 | Fe | (1) 1 | | L=農] 麥麗「三農」金融 | 主動授信 | | (169) 6 | (1) 11:3 (5 | ea 7 (01:3 | t (1c 3) | 五大差異化 | 小微金融 | | | g (2) | t (8) (52 | (also) | | | | 金融市場 | | CD | ...

股 票 研 究 股票研究 /[Table_Date] 2024.09.05 海 外 公 司 （ 中 国 香 港 ） 证 券 研 究 报 告 存贷款增长较快，资产质量总体平稳 邮储银行(1658) [Table_Industry] 商业银行 [Table_Invest] 评级： 增持 ——邮储银行 2024 中报业绩点评 | --- | --- | --- | |----------|-----------------------------------|--------------------------------| | | | | | | [table_Authors] 刘源 ( 分析师 ) | 钟昌静 ( 研究助理 ) | | | 021-38677818 | 010-83939787 | | | liuyuan023804@gtjas.com | zhongchangjing028678@gtjas.com | | 登记编号 | S0880521060001 | S0880123070141 | 本报告导读： 邮储银行 2024 中报业绩表现符合预期，营收和净利润增速边际下行，存贷款增速优 于同业，资 ...

邮储银行（01658.HK） 分析师 马婷婷 执业证书编号：S0680519040001 邮箱：matingting@gszq.com 分析师 倪安峰 执业证书编号：S0680524070008 邮箱：nianfeng@gszq.com 息差边际企稳，不良生成继续改善 事件：邮储银行公布 2024 半年报，实现营收 1768 亿，同比-0.1%，归母 利润 488 亿，同比-1.5%；不良率 0.84%，环比持平，中期分红比例尚未 确定。 业绩：收入、利润仍有压力，息差边际企稳 邮储银行上半年营收、归母净利润增速分别为-0.1%、-1.5%，增速分别较 24Q1 下降 1.5pc、0.2pc： 1）利息净收入：上半年同比增 1.8%，上半年净息差 1.91%，环比仅降 1bp，降幅收窄明显，拆分来看： A、资产端：上半年生息资产、贷款利率较去年下降16bps、24bps至3.40%、 3.89%，主要是零售贷款利率下降 41bps 至 4.37%（预计主要是一方面邮 储银行按揭占比较高，年初集中重定价，且今年 5 年期 LPR 下调较多，新 发按揭利率也有所下降，另一方面今年以来零售需求较弱，竞争也相对激 烈 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 POSTAL SAVINGS BANK OF CHINA CO., LTD. 1658 截至2024年6月30日止六個月中期業績公告 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（「本行」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本行及附 屬公司截至2024年6月30日止六個月未經審計業績。本行董事會審計委員會已審 閱此中期業績。本公告符合《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》中有關中期 業績初步公告附載的資料之要求。本行2024年中期報告將適時刊載於香港交易及 結算所有限公司網站 www.hkexnews.hk 及本行網站，並按本行H股股東選擇收取 公司通訊的方式寄發予本行H股股東。 承董事會命 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 杜春野 聯席公司秘書 中國，北京 2024年8月30日 於本公告日期，本行董事會包括執行董事劉建軍先生及姚紅女士；非執行董事韓文博先生、 陳東浩先生、魏強先生、黃杰先生、劉悅先生及丁向明先生；獨立非執行董事 ...

股 票 研 究 [Table_industryInfo] 商业银行 [ Table_Main[邮I Tnaf 储bol]e 银_Ti行tle]（ 1658） [评Tab级le_：Inv est] 增持 当前价格（港元）： 4.17 营收韧性更强，资产质量略有波动 2024.05.06 海 ——邮储银行2024 年一季报业绩点评 [ 交Ta易bl数e_M据a rket] 外 刘源(分析师) 钟昌静(研究助理) 52周内股价区间（港元） 3.37-5.54 当前股本（百万股） 99,161 公 021-38677818 010-83939787 当前市值（百万港元） 413,502 司 liuyuan023804@gtjas.com zhongchangjing028678@gtjas.com 证书编号 S0880521060001 S0880123070141 （ [ Table_PicQuote] 中 本报告导读： 52周内股价走势图 国 邮储银行2024年一季报业绩表现符合预期，业绩表现较平稳，信贷维持双位数增长， 邮储银行 恒生指数 香 负债基础夯实，维持增持评级。 10% 摘要： 港 2% [T ab ...

证券研究报告 | 季报点评 2024年04月30日 邮储银行（01658.HK） 营收正增长，资产质量保持平稳 事件：邮储银行披露 2024 年一季报，2024 年一季度邮储银行实现营收 买入（维持） 894.3亿元，同比增长1.4%，归母净利润259.3亿元，同比下降1.3%。 股票信息 截至 2024 年一季度末，邮储银行不良率、拨备覆盖率分别为 0.84%、 326.87%，分别较上年末提升1bp、下降20.7pc。 行业 银行 前次评级 买入 业绩：存款成本延续改善趋势，投资收益支撑营收增长。 4月29日收盘价(港元) 4.04 总市值(百万港元) 400,610.75 1）利息净收入：24Q1增速为 3.1%，较 23A 提升 0.1pc。24Q1净息差 总股本(百万股) 99,161.08 为1.92%，较23A下降9bps，测算生息资产收益率（3.42%）、计息负 债成本率（1.52%）分别下降14bps、下降5bps，得益于公司挂牌存款利 其中自由流通股(%) 100.00 率下调以及持续优化存款业务结构，提升一年期及以下存款占比，存款成 30日日均成交量(百万股) 47.05 本自2022年 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 POSTAL SAVINGS BANK OF CHINA CO., LTD. （股份代號：1658) 2024年第一季度報告 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司（「本行」）董事會（「董事會」）謹此宣佈本行及附屬公司截至2024年3月31日止三個 月的業績。本公告乃根據《證券及期貨條例》（香港法例第571章）第XIVA部及《香港聯合交易所有限公司證券上市 規則》第13.09條的規定而作出。 1 重要提示 ...