证 券 研 究 报 告 业绩稳健性凸显，引领银行价值回归 银行业2025年三季报综述 证券分析师： 郑庆明 A0230519090001 林颖颖 A0230522070004 冯思远 A0230522090005 李禹昊 A0230525070004 联系人： 冯思远 A0230522090005 2025.11.4 投资要点 www.swsresearch.com 证券研究报告 2 ◼ 风险提示：实体需求不振，经济修复节奏低于预期；息差企稳不及预期；部分房企风险扰动、长尾客群风险暴露超预期。 ◼ 受三季度债市利率上行影响，上市银行营收增速小幅放缓符合预期，但利润延续正增。可以关注到，银行主动稳营收态度明确，这也为业 绩稳中有进奠定基础。9M25上市银行营收同比增长0.8%（1H25为1%），归母净利润同比增长1.5%（1H25为0.8%），核心源自三大驱 动，即"利息净收入企稳、中收低位修复、资产质量平稳确保利润可持续"；部分银行主动兑现债券浮盈以稳定营收表现（尤其国有行和 部分中小银行）。子板块看，国有行稳健性好于预期，股份行分化扩大，优质城商行业绩继续领跑，农商行则延续阶段性承压。 ◼ 三季度以国资和险 ...

每经AI快讯，11月4日，银行股延续涨势，上海银行涨超2%，重庆银行、中信银行、农业银行、招商银 行、齐鲁银行、邮储银行涨超1%。 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者吴敏 北京报道 今年第三季度，A股市场在政策暖风与资金推动下走出了一轮昂扬向上的行情。作为市场重要的机构投 资者，保险资金的动向始终牵动着市场神经。 随着上市险企2025年三季报的陆续披露，险资在A股市场的布局脉络逐渐清晰。一方面，传统"压舱 石"银行股依然被坚定持有甚至逆势增持，展现出险资对稳健收益与高股息资产的长期偏好。另一方 面，对电子、计算机等科技成长板块的配置力度显著加大，透露出其对经济转型与产业升级的深远布 局。 这一"一手现金流，一手成长性"的哑铃型策略，不仅折射出险资在当前市场环境下的资产配置智慧，也 或许揭示了未来资金流向与市场风格偏好。 逆势加仓"压舱石" 在监管层持续引导中长期资金入市的背景下，上市险企的投资收益成为其三季报中的亮点。中国人保、 中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保五家头部险企的总投资收益率均实现同比提升，范围在 5.2%至8.6%之间。 业绩说明会上，"加大权益市场投资"成为共同的关键词，投资收益对其利润增长的贡献功不可没。来自 Wind的数据显示，截至三季度末，险资合计出现在633家A股上市公司前十大流通股东名单中，调仓 ...

2025 年 11 月 04 日 公司研究 评级：增持(维持) 研究所： | 证券分析师： | 林加力 | S0350524100005 | | --- | --- | --- | | | | linjl01@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 徐凝碧 | S0350524110001 | | | | xunb@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 许潇琦 | S0350525080004 | | | xuxq01@ghzq.com.cn | | [Table_Title] 营收利润稳健增长，对公信贷驱动扩表 | 相对沪深 300 | 表现 | 2025/11/03 | | | --- | --- | --- | --- | | 表现 | 1M | 3M | 12M | | 邮储银行 | 0.5% | 2.1% | 15.3% | | 沪深 300 | 0.3% | 14.8% 19.6% | | | 市场数据 | | 2025/11/03 | | | 当前价格（元） | | 5.78 | | | 52 周价格区间（元） | | 4.94-6.44 | | | 总市值（百万） | | ...

中银国际发表研报指，邮储银行第三季度归母净利润按年增长1.2%，增速较第二季度的4.8%有所放 缓。9月底和6月底邮储银行的净息差分别为1.68%和1.7%，较2024年末分别下降19个基点和17个基点。 该行表示，邮储银行资产质量保持稳健，估值仍具吸引力；将H股目标价从6.35港元微升至6.84港元， 相当于预测今年市账率0.7倍，维持"买入"评级。 ...

FF301 本月底法定/註冊股本總額： RMB 120,095,053,492 | 2. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 601658 | 說明 | | A股(上海證券交易所) | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 100,238,886,492 | RMB | | 1 RMB | | 100,238,886,492 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 100,238,886,492 | RMB | | 1 RMB | | 100,238,886,492 | 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 中國郵政儲蓄銀行股份有限公司 股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年10月31日 狀 ...

来源：新浪证券-红岸工作室 异动分析 高股息精选+国企改革 1、邮储银行最近3年的股息率分别为：5.58%，6.00%，4.61% 2、公司属于国有企业。公司的最终控制人为中国邮政集团有限公司。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同行情独立判断) 资金分析 今日主力净流入1.04亿，占比0.09%，行业排名5/6，该股当前无连续增减仓现象，主力趋势不明显；所 属行业主力净流入9.19亿，连续2日被主力资金增仓。 区间今日近3日近5日近10日近20日主力净流入1.15亿-5061.00万-1.38亿-3.14亿-7.20亿 主力持仓 11月4日，邮储银行涨2.42%，成交额13.09亿元，换手率0.33%，总市值7109.63亿元。 资料显示，中国邮政储蓄银行股份有限公司位于中国北京市西城区金融大街3号,香港湾仔皇后大道东 248号大新金融中心40楼，成立日期2007年3月6日，上市日期2019年12月10日，公司主营业务涉及中国 邮政储蓄银行股份有限公司在中国提供银行及相关金融服务。该银行主要通过个人银行、企业银行及资 金业务运营。个人银行业务向个人客户提供多种产品及服务,包括人 ...

中新网福建新闻11月4日电(记者 林玲)在中国东南沿海的泉州，山海相拥的地理特质孕育了独特的乡村 产业生态。邮储银行泉州市分行紧扣区域发展特色，精准对接"海洋蓝"与"生态绿"的产业需求，以源源 不断的金融活水滋润着这片创业热土。截至2025年9月末，该行涉农贷款本外币结余达197亿元，普惠型 涉农贷款结余77亿元，以实实在在的信贷投入支撑着地方特色产业发展。 泉州绵长的海岸线上，海洋经济是当地乡村振兴的重要增长极。针对海洋产业发展需求，邮储银行泉州 市分行立足区域特色，创新构建"渔船抵押+福海贷+船舶监管"的蓝色金融服务体系，为海洋产业发展 提供全方位金融保障。 记者在石狮祥芝镇采访时，船老大周文楷回忆道，"2016年第一次申请贷款时，真没想到邮储银行会直 接到码头核验产权，现场就给了300万元授信。"随着经营规模扩大，邮储银行又为他量身定制还款方 案，精准匹配海产品回款周期，并追加30万元信用贷款，让他有更多资金投入渔船升级和渔具更新。 伏季休渔期，是渔民一年中资金最紧张的阶段——更换渔网、维修渔船设备、预付船员工资，每一项都 需要不小的开支。祥芝镇渔民蔡文裕对此深有感触："每年开渔前，光准备这些就需要近2 ...

| | A DIA A D A L HALL MAS A MARA THE SEA 银行板块绝对收益 | 银行板块相对收益 | | 银行板块绝对收益 | 银行板块相对收益 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 时间 | (%) | (96) | 时间 | (96) | (%) | | 2015年11-12月 | .7.4 | . 1.8 | 2016年1月 | ●-14.0 | ●7.1 | | 2016年11-12月 | ●0.2 | @1.0 | 2017年1月 | .4.5 | ●2.1 | | 2017年 11-12月 | ●0.8 | ●0.2 | 2018年1月 | ·12.5 | ●6.4 | | 2018年11-12月 | @-8.7 | ●-4.1 | 2019年1月 | ●8.2 | ●1.9 | | 2019年11-12月 | ·2.7 | . 2.7 | 2020年1月 | @-4.6 | . - 2.3 | | 2020年11-12月 | ·5.6 | 0-5.4 | 2021年1月 | .6.4 | ●3.7 | | 2021年11-1 ...

中银国际发布研报称，邮储银行（601658）(01658)维持2025年第三季度正向盈利增长，三季度的归母 净利润同比增长1.2%，增速较第二季度的4.8%有所放缓。2025年前三季度邮储银行资产质量保持优 秀。2025年9月底和2025年6月底邮储银行的净息差分别为1.68%和1.7%，较2024年末分别下降19个基点 和17个基点。中银国际表示，邮储银行资产质量保持稳健，估值仍具吸引力;将H股目标价从6.35港元升 至6.84港元，相当于预测今年市账率0.7倍，维持"买入"评级。 ...