股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 | 截至月份: | 2026年1月31日 | | | | 狀態: | 新提交 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 致：香港交易及結算所有限公司 | | | | | | | | 公司名稱: | PRADA S.p.A. | | | | | | | 呈交日期: | 2026年2月5日 | | | | | | | I. 法定/註冊股本變動 | | | | | | | | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 不適用 | 於香港聯交所上市 (註1) | 是 | | | 證券代號 (如上市) | 01913 | 說明 | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | 法定/註冊股本 | | 上月底結存 | 2,558,824,000 | EUR | 0.1 | EUR | 255,882,400 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 增加 / 減少 (-) | | | | EUR | | | 本月底結存 ...

普拉达家族三代人共享着同一种底层逻辑：对短期潮流的警惕与对长期价值的笃信。 2006年，《穿PRADA的女魔头》以一场时尚与权力的视觉盛宴席卷全球银幕。影片中的"女魔头米兰达"身着剪裁利落的PRADA套装，指尖轻拂过印着品 牌经典三角LOGO的手袋，其不容置疑的专业姿态与品牌的冷艳质感一同深入人心。 这部堪称"时尚启蒙教科书"的电影，不仅让世人窥见了奢侈品行业的锋芒，更意外地将PRADA的"理性精英"气质刻入了时代记忆。 彼时无人预见，这一银幕形象会成为PRADA跨越二十年商业浪潮的精神底色，更成为其从米兰小工坊跃升为千亿帝国的隐形名片。 而这一务实需求，在那时欧洲以炫耀性设计主导的市场中几乎是一片空白，从而给品牌带来了难得的机遇。 基于此，马里奥作出了关键的战略抉择：摒弃行业旧路，将品牌明确定位为"实用型高端皮具"，直接切入无竞争的新赛道。然而，这一决策面临巨大风险 ——在当时"奢华=繁复"的市场共识下，简约设计极易被误解为"廉价"。为攻克这一认知障碍并建立系统性壁垒，马里奥构建了一套完整的"实用奢华"体 系。 在原料上，他坚持选用托斯卡纳顶级头层皮革，并采用传统手工鞣制工艺，使成品兼具细腻质感与超凡耐用性 ...

2026年，钱从哪里来？ 这个问题，是很多人真正最关心的问题。 今天给大家分享5个关键词： 一、价值链出海 2025，大家过得确实不太容易。 摆在众多企业面前的一个重大问题，就叫做 内需不足。 需求不足，市场的容量就有限。 市场的容量有限，企业为了活下去，就只能不断加大竞争力度。 内卷、拼命干、熬夜干，收益还变少，一直卷下去不是办法，那怎么办？ 其中一个答案，或许就是 出海。 今天的出海，相比于之前的出口，发生了很大变化。 举个例子， 名创优品。 它的出海，不仅仅是把产品卖到国外去，还是把从产品到品牌、研发、商业模式，这一整条价值链条，全部搬到海外去。 比如，通过和自己的几千万私域用户高频互动，了解用户想要什么、喜欢什么，从而迅速推行。 又比如，在海外直接开店，不断加深用户认知，打造品牌形象。 二、跟随龙头协同出海 随着价值链出海潮的出现，很多行业龙头开始尝试向外走。 但你要知道，向外走并不是简单的在当地建个厂就完了。 想把出海做好，你可能需要整合一层又一层的供应链体系，与你协同合作。 这一点，在走进中国的特斯拉身上就能看到。 从上海临港出发，方圆300公里，集中了上百家新能源车的上下游企业，包括电机、电池和 ...

国泰海通证券发布研报称，维持普拉达(01913)"增持"评级，26年Miu Miu空间扩张持续，范思哲并表贡 献新量能，该行预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.8/9.6/10.5亿欧元，同比分别增长 5.2%/8.7%/9.0%，给予2025年20XPE，以1欧元=9.3港币换算，对应目标价64.13港元。 国泰海通证券发布研报称： 高基数下表现稳健，汇率波动或短期扰动盈利 该行预计集团25全年零售额固定汇率下同比增长约高单位数，领先行业;预计25Q4零售固定汇率下同比 增长约中单位数，较Q3略放缓。品牌端预计Prada25Q4零售增速将从Q3的-1%改善至基本持平，Miu Miu25Q4零售增速15-20%，考虑到近两年品牌的高基数，品牌热度和势能持续。利润端，该行预计 25Q4汇兑负向影响约700bps，全年影响约400bps。 26年Miu Miu空间扩张持续，范思哲并表贡献新量能 展望26年，该行预计Miu Miu将提升10%-15%的零售面积贡献增量，重点覆盖欧亚地区，并将于27年进 一步布局低渗透率的美国市场。Prada品牌侧重于"战略价格点"的平衡，通过加强尼龙系列触达大众客 群， ...

智通财经APP获悉，国泰海通证券发布研报称，维持普拉达(01913)"增持"评级，26年Miu Miu空间扩张 持续，范思哲并表贡献新量能，该行预计2025-2027年公司归母净利润分别为8.8/9.6/10.5亿欧元，同比 分别增长5.2%/8.7%/9.0%，给予2025年20XPE，以1欧元=9.3港币换算，对应目标价64.13港元。 国泰海通证券发布研报称： 高基数下表现稳健，汇率波动或短期扰动盈利 该行预计集团25全年零售额固定汇率下同比增长约高单位数，领先行业;预计25Q4零售固定汇率下同比 增长约中单位数，较Q3略放缓。品牌端预计Prada25Q4零售增速将从Q3的-1%改善至基本持平，Miu Miu 25Q4零售增速15-20%，考虑到近两年品牌的高基数，品牌热度和势能持续。利润端，该行预计 25Q4汇兑负向影响约700bps，全年影响约400bps。 26年Miu Miu空间扩张持续，范思哲并表贡献新量能 客群整体稳健，行业步入新常态 分市场看中国筑底企稳，日本短期旅游消费受阻，但中国消费者旅游消费购买力稳定，欧洲受旅游疲软 影响放缓;美国高基数下保持稳健。该行认为奢侈品行业已由高速增长步入 ...

本报告导读： 25Q4 高基数下表现稳健，26 年范思哲并 表开启新篇章 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 盛开(分析师) | 021-23154510 | shengkai@gtht.com | S0880525040044 | | 钟启辉(研究助理) | 021-23185686 | zhongqihui@gtht.com | S0880125042254 | 高基数下表现稳健，汇率波动或短期扰动盈利。26 年 Miu Miu 空间扩张持续，范思 哲并表贡献新量能。客群整体稳健，行业步入新常态。 投资要点： | 财务摘要(百万欧元) | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入 | 5432 | 5716 | 6162 | 6640 | | (+/-)% | 14.9% | 5.2% | 7.8% | 7.8% | | 毛利润 | 4337 | 4573 | 4935 | 5325 | | 归母净利润 | ...

内容来源：刘润公众号（runliu-pub） 此前 ，亚马逊发布了《 2025全球电商消费趋势及选品洞察报告 》 。 作为全球最大电商平台之一， 亚马逊的报告被很多商家 作为 选品指南针和商机 检测仪 。 晚上 11点，老板还在群里消息轰炸 。 好不容易应付完老板 ， 脑子里却还全是工作 ， 辗转反侧到一点多睡不着，半夜惊醒好几次，早上 六 七 点 ， 又要起床赶地铁。 数据显示，美国 37%的成年人 ， 2023年睡眠质量下降 。 趋势 一： AI 质感空间 现在， 家 ， 正在从一个物理空间 ， 变成一个有感知力，能与你情感互动的伙伴。 全球超过 65%的欧美消费者 ， 愿意为智能家居花更多钱 。 他们 买的是什么？是安全感 、 仪式感 ， 是那种被理解被关怀的小确幸 。 想象一下 ， 你回家 把 灯光 、 音乐 、 温度 ， 自动调节到你最舒服的状态 。 这 种懂 ， 就是机会 。 未来10年，最挣钱的注定是这群懂用户需求的人。 个性化定制 、 情绪互动 、 安全隐私，这些都是 AI 质感空间背后的巨大市场，它考验的是如何让科技真正服务于人的情感需求 。 趋势二 梦想之 舱， 名字好听，指向的却是一个很 ...

福利继续加码，1月28日，打开京东APP搜索"服饰美妆666"，直达京东开运惊喜日红品开运直播，刘宇 宁限定福利等你来选，更有限时3折、官方立减20%、至高享12期免息等多重优惠福利同步上播，赵露 新年开运就要大焕新，京东年货节火热进行中。服饰美妆专场携女装、男装、美妆、运动健身、内衣、 箱包表配、黄金珠宝、鞋靴、户外装备、童装童鞋、奢侈品等全品类时尚尖货重磅来袭，1月27日零点 开运惊喜日盛大启幕，连嗨两天！不仅有本命年红品1元限时秒杀、赫莲娜限时特惠、卡地亚腕表与 SK-II护肤套装1元起拍的超值福利，1月28日还将上线红品开运直播，并同步解锁刘宇宁限定福利，满 足大家抢开运好物、追明星周边的双重需求，活动期间更有服饰美妆不止5折、服装真5折、天天抽免单 的诚意优惠，以及限定礼盒、品牌新品上新，帮你一站式配齐春节焕新装备，用亮眼新装扮开启全年好 运势，立即打开京东APP搜索"服饰美妆年货节"直达会场选购吧！ 拥有稀缺尖货的快乐谁懂！京东开运惊喜日汇集多款硬核好物，限时1元起拍等你来购。SK-II新年护肤 套装礼盒，含超级单品神仙水和大红瓶面霜、光子小灯泡，一套解锁透亮年轻肌；陆冲圈封神的Carver 红羽 ...

Core Insights - Successful companies in China should focus on niche markets where they can excel, as these small tracks offer significant opportunities [1] - Companies should avoid spending in areas where they cannot win and be willing to take bold risks in areas where they can succeed [1] Industry Trends - The efficiency of Chinese manufacturing has reached its peak, and mere cost advantages can no longer support brand growth. By 2026, Chinese brands will face challenges not just in production but in occupying industry ecological positions and selling brand value [4] - The next decade is seen as a golden era for lifestyle brands, particularly in sectors like beauty, home, dining, and fashion, where global markets are ripe for engagement [4] - Many Chinese companies struggle with price increases, consumer discount mentality, and lack of compelling brand narratives, which contrasts with the enduring success of European brands that leverage cultural empathy and scarcity [4] Learning Objectives - The three core elements of enduring European brands are: 1. Scarcity narrative: Transitioning from "selling products" to "selling dreams" [5] 2. Supply chain control: Defining industry gold standards [7] 3. Lifestyle definition: Redefining spaces and sensory experiences through design and innovation [9] Educational Experience - The program includes visits to prestigious institutions and brands such as LVMH, Kering, and L'Oréal, focusing on how they maintain their market positions through storytelling, craftsmanship, and technological innovation [6][13][15] - Participants will learn about the importance of brand origin stories and how to create an unassailable competitive moat [15] - The curriculum emphasizes the significance of standardization and globalization in culinary arts, as exemplified by Le Cordon Bleu, and how this can be applied to brand cultural output [16] Practical Applications - Insights from Loro Piana and other top suppliers will illustrate how controlling scarce resources can grant ultimate industry authority [20] - The program will also explore how design-driven manufacturing can elevate products from mere utility to art, achieving significant price premiums and profit margins [21]

Core Insights - The retail industry in China is experiencing intense competition, with cross-industry integration becoming a key strategy for brands to achieve growth in a saturated market [1] - Brands are increasingly moving beyond traditional boundaries, utilizing cross-industry innovation to explore new consumer demands and retail formats [1] Group 1: Cross-Industry Innovations - Kudi Coffee has entered the fast-food sector by launching hot meal options in select Beijing stores, aiming to enhance store efficiency and customer traffic through a "coffee + hot food" model [2][3] - Armani has opened its first restaurant in Beijing, offering a unique dining experience that combines luxury branding with a relatively affordable average spend of 354 yuan per person [4][5] - Haidilao has launched a new brand, "Haini," focusing on beef hot pot, as part of its multi-brand strategy to find new growth avenues beyond traditional hot pot offerings [6] Group 2: Market Adaptations - Ningji has introduced grilled sausage products priced at 4 yuan each to complement its lemon tea offerings, aiming to increase customer spending and overall sales [7] - Haidilao has also ventured into the bakery sector with its brand "Schwasua," offering products primarily priced under 10 yuan, leveraging its supply chain advantages [8] - Prada has opened its first independent restaurant in Asia, integrating Italian and Chinese culinary traditions, marking a significant step in luxury brand engagement in the dining sector [9][10] Group 3: Strategic Expansions - Hailan Home has established a beverage company to enter the bottled water market, responding to declining profits in its core clothing business [11] - Zuli Jian has opened an organic food store, selling frozen dumplings at competitive prices, as part of its strategy to diversify and address financial challenges [12] - Wuliangye has launched a new craft beer brand, "Fenghuolun," incorporating its traditional liquor-making techniques, reflecting a trend of traditional alcohol companies seeking new growth opportunities [14] Group 4: Industry Trends - The cross-industry trend in retail is characterized by deeper integration of core capabilities rather than simple category additions, as seen with Haidilao and Wuliangye [17] - Brands are targeting specific consumer groups more effectively, such as Kudi Coffee's focus on all-day dining and Zuli Jian's appeal to older consumers [17] - Luxury brands are using dining experiences to convey lifestyle aesthetics, while mass-market brands are leveraging cross-industry strategies to overcome growth challenges [18]