Summary of the Conference Call on China's CRO Industry Industry Overview - The conference call focuses on the **China CRO (Contract Research Organization) industry** and its global competitiveness from short-term, medium-term, and long-term perspectives [1][2]. Key Insights and Arguments - **Strong Performance in 2024-2025**: The Chinese CRO industry is expected to perform strongly in 2024-2025, driven by policy support, AI technology applications, and robust performance from companies like WuXi AppTec, which has seen significant stock price increases [1]. - **Geopolitical Risks**: Despite challenges from geopolitical factors such as India's PLI scheme and the US Biodefense Act, the risks are considered manageable due to China's comprehensive advantages in chemical capabilities, compliance capacity, and intellectual property protection [1][5]. - **Supply and Demand Dynamics**: The small molecule supply peak has passed, while the large molecule sector remains in a high investment phase. The global pharmaceutical pipeline and R&D investments continue to grow, with a strong demand side indicated by the increasing number of clinical trial registrations in China [1][6]. - **Investment Trends**: Overall R&D investment is on the rise, although growth rates may slow. In the large molecule CDMO sector, WuXi Biologics' revenue growth is slower than that of Samsung Biologics, with guidance for 2025 set at 14%-16% for WuXi and 25%-30% for Samsung [7]. - **Order Growth**: In the large molecule CDMO sector, WuXi Biologics has $4.2 billion in unfulfilled orders, a 15.3% year-on-year increase, while Samsung has $18.7 billion, up 43.8%. WuXi AppTec's new contract amounts have also shown significant growth [8]. Additional Important Content - **Emerging Business Layouts**: Several CRO companies are venturing into emerging fields such as peptides and oligonucleotides. Investment recommendations suggest favoring companies with strong valuations and competitive positions in the small molecule sector, with WuXi AppTec highlighted as a key player [12][13]. - **Capital Expenditure**: Capital expenditures remain high in the large molecule sector, with companies like Samsung and WuXi maintaining significant investments. WuXi AppTec plans to invest at least 7-8 billion yuan in 2025, reflecting confidence in future growth [11]. - **Clinical CRO Performance**: Clinical CROs are currently experiencing performance fluctuations, but order growth indicates potential recovery. Companies like Tigermed and PPD have reported double-digit order growth, suggesting a positive outlook for future performance [9][10]. This summary encapsulates the key points discussed in the conference call regarding the current state and future outlook of the Chinese CRO industry, highlighting both opportunities and challenges.

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 WUXI APPTEC CO., LTD. * 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2359） 海外監管公告 承董事會命 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 董事長 李革博士 香港，2025年9月23日 截至本公告日期，本公司董事會包括執行董事李革博士、陳民章博士、楊青博士及張朝暉先生； 非執行董事童小幪先生及吳亦兵博士；以及獨立非執行董事盧韶華女士、俞衛博士、張新博士、 詹智玲女士及冷雪松先生。 * 僅供識別 FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 本海外監管公告乃由本公司根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條作出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登的以下資料中文全文，僅供參閱。 2025 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：无锡药明康德新药开发股份有限公司 上海市方达（北京）律师事务 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或 因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 WUXI APPTEC CO., LTD. * 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2359） 海外監管公告 本海外監管公告乃由本公司根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B條作出。 茲載列本公司在上海證券交易所網站刊登的以下資料中文全文，僅供參閱。 承董事會命 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 董事長 李革博士 香港，2025年9月23日 截至本公告日期，本公司董事會包括執行董事李革博士、陳民章博士、楊青博士及張朝暉先生； 非執行董事童小幪先生及吳亦兵博士；以及獨立非執行董事盧韶華女士、俞衛博士、張新博士、 詹智玲女士及冷雪松先生。 * 僅供識別 证券代码：603259 证券简称：药明康德 公告编号：临 2025-064 无锡药明康德新药开发股份有限公司 2025年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在 ...

無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 章程 （2025年第二次修訂） 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司章程 第一章 總則 第一條 為維護公司、股東、職工和債權人的合法權益，規範無錫藥明康德新藥開發股 份有限公司（以下簡稱「公司」或「本公司」）的組織和行為，根據《中華人民共和國公司法》 （以下簡稱「《公司法》」）、《中華人民共和國證券法》（以下簡稱「《證券法》」）、《境內企業 境外發行證券和上市管理試行辦法》、《上市公司章程指引》、《上海證券交易所股票上 市規則》（以下簡稱「《上交所上市規則》」）、《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》（以 下簡稱「《香港上市規則》」）和其他有關規定，制定本章程。 第二條 公司係依照《公司法》及中國境內其他法律法規、規範性文件成立的股份有限 公司。 公司係由無錫藥明康德新藥開發有限公司整體改制變更，以發起設立的方式設立，於 2017年3月1日在無錫市工商行政管理局註冊登記，取得公司營業執照，統一社會信用代 碼為91320200724183068U。 第三條 公司於2018年4月13日經中國證券監督管理委員會批准（以下簡稱「中國證監 會」），首次向社會公眾發行人民幣普通股10,419 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明概不就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 WUXI APPTEC CO., LTD. * 無錫藥明康德新藥開發股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2359） (1)臨時股東大會投票結果； (2)取消監事會； 及 (3)修訂公司章程 茲提述(i)無錫藥明康德新藥開發股份有限公司（「本公司」）於2025年9月3日刊發 的通函（「通函」）；(ii)於2025年9月3日刊發的臨時股東大會通告（「通告」）；及(iii) 本公司於2025年9月2日刊發的公告（「公告」）。除非文義另有所指，否則本公告 已界定的詞語在通函、通告及公告中具有相同涵義。 本公司董事（「董事」）會（「董事會」）欣然宣佈於2025年9月23日舉行的臨時股東 大會（「臨時股東大會」）的投票結果。 關於臨時股東大會所審議決議案的詳細內容，各位股東可參見通告及通函。 1. 會議召開及出席情況 臨時股東大會於2025年9月23日（星期二）下午二時三十分假座中國上海 ...

证券代码：603259 证券简称：药明康德 公告编号：临 2025-064 无锡药明康德新药开发股份有限公司 2025年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一)股东大会召开的时间：2025 年 9 月 23 日 (二)股东大会召开的地点：上海淳大万丽酒店，上海市浦东新区迎春路 719 号 (三)出席会议的普通股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 3,595 | | --- | --- | | 其中：A 股股东人数 | 3,594 | | 境外上市外资股股东人数（H 股） | 1 | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 1,534,470,554 | | 其中：A 股股东持有股份总数 | 1,295,231,165 | | 境外上市外资股股东持有股份总数（H 股） | 239,239,389 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | 51.9894 ...

FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国北京市朝阳区光华路一号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 北京嘉里中心北楼 27 层 电 话 Tel.: 86-10-5769-5600 邮政编码：100020 传 真 Fax: 86-10-5769-5788 27/F，North Tower, Beijing Kerry Centre 1 Guanghua Road, Chaoyang District Beijing 100020, PRC 上海市方达（北京）律师事务所 关于无锡药明康德新药开发股份有限公司 2025 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：无锡药明康德新药开发股份有限公司 上海市方达（北京）律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国 境内法律执业资格的律师事务所。根据相关法律顾问协议，本所指派律师出席无 锡药明康德新药开发股份有限公司（以下简称"药明康德"或"公司"）2025 年第二 次临时股东大会（以下简称"本次股东大会"），并就本次股东大会的召集和召开 程序、参与表决和召集会议人员的资格、表决程序和表决结果等有 ...

无锡药明康德新药开发股份有限公司 章 程 (2025年第二次修订) 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范无锡药明康德新 药开发股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）的组织和行为，根据《中华人 民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民共和国证券法》（以下简称 "《证券法》"）、《境内企业境外发行证券和上市管理试行办法》、《上市公司章程指 引》、《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《上交所上市规则》"）、《香港 联合交易所有限公司证券上市规则》（以下简称"《香港上市规则》"）和其他有关 规定，制定本章程。 第二条 公司系依照《公司法》及中国境内其他法律法规、规范性文件成立的 股份有限公司。 第四条 公司注册名称 中文名称：无锡药明康德新药开发股份有限公司 无锡药明康德新药开发股份有限公司章程 第一章 总则 公司系由无锡药明康德新药开发有限公司整体改制变更，以发起设立的方式 设立，于2017年3月1日在无锡市工商行政管理局注册登记，取得公司营业执照， 统一社会信用代码为91320200724183068U。 第三条 公司于2018年4月13日经中国证券监督管理委员会批准（ ...

Market Overview - The Shanghai Composite Index fell by 0.18% on September 23, with five industries experiencing gains, led by the banking and coal sectors, which rose by 1.52% and 1.11% respectively [1] - The social services and retail trade sectors saw the largest declines, down by 3.11% and 2.90% respectively [1] - The pharmaceutical and biotechnology industry also declined by 1.93% [1] Capital Flow Analysis - The main capital outflow from the two markets totaled 996.85 billion yuan, with only three industries seeing net inflows: banking (14.00 billion yuan), construction and decoration (1.69 billion yuan), and coal (399.41 million yuan) [1] - The electronics industry experienced the largest net outflow, totaling 200.43 billion yuan, followed by the computer industry with a net outflow of 166.60 billion yuan [1] Pharmaceutical and Biotechnology Sector - The pharmaceutical and biotechnology sector saw a net outflow of 81.15 billion yuan, with 474 stocks in the sector; 32 stocks rose while 441 fell [2] - The top net inflow stocks in this sector included Amgen Pharmaceuticals-U with a net inflow of 114.11 million yuan, followed by China National Pharmaceutical and Guangsheng Tang with inflows of 74.18 million yuan and 73.03 million yuan respectively [2] - The sector's outflow leaderboard featured WuXi AppTec with a net outflow of 65.79 million yuan, followed by Bory Pharmaceutical and Sunflower with outflows of 56.65 million yuan and 49.46 million yuan respectively [4]

Core Viewpoint - The report highlights the AH premium rates of various companies, indicating significant discrepancies between their A-shares and H-shares, with Northeast Electric (00042) leading with a premium rate of 864.29% [1] AH Premium Rate Rankings - The top three companies with the highest AH premium rates are: - Northeast Electric (00042): 864.29% - Andeli Juice (02218): 227.40% - Hongye Futures (03678): 225.67% [1] - The bottom three companies with the lowest AH premium rates are: - Ningde Times (03750): -12.07% - Heng Rui Medicine (01276): -3.97% - Zijin Mining (02899): 4.14% [1] Deviation Value Rankings - The top three companies with the highest deviation values are: - Northeast Electric (00042): 74.37% - Changfei Optical Fiber (06869): 24.77% - Zhaoyan New Drug (06127): 22.94% [1] - The bottom three companies with the lowest deviation values are: - Longpan Technology (02465): -25.07% - Qin Port Shares (03369): -19.33% - COSCO Shipping Energy (01138): -15.04% [1] Detailed AH Stock Premium and Deviation Data - The report provides detailed tables showing the premium rates and deviation values for the top and bottom AH stocks, indicating significant variations in market perception and valuation between A-shares and H-shares [1][2]