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港股午评|恒生指数早盘跌0.66% 国产芯片逆市走高
智通财经网· 2025-08-28 04:05
中国信达(01359)绩后涨9.74%,上半年纯利同比增长5.8%,公司不良资产经营主业优势持续巩固。 雅迪控股(01585)再涨超5%,上半年纯利同比增近60%,新国标实施后行业将进入新周期。 中海油(00883)绩后涨4.4%,中期归母净利润约695亿元,海外勘探潜力进一步拓展。 电视广播(00511)跌超9%,上半年仍亏1.08亿港元,公司预计今年实现正数净利润。 阿里巴巴-W(09988)跌3.74%,明日将发第一财季业绩,市场担忧闪购投入影响利润。 智通财经APP获悉,港股恒生指数跌0.66%,跌165点,报25035点;恒生科技指数跌1.04%。港股早盘成 交2108亿港元。 据TrendForce预测,2025年中国AI服务器市场中英伟达、AMD等外采芯片比例将从2024年的63%降至 42%,本土芯片供应商占比则有望提升至40%,国产替代已成大势。芯片股早盘走高,机构看好国产芯 片替代加速。上海复旦(01385)涨5.79%;中芯国际(00981)涨8.27%;华虹半导体(01347)涨4.64%。 中兴通讯(00763)涨6.42%,公司今日将发中期业绩,市场关注字节AI硬件侧相关布局。 长 ...
国信证券晨会纪要-20250828
Guoxin Securities· 2025-08-28 02:57
证券研究报告 | 2025年08月28日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-08-27 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数(点) | 3800.34 | 12295.06 | 4386.12 | 13734.11 | 3614.19 | 1272.55 | | 涨跌幅度(%) | -1.75 | -1.42 | -1.49 | -1.75 | -1.78 | 0.13 | | 成交金额(亿元) | 13268.48 | 18387.16 | 7850.98 | 6659.52 | 8783.07 | 1210.89 | 【常规内容】 行业与公司 汽车行业专题:汽车智能化月报系列(二十七)-尚界 H5 搭载 HUAWEI ADS 4 辅助驾驶系统,地平线 HSD 首搭奇瑞星途 E05 医药生物周报(25 年第 33 周):2025 年 WCLC 摘要公布,推荐关注国产 创新药公司 洛阳钼业(603993.SH) 财报点评: ...
港股异动 | 思摩尔国际(06969)再跌超6% 上半年纯利同比减少近28% 短期盈利仍受更多研发支出影响
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-28 02:13
消息面上,思摩尔国际发布中期业绩,上半年取得收益60.13亿元人民币,同比增加18.3%;调整后期内 溢利7.37亿元,同比减少2.1%;期内溢利4.92亿元,同比减少27.96%。中期股息每股20港仙,上年同期 派5港仙。美银证券表示,思摩尔业绩大致符合预期,预计其全年收入增长将略为改善,但利润率料将 继续受压。 瑞银发布研报称,思摩尔国际中期净利润下跌,大部分基于股权报酬增加及销售与开发支出增加,以及 税率上升影响。管理层对下半年收入持续增长乐观,基于美欧对电子烟有利政策,但公司短期盈利能力 仍受更多研发支出影响,因公司正预备在美国推出自家产品。据管理层指,新业务板块如加热烟、吸入 疗法和美容雾化产品等的更具体财务成果,将在2027年反映。该行下调对公司今年至2027年盈利预测在 10%至33%,反映更高销售、推广及研发支出,目标价由14港元降至13.11港元,维持"沽售"评级。 (原标题:港股异动 | 思摩尔国际(06969)再跌超6% 上半年纯利同比减少近28% 短期盈利仍受更多研发 支出影响) 智通财经APP获悉,思摩尔国际(06969)绩后连续走低,今日早盘再跌超6%,截至发稿,跌5.08%,报 ...
思摩尔国际再跌超6% 上半年纯利同比减少近28% 短期盈利仍受更多研发支出影响
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-28 02:03
瑞银发布研报称,思摩尔国际中期净利润下跌,大部分基于股权报酬增加及销售与开发支出增加,以及 税率上升影响。管理层对下半年收入持续增长乐观,基于美欧对电子烟有利政策,但公司短期盈利能力 仍受更多研发支出影响,因公司正预备在美国推出自家产品。据管理层指,新业务板块如加热烟、吸入 疗法和美容雾化产品等的更具体财务成果,将在2027年反映。该行下调对公司今年至2027年盈利预测在 10%至33%,反映更高销售、推广及研发支出,目标价由14港元降至13.11港元,维持"沽售"评级。 消息面上,思摩尔国际发布中期业绩,上半年取得收益60.13亿元人民币,同比增加18.3%;调整后期内 溢利7.37亿元,同比减少2.1%;期内溢利4.92亿元,同比减少27.96%。中期股息每股20港仙,上年同期 派5港仙。美银证券表示,思摩尔业绩大致符合预期,预计其全年收入增长将略为改善,但利润率料将 继续受压。 思摩尔国际(06969)绩后连续走低,今日早盘再跌超6%,截至发稿,跌5.08%,报19.23港元,成交额 4.66亿港元。 ...
思摩尔国际(06969):2025年中期业绩点评:雾化主业如期修复,HNB与雾化医疗蓄力长期增长
Guoxin Securities· 2025-08-27 11:32
证券研究报告 | 2025年08月27日 思摩尔国际(06969.HK) 优于大市 2025 年中期业绩点评: 雾化主业如期修复,HNB 与雾化医疗蓄力长期增长 公司是全球雾化龙头,雾化基本盘业务企稳回升,HNB 商业化落地有望带来 二次增长。考虑到公司股份激励费用支出与自主品牌处于全球投入期,下调 盈利预测,预计公司 2025-2027 年归母净利润 12.4/18.2/25.6 亿元(前值 为 15.2/20.0/25.2 亿元),同比分别为-4.9%/+47.0%/+40.8%;摊薄 EPS=0.20/0.29/0.41 元,对应 PE=98/67/48 倍,维持"优于大市"评级。 | 盈利预测和财务指标 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 11,177 | 11,799 | 13,352 | 15,158 | 18,479 | | (+/-%) | -8.1% | 5.6% | 13.2% | 13.5% | 21.9% | | 归母净利润(百万元) | ...
思摩尔国际(06969.HK):欧洲雾化快增 看好HNB全球铺开及商业化前景
Ge Long Hui· 2025-08-26 19:32
机构:中金公司 研究员:徐卓楠/柳政甫/邹煜莹 风险 1H25 业绩符合我们预期 公司公布1H25 业绩,收入实现60.1 亿元,同增18.3%,归母净利润实现5 亿元,同降30.8%,调整股权 激励费用后归母净利润7.4 亿元,同降2.1%,业绩符合我们预期。分季度看,1Q/2Q25 净利润实现2/3 亿元,分别同比-40.7%/+12.7%。此外,公司派发中期股息每股20 港仙,对应分红率225.1%(1H24 为 38.7%),股东回报力度加大。 发展趋势 1、品类切换下欧洲电子雾化快增,美国市场有望随执法趋严迎来改善。公司1H25 ToB 收入同增19.5% 至47.39 亿元,其中,1)欧洲及其他:收入同增38%至27.3 亿元,随英国、法国等一次性禁令落地,合 规企业以优质产品力及渠道优势高效承接用户转化,公司伴随客户实现快速成长;2)美国:收入同增 1.5%至18.9 亿元,我们判断随美国执法趋严,公司Q2 起美国市场经营或已迎来改善,后续有望持续向 好;3)国内:收入同降6.1%至1.2 亿元。 2、APV 欧洲延续快增,雾化美容商业化加速。1H25 ToC 收入同增14.1%至12.74 亿 ...
瑞银:降思摩尔国际(06969)目标价至13.11港元 评级“沽售”
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-26 09:17
智通财经APP获悉,瑞银发布研报称,思摩尔国际(06969)中期净利润下跌,大部分基于股权报酬增加及 销售与开发支出增加,以及税率上升影响。管理层对下半年收入持续增长乐观,基于美欧对电子烟有利 政策,但公司短期盈利能力仍受更多研发支出影响,因公司正预备在美国推出自家产品。据管理层指, 新业务板块如加热烟、吸入疗法和美容雾化产品等的更具体财务成果,将在2027年反映。该行下调对公 司今年至2027年盈利预测在10%至33%,反映更高销售、推广及研发支出,目标价由14港元降至13.11港 元,维持"沽售"评级。 (原标题:瑞银:降思摩尔国际(06969)目标价至13.11港元 评级"沽售") ...
大行评级|瑞银:下调思摩尔国际目标价至13.11港元 维持“沽售”评级
Ge Long Hui· 2025-08-26 09:12
瑞银发表报告指,思摩尔国际中期净利润下跌,大部分基于股权报酬增加及销售与开发支出增加,以及 税率上升影响。管理层对下半年收入持续增长乐观,基于美欧对电子烟有利政策,但公司短期盈利能力 仍受更多研发支出影响,因公司正预备在美国推出自家产品。据管理层指,新业务板块如加热烟、吸入 疗法和美容雾化产品等的更具体财务成果,将在2027年反映。该行下调对公司今年至2027年盈利预测介 乎10%至33%,反映更高销售、推广及研发支出,目标价由14港元降至13.11港元,维持"沽售"评级。 ...
瑞银:降思摩尔国际目标价至13.11港元 评级“沽售”
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-26 09:09
瑞银发布研报称,思摩尔国际(06969)中期净利润下跌,大部分基于股权报酬增加及销售与开发支出增 加,以及税率上升影响。管理层对下半年收入持续增长乐观,基于美欧对电子烟有利政策,但公司短期 盈利能力仍受更多研发支出影响,因公司正预备在美国推出自家产品。据管理层指,新业务板块如加热 烟、吸入疗法和美容雾化产品等的更具体财务成果,将在2027年反映。该行下调对公司今年至2027年盈 利预测在10%至33%,反映更高销售、推广及研发支出,目标价由14港元降至13.11港元,维持"沽售"评 级。 ...
思摩尔国际(06969):雾化主业修复趋势明确,HNB成长空间广阔,加大分红回馈股东
Changjiang Securities· 2025-08-25 23:30
丨证券研究报告丨 港股研究丨公司点评丨思摩尔国际(6969.HK) [Table_Title] 思摩尔国际 2025H1 点评:雾化主业修复趋势明 确,HNB 成长空间广阔,加大分红回馈股东 报告要点 [Table_Summary] 公司 2025H1 实现收入 60.13 亿元,同比+18%;期内溢利 4.92 亿元,同比-28%;经调整期内 溢利 7.37 亿元,同比-2%。拆分来看:1)2025H1 以股份为基础付款开支为 2.45 亿元;2) 2025Q2 期内溢利(结合 2025Q1 公告)约为 3.0 亿元,同比-13%。公司中期每股分红 0.2 港 元,分红总额约 12.4 亿港元,在上市五周年之际给予股东积极回馈。 分析师及联系人 [Table_Author] 蔡方羿 米雁翔 SAC:S0490516060001 SAC:S0490520070002 SFC:BUV463 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 思摩尔国际(6969.HK) cjzqdt11111 事件评论 风险提示 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 [Tab ...