SMOORE INTL(06969)

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美银证券:降思摩尔国际目标价至8.7港元 料下半年利润续受压

Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-22 06:49
美银证券发布研报称,思摩尔国际(06969)上半年收入同比升18%,除税后净利润跌2.5%,大致符合预 期。该行相信,公司全年收入增长将略为改善,但利润率料将继续受压。该行表示,由于思摩尔国际盈 利能力疲弱,将其今明两年的每股盈测下调5%和10%,并降目标价6%至8.7港元,重申"跑输大市"评 级。 ...
思摩尔国际回落逾6% 上半年纯利跌近28% 美银料其利润率将继续受压
Zhi Tong Cai Jing· 2025-08-22 06:35
消息面上,思摩尔国际近日发布2025年中期业绩,上半年取得收益人民币60.13亿元(单位下同),同比增 加18.3%;调整后期内溢利7.37亿元,同比减少2.1%;期内溢利4.92亿元,同比减少27.96%。公告指 出,今年是公司上市五周年,为庆祝及纪念这一时刻及表达对股东的感谢,董事会决议宣派截至2025年 6月30日止6个月的中期股息,每股20港仙,上年同期派5港仙。另外,美银证券研报指出,相信公司全 年收入增长将略为改善,但利润率料将继续受压。 思摩尔国际(06969)回落逾6%,昨日股价一度涨超8%,最终收涨6.25%。截至发稿,跌5.88%,报22.08 港元,成交额6.83亿港元。 ...
港股异动 | 思摩尔国际(06969)回落逾6% 上半年纯利跌近28% 美银料其利润率将继续受压
智通财经网· 2025-08-22 06:32
智通财经APP获悉,思摩尔国际(06969)回落逾6%,昨日股价一度涨超8%,最终收涨6.25%。截至发 稿,跌5.88%,报22.08港元,成交额6.83亿港元。 消息面上,思摩尔国际近日发布2025年中期业绩,上半年取得收益人民币60.13亿元(单位下同),同比增 加18.3%;调整后期内溢利7.37亿元,同比减少2.1%;期内溢利4.92亿元,同比减少27.96%。公告指 出,今年是公司上市五周年,为庆祝及纪念这一时刻及表达对股东的感谢,董事会决议宣派截至2025年 6月30日止6个月的中期股息,每股20港仙,上年同期派5港仙。另外,美银证券研报指出,相信公司全 年收入增长将略为改善,但利润率料将继续受压。 ...
思摩尔国际(06969):25H1雾化电子烟业务复苏,HNB+雾化医疗商业化落地可期
Tianfeng Securities· 2025-08-22 05:45
港股公司报告 | 公司点评 思摩尔国际(06969) 证券研究报告 25H1 雾化电子烟业务复苏,HNB+雾化医疗商业化落地可期! HNB:2025H1 成功支持战略客户推出高端 HNB 产品 Hilo 系列,公司与客户合 作开发该产品,在还原烟草口味和缩短预热时间方面表现出色,将于 2025 年 9 月在日本全国范围内推出该 HNB 产品,并在 25 年下半年拓展至更多关键市 场。公司已开发多个旨在解决各种用户痛点的技术平台,将继续致力于 HNB 产品的持续研发。 雾化医疗:公司旗下的雾化医疗附属公司传思生物致力于开发在美国和欧洲使 用的领先哮喘和 COPD 产品的仿制药,未来将进一步与更多国际制药公司合作, 有望为公司带来更大的收入贡献。 雾化美容:截至 2025 上半年,"岚至"家用美容仪的用户数量已突破一万人, "岚至"专业设备已获得二类医疗器械认证,已被超过 100 家私营机构采购。 事件:公司发布 2025 年中期业绩,2025 年上半年公司实现营收 60.13 亿元, 同比增长 18.3%;实现毛利 22.44 亿元,同比增长 16.6%,毛利率为 37.3%,同 比-0.5pct;实现净利 4 ...
思摩尔国际(06969)下跌4.94%,报22.3元/股
Jin Rong Jie· 2025-08-22 05:30
8月22日,思摩尔国际(06969)盘中下跌4.94%,截至13:00,报22.3元/股,成交5.4亿元。 本文源自:金融界 作者:行情君 截至2025年中报,思摩尔国际营业总收入60.13亿元、净利润4.92亿元。 8月20日,2025年中期每股派港币0.2元,除权除息日2025-09-05,派息日2025-09-25(董事会预案)。 思摩尔国际控股有限公司是全球领先的雾化科技解决方案提供商,拥有自有品牌和技术品牌,员工总数 近20000人,且在全球范围内拥有9所研究院和超千人研发团队。至2021年6月30日,公司在全球累计申 请专利2612件,商标566件,获得专利授权1272件,商标授权360件,同时获得多项国家级和国际级的认 证和荣誉称号。 ...
思摩尔国际(6969.HK):雾化主业积极修复 新业务放量可期
Ge Long Hui· 2025-08-21 19:28
欧美监管加强推动合规市场发展,雾化主业积极修复1H25 公司To B 业务整体实现营收49.39 亿元/同比 +19.5%,分区域看:1)随着英国和欧盟主要国家陆续推出一次性电子烟禁令,合规市场迎来发展机 遇,同时公司积极推出创新的合规产品解决方案,带动订单增长,1H25 欧洲及其他市场实现收入27.34 亿元/同比+38.0%。2)尽管美国电子雾化市场仍由大量不合规产品主导,但25 年以来美国政府对不合 规产品执法力度持续加强,合规市场迎来修复契机,带动1H25 美国市场To B 业务实现收入18.88 亿元/ 同比+1.5%。3)中国地区实现营收1.17 亿元/同比-6.1%。 机构:华泰证券 研究员:樊俊豪/刘思奇 公司公布上半年业绩:收入60.13 亿元/同比+18.3%;期内溢利4.92 亿元/同比-28.0%,经调整期间溢利 7.37 亿元/同比-2.1%,符合此前业绩预告(期内溢利4.43-5.41 亿元,经调整期内溢利6.88~7.87 亿 元)。公司上半年营收增速靓丽,主要系美国及欧洲部分国家执法力度加强、监管政策趋严下,公司 To B 主业积极修复、To C 品牌业务稳健增长所致;期内溢利 ...
思摩尔国际(06969.HK):电子雾化业务持续复苏 HNB业务有望加速放量
Ge Long Hui· 2025-08-21 19:28
机构:华安证券 研究员:徐偲/余倩莹 事件l:公司发布2025年半年报 公司发布2025 年半年报,2025H1 实现营业收入60.13 亿元,同比增长18.3%;净利润4.92 亿元,同比下 降28.0%;调整后净利润7.37 亿元,同比下降2.1%。公司收入增长主要得益于全球主要市场对不合规产 品更为有效的执法行动,以及公司快速推出创新合规新产品以满足市场需求的敏捷能力使雾化业务得以 复苏。 我们认为,在全球监管趋严的趋势下,行业集中度将加速提升,而公司依靠合规能力、技术领先优势、 健康的客户结构和开放灵活的商业模式,竞争壁垒凸显,市场份额有望持续提升。2025 年公司HNB 业 务取得重要突破,第二增长曲线确立。此外,公司布局的雾化医疗/美容等新兴业务有望逐渐进入放量 阶段,提供新业绩增量。我们预计公司2025-2027年营收分别为134.50/154.90/176.55 亿元(前值为 128.05/149.52/172.34 亿元),分别同比增长14%/15%/14%;归母净利润分别为10.70/18.12/25.95 亿元 (前值为14.21/17.88/22.69 亿元),分别同比-18%/+69 ...
思摩尔国际20250821
2025-08-21 15:05
思摩尔国际 20250821 摘要 思摩尔国际 2025 年上半年营收 9 亿元,同比增长 19.5%,欧洲市场受 益于一次性禁令下的合规产品销售,增速达 38%,而美国和中国市场收 入增速分别为 1.5%和-6.1%。 上半年利润 4.92 亿元,同比下滑 28%,主要受股权激励摊销、行政管 理费用及自有品牌营销费用增长影响;调整后净利润 7.37 亿元,同比 下滑 2.1%,剔除 OECD 双支柱国际税收影响后实际增长。 预计下半年思摩尔国际收入端维持双位数增长,利润端持平。关注 HNB 产品在日本 9 月销售情况及英美烟草在欧洲推进 Halo 上市的进展,后 者投入了史上最大营销预算。 雾化医疗领域,思摩尔国际与大型医药公司合作顺利,目标未来两三年 内通过美国 FDA 审核。美容雾化方面,兰芝上半年实现收入 3,100 万 元,预计未来两年内贡献可观利润。 传统业务触底回升,尤其欧洲市场表现超预期。HNB 业务进展顺利,有 望明年贡献 10 亿元以上利润增量。新兴业务需两三年后才能在报表中 体现。 思摩尔国际作为雾化科技龙头,在烟草行业转型发展特别是 HNB 赛道保 持乐观态度,未来业绩增长可期。 20 ...
思摩尔国际(06969):欧洲雾化增速靓丽,HNB大幕将启
Xinda Securities· 2025-08-21 09:18
[Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 思摩尔国际(6969.HK) 证券研究报告 公司研究 投资评级 无评级 上次评级 [Table_Author] 姜文镪 新消费行业首席分析师 执业编号:S1500524120004 邮箱:jiangwenqiang@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦B 座 邮编:100031 [Table_Title] 思摩尔国际:欧洲雾化增速靓丽,HNB 大幕 将启 [Table_ReportDate] 2025 年 8 月 21 日 [Table_S 事件:公司发布 ummary]2025 半年报。2025H1 实现收入 60.13 亿元(同比+18.3%), 期内溢利为 4.92 亿元(同比-28.0%),剔除股份支付费用后为 7.37 亿元(同 比-2.1%),毛利率为 37.3%(同比-0.5pct),盈利承压主要系短期销售/管理 费用提升。 自有品牌稳健增长,雾化美容贡献增量。2025H1 公司自有品牌业务收入为 12 ...
思摩尔国际盘中最高价触及24.120港元,创近一年新高
Sou Hu Cai Jing· 2025-08-21 08:57
(以上内容为金融界基于公开消息,由程序或算法智能生成,不作为投资建议或交易依据。) 资金流向方面,当日主力流入NaN万港元,流出NaN万港元,净流入16574.80万港元。 来源:金融界 截至8月21日收盘,思摩尔国际(06969.HK)报23.460港元,较上个交易日上涨6.25%,当日盘中最高 价触及24.120港元,创近一年新高。 思摩尔国际控股有限公司成立于2009年,思摩尔国际(SMOORE)为提供雾化科技解决方案的全球领导者, 旗下拥有一个自有品牌(VAPORESSO)和三个技术品牌(FEELM、CCELL、METEX)。集团总部位于深圳 市宝安区,现有员工总数近20000人。2020年7月10日,思摩尔国际正式在香港联合交易所上市(股票代 码:HK6969)。SMOORE非常重视技术创新和研发。集团目前在全球范围内拥有及在建研究院共9所,涉及 不同基础研究领域;同时拥有超千人研发团队,研发人员数量占总非生产人员近半数。截止2021年6月30 日,SMOORE在全球累计申请专利2612件,商标566件,累计获得专利授权1272件,商标授权360件。同 时,SMOORE还获得"国家级CNAS实验室认 ...