香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 承董事會命 華能國際電力股份有限公司 黃朝全 公司秘書 於 本 公 告 日，本 公 司 董 事 為： 王 葵 （執 行 董 事） 杜大明 （非 執 行 董 事） 周 奕 （非 執 行 董 事） 李來龍 （非 執 行 董 事） 李 進 （非 執 行 董 事） 曹 欣 （非 執 行 董 事） 高國勤 （非 執 行 董 事） 丁旭春 （非 執 行 董 事） 王劍鋒 （非 執 行 董 事） 华能国际电力股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"） 面向专业投资 者公开发行面值不超过 400 亿元（含 400 亿元）的公司债券已经上海证券交易所 审核通过，并经中国证券监督管理委员会同意注册（证监许可〔2025〕1335 号）。 根据 公司债券 《华能国际电力 ...

本期债券简称为"25HPI2YK"，债券代码为"243585"。专业机构投资者通过交易所信用债券集中簿记建 档系统或向簿记管理人提交《华能国际电力股份有限公司2025年面向专业投资者公开发行科技创新可续 期公司债券(第二期)网下利率询价及申购申请表》的方式参与网下询价申购。专业机构投资者网下最低 申购金额为1,000万元(含1,000万元)，超过1,000万元的必须是1,000万元的整数倍，簿记管理人另有规定 的除外。 华能国际（600011）电力股份(00902)发布公告，华能国际电力股份有限公司(以下简称"发行人"或"公 司")面向专业机构投资者公开发行(不超过)人民币400亿元(含400亿元)的公司债券(以下简称"本次债券") 已于2025年6月25日获得中国证券监督管理委员会(以下简称"证监会")注册批复(证监许可〔2025〕1335 号)。发行人批文有效期截止日为2027年6月25日，本次批文项下债券发行总额在批文规模内。 发行人和主承销商将于2025年8月14日(T-1日)向网下专业机构投资者进行利率询价，并根据利率询价簿 记结果确定本期债券的最终票面利率。 本次债券采取分期发行的方式，其中华能国 ...

華能國際電力股份有限公司 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 承董事會命 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 黃朝全 公司秘書 於 本 公 告 日，本 公 司 董 事 為： 王 葵 （執 行 董 事） 杜大明 （非 執 行 董 事） 周 奕 （非 執 行 董 事） 李來龍 （非 執 行 董 事） 李 進 （非 執 行 董 事） 曹 欣 （非 執 行 董 事） 高國勤 （非 執 行 董 事） 丁旭春 （非 執 行 董 事） 王劍鋒 （非 執 行 董 事） 中國‧北京 2025年8月13日 夏 清 （獨 立 非 執 行 董 事） 賀 強 （獨 立 非 執 行 董 事） 張麗英 （獨 立 非 執 行 董 事） 張守文 （獨 立 非 執 行 董 事） 黨 英 （獨 立 非 執 行 董 事） 㜳ള䱻⭫࣑㛗Գᴿ䲆ޢਮ ᒪ䶘 ੇщѐ ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 承董事會命 華能國際電力股份有限公司 黃朝全 公司秘書 於 本 公 告 日，本 公 司 董 事 為： 王 葵 （執 行 董 事） 杜大明 （非 執 行 董 事） 周 奕 （非 執 行 董 事） 李來龍 （非 執 行 董 事） 李 進 （非 執 行 董 事） 曹 欣 （非 執 行 董 事） 高國勤 （非 執 行 董 事） 丁旭春 （非 執 行 董 事） 王劍鋒 （非 執 行 董 事） 中國‧北京 2025年8月13日 夏 清 （獨 立 非 執 行 董 事） 賀 強 （獨 立 非 執 行 董 事） 張麗英 （獨 立 非 執 行 董 事） 張守文 （獨 立 非 執 行 董 事） 黨 英 （獨 立 非 執 行 董 事） | 注册金额 | 不超过人民币 40 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內 容 概 不 負 責，對 其 準 確 性 或 完 整 性 亦 不 發 表 任 何 聲 明，並 明 確 表 示，概 不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的 任 何 損 失 承 擔 任 何 責 任。 海外監管公告 本公告乃根據《香港聯合交易所有限公司證券上市規則》第13.10B條而作出。 承董事會命 华能国际电力股份有限公司 2025 年面向专 业投资者公开发行科技创新可续期 公司债券（第二期）发行公告 華能國際電力股份有限公司 黃朝全 公司秘書 於 本 公 告 日，本 公 司 董 事 為： 王 葵 （執 行 董 事） 杜大明 （非 執 行 董 事） 周 奕 （非 執 行 董 事） 李來龍 （非 執 行 董 事） 李 進 （非 執 行 董 事） 曹 欣 （非 執 行 董 事） 高國勤 （非 執 行 董 事） 丁旭春 （非 執 行 董 事） 王劍鋒 （非 執 行 董 事） 中國‧北京 2025年8月13日 夏 清 （獨 立 非 執 行 董 事） 賀 強 （獨 立 非 執 行 董 事） 張麗英 （獨 立 非 執 行 董 事） 張守文 （ ...

Core Insights - A total of 185 A-share listed companies have released their 2025 semi-annual reports, with 164 reporting profits and 21 reporting losses [1] - Among these companies, 123 experienced a year-on-year increase in net profit, while 62 saw a decline [1] - The top 10 companies by net profit include China Mobile, CATL, and Industrial Fulian, with China Mobile leading at a net profit of 84.235 billion yuan [1][2] Group 1: Profitability and Growth - The total net profit of the top 10 companies all showed year-on-year growth, with WuXi AppTec leading at a 101.92% increase [3] - Companies with net profit growth exceeding 100% include 30 firms, with Zhimingda achieving a staggering 2147.93% increase [3][4] - The companies with the highest net profit include China Mobile (84.235 billion yuan), CATL (30.485 billion yuan), and Industrial Fulian (12.113 billion yuan) [2][3] Group 2: Losses and Declines - Among the 21 companies reporting losses, Aisheng Co. had the largest loss of approximately 238 million yuan, despite a year-on-year profit increase of 86.38% [5][7] - Companies with significant losses include Beijing Culture and Baiwei Storage, both exceeding 200 million yuan in losses [5][7] - In the group of 62 companies with declining net profits, eight companies saw declines exceeding 100%, with Rongbai Technology leading at a 765.45% decrease [8]

Group 1: Bond Market Insights - The potential tax rate for bond interest under the new VAT regulations is expected to be significantly lower than 6%, with estimates ranging from 0.7% to 3.2% for various bond types [11][2][10] - The implementation of the new VAT regulations may lead to a stable fiscal revenue of approximately 230 billion RMB, while also increasing interest costs [11] - The bond market may experience short-term support, but medium-term challenges are anticipated, particularly from August to October [11] Group 2: Zhongshan Public Utilities (000685) - Zhongshan Public Utilities is a public utility platform under the Zhongshan State-owned Assets Supervision and Administration Commission, focusing on water, solid waste, and renewable energy sectors [12][14] - The company has a water supply capacity of 2.65 million tons per day, with a market share of 94%, and is expected to increase net profit by 10%-15% following a potential 20%-30% water price adjustment [12][14] - The company holds a 10.55% stake in GF Securities, which is a significant source of profit, with projected net profits of 11.99 billion RMB in 2024, primarily from investment income [12][14] Group 3: New Tibet Railway Company - The establishment of the New Tibet Railway Company, with a registered capital of 95 billion RMB, aims to accelerate the construction of the New Tibet Railway, which has been planned for years [13][25] - The railway project is expected to generate substantial demand for engineering machinery and rail transit equipment, benefiting companies like China Railway and Sany Heavy Industry [26][25] - The total investment for the New Tibet Railway is projected to exceed 300 billion RMB, reflecting the significant scale and complexity of the project [27][25]

Core Viewpoint - In the first week of August 2025, ten listed companies in the A-share market were identified as having environmental risks, raising concerns about their environmental protection and disclosure responsibilities [1][2]. Group 1: Companies with Environmental Violations - Huaneng International's subsidiary, Huaneng Lingxiang New Energy Co., was fined 200,000 yuan for failing to obtain environmental approval and for operating without the necessary environmental protection facilities [3][4]. - Huaneng International's other subsidiary, Huaneng Hunan Yueyang Power Co., was fined 150,000 yuan for improper wastewater management and dust pollution control measures [4]. - The total fines imposed on Huaneng International's subsidiaries amounted to 350,000 yuan [4]. - Haineng Energy's subsidiary, Daqing Sanju Energy Purification Co., was fined 246,400 yuan for illegally discharging pollutants through secret pipes [5]. - Guoxuan High-Tech's subsidiary, Yifeng Guoxuan Lithium Industry Co., was fined 300,000 yuan for unauthorized storage of industrial solid waste [6]. Group 2: Impact on Shareholders - The ten listed companies involved in environmental violations collectively have 1.4171 million shareholders, indicating potential investment risks for these stakeholders [2].

Investment Rating - The report maintains a "Positive" investment rating for the utility sector [7] Core Insights - The implementation of the market-oriented pricing mechanism for renewable energy in Shandong Province marks the beginning of a new development cycle for the sector. The total scale of mechanism electricity for 2025 is set at 9.467 billion kilowatt-hours, with wind power accounting for 8.173 billion kilowatt-hours and solar power for 1.294 billion kilowatt-hours. The bidding price range for wind power is between 0.094 and 0.35 yuan per kilowatt-hour, while for solar power it is between 0.123 and 0.35 yuan per kilowatt-hour, both below the benchmark price for coal-fired power [2][6] Summary by Sections Mechanism Pricing Implementation - Shandong Province has officially launched the market-oriented pricing mechanism for renewable energy, with the total mechanism electricity for 2025 set at 9.467 billion kilowatt-hours, including 8.173 billion kilowatt-hours from wind and 1.294 billion kilowatt-hours from solar [2][6] - The bidding limits for wind and solar projects are established at 0.35 yuan per kilowatt-hour, which is lower than the coal-fired benchmark price of 0.3949 yuan per kilowatt-hour [6] Project Capacity and Bidding Details - The mechanism electricity for individual projects is calculated based on installed capacity, annual utilization hours, and other factors. The annual utilization hours for land wind, offshore wind, and solar are set at 2417, 2860, and 1253 hours respectively [6] - The expected installed capacity for wind and solar projects eligible for the mechanism is approximately 5 GW and 1.3 GW respectively, reflecting a policy direction favoring wind power development over solar [6] Investment Recommendations - The report suggests that the "carbon neutrality" initiative and electricity market reforms will reshape the value of electricity operators throughout the 14th Five-Year Plan period. It recommends focusing on quality coal-fired operators and major hydropower companies, as well as leading renewable energy firms [6][12][13][14][15][17]

Core Viewpoint - In the first week of August 2025, ten listed companies in the A-share market were identified as having environmental risks, raising concerns about their environmental protection and disclosure responsibilities [1]. Group 1: Companies with Environmental Violations - Huaneng International's subsidiary, Huaneng Linxiang New Energy Co., was fined 200,000 yuan for failing to legally approve environmental documents and for operating without the necessary environmental protection facilities [2][3]. - Huaneng International's other subsidiary, Huaneng Hunan Yueyang Power Co., was fined 150,000 yuan for improper wastewater management and failure to implement effective dust control measures [4]. - The total fines imposed on Huaneng International's subsidiaries amounted to 350,000 yuan [4]. Group 2: Other Companies Facing Penalties - Haineng Energy Technology Co. faced a fine of 246,400 yuan due to its subsidiary, Daqing Sanju Energy Purification Co., illegally discharging pollutants through unauthorized pipes [5]. - Guoxuan High-Tech's subsidiary, Yifeng Guoxuan Lithium Industry Co., was fined 300,000 yuan for unauthorized storage of industrial solid waste [5][6].