证券研究报告 | 半年报点评 gszqdatemark 2024 09 03 年 月 日 兖矿能源（600188.SH） Q2 业绩环比改善，未来成长可期 2024 年 8 月 30 日，公司发布 2024 年半年度业绩公告。24H1 公司实 现营业收入 723.12 亿元，同比-24.07%；归母净利润 75.68 亿元，同比31.64%，基本每股收益 1.02 元。24Q2 单季度公司实现营业收入 326.78 亿元，同比-27.72%，环比-17.55%；归母净利润 38.12 亿元，同比-17.34%， 环比+1.46%。 煤炭业务：产销稳定&成本下滑，二季度业绩环比改善。24H1 煤炭板块共 实现收入 473.51 亿元，同比-21.3%；成本 275.55 亿元，同比-11.8%； 毛利 197.96 亿元，同比-31.5%；毛利率为 41.8%，同比-6.25pct。单二 季度，煤炭板块共实现收入 224.97 亿元，环比-9.5%；成本 123.28 亿元， 环比-19.0%；毛利 101.69 亿元，环比+5.6%；毛利率为 45.2%，环比 +6.5pct。 （1） 产销方面：24Q2 公 ...

公 司 研 究 源证券 煤炭/煤炭开采 煤价下行业绩承压，兼具高分红与高成长 兖矿能源（600188.SH） 2024 年 09 月 02 日 ——公司 2024 年中报点评报告 投资评级：买入（维持） | --- | --- | |-------------------------|-------------| | 日期 | 2024/8/30 | | 当前股价 ( 元 ) | 14.20 | | 一年最高最低 ( 元 ) | 27.90/13.67 | | 总市值 ( 亿元 ) | 1,425.66 | | 流通市值 ( 亿元 ) | 835.98 | | 总股本 ( 亿股 ) | 100.40 | | 流通股本 ( 亿股 ) | 58.87 | | 近 3 个月换手率 (%) | 26.99 | 股价走势图 兖矿能源 沪深300 -40% -20% 0% 20% 40% 60% 2023-09 2024-01 2024-05 数据来源：聚源 相关研究报告 《煤价下行拖累 Q1 业绩，兼具高分红 与高成长—公司 2024年一季报点评报 告》-2024.4.27 《收购落地增厚业绩，兼具高分红与 高成长 — ...

公司报告 | 半年报点评 产量有所增长，煤化工单吨毛利扩张 受煤价下跌影响，公司业绩有所调整 2024H1 营业收入为 723.12 亿元，同比-24.07%；归母净利润为 75.68 亿元， 同比-31.64%；扣非归母净利润为 72.98 亿元，同比-27.37%；经营性现金流 净额为 126.2 亿元，同比+85.42%。 限产因素解除，产量有所恢复，吨煤成本有所下滑 2024H1 商品煤产量为 6907.8 万吨，同比+8.2%，其中天池能源和内蒙古矿 业的产量大幅增长主要是由于 2024H1 地质条件限产因素部分消除所致。 商品煤销量 6787.5 万吨，同比+2.93%。 2024H1 公司吨煤平均售价为 697.62 元/吨，同比-23.6%。2024Q2 吨煤成本 为 372.1 元/吨，同比-17.4%，环比-5.6%。 煤化工单吨毛利有所扩张 2024H1 化工产品产量为 418.1 万吨，同比+0.87%，化工产品销量为 374.7 万吨，同比-1.02%，其中甲醇产量为 199.3 万吨，同比+3.48%，甲醇销量 为 190.8 万吨，同比+0.001%。 甲醇单吨销售价格为 183 ...

2024 年 09 月 02 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 陈晨 S0350522110007 chenc09@ghzq.com.cn [Table_Title] 煤炭产销量上升，中期分红回报投资者 ——兖矿能源（600188）2024 半年报点评 最近一年走势 | --- | --- | --- | --- | |---------------------|-------|-------|--------------| | 相对沪深 300 | 表现 | | 2024/08/30 | | | | | | | | | | | | 市场数据 | | | 2024/08/30 | | 当前价格（元） | | | 14.20 | | 52 周价格区间（元） | | | 13.67-27.90 | | 总市值（百万） | | | 142,566.02 | | 流通市值（百万） | | | 83,597.85 | | 总股本（万股） | | | 1,003,986.04 | | 流通股本（万股） | | | 588,717.24 | | 日均成交额（百万） | | | 534.91 | | ...

24H1 产销增长，价格下行影响利润 2024 年 08 月 31 日 ➢ 事件：2024 年 8 月 30 日，公司发布 2024 年半年报，公司 2024 年上半年 实现营业收入 723.12 亿元，同比-24.07%；归属于上市公司股东的净利润 75.68 亿元，同比-31.64%。 ➢ 24Q2 业绩环比微增。24Q2 公司实现归母净利润 38.12 亿元，同比-16.4%， 环比+1.5%。24Q2 财务费用 10.97 亿元，同比+78.8%，环比+35.9%，研发费 用 7.38 亿元，同比+104.6%，环比+346.8%。 ➢ 24H1 煤炭产销增长，售价下滑。24H1 公司实现煤炭产量 6907.8 万吨， 同比+8.2%，煤炭销量 6787.5 万吨，同比+2.9%，其中自产煤销量 6375.8 万 吨，同比增加 9.0%。实现煤炭综合售价 697.6 元/吨，同比-23.5%，其中自产煤 售价 667.6 元/吨，同比-22.1%。吨煤成本为 406 元/吨，同比-14.3%，自产煤 成本 359.6 元/吨，同比-1.4%。煤炭业务毛利率为 41.8%，同比-6.3 个百分点。 ➢ ...

金隅大厦 B 座 邮编：100031 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 兖矿能源(600188) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮箱：lichunchi@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲 127 号 [Table_Title] 量增本降经营业绩稳健，增持派息彰显投资价值 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 31 日 [Table_S 事件：2024 ummar年y]8 月 30 日，兖矿能源发布 2024 年半年度报告，上半年公司 实现营业收入 723.1 亿元，同比-24.07%；归母净利润 75.7 亿元，同比31.64 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 2024 年半年度报告 兖矿能源集团股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 249 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确 性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 《兖矿能源集团股份有限公司 2024 年半年度报告》已经公司第九届董事会第十次会议审议 通过，会议应出席董事 11 人，实出席董事 11 人，公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 本半年度报告已经公司董事会审计委员会审阅。 五、 公司董事长李伟先生、财务总监赵治国先生及财务管理部部长于强先生声明：保证半年度 报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司董事会建议以分红派息股权登记日的股份数为基数，每10股派发现金股利2.30元 （含税）。 七、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本半年度报告中有关未来计划等前瞻性陈述，不构成本公司对投资者的实质性承诺，请投资 者注意投资风险。 八、 ...

这个眼明澳大利亚他发布了这个中期的这个业绩报告然后今天上午啊我们也组织了一场电话会就眼澳上半年的生产经营情况做了个交流然后这个关于啊这个整个眼澳他上半年的这个业绩包括他对这个中期不分红的一些政策啊一些投资者也非常的关注以及呢因为眼矿能源啊也持有眼明澳大利亚60%以上的这个那个股权 所以大家也担忧像演奥上面的业绩是否一定程度上会影响了眼眶能源的上半年来生产的经营的业绩的表现包括相关的分红政策作为眼眶能源下面的是否也有一定的影响等等大家问到我们的比较多所以今天下午我们有幸邀请到了公司的董事董事会秘书黄潇龙黄总也就近期生产经营的主要情况包括一些投资者比较关注的问题 我们做一个简要的交流大概也是半小时20分钟半小时的时间这样那个黄总能听到吗黄总黄总能听到吗能听到好那黄总那那个这样吧那个咱时间也比较有限我这样我抛干隐喻也请教个问题请教几个问题然后那个黄总也给我们做个分享和解答有个同事比较关注比较多的 第一个问题就是我们看到澳大利亚它的上半年的业绩其实一定程度上从投资者的自己的测算或预期来讲可能大家部分投资者觉得是一定程度上是低于预期的所以大家也担忧会影响到整个矿能源的二季度或上半年的业绩表现因为这个也考虑到这个也是马上 ...

这个眼明澳大利亚他发布了这个中期的这个业绩报告然后今天上午啊我们也组织了一场电话会就眼澳上半年的生产经济情况做了个交流然后这个关于啊这个整个眼澳他上半年的这个业绩包括他对这个中期不分红的一些政策啊一些投资者也非常的关注以及呢因为眼矿能源啊也持有眼明澳大利亚60%以上的这个那个股权 所以大家也担忧像眼奥上面的业绩是否一定程度上会影响了眼眶能源的上半年来生产的经营业绩的表现包括相关的分红政策作为眼眶能源下面的是否也有一定的影响等等大家问到我们的比较多所以今天下午我们有幸邀请到了公司的董事会秘书黄潇龙黄总也就近期生产经营的主要情况包括一些投资者比较关键的问题 我们做一个简要的交流大概也是半小时20分钟半小时的时间这样那个黄总能听到吗黄总黄总能听到吗能听到好那黄总那那个这样吧那个咱时间也比较有限我这样我抛干隐喻也请教个问题请教几个问题然后那个黄总也给我们做个分享和解答有一个投资者比较关注比较多的 第一个问题就是我们看到澳大利亚它的上半年的业绩其实一定程度上从投资者自己的测算或预期来讲可能部分投资者觉得一定程度上是低于预期的所以大家也担忧会影响到整个矿能源的二季度或上半年的业绩表现因为考虑到也是马上到月底披露半年报也可 ...

股票代码：600188 股票简称：兖矿能源 编号：临 2024-053 兖矿能源集团股份有限公司 2024 年半年度业绩快报公告（更正版） 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 本公告所载 2024 年半年度主要财务数据为按中国会计准则初 步核算数据，未经会计师事务所审计，具体数据以公司 2024 年半年度报告中披露的数据为准，提请投资者注意投资风险。 一、2024年度半年度主要财务数据和指标 单位：人民币千元 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------|------------|----------|--------------------| | 项目 | 本报告期 | 上年同期 | 增减变动幅度（％） | | 营业总收入 | 72,311,580 | | 95,230,574 -24.07% | | 营业利润 | | | | | 利润总额 | | | | | 归属于上市公司股 | | | | | 东的净利润 | | | | | （ ...