股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 ——片仔癀 2024 年三季报点评 [table_Authors]丁丹(分析师) 0755-23976735 dingdan@gtjas.com 登记编号S0880514030001 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------|----------------------------|----------|-------|-------| | | | | | | | | 甘坛焕 ( 分析师 ) | | 唐玉青 ( | 研究助理 | | ) | | 021-38675855 | | 021-38031031 | | | | | gantanhuan028803@gtjas.com | | tangyuqing028689@gtjas.com | | | | | S0880523080007 | | S08801230 ...

证 券 研 究 报 告 片仔癀（600436）2024 年三季报点评 推荐（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-------|------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------|-------|--------------------- ...

漳州片仔癀药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600436 证券简称：片仔癀 漳州片仔癀药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准 确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责 任。 公司负责人林志辉、主管会计工作负责人杨海鹏及会计机构负责人（会计主管人 员）郑志平保证季度报告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 22 漳州片仔癀药业股份有限公司 2024 年第三季度报告 注："本报告期"指本季度初至本季度末 3 个月期间，下同。 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 | --- | --- | --- | --- | --- | |-------------------------------------------------|------------------- ...

证券研究报告·公司点评报告·中药Ⅱ 片仔癀（600436） 2024 半年报点评：短期业绩有所承压，建强 线上线下双渠道，打造销售增长新引擎 2024 年 08 月 19 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------------------|-------|-------|-------|-------|-------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 8694 | 10058 | 11296 | 12672 | 14095 | | 同比（%） | 8.38 | 15.69 | 12.30 | 12.19 | 11.23 | | 归母净利润（百万元） | 2472 | 2797 | 3168 | 3699 | 4299 | | 同比（%） | 1.66 | 13.15 | 13.24 | 16.79 | 16.20 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 4.10 | 4.64 | 5.25 | 6.1 ...

[Table_RightTitle] 证券研究报告|中药Ⅱ [Table_Title] 核心产品增长稳健，毛利率承压 [Table_StockName] ——片仔癀（600436）点评报告 [Table_ReportDate] 2024 年 08 月 19 日 [Table_Summary] 报告关键要素: 2024 年 8 月 16 日公司发布 2024 年半年度报告。2024 年上半年，公司 实现营业总收入 56.51 亿元，同比增加 6.05 亿元，增长 12.00%；实现 利润总额 20.62 亿元，同比增加 2.01 亿元，增长 10.80%；实现净利润 17.48 亿元，同比增加 1.61 亿元，增长 10.17%。 投资要点: ⚫ 核心单品和化妆品双位数增长 ⚫ 分行业和产品看，公司 2024 年上半年肝病用药和化妆品营业收入分别 实现同比 17.29%和 41.26%的双位数增长，心脑血管用药营业收入实现 5.98%的增长。公司做精做优"大单品"，不断丰富片仔癀系列"大单品" 矩阵。渠道布局方面，在覆盖全国近 400 家片仔癀国药堂的基础上，助 力实施"名医入漳"项目工程，科学布局名医馆（国医 ...

2024 年 8 月 19 日 公司研究 成本上涨业绩承压，持续拓展大单品矩阵 ——片仔癀（600436.SH）2024 年半年报点评 要点 事件：公司发布 2024 年半年报：实现营业收入、归母净利润、扣非归母净利润 分别为 56.51/17.22/17.51 亿元，同比+12.00%/11.73%/11.03%；经营性净现 金流 3.81 亿元，同比-72.13%；基本 EPS2.85 元。业绩符合市场预期。经营性 净现金流大幅下降与公司购买原材料支付的现金增加有关。 点评： 24Q2 医药工业营收增速放缓，毛利率承压，费用管控加大。24Q1-Q2，公司营 收分别为 31.71/24.80 亿元，同比+20.58%/+2.66%；归母净利润 9.75/7.47 亿 元，同比+26.61%/-3.13%。24Q1-Q2 医药工业营收分别为 16.54/ 12.40 亿元， 同比+25.94%/+6.46%，单二季度增速放缓与 2023 年 5 月片仔癀锭剂提价高基 数有关。24H1 公司归母净利润增速略慢于收入，与毛利率下降有关。受原材料 成本上升影响，24H1 公司毛利率同比-2.33pp 至 44.74 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 证 券 研 究 报 告 -34% -27% -20% -13% -6% 1% 2023-08 2023-12 2024-04 2024-08 本报告导读： [Table_Market] 交易数据 投资要点： [Table_PicQuote] 52周股价走势图 片仔癀 上证指数 [Table_Report] 相关报告 降本增效，符合预期 片仔癀(600436) [Table_Industry] 医药/必需消费 | --- | --- | --- | |-----------------------------|-----------|----------| | [Table_Invest] 评级： | | 谨慎增持 | | | 上次评级: | 谨慎增持 | | [Table_Target] 目标价格： | | 235.21 | | | 上次预测: | 235.21 | | [当前价格： Table_CurPrice] | | 207.50 | [ ...

2024 年 08 月 17 日 片仔癀(600436.SH) 各项业务实现平稳增长，天然牛黄进口 有望缓解成本压力 事件： 2024 年 8 月 16 日，公司发布 2024 年中期报告。2024 年上半年公 司实现营业收入 56.51 亿元，同比增长 12.00%；实现归母净利润 17.22 亿元，同比增长 11.73%；实现扣非归母净利润 17.51 亿元， 同比增长 11.03%。单季度来看，2024 年 Q2 公司实现营业收入 24.80 亿元，同比增长 2.66%；实现归母净利润 7.47 亿元，同比下滑 3.13%； 实现扣非归母净利润 7.63 亿元，同比下滑 5.41%。 各项业务实现平稳增长，原材料成本压力较大。 2024 年上半年公司各项业务实现平稳增长：1）医药制造业实现营业 收入 28.93 亿元，同比增长 16.78%，其中，肝病用药（主要是片仔 癀锭剂）实现营业收入 26.40 亿元，同比增长 17.29%，心脑血管用 药（主要是安宫牛黄丸）实现营业收入 2.08 亿元，同比增长 5.98%。 2）医药流通业实现营业收入 22.68 亿元，同比增长 7.48%；3）化妆 品业实现 ...

2024 年半年度报告 公司代码：600436 公司简称：片仔癀 漳州片仔癀药业股份有限公司 2024 年半年度报告 2024 年 8 月 1/245 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报 告内容的真实性、准确性、完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并承担法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人 林志辉 、主管会计工作负责人 杨海鹏 及会计机 构负责人（会计主管人员） 郑志平 声明：保证半年度报告中财务报 告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无。 六、 前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性描述不构成公司对 投资者的实际承诺，敬请投资者注意投资风险。 七、 是否存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况 否 八、 是否存在违反规定决策程序对外提供担保的情况 否 九、 是否存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、 准确性和完整性 否 十、 重大风险提示 报告期内，公司不存在 ...

证券研究报告 | 公司点评 2024 年 07 月 29 日 片仔癀（600436.SH） 成本端短期承压，核心产品稳步增长且产品矩阵有望逐步丰富 片仔癀发布 2024 年半年度业绩快报。2024 年上半年公司实现营业收入 56.5 亿元，同比增长 12%；实现归母净利润 17.2 亿元，同比增长 11.6%；实现扣非归母净利润 17.5 亿元，同比增长 11%。2024 年 Q2 公 司实现营业收入 24.8 亿元，同比增长 2.6%；实现归母净利润 7.45 亿 元，同比下滑 3.4%；实现扣非归母净利润 7.63 亿元，同比下滑 5.4%。 公司持续优化渠道布局，建强线上线下双渠道，增强终端管理效能与价 格维护力度，推动建设新产品矩阵，核心片仔癀系列产品以及片仔癀化 妆品销售稳步增长；受重要原材料成本上涨影响，公司利润端略承压， 未来公司积极做好相关原材料战略储备，提前布局以控制成本端影响。 发布《2024 年度"提质增效重回报"行动方案》。公司坚守聚焦主 业，通过稳价保量促增长、做精做优"大单品"、搭建品牌新阵地等策 略，提升经营质量。同时，公司持续注重投资者回报，满足条件下有望 实施 2024 年年 ...