Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating an expected stock price increase of over 20% relative to the market benchmark index within the next six months [11]. Core Insights - The company reported a revenue of 38.03 billion yuan in Q3 2024, reflecting a year-on-year growth of 4.1%, with a net profit attributable to shareholders of 1.48 billion yuan, up 1.3% [1]. - The parent company achieved a revenue of 5.71 billion yuan in Q3 2024, a 9.2% increase year-on-year, with a net profit (excluding investment income) of 241 million yuan, marking an 18.7% growth [2]. - The company's operational efficiency has improved, with accounts receivable turnover days decreasing to 105.4 days, down 1.2 days from Q2 and 3.2 days from Q3 2023 [3]. - The gross margin for Q3 was 6.9%, with a net margin of 3.85%, indicating effective cost control across various expense ratios [4]. - The company has adjusted its profit forecasts for 2024-2026, projecting net profits of 2.2 billion, 2.38 billion, and 2.55 billion yuan respectively, with corresponding year-on-year growth rates of 2.5%, 8.1%, and 7.2% [5]. Financial Data Summary - For 2024, the company expects revenue to reach 52.18 billion yuan, with a growth rate of 5% [7]. - The projected net profit for 2024 is 2.2 billion yuan, with an expected growth rate of 3% [7]. - The earnings per share (EPS) is forecasted to be 2.92 yuan for 2024, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 10.8 [7]. - The company maintains a solid financial position with a debt-to-asset ratio of 46.25% and a current market capitalization of approximately 17.5 billion yuan [6].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company with a target price of RMB 43.89 [2][5]. Core Insights - The company's revenue and net profit for the first nine months of 2024 (9M24) were RMB 38.03 billion and RMB 1.48 billion, respectively, reflecting year-on-year growth of 4.1% and 1.3% [5]. - The report highlights a significant decline in investment income from joint ventures, which has impacted profit growth, but maintains that the company's long-term growth logic remains intact due to solid fundamentals and excellent financial metrics [5][6]. - The forecast for net profit for 2024-2026 is adjusted to RMB 2.20 billion, RMB 2.37 billion, and RMB 2.53 billion, representing year-on-year growth of 2.6%, 7.5%, and 6.8% respectively [5][12]. Summary by Sections Financial Performance - For 3Q24, the company's revenue was RMB 13.27 billion, with a net profit of RMB 481 million, showing year-on-year increases of 7.1% and 0.6% respectively [5]. - The company's investment income decreased by 28.8% year-on-year in 3Q24, which negatively affected overall net profit performance [5][6]. Cost and Margin Analysis - The report notes a decrease in gross margin, with 9M24 gross margin at 7.02%, down 0.72 percentage points year-on-year [6]. - The company has successfully reduced various expense ratios, with sales, management, R&D, and financial expense ratios decreasing in 9M24 compared to the previous year [6]. Valuation Metrics - The report assigns a 14x PE valuation for 2025, compared to a 10x average for comparable companies, leading to a target price of RMB 43.89 [5][12]. - The company's market capitalization is reported at RMB 25.33 billion, with a closing price of RMB 33.57 as of October 23, 2024 [3][5].

国药集团药业股份有限公司 信息披露管理制度 （三）公司各部门、全资及控股子公司及其主要负责人； （四）收购人，重大资产重组、再融资、重大交易有关各方等自然人、单位 及其相关人员，破产管理人及其成员； （已经公司第八届董事会第十九次会议审议通过） 第一章 总 则 第一条 为规范国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"）及相关信 息披露义务人的信息披露行为，加强信息披露管理，提高信息披露质量，保护投 资者的合法权益，根据《中华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《上 市公司信息披露管理办法》《上海证券交易所股票上市规则》（以下简称"《股票 上市规则》"）、《上海证券交易所上市公司自律监管指引第2号—信息披露事务管 理》等相关法律法规和规范性文件以及《国药集团药业股份有限公司章程》（以 下简称"《公司章程》"）规定，结合公司实际情况，特制定本制度。 （五）为公司及前述主体提供服务的中介机构及其相关人员； （二）股东、实际控制人； （六）法律、行政法规和中国证监会规定的其他承担信息披露义务的主体。 第二条 相关信息披露义务人包括： （一）公司董事、监事、高级管理人员； 公司信息披露义务人应当严格遵守国家有 ...

证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：临 2024-032 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"或"国药股 份"）第八届董事会第十九次会议通知及资料于 2024 年 10 月 12 日以书面、电子邮件等形式发出，会议于 2024 年 10 月 22 日以 现场和通讯方式在北京召开。本次会议应到董事十名，实到董事 十名，其中四名独立董事参加了会议，会议由董事长姜修昌先生 主持，监事和部分高管列席会议，符合《公司法》和《公司章程》 的有关规定。 二、董事会会议审议情况 本次会议审议并通过了如下决议： （一）以 10 票同意、0 票反对和 0 票弃权的结果审议通过 《国药股份 2024 年第三季度报告》。 本议案提交董事会前已经审计委员会审议，全部委员一致同 国药集团药业股份有限公司 第八届董事会第十九次会议决议公告 1 意将该议案提交董事会审议。 内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 同日披露的 国药股份 2024 ...

国药集团药业股份有限公司 对外担保管理办法 （已经公司第八届董事会第十九次会议审议通过，尚需公司 2024 年第三次临时 股东大会审议） 第一章 总则 第一条 为依法规范国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"）的对 外担保行为，防范财务风险，保证公司经营稳健，根据《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）《上海证券交易所股票上市规则》《上市公司监管 指引第 8 号——上市公司资金往来、对外担保的监管要求》《上海证券交易所上 市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》和《国药集团药业股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）等相关法律、法规和规范性文件的规定，特制订 本办法。 第二条 本办法所称对外担保，是指公司为他人提供的担保，包括公司对控 股子公司的担保。 第三条 公司对外担保应当遵循下列一般原则： （一）符合《公司法》《公司章程》和其他相关法律、行政法规、部门规章 之规定； （二）遵循合法、审慎、互利、安全的原则，严格控制担保风险； （三）公司为控股股东、实际控制人及其关联方提供担保的，控股股东、实 际控制人及其关联方应当提供反担保； （四）公司全体董事及经营层应当审慎对待对外担保，严 ...

ESG 工作细则 （已经公司第八届董事会第十九次会议审议通过） 第一章 总则 第一条 为了搭建科学、系统、规范的环境、社会及治理（以下简称"ESG"） 管理体系，提高国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"）ESG 工作的管 理水平，实现对 ESG 事项制度化与流程化管理，结合公司实际，制定本工作细则。 第二条 本细则适用于公司及全资或控股子公司。 国药集团药业股份有限公司 第二章 ESG 管理架构 第三条 公司建立结构完整、层级清晰、权责明确和运营高效的 ESG 管理架 构，明确各层级、各部门、各岗位人员的工作职责，建立更完善的 ESG 管理机制， 为公司 ESG 工作开展提供组织保障。 第四条 公司董事会战略委员会作为 ESG 事宜的负责机构，主要负责： （一）监督和审阅公司 ESG 战略、ESG 中长期规划和年度规划； （六）审阅 ESG 报告中董事会声明并提交董事会审议。 第五条 公司设立 ESG 领导小组，作为公司 ESG 事宜的执行层，由公司总经 理担任组长。总部 ESG 领导小组由各相关部门负责人及 ESG 对接人员组成，子公 司 ESG 领导小组由各子公司总经理及对接人员组成，主要负责： （ ...

证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：临 2024-033 国药集团药业股份有限公司 第八届监事会第十五次会议决议公告 经核查，监事会认为：公司 2024 年第三季度报告的编制和 审议程序符合相关法律、法规及《公司章程》等内部规章制度的 规定；公司 2024 年第三季度报告的内容与格式符合相关规定， 1 公允地反映了公司 2024 年第三季度的财务状况和经营成果等事 项；第三季度报告编制过程中，未发现公司参与第三季度报告编 制和审议的人员有违反保密规定的行为；监事会全体成员保证公 司 2024 年第三季度报告披露的信息真实、准确、完整，不存在 任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、 准确性和完整性依法承担法律责任。 内容详见上海证券交易所网站 www.sse.com.cn 同日披露的 国药股份 2024 年第三季度报告。 特此公告。 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任 何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的 真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 国药集团药业股份有限公司（以下简称"国药股份"或"公 司"）第八届监事会第十五次会议通知 ...

国药集团药业股份有限公司 关于召开 2024 年第三次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第三次临时股东大会 证券代码：600511 证券简称：国药股份 公告编号：2024-035 召开的日期时间：2024 年 11 月 8 日 9 点 30 分 召开地点：北京市东城区永定门西滨河路 8 号院 7 楼中海地产广场西塔 8 层 会议室 股东大会召开日期：2024年11月8日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 11 月 8 日 至 2024 年 11 月 8 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易 ...

（已经公司第八届董事会第十九次会议审议通过，尚需公司 2024 年第三次临时 股东大会审议） 第一章 总 则 第一条 为规范国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"）董事会的行 为，保障董事会决策的科学化、规范化和程序化，切实维护股东利益，根据《中 华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）《上市公司治理准则》《上海证券 交易所股票上市规则》等有关法律、法规、规章和《国药集团药业股份有限公司 章程》（以下简称"《公司章程》"），制定本规则。 第二条 公司设董事会，董事会对股东大会负责。在《公司法》《公司章程》 和股东大会赋予的职权范围内行使权利和承担义务。 第二章 董事会和董事长的职权范围 第三条 董事会行使下列职权： （五）制订公司的利润分配方案、弥补亏损方案和利润分配政策调整方案； （六）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案； （七）拟订公司重大收购、回购本公司股票或者合并、分立、解散的方案； 国药集团药业股份有限公司 董事会议事规则 （一）召集股东大会，并向股东大会报告工作； （二）执行股东大会的决议； （三） 决定公司经营计划和投资方案； （四）制订公司的年度财务预算方案、 ...

国药集团药业股份有限公司 投资者关系管理办法 （已经公司第八届董事会第十九次会议审议通过） 第一章 总则 第一条 为了推动和规范国药集团药业股份有限公司（以下简称"公司"） 投资者关系管理工作的开展，加强公司与投资者及潜在投资者（以下统称"投资 者"）之间的有效沟通，促进公司完善治理，提高公司质量，切实保护投资者特 别是中小投资者合法权益，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证 券法》《上市公司投资者关系管理工作指引》《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作》等法律法规及《公司章程》等相关规定，结合公司实 际情况，制定本办法。 第二条 投资者关系管理是指公司通过便利股东权利行使、信息披露、互动 交流和诉求处理等工作，加强与投资者及潜在投资者之间的沟通，增进投资者对 公司的了解和认同，以提升公司治理水平和企业整体价值，实现尊重投资者、回 报投资者、保护投资者目的的相关活动。 第二章 投资者关系管理的原则 第三条 投资者关系管理的基本原则： （一）合规性原则：公司投资者关系管理应当在依法履行信息披露义务的基 础上开展，符合法律、法规、规章及规范性文件、行业规范和自律规则、公司内 部规章 ...