食品饮料行业 2025Q4 基金持仓分析 板块重仓占比回落，白酒减配、大众品加仓 glmszqdatemark 2026 年 01 月 27 日 推荐 维持评级 [Table_Author] | 分析师 | 刘景瑜 | | --- | --- | | 执业证书： S0590524030005 | | | 邮箱： | jyl@glms.com.cn | | 分析师 | 范锡蒙 | | 执业证书： S0590525110071 | | | 邮箱： | fanximeng@glms.com.cn | 相对走势 -10% 3% 17% 30% 2025/1 2025/7 2026/1 食品饮料 沪深300 相关研究 本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明 证券研究报告 1 食品饮料行业重仓比例 4.69%，超配比例 0.58%，重仓比例环比下降、超配比例 环比提升。选取 Wind 普通股票型基金、偏股混合型基金、平衡混合型基金以及 灵活配置型基金作为样本分析 2025Q4 行业重仓持股情况，2025Q4 食品饮料公 募基金重仓持股比例为 4.69%，环比下降 0.13pct，处于 2010 年以来 ...

新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 据贵州日报消息，1月27日上午，贵州省第十四届人民代表大会第四次会议在贵阳隆重开幕，听取了贵 州省政府工作报告。报告指出，2026年将全力打造酱香白酒产业集群等六大产业集群，加快发展高水平 开放型经济，稳步扩大白酒、轮胎、化肥、机电、茶叶等特色产品和"新三样"出口规模。 报告指出，2026年贵州将推动"六大产业基地"向"六大产业集群"优化提升。其中，在打造酱香白酒产业 集群方面提出，主动把握市场变化趋势，采取有效措施去库存、稳价格，不断拓展国内外市场。创新举 措推动卖酒向卖生活方式转变。壮大优强白酒企业"舰队"。深化"赤水河谷中国酱香"产区品牌建设，培 育打造历史经典产业，新增2个国家级名品精品。 MOUTAI 茅台时空 全年无休 24小时全天待命 随时随地发布茅台新鲜事 2026年是"十五五"开局之年，事关全局。贵州省工业和信息化厅党组书记、厅长敖鸿在《当代贵州》 2026年第2期署名文章中表示，构筑酱香白酒产业集群，是要把握酿酒产业作为历史经典产业的战略定 位，推动"赤水河谷 中国酱香"产区品牌向品牌产区转变。支持茅台打造世界500强企业，新增打造 ...

面对飞天茅台官方指导价与终端市场价动辄数千元的巨大鸿沟，以及高价"年份酒"频现回收瓶造假乱象，白酒行业的顽疾积弊已久。如今，茅台以6亿重资 和区块链技术，正式按下行业规则重构的启动键。 2. 链上确权：打破渠道垄断，倒逼价格回归 针对"经销商囤货加价"的积弊，茅台利用i茅台生态，推行"酒库不动，权属流转"。消费者通过数字权证直连酒厂库存，所有权在链上转移，实物直发终 端。这迫使经销商从"赚差价"转型为"做服务"，随着线上效率与线下体验的结合，虚高的终端溢价正被逐步挤压，价格正回归理性。 3. 资产数字化：定义白酒界的"数字黄金" 最深远的一招，是将实体酒转化为链上RWA（真实世界资产）。这不仅是形式创新，更是确立行业新标准——赋予白酒可追溯、可流转的数字金融属性。 茅台以此在数字经济时代抢占了规则制定的话语权，将行业价值锚定在数字信任体系之上。 2026年初，茅台全资成立爱茅台数字科技公司，6亿注册资本剑指区块链与集成电路领域。这并非传统巨头的随意跨界，而是一记直击行业命门的"精准组合 拳"，旨在从源头破解信任与价格困局。 一、三重破局：技术重塑信任与秩序 面对千亿假酒产业链与畸形的价格倒挂，茅台祭出的6亿区 ...

Market Overview - The market showed signs of recovery with all three major indices turning positive, and the ChiNext index rising over 1% at one point. The total trading volume in the Shanghai and Shenzhen markets was 2.89 trillion, a decrease of 353.2 billion from the previous trading day. However, over 3,400 stocks in the market experienced declines [2]. Capital Flow Analysis - On January 27, the main capital inflow was directed towards high-growth technology sectors such as electronics and communications, while there was a notable outflow from previously popular sectors like electric equipment and biomedicine [3]. - The top five sectors for capital inflow were dominated by technology, with the electronics sector leading with a net inflow of 31.928 billion. Other sectors like communications and machinery also saw significant increases. Conversely, the top five sectors for capital outflow included electric equipment, non-bank financials, and biomedicine [5]. Stock Performance - The top five stocks with the highest capital inflow were primarily in the communications and electronics sectors, with Zhongji Xuchuang leading at a net inflow of 3.413 billion. Other notable stocks included Tianfu Communication and Dongxin Co., which also saw substantial inflows. The outflow was mainly from heavyweight stocks and previously popular sectors, indicating a clear trend of capital withdrawal [6]. Market Highlights - On January 27, a total of 59 stocks hit the daily limit up, with the semiconductor sector being the biggest winner, accounting for 11 of those stocks [7]. - The sectors with the most stocks hitting the limit up included chips, photovoltaic, and gold, indicating strong market interest in these areas [8]. Sector Movements - Gold stocks experienced a resurgence, with many reaching new highs. The semiconductor and AI computing supply chains showed strength, particularly in memory and CPO directions. In contrast, coal, basic metals, and retail sectors faced declines, while vaccine and lithium battery themes weakened [9][10]. - The recent statements by Tesla CEO Elon Musk regarding space photovoltaics have sparked increased activity in related concepts. Musk announced plans for SpaceX and Tesla to build a total of 200GW of photovoltaic capacity in the U.S. over the next three years, primarily for ground data centers and space AI satellites [10]. Future Outlook - According to Open Source Securities, the release of a hundred GW-level space computing market, combined with the high unit value of space photovoltaic batteries, is expected to open new growth opportunities for the photovoltaic industry [11]. - Guotai Junan Securities also noted that the upcoming dense launch period for low-orbit satellites and the clear trend of commercializing space computing will effectively drive the demand for photovoltaic expansion, with core equipment manufacturers likely to benefit first [12].

进一步统计，近3个月内该股累计发生19笔大宗交易，合计成交金额为2.38亿元。该股近5个交易日累计 下跌2.22%，主力资金合计净流出18.28亿元。 责任编辑：小浪快报 第1笔成交价格为1,343.01元，成交1.58万股，成交金额2,121.96万元，溢价率为0.00%，买方营业部为中 信证券股份有限公司总部(非营业场所)，卖方营业部为广发证券股份有限公司广州花城大道证券营业 部。 第2笔成交价格为1,343.01元，成交0.21万股，成交金额282.03万元，溢价率为0.00%，买方营业部为中 信证券股份有限公司总部(非营业场所)，卖方营业部为广发证券股份有限公司江门恩平证券营业部。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1月27日，贵州茅台收涨0.08%，收盘价为1,343.01元，发生2笔大宗交易，合计成交量1.79万股，成交金 额2403.99万元。 ...

温暖接力 共青团·伙伴计划2026年寒假公益托管项目 这个寒假，在毕节市青年之家（"共青团·伙伴计划·2026年寒假公益托管项目点），温暖的循环悄然上演：曾因茅台"国之栋梁"助学项目感受温暖的年轻学 子，如今回到家乡，成为新就业群体子女的陪伴者与守护者，用亲身经历诠释着"爱会流动，光会传递"。 当曾经的受助者，成为今天的守护人 21岁的付正洋正耐心为孩子讲解算术题，谁也想不到，这个易地扶贫搬迁社区的阳光男孩成长于特殊家庭——父母患病，家庭困难。"2023年拿到茅台助 学金时，我忐忑很久，"他坦言，"那不仅是学费，更是'我没有被抛弃'的确认。"这份温暖成了他心中的光，如今他在托管班重点关注无人陪伴的孩子，主 动设计"居家安全课"："我经历过孤独，更懂陪伴的意义。" 18岁的陈玉洁带着孩子们做手工，这位来自鸭池镇石格村的建档立卡脱贫户女孩，家中四姊妹靠父母打零工维生，2025年茅台助学金助力她顺利步入大 学。"得到帮助的那一刻，我就决定将来要回报他人。"曾经内向的她，为回馈家乡加入托管班，发现孩子们羞于表达，便设计"传统文化趣味课"，用故事 和手工引导他们打开心扉："他们变开朗的同时，我也在变得勇敢。" 不仅是" ...

继续进攻有色。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 2025年第四季度，A股市场呈现震荡分化格局，主要宽基指数表现不一，而港股市场则出现明显回 调。 在此背景下，主动偏股型公募基金进行了一系列显著的仓位调整和结构优化，值得各位关注。 整体仓位高位微降，港股大撤退 2025年四季度末，主动偏股型基金持有的股票总市值约为3.39万亿元，较三季度末减少0.19万亿元。 其中，投资于A股的市值为2.91万亿元，环比减少0.08万亿元。这一变化导致基金的整体股票仓位由 三季度末的85.62%下降1.4个百分点至84.22%。 尽管有所回落，但超过84%的仓位水平仍处于2005年以来的历史高位区间，表明公募基金对权益市场 的整体配置意愿依然强烈。 值得注意的是，港股市场的配置比例出现显著下滑，普通股票型基金和偏股混合型基金的港股仓位分 别下滑了1.1和2.54个百分点，为11.89%和14.56%。 （来源：国信证券研究所） 这反映出在四季度港股市场表现疲软的背景下，基金经理更倾向于将资金集中于资金面、想象力都更 好的A股市场。 A股持仓结构剧变：周期风格崛起，科技与消费承压 四季度公募基金在A股内部的调仓换股 ...

1月27日，贵州茅台大宗交易成交1.79万股，成交额2403.99万元，占当日总成交额的0.37%，成交价1343.01元，较市场收盘价1343.01元持平。 | 交易日期 | 证券简称 | 证券代码 | 成交价(元) | 成交金额(万元) 成交量( * ) 买入营业部 | | 卖出营业部 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026-01-27 | 贵州茅台 | 200519 | 1343.01 | 2121.96 1.58 | 中信证券股份有限 公司总部(非营业 | 公司广州设计具 | | 2026-01-27 | 贵州茅台 | 600510 | 1343.01 | 282.03 0.21 | 中信证券股份有限 公司总部借鉴于 | 广发证券股份有限 | ...

近两周以来，白酒板块陷入调整，截至今日收盘，中证白酒指数近11个交易日累计回撤近8.21%，今日 盘中点位一度跌至8293.16点，创2024年9月19日以来新低，同时距离其在2024年9月18日录得的阶段低 点（8251.41点）仅相差0.5个百分点。若以年度数据计算，其今年以来累计下跌近5.03%，同时年线已 连续6年（2021年至2026年）收跌。 注：中证白酒指数逼近此前阶段新低（截至1月27日收盘） 新浪财经"酒价内参"重磅上线 知名白酒真实市场价尽在掌握 转自：智通财经 智通财经1月27日讯（编辑 梓隆），今日（1月27日），白酒板块再度走低，截至收盘，20只成分股中 仅贵州茅台微弱收涨。其余个股方面，板块权重股洋河股份跌近3.6%，五粮液、山西汾酒、古井贡 酒、今世缘、迎驾贡酒等股也跌幅超1%。 | 40.00 | 名称 | 涨幅% | 開始 | 源跌 | 图片图 | 成交额 | 换手% | 息市值,所属行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 600519 ■ 阳 贵州茅台 | | 40.08% | 134 ...

基金季报 sHuangjin 权益仓位小幅下降，增配有色金属、通信；减配电子、医药生物 ――公募权益类基金 2025 年四季报持仓分析 分析师：宋旸 SAC NO：S1150517100002 2026 年 1 月 27 日 证券分析师 宋旸 songyang@bhzq.com 022-28451131 张笑晨 SAC NO：S1150525070001 zhangxc@bhzq.com 022-23839033 相关研究报告 《公开募集证券投资基金业 绩比较基准指引》正式发布 —公募基金周报 2026.01.26 首只千亿黄金 ETF 诞生，宽 基指数资金大幅流出―公募 基金周报 2026.01.19 市场成交火热，华泰柏瑞沪 深 300ETF 分红创历史新高 ——公募基金周报 2026.01.12 券 研 究 报 请务必阅读正文之后的免责声明 渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格 1 of 14 基 金 研 究 证 告 基 金 季 报 核心观点： ⚫ 规模方面：被动指数基金增速放缓。截至 2025 年四季度末，全市场共有权益类基 金（不含 ETF 联接基金和 FOF 基金）7583 只，较 202 ...