Group 1 - Wentech Technology issued an official statement urging Anshi Netherlands to stop spreading misinformation and to address the core issues regarding the supply chain chaos and related disputes [2] - Vanke bonds experienced significant volatility, with "23 Vanke 01" closing down over 58%, while "22 Vanke 06" and "22 Vanke 04" both fell over 40% [2] Group 2 - The National Development and Reform Commission held a meeting to discuss the high-quality development of the service industry during the 14th Five-Year Plan, emphasizing the need for enterprises to strengthen their main businesses and expand effective investment [3] - The Ministry of Finance reported that from January to October, state-owned enterprises generated total revenue of 6,835.293 billion yuan, a year-on-year increase of 0.9%, while total profit decreased by 3.0% [3] - In October, China's international balance of payments for goods and services showed an export of 341.6 billion USD and an import of 262.5 billion USD, resulting in a surplus of 79.2 billion USD [3] Group 3 - The China Securities Regulatory Commission is seeking public opinion on the implementation measures for the supervision of the securities and futures market, outlining common regulatory actions [5] - The CSRC announced a pilot program for commercial real estate investment trusts, detailing product definitions and operational requirements [5] - The A-share market saw a low opening but closed higher, with the Shanghai Composite Index rising 0.34% [5] Group 4 - The Hong Kong Hang Seng Index experienced slight fluctuations, closing down 0.34%, while the Hang Seng Technology Index rose slightly [6] - The Shanghai Stock Exchange took self-regulatory measures against 80 cases of abnormal trading behavior, focusing on stocks with significant volatility [7] - Meituan reported a revenue of 95.5 billion yuan for Q3 2025, a year-on-year increase of 2%, but faced a loss of 14.1 billion yuan due to intensified industry competition [7] Group 5 - The Ministry of Industry and Information Technology held a meeting to address irrational competition in the power and energy battery industry and initiated a commercial trial for satellite IoT services [9] - The National Energy Administration is promoting the integration of artificial intelligence in the energy sector to enhance intelligent development [9] Group 6 - The China Logistics and Purchasing Federation reported that from January to October, the total social logistics volume reached 293.7 trillion yuan, a year-on-year increase of 5.1% [10] - The China Index Academy reported that the total land acquisition amount for the top 100 real estate companies from January to November was 847.8 billion yuan, a year-on-year increase of 14.1% [10] Group 7 - The U.S. stock market saw all three major indices rise, with the Dow Jones up 0.61% and the S&P 500 up 0.54%, marking five consecutive days of gains [20] - European stock indices also saw slight increases, with the German DAX rising 0.29% [20] Group 8 - The domestic bond market showed signs of recovery, with government bond yields generally declining [22] - U.S. Treasury yields collectively rose, with the 10-year yield increasing by 2.3 basis points [22] Group 9 - The Chicago Mercantile Exchange experienced a global derivatives trading interruption due to a cooling system failure, affecting multiple markets [23] - The Shanghai Futures Exchange announced adjustments to position limits for certain futures contracts starting January 1, 2026 [24]

文 | 北什么 "双11"的购物狂欢刚刚落幕，深圳一位经营白酒生意多年的经销商老王，却匆忙将仓库里最后几批飞天茅台全部清空。这一出手，每瓶酒竟亏损近300元。 从业十二载，他头一次遭遇如此剧烈的价格滑坡。 随手点开几家电商平台，情况更令人瞠目：53度飞天茅台散瓶的批发价已跌破1700元，部分平台在补贴之后，售价甚至低于官方建议的1499元。更有直播间 打出不到1300元的惊爆价，让不少行家直呼"看不懂"。 回想四年前，这款酒曾一度飙升至每瓶3000元以上，如今价格近乎腰斩，回落至2015年前后的水平。昔日被誉为"液体黄金"的茅台，为何转眼成了经销商急 于脱手的"烫手山芋"？ 价格持续探底 此轮跌价中，受伤最深的莫过于依赖差价牟利的经销商与囤货的黄牛。据"今日酒价"平台统计，2022年1月，飞天茅台整箱单价尚在3260元高位。 2023年下滑至2910元，2024年初进一步降至2315元，而到2025年11月18日，价格已跌至1680元。短短三年，累计跌幅超过48%。 经销商从厂家提货，不仅要支付出厂价，还常被强制搭配一些滞销系列酒，导致实际成本接近1700元每瓶。如今电商平台以1499元销售，令传统渠道压力倍 ...

贵州茅台2025年第一次临时股东大会现场。 高禹 摄 ◎记者 黎灵希 刘逸鹏 履新茅台集团党委书记、董事长30多天后，11月28日，陈华首次亮相贵州茅台股东大会。 在近30分钟的主题演讲中，陈华以《坚持高质量发展，创造可持续价值》为题，集中回应了市场和投资 者的关切。 陈华表示，茅台会始终遵循"四个服从"，即产量服从质量、成本服从质量、效益服从质量、速度服从质 量，科学统筹好短期和长期的关系，不会"唯指标论"，不会以牺牲长远发展换取短期利益，不会违背市 场规律强压指标，不会损害投资者、渠道商和消费者权益。 "机遇始终大于挑战" 对于问题与挑战，陈华表示，这并非"洪水猛兽"，它仍然遵循事物发展的客观规律，是可见、可寻、可 解的。"危"和"机"往往相伴而生，在冷静应对挑战的同时，更需要的是理性把握机遇。"茅台面临的机 遇始终大于挑战，茅台的未来依然信心十足"。 这份信心主要源于三方面：一是中国内需市场空间足够大，中等收入群体持续扩大为行业带来新机遇； 二是产业底蕴足够深，白酒被列为"历史经典产业"，文化价值日益凸显；三是茅台的韧性足够强，历经 多轮周期调整，品牌与渠道体系更为坚实，能更好应对新挑战、把握新机遇、赢 ...

11月28日，贵州茅台酒股份有限公司（以下简称"贵州茅台"）召开2025年第一次临时股东大会，中国贵州茅台酒厂（集 团）有限责任公司（以下简称"茅台集团"）党委书记、董事长，贵州茅台党委书记陈华首次与股东正式见面，并阐述了他对当 下白酒行业及公司未来发展的相关见解。 具体就战略打法而言，陈华表示，公司将重点做好五方面工作。一是始终筑牢质量根基不动摇；二是全力推进营销市场化 转型；三是不断做优文化的价值赋能；四是全面推进企业转型升级；五是持续深入践行ESG理念。 在推进营销市场化转型方面，陈华表示，这是大家最为关心的问题，也是贵州茅台能否成功穿越本轮周期、实现更好发展 的关键。"市场化是必然趋势，也是必由之路，贵州茅台的产品体系、渠道体系、终端体系，都将围绕'市场化'来稳健推进。" 本报记者 冯雨瑶 陈华此次亮相备受业界关注。今年10月份，陈华接任茅台集团党委书记、董事长，贵州茅台党委书记。其掌舵贵州茅台 后，未来公司有何新打法，是股东关注的焦点。 当前，白酒行业整体上仍处于深度调整期，酒企普遍面临渠道库存高企、产品价格倒挂、指标增速放缓等问题，行业已经 全面进入"存量竞争"时代。 对此，陈华直言："问题和挑战 ...

1、贵州茅台：将以不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元回购股份 重要程度：★★★★★ 据贵州茅台公告，公司将以自有资金通过集中竞价交易方式回购股份，用于注销并减少注册资本，回购价 格不超过1,887.63元/股，回购金额不低于人民币15亿元且不超过人民币30亿元，实施期限为自公司股东大 会审议通过回购方案之日起6个月内。 按照公司回购股份的价格上限测算，预计本次回购股份数量约为794,647股—1,589,294股，约占公司已发行 总股本的0.0635%—0.1269%。 2、事关动力和储能电池!工信部加速推进"反内卷" 机构看好行业供需结构改善 重要程度：★★★★ 工信部召开动力和储能电池行业制造业企业座谈会，围绕规范动力和储能电池产业竞争秩序、推动产业高 质量发展，听取相关企业情况介绍及意见建议。 会上，工信部部长李乐成指出，要全面客观认识产业发展形势，认真落实党中央关于综合整治"内卷式"竞 争的决策部署，加快推出针对性政策举措，依法依规治理动力和储能电池产业非理性竞争，加强产能监 测、预警和调控。 综合券商分析来看，未来电池需求承接产能预期相对乐观。一方面，受益电动化渗透率进一步提升叠加单 车带电 ...

11月28日晚间上市公司公告精选： 【热点】 贵州茅台：选举陈华为公司第四届董事会董事长。 天风证券：因涉嫌信息披露违法违规、违法提供融资被中国证监会立案。 永泰能源：实控人王广西因非本公司事项收到中国证监会立案告知书。 海德股份：证监会决定对公司及实控人王广西进行立案调查。 【增减持】 神奇制药：控股股东之一致行动人拟减持公司不超3%股份。 中国巨石：振石集团拟5.5亿元—11亿元增持公司股份。 吉宏股份：控股股东及其一致行动人拟合计减持不超2.93%公司股份。 数据港：股东宁波锐鑫拟减持不超3%公司股份。 德迈仕：将回购股份价格上限调升至45元/股。 【合同中标】 许继电气：中标15.18亿元国家电网采购项目。 中国西电：子公司合计中标国家电网约29.8亿元采购项目。 超卓航科：实控人将变更为湖北省国资委，股票12月1日起复牌。 中芯国际：终止出售中芯宁波股权。 巨力索具：控股股东拟协议转让5%公司股份。 康众医疗：两股东拟询价转让合计4.65%公司股份。 长安汽车：拟参与设立长安机器人公司，旨在打造标志性"具身智能"创新产品和解决方案。 中储股份：子公司拟投资建设三江港项目，预计总投资11.29亿元。 ...

北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）11月28日，贵州茅台举办2025年第一次临时股东大会。此次大会 上，茅台集团党委副书记、总经理王莉就投放节奏和稀缺性问题表示，从供给端的产能投放节奏，这一 节奏主要取决于生态承载和工匠培养。而从销售端的产品投放量，我们销售端的释放主要取决于不同时 期的市场承载量，维护好渠道的韧性和市场稳定是我们的重中之重。 站在供给端产能投放节奏角度，王莉指出："对于生态承载，新车间的微生物是需要一个培养过程，它 要逐步成熟。我们把三年内投产的车间都称为新车间，它所产的基酒就相对比较清新和干净，在最终的 勾兑使用里就有比例限制，因此，生态承载是在产能释放时首要考虑的因素。对于工匠培养，我们的酒 师、班长、技术工人、熟练工人等这些关键岗位梯队都是需要通过工匠八步培养法体系化的逐级培养 的，一个优秀的酒师大概需要培养10年的时间，因此工匠力量是否成熟，也是产能投放需要重点考虑的 要素。综合刚才两个要素，生态承载和工匠培养，每年产能投放释放的节奏不会太大。" 此外，从销售端产品投放量来看，王莉表示："当前白酒行业正处于调整期，销售端的产品投放我们会 根据市场承载量来科学决策。当然处于这样的一个调 ...

在现场，陈华称"茅台的股东最理性、最尽责"，广大股东坚定持有茅台股票，让茅台成为资本市场 的"价值标杆"。 陈华认为当前白酒行业已经全面进入"存量竞争"时代，但无论形势如何变化，茅台不会牺牲长远发展换 取短期利益，不会损害投资者、渠道商和消费者权益 今日，贵州茅台股价涨0.22%，报1450.5元/股。 11月27日晚，贵州茅台股东大会前夜 受访者供图 "茅台股东最理性，最尽责" 陈华接任茅台集团董事长已有一个月。10月25日，茅台集团宣布贵州省能源局局长陈华接任茅台集团董 事长。 今天下午的临时股东大会，是陈华首次与贵州茅台股东正式见面，而此次大会议程中，也包括审议并选 举陈华为公司第四届董事会董事。 在会上，陈华首先代表全体茅台人，感谢了"股东家人们"。 陈华称，茅台的股东是最理性的，"选择茅台，是对茅台未来的理性选择"。有的股东自茅台上市购买以 后就没有出手过，广大股东坚定持有茅台股票，让茅台成为资本市场的"价值标杆"。 同时，茅台的股东是最尽责的。每次股东大会，很多股东都不远千里前来参加，无论规模还是热度都是 行业第一。公司长期收到股东们来自五湖四海的电话、邮件和信息，对茅台发展提出了很多建议。 红星 ...

11月28日下午，贵州茅台（600519）（600519）召开2025年第一次临时股东大会，茅台集团新任党委书 记、董事长陈华上任一个多月以来首次与股东见面。 他从三个方面阐释茅台的信心来源。 一是中国内需市场空间足够大，"中等收入群体将达到8亿人"；二是白酒产业底蕴足够深，"酒不是朝阳 产业，也并非是夕阳产业，而是一个承载传统文化、讲究时间沉淀、尊崇长期主义的产业"；三是茅台 的韧性足够强，经历过多轮行业调整，能主动把握市场变化。 不过，贵州茅台今年的实际业绩表现低于原先定下的9%的年度增长目标。公司前三季度总营收为1309 亿元，同比增长6.32%；归母净利润为646.3亿元，同比增长6.25%，两项指标增速创近11年新低。 其指出，行业整体仍处于深度调整期，全面进入"存量竞争"时代，酒企普遍面临渠道库存高企、产品价 格倒挂、指标增速放缓等现实问题，包括茅台在内的所有酒企都无法置身事外。 但陈华认为，问题和挑战也并非"洪水猛兽"，"危"和"机"往往相伴而生，在其看来，茅台面临的机遇始 终大于挑战，未来依然信心十足。 本次大会召开恰逢飞天茅台价格"跌跌不休"的敏感节点。据"今日酒价"数据，飞天茅台（53度5 ...

Group 1 - SMIC announced the termination of the sale of its stake in SMIC Ningbo due to failure to reach an agreement within the expected timeframe, retaining a 14.832% stake post-termination, with no significant impact on financial status [2] - Chaozhuo Aerospace's actual controller will change to Hubei State-owned Assets Supervision and Administration Commission, with stock resuming trading on December 1 [2] - ST Lifan faces potential forced delisting due to false disclosures in its 2021-2023 annual reports, with a total false revenue of 592 million yuan, representing 50.91% of the reported revenue for those years [3] Group 2 - Lijun Holdings' subsidiary signed a contract worth approximately 57.6 million USD for high-pressure roller mills, accounting for 52.53% of the audited consolidated revenue for 2024, expected to positively impact future performance [3] - Sanjiang Shopping's second-largest shareholder, Alibaba Zeta, reduced its stake by 5.4768 million shares, decreasing its holding from 30% to 29% [4] - Tianfeng Securities is under investigation by the CSRC for suspected information disclosure violations and illegal financing [5] Group 3 - China Jushi's major shareholder, Zhenstone Group, plans to increase its stake by no less than 550 million yuan and no more than 1.1 billion yuan [6] - Helun Zhe's major shareholder received a notice of investigation for suspected information disclosure violations, which does not affect the company's operations [7] - Yongtai Energy's actual controller also received a notice of investigation for similar violations, with no impact on the company's operations [8] Group 4 - Wuhantian Source's major shareholder, Konka Group, plans to transfer 9.83% of its shares to China Resources Asset Management [9] - Pinggao Electric won a bid for a State Grid project worth approximately 773 million yuan [9] - Zhejiang Longsheng is collaborating with a private equity fund to establish a venture capital partnership [9]