但记者注意到，这一波热度并未持续太久。今日多位黄牛和酒商表示，错版马茅的市场反响不如预期。错版事件后头两天，马茅回收价从2000元/瓶跳涨300 元至约2300元/瓶，但近两日价格逐步趋稳，且错版与更正版的回收及出货价已无差别。 在业内看来，从上市情况看，马茅价格本身不如蛇茅、龙茅等往年产品坚挺。往年生肖茅台上市初期都曾遭黄牛爆炒，马茅于1月6日上市后，黄牛报价也曾 一度翻倍，但此后价格持续缓慢下行。 错版的马年生肖茅台一度引发市场热炒，但这一热度持续不到一周便开始降温。记者从部分酒商处了解到，近日错版马茅与更正版的售价保持一致，并未出 现预期中的差异化升值，长期跌价趋势难改。业内认为，生肖酒市场已逐渐回归理性。 1月21日，有网友发现马年茅台外包装所印星宿图中，"昴宿"的"昴"字被错印为形近字"昂"。茅台随即公开回应并进行了修改，但此事仍引发一波市场炒 作。在不少二手交易平台上，马茅价格此前已跌至约2100元/瓶，但发生错版事件后，酒价一度冲高至2500–3000元/瓶，甚至有人以更高价求购。在各大社 交平台上，声称错版马茅价格即将"起飞"的视频也层出不穷。 有酒商告诉记者，过去生肖茅台因稀缺性，上市初期常 ...

【导读】上午 A 股三大指数高开低走，贵金属概念逆市大涨，商业航天、白酒等板块下挫 中国基金报记者 张舟 新的一周 A 股交易日开启，早盘市场走势一波三折。 三大股指高开后走出 "W" 形震荡行情，截至午间收盘，沪指报 4141.01 点，微涨 0.12% ；深证成指走弱，跌 0.74% ；创业板指同步下探，跌 0.86% 。 个股跌多涨少，全市场共有 3756 只个股下跌， 1606 只个股上涨， 50 只个股涨停。成交 额方面，沪深两市半日成交额达 2.24 万亿元，较上个交易日放量 3478 亿元。 盘面上，贵金属、石油天然气、大金融等板块涨幅居前；航天航空、计算机设备、电子化学 品等板块跌幅居前。 | | | Wind热门概念指数 | | | | | Wind中国行业指数 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 黄金珠宝 | 工业金属 | 稀有金属 | 镍矿 | 疫苗 | 贵金属 | 石油天然气 | 能源设备 | 基本金属 | 保険 | | 6.48% | 4.81% | 4.14% | 4.08% | ...

Investment Rating - The report maintains a positive outlook on the liquor industry, indicating a bottoming out and potential for a rebound during the Spring Festival, with a focus on key stocks such as Guizhou Moutai, Wuliangye, and Shanxi Fenjiu [5][16]. Core Insights - The report highlights that the safety margin for liquor companies is derived more from brand strength, market share, and sales momentum rather than just dividend yields, which are expected to be adjusted downwards for the years 2025-2026 [1][16]. - Recent sales tracking shows that Moutai's sales and pricing are better than market expectations, with a slight increase in overall channel sales volume and stable pricing [1][16]. - The report emphasizes the importance of cash flow and dividend planning, with companies like Yanghe planning to maintain dividends at no less than 100% of their net profit for 2025-2027 [2][11]. Summary by Relevant Sections Core Company Tracking - Yanghe's net profit for 2025 is projected to be between 2.12 billion and 2.52 billion yuan, a decline of 62.2%-68.3% year-on-year, with a focus on inventory reduction and price stabilization [2][11]. - Yanjing Beer expects a net profit of 1.58 billion to 1.74 billion yuan for 2025, reflecting a year-on-year increase of 50.0%-65.0%, with plans to launch a high-end product in 2026 [3][12]. - Yihai International anticipates low single-digit growth in H2 2025, driven by improved gross margins and a return of key personnel, which is expected to enhance business performance [4][13]. - IFBH is expected to face pressure in H2 2025, but with potential recovery in 2026 as supply issues are resolved [4][14]. Investment Recommendations - The report suggests a bottom-up approach to investing in liquor stocks, with a focus on key players and potential rebounds in sales, particularly in the context of the upcoming Spring Festival [5][16]. - It identifies four main lines for consumer goods: restaurant chains, dairy products, valuation-matched companies, and bottom-up recovery plays [5][17]. Industry Overview - The report notes that the food and beverage industry has a total market capitalization of 4,560.2 billion yuan, with 142 listed companies [5]. - The industry index shows a 1-month performance of 0.6%, a 6-month performance of 4.4%, and a 12-month performance of 17.7% [7].

1月23日晚间，千亿市值的泸州老窖（000568.SZ）表示即将实施中期分红合计约20亿元（含税），股权登记日为1月29日，除权除息日为1月30日。根据 2025年中期分配方案：以公司现有总股本14.72亿股为基数，向全体股东每10股派13.58元现金（含税）。 酒业分析师蔡学飞表示，在行业处于深度调整周期、酒企普遍承压的情况下，泸州老窖此次推出约20亿元的中期分红计划，再次凸显了其作为白酒行业龙 头企业的财务稳健性和对股东回报的高度重视。 目前来看，泸州老窖的业绩保持稳定且持续实施较为积极的分红方案，不仅体现了该公司强大的现金流能力和长期投资价值，也传递出管理层对行业未来 前景的信心。 来源于泸州老窖公告 泸州老窖此前发布《股东回报规划》，每年分红不低于85亿元 据泸州老窖此前发布的《关于2024—2026年度股东分红回报规划》，2024—2026年度，公司每年度现金分红总额占当年归属于上市公司股东净利润的比例 分别不低于65%、70%、75%，且均不低于85亿元。原则上公司每年度可以进行两次现金分红。 据南都湾财社记者梳理，2024年，公司展开了两次分红。2024年中期分红方案为：以总股本约14.72亿股 ...

白酒持仓占比小幅回落，大众品持仓占比有所回升 (1)白酒方面：25Q4基金持仓占比小幅回落。全基/主动权益口径下白酒重仓比例分别环比-0.4/-0.3pct至 5.1%/2.9%。超配比例为+2.7pct/+0.5pct;若剔除四大机构，主动权益基金白酒持仓占比已连续第六个季 度落入低配区间。对比两轮白酒基金持仓低点，当前板块超配比例已降至极悲观预期下的历史低点水 平，看好后续预期修复所带来的加仓弹性。(2)大众品方面：全基口径下，25Q4大众品持仓占比环比回 升0.12pct至0.97%，但整体仍处于低配状态(较基准-0.3pct)。除啤酒外，乳品、调味发酵品、食品综合 等大众品子板块持仓占比均有所回升。 白酒个股持仓占比普遍回落，部分大众品龙头企业持仓热度有所增加 全基口径来看，25Q4基金重仓前20大个股中，仅剩贵州茅台一家食品饮料企业，排序上由第二名下滑 至第四名。若仅考虑主动权益基金持仓，茅台排名小幅回升至第九位。白酒方面个股基金持仓占比普遍 回落，山西汾酒持仓占比跃居第二。大众品方面部分龙头个股基金持仓热度有所增加，伊利股份、安井 食品等个股25Q4基金持仓占比、持有基金数量提升均较为明显。 智通 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：市值风云基金研究部 随着公募基金2025年四季报披露，顶流基金经理的动向再次成为市场焦点。 易方达基金张坤，作为长期价值投资的代表人物，其报告中的每一个数字与每一句观点，都引发了广泛 解读。 一、旗下四只产品业绩分化 2025年四季度，张坤在管规模降至483亿元，单季度缩水超80亿。 其管理的四只基金业绩呈现出明显的结构性分化，其中三只主投A股的基金表现相对承压，规模最大的 易方达蓝筹精选混合（005827.OF）四季度亏损近9%，跑输业绩基准超6%，25年全年收益不到7%。 与此同时，部分医药与传媒股也遭到明显减持，比如京东健康被两只基金砍仓约一半，此外，腾讯控 股、分众传媒等也出现在减持名单中。 然而，主投海外的易方达亚洲精选股票（118001.OF）则成为亮点，四季度实现了4.5%的正回报，跑赢 业绩基准超2%，而且该基金25年全年涨幅近42%。 | 序号 | 证券代码 | 证券名称 | ﮏ | 基金规模合并值 [交易日期]最新(.. [单位]亿元 | 区间复权单位净值增长率(区... 起始交易日期 2025-01-01 【 ...

Investment Rating - The report maintains an "Outperform the Market" rating for the food and beverage sector [4][5][11]. Core Views - The food and beverage sector is expected to perform well in 2026, driven by cost advantages, efficiency improvements, innovation, and potential recovery opportunities in the liquor segment [3][11][15]. - The report highlights a diversified performance across sub-sectors, with beverages outperforming food and liquor categories [2][11]. Summary by Relevant Sections 1. Sector Overview - The food and beverage sector saw a cumulative decline of 1.37% this week, with A-shares down 1.57% and H-shares up 1.21% [1]. - Key performers included companies like Hao Xiang Ni and Wei Zhi Xiang, with significant weekly gains [1]. 2. Sub-sector Insights - **Liquor**: - Moutai's price remains stable with an upward trend, and the focus is on sales momentum during the Spring Festival. Recommendations include Moutai, Shanxi Fenjiu, and Luzhou Laojiao [2][11]. - **Beverages**: - The dairy segment is seeing orderly preparations for the Spring Festival, with a focus on leading companies like Yili. Recommendations include Nongfu Spring and Dongpeng Beverage [2][15]. - **Snacks**: - The report emphasizes strong alpha stocks in the snack sector, particularly in konjac products, with companies like Weidong and Yanjinpuzi showing strong innovation [2][13]. - **Catering Supply Chain**: - The sector is entering a peak season for inventory and sales, with new standards for prepared dishes being solicited for public opinion [2][14]. 3. Investment Recommendations - The report suggests a focus on four main lines for investment: cost advantages, efficiency improvements, innovation-driven companies, and potential recovery in the liquor sector [3][11]. - Recommended stocks include Baba Foods, Dongpeng Beverage, Weidong, and Shanxi Fenjiu, which have shown resilience and growth potential [17][19]. 4. Earnings Forecasts - Key companies are projected to maintain strong earnings growth, with Moutai expected to achieve a stable performance and Yili showing significant recovery potential [4][15][19]. - The report provides detailed earnings forecasts for several companies, indicating a positive outlook for the food and beverage sector [4][19].

新浪财经"酒价内参"过去24小时收集的数据显示，中国白酒市场十大单品的终端零售均价在1月26日呈弱 势分化。如果十大单品各取一瓶整体打包售卖，今日总售价为8889元，较昨日下跌4元。市场在经历结构 性调整后，终端均价波动收窄，多数核心单品延续振荡走势，显示行业仍处于再平衡阶段。今日市场四涨 五跌一平。上涨端，青花郎领涨11元/瓶，已连续四天走升；五粮液与梦之蓝M6+分别上涨4元/瓶、3元/瓶 形成腰部支撑；青花汾20微涨1元/瓶。下跌端，精品茅台回调8元/瓶；习酒君品和古井贡古20均下跌5元/ 瓶；飞天茅台受i茅台平台常态化供应影响，环比下跌4元/瓶；国窖1573微跌1元/瓶；水晶剑南春价格与昨 日持平。 | 中国知名白酒大单品 圈 | 市场真实成交终端价 | | | --- | --- | --- | | 品名/规格 | 今日价格(元) | 較昨日(元) | | 贵州茅台酒 (飞天) | 1647/瓶 | -4元 | | 53度/500ml | | | | 贵州茅台酒(精品) | 2348/瓶 | -8元 | | 53度/500ml | | | | 五粮液普五八代 | 806/瓶 | 4元▲ | | 52度 ...

这种变化折射出了公募消费赛道的分化现状：一方面，部分基金仍在坚守传统消费，有的白酒股已被连 续重仓36个季度；另一方面，手办潮玩、谷子经济和医美带来的新消费，则成为一批新生代基金经理的 新宠。 人民财讯1月26日电，最新披露的2025年公募基金四季报显示，主动权益基金前十大重仓股出现了一个 新变化，即科技、新能源个股占了九席，剩下一席给了贵州茅台（600519）。 ...

2025年10月份，工信部研究起草了《关于推动历史经典产业高质量发展的指导意见（2026—2030年）》 （征求意见稿），让酿酒产业从"限制性产业"变身承载文明的"文化瑰宝"。 这种定位的转变，在赤水河畔的茅台镇早有生动注脚：这里的"茅酒之源"既是全国重点文保单位，也是 年产600吨基酒的生产车间；每年在这里举办的端午敬麦仪式习俗，也通过新媒体传播甚远。"茅台酒 节""红缨子高粱丰收季""茅友嘉年华""中国茅台·国之栋梁"等特色文化IP，也彰显着茅台从"濮人善 酿"到现代千亿营收这一文化脉络的自信延续与活化实践。 活态遗产：文保单位里的酿造传承 茅台镇的文化故事，是大自然写就的开篇。这座海拔450米的小镇，坐落在赤水河中游的河谷间，特有 的小气候——冬暖夏热、高温高湿、少雨少风的环境让空气中漂浮着岁月积淀的微生物群落。河岸的紫 红色土壤微酸肥沃，赤水河的水硬度低、微量元素丰富，三者共同构成了酿酒的"黄金三角"。 早在商周时期，这里的先民就开始酿造美酒；汉武帝时期的"枸酱"，更被视作茅台酒的雏形。1867年， 四川泸州盐务总办华联辉重建"成义烧房"，此后荣和、恒兴烧房相继兴起，奠定茅台酒的根基。 走进"茅酒之源 ...