财联社12月16日电，贵州茅台集团官网发布贵州茅台集团财务有限公司2024年引进专业人才公告，贵州 茅台集团财务有限公司计划引进专业人才2人，其中之一是债券交易员。 公告显示，该岗位须具备5年及以上固定收益业务工作经历，同时持有银行间市场交易员资格证。 主要负责银行间、交易所各类债券投资、债券价格监测等日常交易工作。 ...

财联社12月13日电，贵州茅台公告称，公司2024年中期权益分派方案已获2024年第一次临时股东大会审 议通过。 A股每股现金红利23.882元（含税），共计派发300亿元（含税）。 股权登记日为2024年12月19日，除权（息）日和现金红利发放日为2024年12月20日。 公司将自行发放现金红利给部分股东，其他股东的现金红利委托中国结算上海分公司派发。 对于不同类型股东，公司将按照相关规定代扣代缴所得税或暂不扣缴个人所得税。 ...

证券分析师： 张向伟 zhangxiangwei@guosen.com.cn 执证编码：S0980523090001 联系人： 张未艾 021-61761031 zhangweiai@guosen.com.cn 贵州茅台（600519.SH） 持续加强消费者层面的触达和转化，国际化思路清晰 优于大市 公司研究·公司快评 食品饮料·白酒Ⅱ 投资评级：优于大市（维持） 事项： 11 月 27 日公司召开临时股东大会，会议审议通过《2024-2026 年度现金分红回报规划》《2024 年中期利 润分配方案》《关于以集中竞价交易方式回购公司股份的方案》等 5 项议案，并就市场关切问题与投资者 进行交流。 国信食饮观点： 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 证券研究报告 | 2024年12月01日 我们认为公司重视品质和品牌，具有较强的危机意识，主动解决短期供需适配的问题。面对消费行业结构 性变化，公司通过 10 大渠道（4 个自营体系+6 个社会分销体系）增加消费者触达，同时围绕产品功能价 值、体验价值和情绪价值做好服务转型。我们预计明年公司经营目标或更稳健，通过创新产品、挖掘增量 需求解决增长问题。长期看 ...

证券研究报告·公司点评报告·白酒Ⅱ 贵州茅台（600519） 股东回报持续完善，适配供需运筹决胜 2024 年 11 月 28 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|--------|--------|--------| | 盈利预测与估值 [Table_EPS] | 2022A | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | 营业总收入（百万元） | 127554 | 150560 | 173269 | 187597 | 203550 | | 同比（ % ） | 16.53 | 18.04 | 15.08 | 8.27 | 8.50 | | 归母净利润（百万元） | 62717 | 74734 | 85991 | 92936 | 100828 | | 同比（ % ） | 19.55 | 19.16 | 15.06 | 8.08 | 8.49 | | EPS- 最新摊薄（元 / 股） | 49.93 | 59.49 | 68.45 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Kweichow Moutai (600519 SH) [1] Core Views - Kweichow Moutai has implemented its first "interim dividend" in early November, distributing RMB 23 882 per share (tax included) and a total cash dividend of RMB 30 001 billion (tax included) Additionally, the company plans to repurchase RMB 3-6 billion worth of shares for cancellation [3] - The company is focusing on diversifying its sales channels and internationalizing its operations It has established a "T-shaped" overseas product matrix, with 53-degree and 43-degree products as the core, and plans to develop new products for overseas markets to meet local demand [4] - The company is expected to achieve EPS of RMB 68 28, RMB 73 38, and RMB 79 71 for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding P/E ratios of 22x, 21x, and 19x [5] Financial Performance - The company's operating income is projected to grow from RMB 150 56 billion in 2023 to RMB 202 079 billion in 2026, with a CAGR of 7 1%-18 0% [6] - Net profit attributable to shareholders is expected to increase from RMB 74 734 billion in 2023 to RMB 100 126 billion in 2026, with a CAGR of 7 5%-19 2% [6] - ROE is forecasted to rise from 33 4% in 2023 to 38 3% in 2026 [6] Channel and Internationalization Strategy - The company is leveraging a diversified channel strategy, including self-operated systems (self-operated companies, i Moutai, and major clients) and social channels (distributors, supermarkets, department stores, restaurants, tobacco, and e-commerce) [4] - For internationalization, the company is building six systems: brand promotion, regulatory compliance, product, channel, pricing, and policy systems, aiming for full internationalization by 2035 [4] Market Performance - The stock price of Kweichow Moutai has shown significant volatility, with a 52-week range of RMB 1,261 to RMB 1,791 5 [1] - The company's market capitalization stands at RMB 1,908 2 billion, with a daily average trading volume of RMB 5,248 98 million [1]

茅台酒临时股东大会&调研反馈 20241127 整体感受：略超预期 不管是长期战略、国际化，还是短期市场问题，管理层应知尽知、胸有成竹，而且有 诸多应对之策，包含不限于渠道扩容、开发新品、拓展私域客户、国际化、客群转型、 场景转型等等。因势而谋，因时而动，思路清晰，有能够穿越周期底牌和工具箱！就 看如何落地，量价平衡？ 分歧点： 市场认为茅台需求下滑明显，金融属性弱化近无，商务宴请、礼品需求大幅度下滑。 股东大会提问：面对目前的需求，管理层如何"纾困"问题？#管理层直接否决： "纾困"的说法，管理层认为当前是供需适配度问题，茅台酒的基本属性和基本需求 没变，更多是渠道链条不通畅，消费者触达没有做好，消费者服务更不到位，茅台要 给消费者提供功能价值，体验价值和情绪价值。换言之，茅台还是不愁卖的。 关于 2025 年增速： 官方没有明确指引，【渠道调研】可能放缓至 8%左右，我们认为面对商务宴请、礼 品需求大幅度下滑（不完全调研超过 20%以上），3-5 点的目标增速差距对目前供需 矛盾不是核心矛盾。 关于是否提价： 官方没有回复，【渠道调研】飞天零售价可能会涨到 1699 元/瓶（会增加直销收入贡 献），观察未 ...

2024 年 11 月 22 日 告 公 研 究 券 研 究 报 国酒飘香恒久远，定海神针风向标 买入(维持) 投资要点 —贵州茅台（600519.SH）公司深度报告 分析师：孙山山 S1050521110005 sunss@cfsc.com.cn | --- | --- | |-----------------------|--------------| | 基本数据 | 2024-11-22 | | 当前股价（元） | 1,507.82 | | 总市值（亿元） | 18,941.2 | | 总股本（百万股） | 1,256.2 | | 流通股本（百万股） | 1,256.2 | | 52 周价格范围（元） | 1245.83-1910 | | 日均成交额（百万元） | 5,226.0 | 市场表现 -30 -20 -10 0 10 20 30 (%) 贵州茅台 沪深300 资料来源：WIND，华鑫证券研究 相关研究 1、《贵州茅台（600519）：中期分红 方案发布，利润分配持续兑现》2024- 11-09 2、《贵州茅台（600519）：业绩持续 稳增长，定海神针作用强》2024-10- 26 3、《贵 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 公司研究丨点评报告丨贵州茅台（600519.SH） [Table_Title] 贵州茅台 2024 年三季报点评：业绩符合预期， 直营环比加速 | --- | --- | |-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 公司 2024Q1-3 营业总收入 1231.23 亿元（同比 +16.91% ）；归母净利润 608.28 亿元（同比 | | | +15.04% ），扣非净利润 607.79 亿元（同比 +15.08% ）。公司 2024Q3 营业总收入 396.71 亿元 （同比 +15.56% ）；归母净利润 19 ...

2024 年 11 月 11 日 贵州茅台（600519.SH） 食品饮料/饮料制造 主动控量助力企业稳健发展 ——贵州茅台 2024 年三季报点评 公司点评 公司三季度营收增速 16.91%，大概率完成年初增长 15%目标： 2024 年三季度，公司实现总营收 1231.23 亿/+16.91%；归母净利润 608.28 亿 /+15.04%。其中 Q3 单季实现营收 396.71 亿/+15.56%；归母净利润 191.32 亿 /+13.23%。公司拟年中分红 300 亿元，占公司前三季度净利润的近一半。 公司前三季 Q1/Q2/Q3 单季营收增速分别为 20.38%/18.04%/16.95%，归母净 利润增速分别为 15.73%/16.10%/13.23%。今年白酒市场压力巨大，收入增速 放缓是大趋势，在行业压力加剧的条件下，行业集中化趋势愈加明显。 茅台发挥龙头企业经营优势，控量控费助力企业稳健发展： 公司三季度毛利率 91.53%，同比下降 0.18pct，毛利率保持稳健。两费方面， 销售费率 3.44%，同比上升 0.53pct；管理费率 4.80%，同比下降 0.74pct。净 利率 52. ...

证券时报网讯，统计显示，11月11日有98只个股获机构买入型评级。 其中，贵州茅台关注度最高，获3次机构买入型评级；大商股份、水井坊、航天电子、伊利股份、海油 发展、宝丰能源、一拖股份、桐昆股份等股，均获1次机构买入型评级。 校对：杨立林 ...