费用增速放缓，LightGPT 算法通过备案 恒生电子（600570.SH）/计 证券研究报告/公司点评 2024年6月4日 算机 [Table_Industry] [评Ta级ble：_T买itle入] （维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e1及] 估值 市场价格：19.83 指标 2022A 2023A 2024E 2025E 2026E 营业收入（百万元） 6,502 7,281 7,822 8,546 9,557 分析师：闻学臣 增长率yoy% 18% 12% 7% 9% 12% 执业证书编号：S0740519090007 归母净利润（百万元） 1,091 1,424 1,581 1,774 2,011 邮箱：wenxc@zts.com.cn 增长率yoy% -25% 31% 11% 12% 13% 每股收益（元） 0.58 0.75 0.83 0.94 1.06 每股现金流量 0.60 0.67 0.82 0.92 1.07 净资产收益率 15% 16% 16% 15% 15% P/E 34.4 26.4 23.8 21.2 18.7 P/B 5.5 4.7 4.1 3.5 3.1 备 注 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨恒生电子（ ） 600570.SH [收Ta入b符le_合T预itle期] ，利润短期承压 报告要点 [2T0a2b4le年_S3um月m2a9ry日]恒生电子发布2024年一季报：公司24Q1实现收入11.88亿元，yoy+5.13%， 基本符合预期；实现归母净亏损0.36亿元，yoy-116.28%，同比转亏；实现扣非归母净利润0.21 亿元，yoy-71.28%，利润端受到投资收益及公允价值变动损益的影响较大。 ...

公 司 研 证券研究报告 究 ＃＃iinndduussttrryyIIdd＃＃ 垂直应用软件 ＃investSuggestion＃ ＃ ＃d 恒yCo 生mp 电any＃子 （ 600570 ） investSug 增持 ( 维ges持tion ）Ch 600570 收 入 平稳增长 ，＃ 主title＃ 业 经营 利润良好 ange＃ ＃ createTime1＃ 2024 年 05月 14日 投资要点 公 ＃市场ma数rk据et Data＃ ＃ ⚫ sum 事ma 件ry＃ ： 2024 年 Q1 公司营业总收入 11.88 亿元，同比增长 5.13%；归母净利 司 市场数据日期 2024-05-13 润亏损 0.36 亿元，去年同期 2.22 亿元；扣非净利润 0.21 亿元，同比下降 点 收盘价（元） 20.83 71.28%。 评 总股本（百万股） 1894.14 报 流通股本（百万股） 1894.14 ⚫ 资管 IT 增速较高，财富 IT 短期承压。财富科技收入 2.24 亿元，同比下降 净资产（百万元） 7962.12 20.34%；资管科技收入 2.83 亿元，同比增长 13.64%；运营与机 ...

今天能够在中午抽出时间来参加恒生电子的一级报线上交流会今天参加会议的公司领导有公司的董事会秘书邓环乐邓总公司的IR总监朱丹凤朱总两位领导在线上跟大家进行分享和互动交流我是本次会议的主持人新业证券的计算机首席讲家林 恒生电子在昨天晚上已经发布了公司的一级报具体的情况以及对今年业务的展望下面我们先有请公司的董事会秘书邓总跟大家做分享邓总有请 谢谢蒋总其实我们一级报昨天晚上已经正式的对外发布了大家也能看到我们2024年一季度的营业收入是11.88亿元同比增长5.13%我也看了一下我们同行业的情况基本上跟整个行业是吻合的这里面我们的 扣费净利润可能大家整个净利润是亏损的可能大家相对来说比较关注我解释一下一部分是投资收益带来的相应的这种供应价值变动的变化大家可以看到我们年报里面其实有两个投资一个是可能这两个投资在一季度反映的相应的供应价值变动损失比较大 一个是盈智晟的投资那么盈智晟的公司其实也是投资了多年了那么一季度证券市场本身发生了比较大的波动所以就是说虽然盈智晟我们投资多年整体上来看是盈利的但是由于会计核算这种供应价值的这种变动是逐季反映的所以在一季度市场变动的比较大的这个情况下那这个盈智晟的这个 从他去年年底的价 ...

[Table_Page] 季报点评|软件开发 证券研究报告 [恒Table_生Title] 电子（600570.SH） [公Tab司le_评Inve级st] 增持 当前价格 22.25元 投资承压致利润下滑，关注公司新产品落地进展 合理价值 27.62元 前次评级 增持 [ 核Tab 心le_S 观umm 点ary] ： 报告日期 2024-04-30 ⚫ 24Q1 归母净利润受投资收益拖累出现亏损。公司发布 2024 年一季 [相Tab对le_P市icQ场uote表] 现 报。报告期内，营业收入11.9亿元，yoy+5.1%；归母净亏损3614万 元，yoy-116.3%，23Q1为盈利2.2亿元，由盈转亏主要系本期投资收 10% -4% 益与公允价值变动收益比上年同期下降所致；扣非净利润2147万元， 05/23 07/23 09/23 10/23 12/23 02/24 04/24 -18% yoy-71.3%，23Q1 为盈利 7475 万元，主要系公司投资的联营企业的 -32% 利润同比减少较大所致。 -46% ⚫ 成本管控成效显著。1.销售费用、管理费用虽有不同程度上升但增速已 -60% 恒生电子 ...

业绩简评 2024 年 4 月 29日，公司发布 2024 年一季报。公司2024年第一 季度实现营收11.9 亿元，同比增长5.1%；实现归母净利润-0.36 亿元，同比转亏；实现扣非后归母净利润 0.21 亿元，同比下滑 71.3%。 经营分析 收入端增速整体符合预期。自2023 年第四季度以来，公司收入 增速有所放缓，我们认为主要系金融机构IT 预算执行率有所下 降，影响了部分业务的验收及回款，相应地，公司第一季度应收 账款及合同负债也略有承压。分业务而言：券商客户压力略大， 财富科技、风险与平台科技业务2024 年第一季度均有所承压， 分别同比下滑20.3%、下滑7.8%。资管客户表现好于预期，资 管科技、运营与机构科技在2023 年第四季度没有明显验收放缓 的情况下，2024 年第一季度依然分别同比增长13.6%和 20.1%。企金、保险核心业务也好于预期，2024 年第一季度同比 增长 31.9%。 人民币(元) 成交金额(百万元) 55.00 4,500 归母净利润同比转亏主要系公允价值变动损失0.67 亿元；扣非 4,000 49.00 后归母净利润下滑主要系对联营与合营企业的投资收益亏损0. ...

2024年第一季度报告 证券代码：600570 证券简称：恒生电子 恒生电子股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 ...

%% research.95579.com %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨恒生电子（ ） 600570.SH [业Ta绩b稳le_健T，itl重e]点关注 2024 信创大年对业务的拉 动 报告要点 [2T0a2b4le年_S3u月mm25ar日y]恒生电子发布2023年业绩：2023年公司实现收入72.81亿元，同比+11.98%； 实现归母净利润14.24亿元，同比+30.50%；实现扣非归母净利润14.48亿元，同比+26.51%。 单季度看，4Q23实现收入 29.14亿元，同比+5.36%；实现归母净利润8.18亿元，同比-24.27%； 实现扣非归母净利润 9.11亿元，同比+11.86%。 ...

上 市 公 司 计算机 2024 年04月 22 日 恒生电子 (600570) 公 司 研 究 ——场外交易订单系统单轨运行，静候核心信创释放需求 公 司 点 报告原因：有信息公布需要点评 评 买入 投资要点： （维持）  事件：恒生电子UF3.0新一代场外交易订单系统迭代升级，助力东方证券场外核心系统完 成全客户、全业务、全链路信创适配，实现信创单轨运行。 证 市场数据： 2024年04月19日 券 收盘价（元） 20.31  场外交易订单系统单轨运行，具有信创替换里程碑意义。恒生电子与东方证券 2021 年便 研 一年内最高/最低（元） 51.08/18.6 开始UF3.0核心系统建设合作，采用“业务系统更替”与“信息技术自主创新”同步建设 究 市净率 4.8 报 息率（分红/股价） - 模式，普通版与自主创新版并轨过渡，兼顾创新和业务平稳过渡。如今，普通版下线，场 告 流通A股市值（百万元） 38470 外交易订单系统实现生产单轨运行，意味着真正的自主可控。 上证指数/深证成指 3065.26/9279.46 注：“息率”以最近一年已公布分红计算  逐点突破，加速标杆案例落地，以点带面，全面信创 ...

恒生电子股份有限公司投资者关系活动记录表 证券代码：600570 证券简称：恒生电子 编号：2024-001 投资者关系活动 □特定对象调研 □分析师会议 类别 □媒体采访 ☑业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 ☑其他 2023年业绩说明会以及会后接受机构投资者集体调研 参与单位名称 泓德基金、平安养老、华夏基金、中欧基金、兴全、南方、前 海开源、国寿、威灵顿、普信、贝莱德、富达基金、富国基 金、Redgate，汇添富、嘉实基金、交银施罗德、易方达、广 发 基 金 、 国 泰 基 金 、 泰 康 资 管 、 中 国 人 寿 、 淡 马 锡、Vontobel、东证资管、泉果基金、太平保险、长盛基金、 道博基金、中信建投、华泰证券、申万宏源、国盛证券、兴业 证券、广发证券、中泰证券、浙商证券、长江证券、国金证 券、海通证券、招商证券、国联证券、汇丰前海证券、天风证 券、高盛、中金证券、UBS、摩根士丹利、Jefferies、花旗、 ...