[Table_Title] 收入规模仍然承压，B 端延续恢复态势 分析判断: ► 毛利率持平，预计产品结构下滑稳定，净利率小幅度提升 我们认为公司在 B 端餐饮工业奶酪领域取得了一定的成果，并依托领先的技术和供应链优势，为众多餐饮 终端进行产品定制，预计马苏里拉奶酪和稀奶油等产品有望延续 23 年的增长势头。同时，公司通过跨界联合 马迭尔合作推出联名款奶酪雪糕产品，与盐津铺子合作推出联名款鳕鱼奶酪肠产品，提升品牌知名度预计在 24 年有望获得更多的 B 端合作机会，期待公司奶酪产品在西餐、烘焙、茶饮咖啡、工业及中餐渠道获得越来越广 泛的应用。 风险提示 证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2024 年 04 月 30 日 [Table_Summary] 事件概述 24Q1 营业收入 9.50 亿元，同比-7.14%；归母净利润 0.41 亿元，同比+70.63%；扣非归母净利润 0.31 亿 元，同比+426.34%。公司收入规模仍然承压，利润符合市场预期。 分产品，24Q1 奶酪/贸易/液态奶营业收入分别为 7.85/0.82/0.81 亿元，同比-3.28%/-35.80%/-0.38% ...

评级说明 ➢ 盈利预测与投资评级：控费降本见效，期待需求复苏。在消费复苏偏 弱的情况下，公司积极降本增效，控制费用支出，效果明显。一方 面，当前澳洲奶酪原料价格同比仍有优势；另一方面，公司积极推出 新品，并加强渠道拓展，努力打开营收空间。我们预计公司 2024- 2026 年 EPS 为 0.26/0.38/0.52 元，分别对应 2024-2026 年 53X、37X 和 26X PE，维持对公司的"买入"评级。 [公司点评报告 Table_ReportType] 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼 邮编：100031 点评： ➢ 风险因素：食品安全问题，行业竞争加剧 请阅读最后一页免责声明及信息披露 http://www.cindasc.com 3 公司研究 [Table_Author] 马铮 食品饮料行业首席分析师 执业编号：S1500520110001 联系电话：13392190215 邮 箱：mazheng@cindasc.com [Table_ReportDate] 2024 年 05 月 04 日 [Table_S 事件：妙 ...

证 券 研 报 告 公 司 研 究 2024 年 04 月 27 日 究 | --- | --- | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------------------------------------------------------------|-------------|------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-029 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于更换董事的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 陈易一先生，1974 年出生，汉族，毕业于复旦大学，拥有法学学士学位，现 任中国蒙牛乳业有限公司副总裁、战略管理负责人，中国现代牧业控股有限公司 非执行董事、战略及发展委员会成员，以及上海蒙牛生物技术研发有限公司等中 国蒙牛乳业有限公司下属公司董事。加入中国蒙牛乳业有限公司前，陈易一先生 先后服务于雀巢、国际纸业、利乐西得乐、华润创业等多家知名国际企业及香港 和内地上市公司，并分别担任全国商务经理、北亚区总监、战略副总裁，总裁及 执行董事等高级管理职务。 截至目前，陈易一先生未持有本公司股份，为公司控股股东内蒙古蒙牛乳业 （集团）股份有限公司之间接控股股东中国蒙牛乳业有限公司副总裁、战略管理 负责人，没有受过中国证监会及其他有关部门的处罚和证券交易所惩戒，不属于 最高人民法院公布的失信被执行人，符合《公司法》等相关法律、法规和规定要 求的任职条件。 付玉贵 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-031 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 2024 年第一季度与行业相关的定期经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第3号行业信息披露：第十四 号——食品制造》的相关要求，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司现将2024 年第一季度与行业相关的定期经营数据披露如下： 一、报告期主营业务相关经营情况 （一）产品类别 单位：万元 币种：人民币 | 产品类别 | 1-3月营业收入 | | | --- | --- | --- | | 奶酪 | | 78,454.64 | | 贸易 | | 8,233.93 | | 液态奶 | | 8,105.97 | | 总计 | | 94,794.54 | 单位: 万元 币种: 人民币 | 区域 | 1-3月营业收入 | | | --- | --- | --- | | 北区 | | 37,418.63 | | 中区 | | 38,663.04 | | 南区 | | 18,71 ...

Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2024 was ¥949,770,638.24, representing a decrease of 7.14% compared to the same period last year[4]. - Net profit attributable to shareholders increased by 70.63% to ¥41,297,504.42, driven by reduced advertising, storage, and incentive costs[4][7]. - The net profit attributable to shareholders after deducting non-recurring gains and losses surged by 426.34% to ¥30,889,942.81[4][7]. - Basic and diluted earnings per share both rose by 70.83% to ¥0.082[4][7]. - Total revenue for Q1 2024 was CNY 949,770,638.24, a decrease of 7.13% compared to CNY 1,022,743,665.28 in Q1 2023[17]. - Net profit for Q1 2024 was CNY 41,297,504.42, an increase of 20.38% from CNY 34,309,384.08 in Q1 2023[18]. - Earnings per share for Q1 2024 were CNY 0.082, compared to CNY 0.048 in Q1 2023, reflecting a 70.83% increase[18]. - Operating profit for Q1 2024 was CNY 14,044,107.83, compared to an operating loss of CNY 13,351,208.15 in the same period last year[28]. Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities was ¥220,452,904.62, with significant improvements attributed to reduced accounts receivable and procurement expenses[4][7]. - Cash flow from operating activities for Q1 2024 was CNY 220,452,904.62, a significant improvement from a negative cash flow of CNY -115,769,286.23 in Q1 2023[22]. - The cash outflow from financing activities was CNY 362,036,846.59, compared to CNY 311,991,941.78 in the previous year[23]. - Cash inflow from investment activities in Q1 2024 was CNY 1,129,758,504.49, compared to CNY 3,762,904,976.21 in Q1 2023[22]. - The net cash flow from investment activities was negative CNY 1,500,029,376.57, contrasting with a positive cash flow of CNY 216,232,822.08 in the previous year[23]. - Financing activities generated a net cash inflow of CNY 187,510,090.04, a turnaround from a net outflow of CNY 92,159,791.78 in Q1 2023[30]. Assets and Liabilities - Total assets at the end of Q1 2024 were ¥6,790,240,342.55, a slight decrease of 0.62% from the end of the previous year[5]. - As of March 31, 2024, the total current assets amounted to RMB 3,516,333,778.44, a decrease of 5.2% from RMB 3,708,329,974.67 on December 31, 2023[13]. - The total liabilities decreased to RMB 3,516,333,778.44 from RMB 3,708,329,974.67, indicating a reduction in financial obligations[14]. - The total liabilities decreased to CNY 2,446,399,111.10 in Q1 2024 from CNY 2,529,963,685.80 in Q1 2023[15]. - The total liabilities increased to CNY 3,451,334,378.62 from CNY 3,266,581,493.41 year-over-year[26]. - The company's short-term borrowings were reported at RMB 889,416,002.20, down from RMB 994,651,195.33, reflecting a decrease of 10.6%[14]. - The company's short-term borrowings were CNY 200,143,611.12, with no short-term borrowings reported in the previous year[26]. Shareholder Information - The total number of ordinary shareholders at the end of the reporting period was 52,625[9]. - Inner Mongolia Mengniu Dairy Industry (Group) Co., Ltd. remains the largest shareholder, holding 36.51% of the shares[9]. - The company reported a total of 1,024,000 shares held in the repurchase account, with 240,000 shares pending cancellation[10]. - The company has not disclosed any significant changes in shareholder participation in margin financing and securities lending activities[11]. Operational Insights - There are no significant reminders or additional important information regarding the company's operational status during the reporting period[12]. - The company plans to continue focusing on market expansion and new product development to drive future growth[28]. - The company reported a decrease in sales expenses to CNY 212,718,386.52 in Q1 2024 from CNY 248,021,469.59 in Q1 2023, indicating improved cost management[17]. - Research and development expenses for Q1 2024 were CNY 10,287,151.09, slightly down from CNY 11,031,153.89 in Q1 2023[17]. - The company’s R&D expenses for Q1 2024 were CNY 451,548.50, reflecting its commitment to innovation[28].

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-030 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于召开 2023 年年度股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、召开会议的基本情况 (一)股东大会类型和届次 2023 年年度股东大会 (二)股东大会召集人：董事会 (三)投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四)现场会议召开的日期、时间和地点 召开的日期时间：2024 年 5 月 17 日 14 点 30 分 召开地点：上海市浦东新区金桥路 1398 号金台大厦 4 楼 (五)网络投票的系统、起止日期和投票时间。 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 5 月 17 日 股东大会召开日期：2024年5月17日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 至 2024 年 5 月 17 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平台的投票时间为股 东大会召开当 ...

审议通过《关于公司<2024 年第一季度报告>的议案》 表决结果：3 票同意，0 票反对，0 票弃权。 公司《2024 年第一季度报告》的编制和审议程序符合法律法规、《公司章程》 和公司内部管理制度的规定，内容和格式符合中国证券监督管理委员会和上海证 券交易所的各项规定，所包含的信息真实地反映了公司报告期内的经营成果和财 务状况，报告内容真实、完整、准确，不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大 遗漏，未发现参与《2024 年第一季度报告》编制和审议的人员有违反保密规定的 行为。 关于该事项的具体内容，详见公司同日于《中国证券报》《上海证券报》《证 券时报》《证券日报》及上海证券交易所网站（http://www.sse.com.cn）披露的《2024 证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-028 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 第十一届监事会第二十五次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"公司"）已通过电子邮件 ...

证券代码：600882 证券简称：妙可蓝多 公告编号：2024-026 上海妙可蓝多食品科技股份有限公司 关于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理到期赎回并 继续进行现金管理的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 本次现金管理到期赎回的情况 2024 年 1 月 3 日，公司全资子公司广泽乳业有限公司（以下简称"广泽乳 业"）使用部分闲置募集资金购买了"兴业银行企业金融人民币结构性存款产品"， 产品期限 102 天，起息日 2024 年 1 月 4 日，金额 22,000 万元。具体内容详见公 司于 2024 年 1 月 4 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及公司指定信 息披露媒体《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》《证券日报》披露的《关 于使用部分暂时闲置募集资金进行现金管理的进展公告》（公告编号：2024-001）。 该产品已于 2024 年 4 月 15 日到期，截至本公告披露日，公司已赎回本金 22,000 万元，并获得收益 1,629,205.48 元， ...

一、基本情况 2022 年 10 月 10 日，妙可蓝多披露了内蒙蒙牛发出的《上海妙可蓝多食品 科技股份有限公司要约收购报告书摘要》，内蒙蒙牛向除自身外的其他全体股东 发出部分要约收购，要约收购股份数量为 25,809,008 股，股份比例为 5.00%，要 约价格为 30.92 元/股（以下简称"要约收购"）。 2022 年 10 月 14 日，妙可蓝多披露了《上海妙可蓝多食品科技股份有限公 司要约收购报告书》（以下简称"《要约收购报告书》"），要约收购期限自 2022 年 10 月 18 日起至 2022 年 11 月 16 日止。 2022 年 11 月 29 日，妙可蓝多披露了《关于内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有 中国国际金融股份有限公司 关于内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司 要约收购上海妙可蓝多食品科技股份有限公司的 持续督导意见暨持续督导总结报告 中国国际金融股份有限公司（以下简称"中金公司"、"财务顾问"、"本财务顾 问"）接受委托，担任内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称"内蒙蒙 牛"、"收购人"）要约收购上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（以下简称"妙可 蓝多"、"上市公司"）股份的财 ...