2026.01. 26 本文字数：1311，阅读时长大约2分钟 来源 | 公司公告、澎湃新闻、界面新闻、中国基金报 封图 | 公司官网 61岁"奶酪女王"柴琇遭妙可蓝多（600882）免职，同时还被提起仲裁。 1月25日晚间，妙可蓝多发布重磅人事变动公告：公司创始人柴琇被免去副董事长、总经理及法定代表人职 务，仅保留董事身份；"蒙牛系"职业经理人、公司现任行政总经理兼CFO蒯玉龙接任总经理一职并担任法定 代表人。 作为控股股东，蒙牛目前持股约37%。 柴琇目前依旧公司第二大股东，持股14.92%。 此次仲裁结果或将 影响其持股权益，不排除未来出现股份被执行清偿的可能。 公告显示，柴琇被免职的直接导火索，是一笔陈年投资相关的担保纠纷及后续的补偿承诺违约。具体来看， 妙可蓝多曾参股上海祥民股权投资基金（以下简称 并购基金 ，由柴琇参与设立），该基金为关联方吉林省 耀禾经贸有限公司（以下简称吉林耀禾）的债务提供了担保。然而，吉林耀禾未能按期偿还对蒙牛的债务， 导致债务逾期，进而使得并购基金无法按约定时限完成清算。 更为关键的是，这一担保纠纷已对 妙可蓝多 的业绩产生实质性影响。根据公司披露的风险提示及业绩预 测，因 ...

Core Viewpoint - The recent personnel changes at Miaokelando, including the removal of founder Chai Xiu from key positions, signify a shift in control towards Mengniu, indicating a potential transformation in the industry landscape [1][3][10]. Group 1: Personnel Changes - Chai Xiu has been removed from the positions of Vice Chairman, General Manager, and legal representative, retaining only his board member status [1][9]. - Kuai Yulong, currently the CFO and General Manager, has been appointed as the new General Manager and legal representative [1][9]. Group 2: Reasons for Dismissal - The dismissal of Chai Xiu is linked to a breach of a compensation commitment related to a guarantee dispute involving an investment fund he helped establish [4][11]. - The fund provided guarantees for debts owed by a related party, which defaulted, leading to significant financial implications for Miaokelando [4][11]. Group 3: Financial Impact - The guarantee dispute is expected to result in a substantial impairment loss, estimated to reduce the net profit attributable to shareholders by approximately 119 million to 127 million yuan for the fiscal year 2025 [4][12]. - Miaokelando plans to recognize full impairment losses on other non-current financial assets, which could further impact its financial performance [6][12]. Group 4: Long-term Implications - The event marks a deepening of Mengniu's control over Miaokelando, with Mengniu's stake now at 36.84%, transitioning from financial investment to operational control [6][13]. - Kuai Yulong's appointment is expected to enhance financial compliance and risk management, aligning Miaokelando more closely with Mengniu's strategic objectives [7][13]. Group 5: Historical Context - Chai Xiu played a crucial role in transforming Miaokelando from a regional dairy company into a leading domestic cheese brand, with revenues growing from 512 million yuan in 2016 to 1.744 billion yuan in 2019 [7][14]. - Mengniu's investment strategy began in 2020, aiming to capitalize on the growing cheese market in China, and has progressively increased its ownership to solidify its position as the controlling shareholder [14][8].

妙可蓝多方面向北京商报记者表示，未来将加深与蒙牛协同，实现供应链与奶源体系的深度协同，构建 成本优势与供应稳定性。蒙牛作为国内乳业龙头，拥有全球化的奶源布局、规模化采购能力和完善的冷 链物流体系，双方深入协同有望从"资源对接"升级为"体系融合"。蒙牛在国内外的优质牧场资源，可为 妙可蓝多提供稳定、低成本的原料奶，降低对进口干酪的依赖，加速国产原制奶酪替代进程。实现联合 采购降本，通过蒙牛的大宗商品采购平台，从而促进妙可蓝多可在乳清蛋白、黄油等关键原料上获得更 强的议价能力。 此次接任之前，蒯玉龙长期担任妙可蓝多的行政总裁兼CFO，而在进入妙可蓝多之前在蒙牛集团负责财 务及战略工作多年。事实上，蒯玉龙在专业的财务管理能力之外，还拥有多年丰厚的战略管理以及经营 实战经验。从2018年2月至2021年9月，蒯玉龙任蒙牛集团常温事业部财务中心总经理之外，还负责常温 业务的战略规划及战略执行工作。从去年开始，蒯玉龙任妙可蓝多行政总裁兼CFO，全面协助负责公司 经营管理工作。 北京商报讯(记者孔文燮)1月26日，妙可蓝多（600882）发布公告，原行政总裁蒯玉龙接替柴琇，成为 公司新任CEO。此次人事调整，同样被理解为妙 ...

证券日报网讯1月26日，妙可蓝多（600882）在互动平台回答投资者提问时表示，股价短期涨跌受宏观 环境、市场情绪、资金结构等多重因素影响。公司坚持长期主义，始终聚焦主业，推进"BC双轮驱 动"与成本优化战略，积极维护股东利益，也会加强沟通传递公司价值。 ...

北京商报讯（记者 孔文燮）1月26日，妙可蓝多发布公告称，公司控股股东内蒙古蒙牛乳业(集团)股份 有限公司于2025年12月29日至2026年1月23日期间，通过集中竞价方式增持公司股票133.22万股，占公 司总股本比例0.26%，权益变动后持股比例由36.77%增至37.04%。本次权益变动系执行已披露的股份增 持计划所致，不涉及要约收购。增持资金来源为自有资金。 ...

一块奶酪引发的资本风暴，让创始人柴琇在2026年初被免职。 妙可蓝多官网 观察者网注意到，1月20日，中国企业家杂志还刊登了柴琇以妙可蓝多创始人、CEO身份接受专访的稿件。 "做企业就像体操比赛，每个动作都要精准到位。"报道刊登不过六日，柴琇本人却在资本市场的平衡木上，失去了平衡。 这场切割之快，或许让当事人都始料未及。 1月25日，妙可蓝多（600882）的公告措辞冰冷而直接的使用了"免职"一词，而柴琇的个人简介仍挂在妙可蓝多的首页。 导火索是一笔陈年旧账，关联方担保逾期，债权人正是如今的大股东蒙牛，这场看似突然的人事地震与法律行动，实则是五年商业剧本写就的必然终章。 1月26日收盘，妙可蓝多报23.33元/股，较上个交易日微跌1.77%，市值为119亿元。 从"奶酪女王"到被免职创始人 柴琇的离场方式在商业语境中显得尤为引人注目。 公告显示，她的离任方式并非常见的"个人原因"或"工作调整"，而是直接被董事会免职。 听话听音。公告没有选择使用"辞职"或"辞任"，前者意味着协商一致的体面告别，后者则是矛盾激化后的强制切割。 公告中，甚至未给柴琇保留"顾问"或"名誉董事长"的虚衔，仅保留董事席位，更具戏剧性的是 ...

Core Viewpoint - The announcement on January 25 marks a significant shift in the leadership of Miaokelan Duo (600882.SH), as the founder's nearly ten-year era comes to a halt due to a series of executive changes and legal disputes [2][4][10]. Executive Changes - On January 23, Chai Xiu was removed from her positions as Vice Chairman, General Manager, and Legal Representative, while continuing as a director. Kuai Yulong was appointed as the new General Manager and Legal Representative [3][4][19]. - This type of executive change, particularly the removal of a founder from core management roles, is rare in publicly listed companies [4][16]. Legal and Financial Context - On the same day as the executive changes, the company initiated arbitration against Chai Xiu to recover compensation related to previous commitments regarding a merger fund [4][17]. - The company disclosed that a subsidiary it invested in failed to repay debts owed to Mengniu Dairy, leading to Mengniu initiating arbitration and asset recovery procedures [5][17]. - Chai Xiu had previously committed to compensate the company for any losses arising from these guarantees, but this commitment remains unfulfilled [5][17]. Financial Impact - Miaokelan Duo anticipates recognizing a fair value loss of approximately 129 million yuan on non-current financial assets related to the merger fund, and an additional loss of 30.09 million to 40.09 million yuan on a 10% equity investment in Jilin Zhiran [6][18]. - These losses are expected to reduce the company's net profit attributable to shareholders by 119 million to 127 million yuan for the fiscal year 2025, although the company asserts that this will not result in a negative net profit [6][19]. Governance Transition - The company is entering a new phase of management under the "Mengniu system," with Kuai Yulong, who has a background in Mengniu, taking over as General Manager [7][19]. - Kuai Yulong's salary for 2024 is reported to be 3.25 million yuan, reflecting a shift towards professional management [19]. Shareholding Structure - Mengniu Dairy holds approximately 37% of Miaokelan Duo's shares, making it the controlling shareholder, while Chai Xiu remains the second-largest shareholder with a 14.92% stake [8][20]. Business Performance - After two consecutive years of revenue decline, Miaokelan Duo reported a revenue of 3.96 billion yuan for the first three quarters of 2025, marking a 10% year-on-year increase, and a net profit of 176 million yuan, surpassing the total for 2024 [9][21].

柴琇被免职的直接导火索，是一笔涉及体外并购基金的担保债务逾期事件。 该笔债务的债权人，正是妙可蓝多当下的第一大股东蒙牛。 事件的链条需回溯至数年之前。 2018年6月，妙可蓝多出资1亿元人民币，认购了"上海祥民股权投资基金合伙企业（有限合伙）"的份额。 妙可蓝多的创始人时代画上了句号。 近日，妙可蓝多董事会作出决定，免去创始人柴琇的副董事长、总经理及法定代表人职务。 这位曾带领公司开创"儿童奶酪棒"蓝海市场的创始人，以被"免职"的方式提前退出了核心管理层。 与柴琇卸任同时进行的，是蒙牛系职业经理人蒯玉龙的全面上位，接任公司总经理并兼任财务总监。 两年后，原实际控制人柴琇收购了该并购基金的普通合伙人，使基金的另一有限合伙人"吉林耀禾经贸有限公司"（由柴琇关联方控制）成为妙可 蓝多的关联方。 2020年12月，在蒙牛通过约30亿元定增成为妙可蓝多控股股东后不久，其便通过信托计划向"吉林耀禾"提供了7亿元借款。 为这笔巨额借款提供担保的，正是"上海祥民"并购基金及其下属主体。 上市公司也由此开始为关联方的债务间接承担风险。 对此，柴琇曾以个人名义向上市公司出具承诺，保证若因担保导致公司损失，将予以足额补偿。 然而实 ...

格隆汇1月26日丨妙可蓝多(600882.SH)公布，公司于2026年1月26日收到控股股东内蒙古蒙牛乳业（集 团）股份有限公司（称"内蒙蒙牛"）出具的《关于妙可蓝多股份增持计划的实施进展告知函》，内蒙蒙 牛于2025年12月29日至2026年1月23日期间，通过集中竞价方式增持公司股票133.2219万股，占公司总 股本比例0.26%，触及1%的刻度。 ...

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