[Table_Title2] 妙可蓝多(600882) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 600882 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价（元)： | 32.46/17.62 | | 目标价格（元）： | | 总市值(亿元) | 116.19 | | 最新收盘价（元）： | 22.78 | 自由流通市值(亿元) | 116.19 | | | | 自由流通股数(百万) | 510.05 | [Table_Summary] 事件概述 2025 年 12 月末至今，公司发布一系列公告：12 月 27 日关于参股并购基金进展及相关风险的提示性公 告，12 月 30 日关于控股股东增持公司股份及后续增持计划的公告，1 月 26 日关于副董事长、总经理、行政总 经理离任暨聘任总经理以及变更法定代表人的公告等。 证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2026 年 01 月 27 日 [Table_Title] 利空落地，专注经营进入新征程 分析判断: ► 参股并购基金相关风险影响确认 2025 ...

连续6年，妙可蓝多（600882）(600882.SH)持续获得公司控股股东"加仓"。 1月26日晚间，妙可蓝多公告显示，公司控股股东内蒙蒙牛通过集中竞价方式增持公司股票133.2219万 股，占公司总股本比例0.26%，触及1%的刻度。目前，内蒙蒙牛持股比例达37.04%。 近年来，内蒙蒙牛持续增持妙可蓝多。 2020年1月，内蒙蒙牛以2.87亿元的价格受让妙可蓝多5%的股权，成为公司的第二大股东。 2021年，内蒙蒙牛全额参与了妙可蓝多30亿元的定增计划，其持股比例提升至28.46%，并成为第一大 股东。 据长江商报记者不完全统计，自2020年1月以来，内蒙蒙牛6年间通过协议转让、定增、要约收购等方式 持续增持妙可蓝多，累计投入资金超百亿元。 当下，妙可蓝多正在进行管理层的更迭。1月25日晚间，公司发布的公告显示，公司副董事长、总经 理、法定代表人柴琇离任。 同时，妙可蓝多公告显示，蒯玉龙担任公司总经理、法定代表人。 内蒙蒙牛持股比例升至37.04% 妙可蓝多主营业务为以奶酪为核心的特色乳制品的研发、生产和销售，其中奶酪产品可以进一步细分为 即食营养系列、家庭餐桌系列和餐饮工业系列。同时，公司也从事液态奶 ...

今日热点导览 TOP 3 大新闻 大批中成药将退出市场 中成药淘汰赛序幕拉开，大批中成药将退出市场。距离2026年7月1日仅剩半年时间，国家药监局《中药 注册管理专门规定》第七十五条的落地进入最后窗口期。 这一被业内称为中成药"生死条款"的规定明确，自2023年7月1日施行满三年起，说明书【禁忌】【不良 反应】【注意事项】任意一项仍标注"尚不明确"的中成药，再注册申请将依法不予通过。这意味着，国 内现存约5.7万个中成药有效批准文号中，超70%存在安全信息标注问题的批文将面临淘汰，一场由监 管驱动的中药产业深度出清正式进入攻坚阶段。 此次监管新政的核心，是彻底终结中成药说明书长期以来的"尚不明确"时代，倒逼药品持有人补齐上市 后安全数据短板。（21世纪经济报道） 汽车行业利润率降至历史最低 乘联分会秘书长崔东树最新披露的数据显示，2025年1~12月汽车行业销售利润率降至4.1%，创下历史 新低。其中12月1.8%的利润率也创下近期低点，环比下降2.6个百分点，同比下降2.3个百分点。（第一 财经） 妙可蓝多回应"罢免"创始人 近日，妙可蓝多（600882.SH）公告称，公司创始人柴琇于1月23日被免去副董事 ...

证券研究报告|公司点评报告 [Table_Date] 2026 年 01 月 27 日 [Table_Title] 利空落地，专注经营进入新征程 [Table_Title2] 妙可蓝多(600882) | [Table_DataInfo] 评级： | 买入 | 股票代码： | 600882 | | --- | --- | --- | --- | | 上次评级： | 买入 | 52 周最高价/最低价（元)： | 32.46/17.62 | | 目标价格（元）： | | 总市值(亿元) | 116.19 | | 最新收盘价（元）： | 22.78 | 自由流通市值(亿元) | 116.19 | | | | 自由流通股数(百万) | 510.05 | [Table_Summary] 事件概述 2025 年 12 月末至今，公司发布一系列公告：12 月 27 日关于参股并购基金进展及相关风险的提示性公 告，12 月 30 日关于控股股东增持公司股份及后续增持计划的公告，1 月 26 日关于副董事长、总经理、行政总 经理离任暨聘任总经理以及变更法定代表人的公告等。 分析判断: ► 参股并购基金相关风险影响确认 2025 ...

1月25日晚，"奶酪第一股"妙可蓝多（SH600882，股价22.78元，市值116.2亿元）发布一则重要人事变 动：副董事长、总经理、法定代表人柴琇被免职，财务总监、行政总经理蒯玉龙接棒，成为新任总经理 和法定代表人。 在A股市场上，这样的免职公告并不多见，第二天（26日）妙可蓝多盘中最多跌超4%，27日收盘下跌 2.36%。 《每日经济新闻》记者注意到，在这则有关任免议案的董事会上，柴琇并未出席，也未参与投票，其任 期原本要到2027年11月。2026年1月26日，记者曾多次尝试拨打柴琇私人电话并通过微信发送采访提 纲，均未获回复。 在关于妙可蓝多的多篇公开报道中，61岁的柴琇被称为公司创始人，她去年在公开场合也多次代表公司 讲述妙可蓝多的资本故事。就在公司业绩高速增长之时，柴琇黯然离场，失去了经营权。取而代之的则 是来自控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称内蒙蒙牛）的高管蒯玉龙，由此妙可 蓝多也全面进入"蒙牛时代"。 导火索：承诺未能兑现 这场风波源于多年前上市公司参投的一家并购基金。 2018年，妙可蓝多认缴1亿元参股了一家并购基金担任有限合伙人。这家并购基金还有一个合伙人，即 吉林省 ...

Core Viewpoint - The resignation of founder Chai Xiu from key positions at Miaokelando marks the end of the "Chai Xiu era" and signifies full control by Mengniu after the acquisition of the cheese company [1][13]. Company Changes - Chai Xiu has been removed from the positions of Vice Chairman, General Manager, and legal representative, retaining only his board member status [1][13]. - Kuai Yulong, a Mengniu executive, has been appointed as the new General Manager, indicating a shift towards a management team of younger professionals [1][13]. Historical Context - Chai Xiu founded Guangze Dairy in 2001, which became a significant player in the dairy market by 2006, capturing 90% of the local market in Jilin Province [14]. - In 2015, he pivoted the company towards cheese, launching the "Miaokelando" brand focused on children's cheese products [2][14]. - Miaokelando became the first cheese company listed on the A-share market in 2016, with revenue growing from 512 million to 1.744 billion yuan from 2016 to 2019, peaking at 5.32 billion yuan in 2023 [4][16]. Financial Issues - The direct cause of Chai Xiu's removal is linked to a long-standing arbitration dispute regarding guarantees for a private equity fund, which he failed to fulfill [5][17]. - Miaokelando reported a significant drop in net profit from 138 million yuan in 2022 to only 6 million yuan in 2023, with a projected decline in 2025 net profit due to the impact of the private equity fund [20][19]. Strategic Direction - The management change is seen as a necessary step for strategic integration under Mengniu's control, with Kuai Yulong's experience expected to enhance resource allocation and business development [1][19]. - Mengniu's resources are anticipated to provide Miaokelando with stable, low-cost raw milk, reducing reliance on imported cheese and improving cost efficiency through joint procurement [24].

近日，妙可蓝多公告称，公司创始人柴琇于1月23日被免去副董事长、总经理职务，仍然担任公司董 事，由"蒙牛系"高管蒯玉龙担任公司总经理。同时，公司法定代表人也由柴琇变更为蒯玉龙。天眼查 App显示，柴琇名下共关联10余家企业，其中5家为存续状态，包括上海妙可蓝多食品科技股份有限公 司、广泽地产集团股份有限公司等，柴琇在上述企业中担任董事长、总经理等职务，版图涉及食品、地 产、投资等。 ...

出品丨搜狐财经 作者丨饶婷 闫思羽 编辑丨李文贤 "奶酪女王"被她一手创立的公司，投票免职了。 妙可蓝多参股的并购基金，为"吉林耀禾"这家公司提供了担保。如今，吉林耀禾欠蒙牛的钱还不上，债 务逾期。 股权结构显示，吉林耀禾的背后，正是柴琇及其丈夫崔民东。 妙可蓝多表示，这笔投资的账面价值约为1.29亿元，将导致公司2025年净利润减少1.19亿元-1.27亿元。 简单说就是：大股东借钱给了创始人的自家公司，现在钱还不上；大股东控制的董事会，决定把创始人 免职。 戏剧性的是，柴琇曾白纸黑字承诺，若因此给上市公司造成损失，她将足额补偿。如今承诺落空，损失 留给了上市公司。 这并非首次。早在2019年，妙可蓝多就曾因为柴琇家族违规占用2.4亿资金被监管警示。被股民嘲 讽，"把上市公司当自己家了。" 当时，是蒙牛携重金入局，扮演了"白衣骑士"。 1月25日，妙可蓝多一纸公告，免去了创始人柴琇副董事长、总经理及法定代表人职务。 颇具意味的细节是：在决定她去留的关键董事会会议上，柴琇本人并未出席。最终，罢免议案由其余8 名董事审议通过。 接替柴琇执掌这家百亿市值企业的，是妙可蓝多原行政总裁蒯玉龙，此前在蒙牛集团负责财务及 ...

1月25日晚，"奶酪第一股"妙可蓝多（SH600882）发布一则重要人事变动：副董事长、总经理、法定代表人柴琇被免职，财务总监、行政总经理蒯玉龙接 棒，成为新任总经理和法定代表人。 在A股市场上，这样的免职公告并不多见，第二天（26日）妙可蓝多盘中最高跌超4%，截至27日收盘股价，继续下跌2.36%，报22.78元，最新市值为116 亿元。 《每日经济新闻》记者注意到，在这则有关任免议案的董事会上，柴琇并未出席，也未参与投票，其任期原本要到2027年11月。26日，记者曾多次尝试拨 打柴琇私人电话并通过微信发送采访提纲，均未获回复。 在关于妙可蓝多的多篇公开报道中，61岁的柴琇被称为公司创始人，她去年在公开场合也多次代表公司讲述妙可蓝多的资本故事。就在公司业绩高速增长 之时，柴琇黯然离场，失去了经营权。取而代之的则是来自控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称内蒙蒙牛）的高管蒯玉龙，由此妙 可蓝多也全面进入了"蒙牛时代"。 | | 离任 | 离任 | 原定任期 | 离任 | 是否继续在 上市公司 | 甘 体 | 是否存在 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...

1月25日晚，"奶酪第一股"妙可蓝多（600882）（SH600882）发布一则重要人事变动：副董事长、总经 理、法定代表人柴琇被免职，财务总监、行政总经理蒯玉龙接棒，成为新任总经理和法定代表人。 在A股市场上，这样的免职公告并不多见，第二天（26日）妙可蓝多盘中最高跌超4%，截至27日收盘 股价，继续下跌2.36%，报22.78元，最新市值为116亿元。 《每日经济新闻》记者注意到，在这则有关任免议案的董事会上，柴琇并未出席，也未参与投票，其任 期原本要到2027年11月。26日，记者曾多次尝试拨打柴琇私人电话并通过微信发送采访提纲，均未获回 复。 在关于妙可蓝多的多篇公开报道中，61岁的柴琇被称为公司创始人，她去年在公开场合也多次代表公司 讲述妙可蓝多的资本故事。就在公司业绩高速增长之时，柴琇黯然离场，失去了经营权。取而代之的则 是来自控股股东内蒙古蒙牛乳业（集团）股份有限公司（以下简称内蒙蒙牛）的高管蒯玉龙，由此妙可 蓝多也全面进入了"蒙牛时代"。 | | | | | | 是否继续在 | 貨 | 是否存在 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- ...