股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2024-042 国投电力控股股份有限公司 第十二届监事会第十七次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 国投电力控股股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届监事会第十七次 会议于 2024 年 9 月 12 日以邮件方式发出通知，2024 年 9 月 17 日以通讯方式召 开。本次会议应出席监事 3 人，实际出席监事 3 人，公司监事会主席曲立新先生 主持本次会议。本次会议的召集和召开符合《公司法》和《公司章程》的有关规 定。 二、监事会会议审议情况 （一）《关于公司符合向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股股票条 件的议案》 根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司证券发 行注册管理办法》等法律、法规、规章和其他规范性文件的有关规定，公司对向 特定对象发行 A 股股票资格进行了自查。经自查，公司符合向特定对象发行 A 股股票的各项条件。 表决情况：三票赞成、零票反对、零票弃权。 （二）《关于公司 20 ...

国投电力控股股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会会议材料 2024 年 10 月 9 日 国投电力控股股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会现场会议议程 （三）审议下列议案： 1、《关于公司符合向特定对象全国社会保障基金理事会发行A 股股票条件的议案》； 5、《关于公司 2024 年度向特定对象全国社会保障基金理事会 发行 A 股股票募集资金使用可行性分析报告的议案》； 6、《关于公司 2024 年度向特定对象发行 A 股股票摊薄即期回 报及采取填补措施和相关主体承诺的议案》； 一、会议时间：2024 年 10 月 9 日（星期三）下午14: 00 二、会议地点：北京市西城区西直门南小街147号 207会议室 三、会议内容： （一）主持人致开幕词； （二）选举宣布监票人和计票人名单； 国投电力控股股份有限公司 2024 年第五次临时股东大会会议材料 7、《关于签订<国投电力控股股份有限公司向特定对象发行 A 股股票之附条件生效的股份认购协议>的议案》； 8、《公司未来三年（2024 年-2026 年）股东回报规划的议案》； 9、《关于公司前次募集资金使用情况报告的议案》； 2、《关于公司 202 ...

国投电力控股股份有限公司监事会 关于公司 2024 年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行 A 股 股票相关事项的书面审核意见 国投电力控股股份有限公司（以下简称"公司"）第十二届监事会第十七次会 议于2024年9月17日召开，根据《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》 《上市公司证券发行注册管理办法》等法律、法规和规范性文件的规定有关规定， 监事会在审阅了公司2024年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股票 （以下简称"本次发行"）的相关资料后，发表书面审核意见如下： 1、公司符合《中华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司 证券发行注册管理办法》等法律、法规和规范性文件规定的关于上市公司向特定对 象发行A股股票的资格和条件。 2、公司本次发行的方案以及为本次发行编制的包括但不限于《国投电力控股股 份有限公司2024年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股票预案》《国 投电力控股股份有限公司2024年度向特定对象全国社会保障基金理事会发行A股股 票方案论证分析报告》《国投电力控股股份有限公司2024年度向特定对象全国社会 保障基金理事会发行A股股票募集资金使用可行性分 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 1、本次权益变动方式为认购向特定对象发行 A 股股票，未触及要约收购。 股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2024-050 国投电力控股股份有限公司 关于股东权益变动的提示性公告 2、本次权益变动构成关联交易，不会导致公司控股股东及实际控制人发生 变更。 3、本次权益变动导致控股股东持股比例被动稀释超过 1%。 4、本次权益变动以《附条件生效的股份认购协议》约定的条件达成作为实 施要件，本次发行尚需获得有权国有资产监督管理部门或其授权主体的批准、公 司股东大会审议通过、上海证券交易所（以下简称"上交所"）审核通过并经中国 证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）同意注册后方可实施，能否最终 完成尚存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。 一、本次权益变动的基本情况 国投电力控股股份有限公司（以下简称"国投电力""公司"）今日收到全国社 会保障基金理事会（以下简称"社保基金会"）出具的《简式权益变动报告书》， 现将有关情况公告如下： 2024 ...

股票代码：600886 股票简称：国投电力 编号：2024-045 本次发行相关事项已经公司第十二届董事会第三十三次会议审议通过， 尚需获得有权国有资产监督管理部门或其授权主体的批准、公司股东大会审议通 过、上海证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证 监会"）作出同意注册决定后方可实施。本次发行的方案能否获得相关的批准以 及获得相关批准的时间均存在不确定性。 过去 12 个月内公司与同一关联人未发生关联交易，与不同关联人未发生 1 国投电力控股股份有限公司关于向特定对象全国社 会保障基金理事会发行 A 股股票签署《附条件生效的 股份认购协议》暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 交易概述：国投电力控股股份有限公司（以下简称"公司"或"上市公 司"）拟向特定对象全国社会保障基金理事会（以下简称"社保基金会"）发行 A 股股票（以下简称"本次发行"），公司拟以 12.72 元/股的发行价格向社保基金会 发行 550,314,465 股 A 股股票，交易金额不超过人 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Guotou Electric Power, expecting a price increase of over 15% relative to the industry index within the next six months [12]. Core Views - The company's hydropower fundamentals remain solid in H1 2024, while cost reductions in thermal power have improved profitability [1]. - The report anticipates revenue growth from 62.39 billion yuan in 2024 to 69.60 billion yuan in 2026, with net profit expected to rise from 7.74 billion yuan to 9.41 billion yuan during the same period [2]. - The complementary advantages of various power sources and the rhythm of project planning and implementation will sustain growth [2]. Financial Performance Summary - In H1 2024, the company achieved operating revenue of 27.102 billion yuan, a year-on-year increase of 2.79%, and a net profit of 3.744 billion yuan, up 12.19% year-on-year [1]. - For Q2 2024, the company reported operating revenue of 12.994 billion yuan, a decrease of 0.89% year-on-year, and a net profit of 1.708 billion yuan, down 0.87% year-on-year [1]. - The hydropower generation from the Yalong River increased by 37.24% in Q2 2024, while the average on-grid electricity price decreased by 9.65% [2]. - The thermal power generation decreased by 10.82% in Q2 2024, but profitability improved due to lower fuel costs [2]. Future Projections - The report projects operating revenues of 62.39 billion yuan, 66.74 billion yuan, and 69.60 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding net profits of 7.74 billion yuan, 8.76 billion yuan, and 9.41 billion yuan [2]. - The expected EPS for 2024, 2025, and 2026 are 1.04 yuan, 1.17 yuan, and 1.26 yuan, respectively, with P/E ratios of 14.8, 13.1, and 12.2 [2].

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Guotou Electric Power (600886.SH) [2] Core Views - The company reported a stable performance in the first half of 2024, with operating revenue of 27.102 billion yuan, a year-on-year increase of 2.79%, and a net profit attributable to shareholders of 3.744 billion yuan, up 12.19% year-on-year, which is in line with expectations [2] - The Yalong River hydropower's performance was stable due to improved water inflow in the second quarter, although electricity prices declined, leading to a net profit of 4.405 billion yuan, a year-on-year increase of 2.56% [2] - The Dazhaoshan power station saw both volume and price increases, with a 13.58% year-on-year growth in electricity generation in the first half of 2024 and a net profit of 360 million yuan, up 21% year-on-year [2] - The thermal power segment showed significant improvement, with all thermal power plants turning profitable, contributing a net profit increase of 767 million yuan, which was the main source of the company's performance improvement [2] Financial Summary - As of June 30, 2024, the total liabilities of the company increased by 11.6 billion yuan year-on-year to 182.1 billion yuan, while financial expenses decreased by 181 million yuan due to lower loan interest rates, providing additional growth momentum [3] - The report forecasts net profits for 2024, 2025, and 2026 to be 7.542 billion yuan, 8.503 billion yuan, and 9.088 billion yuan respectively, with corresponding PE ratios of 16, 14, and 13 times [3][5] - The company’s total revenue is projected to grow from 56.712 billion yuan in 2023 to 60.370 billion yuan in 2024, with a year-on-year growth rate of 6.45% [5][6]

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, with a target price indicating a potential upside of over 20% within the next six months [8][15]. Core Insights - The company reported a revenue of 27.102 billion yuan for the first half of the year, reflecting a year-on-year growth of 2.79%, while the net profit attributable to shareholders was 3.744 billion yuan, up 12.19% year-on-year [1]. - The performance of hydropower was stable, with significant contributions from the Yalong River hydropower project, which saw a 37.2% increase in Q2 generation compared to the previous year [2]. - The thermal power segment faced challenges with a 10.8% decline in Q2 generation, but cost reductions helped improve profitability [3]. - The company added 434,900 kW of non-thermal power capacity in the first half, primarily from solar energy, although the average selling price for solar power decreased by 28.5% in Q2 [4]. - The profit forecast for the company has been slightly adjusted, with expected net profits of 7.75 billion, 8.39 billion, and 9.08 billion yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively [5]. Financial Summary - The company's revenue for 2022 was 50.49 billion yuan, with a projected growth rate of 15.58% [6]. - The net profit attributable to shareholders for 2023 is estimated at 6.705 billion yuan, with a growth rate of 64.36% [6]. - The earnings per share (EPS) for 2024 is projected to be 1.04 yuan, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 14.81x [6]. - The company’s total assets are expected to be 253.81 billion yuan in 2024, with a debt-to-asset ratio of 57.06% [11].

北京市西城区宣武门西大街甲127金隅大厦B 座 邮编：100031 证券研究报告 公司研究 [Table_ReportType] 公司点评报告 [Table_StockAndRank] 国投电力 (600886.SH) 投资评级 买入 上次评级 买入 [Table_Author] 左前明 能源行业首席分析师 执业编号：S1500518070001 联系电话：010-83326712 邮 箱：zuoqianming@cindasc.com 李春驰 电力公用联席首席分析师 执业编号：S1500522070001 联系电话：010-83326723 邮 箱：lichunchi@cindasc.com 联系电话：010-83326848 邮 箱： hongyingdong@cindasc.com [Table_OtherReport] 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD [Table_Title] 上半年来水大幅改善，火电降本带动业绩提升 [Table_ReportDate] 2024 年 8 月 29 日 [Table_S 事件：2024 ummar年y]8 月 28 日晚，公司 ...

国投电力 (600886.SH) 公司点评 证券研究报告 买入(维持评级) 清洁能源增量减价，煤价下行火电增利 业绩简评 8 月 28 日晚间公司发布 24 年半年报，1H24 实现营收 271.0 亿元, 同比+2.8%;实现扣非后归母净利润 37.2 亿元,同比+12.0%。2Q23 实现营收 129.9 亿元,同比-0.9%;实现扣非后归母净利润 16.9 亿 元，同比-1.2%。 经营分析 水电：2Q24 来水转车，1H24 以量补价雅砻江水电营收同比+3.2%。 1）量:来水转丰+去年同期低基数影响下, 1H24 完成上网电量 431 亿度,同比+10.1%;其中电量占比最大的雅砻江水电完成上网电量 379.5 亿度,同比+9.4%。2)价:可再生能源大发缓解电力供需矛盾, 1H24 平均上网电价 0.305 元/kWh,同比-2.2%。小三峡电价降幅最 大,主因甘肃电力现货均价下降;24年锦官送苏落地电价同比基本 持平,而 1H24 雅砻江水电电价同比-1.9%,主因 6月来水改善带来 的增发电量享受汛期低电价。综合来看，1H24 雅砻江水电以量补价 实现营收 110. 2 亿、同比+3. 2%。 ...