Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [2] Core Views - The company achieved stable revenue and profit growth in 2023, with a revenue of 150.14 billion yuan (up 6.92% year-on-year) and a net profit attributable to shareholders of 2.17 billion yuan (up 4.27% year-on-year) [2] - The company's "Three New and Two Transformations" strategy is expected to empower long-term development, despite adjustments to profit forecasts for 2024-2026 due to promotional expenses [2] - The company is focusing on digital pharmaceutical distribution and supply chain business, which showed steady growth, while the general brand promotion business experienced remarkable growth of 46.01% [3] Financial Performance Summary - In 2023, the company's revenue from digital pharmaceutical distribution and supply chain was 124.04 billion yuan (up 2.47%), while the general brand promotion business generated 19.58 billion yuan (up 46.01%) [3] - The company's gross margin in 2023 was 8.07% (up 0.27 percentage points), and the net margin was 1.53% (down 0.10 percentage points) [2] - The forecast for net profit attributable to shareholders for 2024-2026 is adjusted to 2.445 billion yuan, 2.778 billion yuan, and 3.194 billion yuan respectively [2] Business Development - The new retail and "Ten Thousand Store Franchise" initiatives are progressing well, with 21,192 stores established across 31 provinces and regions by Q1 2024 [4] - The company is committed to developing a digital platform to enhance services for franchise stores and improve operational efficiency [4] Key Financial Metrics - The company's projected revenue for 2024 is 165.49 billion yuan, with a year-on-year growth of 10.2% [5] - The earnings per share (EPS) for 2024 is expected to be 0.63 yuan, with a price-to-earnings (P/E) ratio of 12.9 times [5] - The total market capitalization of the company is approximately 31.584 billion yuan [6]

大家好欢迎参加本次信达医药九州通2023年年报2024年QE报解读电话会议目前所有参会者均处于静音状态现在开始播报免责声明声明播报完毕后主持人可直接开始发言谢谢 本次电话会议仅面向信达证券签署服务协议的签约客户或收邀客户在任何情况下本电话会议的信息或所表述的意见不构成对任何人的投资建议也没有考虑到客户特殊的投资目标财务状况或需求会议中如设计第三方专家发言其内容仅代表专家个人观点根据监管规定未经信达证券说明授权严禁任何机构或个人转发转载 录音制作并传播禁药或引用会议的任何部分内容等对于违反上述情形的信达证券对此等行为不承担任何责任且信达证券将保留一切法律权利感谢您的理解和支持好的各位同学大家上午好我是信达证券医药首席分析师唐艾军跟我一起在线的话还有我们几个同事张忠涛 那上周五的时候呢九月初发布了这个2023年年报和2024年年报那么二三年的话公司营收是创了历史新高来超过了一千五百亿那么规模低润的话达到了19.61亿也是同比增长了13.06%非常稳健那么尤其是这个经营性的先进流的话呢是达到了47.48亿啊同比有19%的一个增长非常亮丽那么公司的这个医药分销业务的话呢呃市占第一市值面提高的一个基础上那么总代理的品牌 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" (maintained) [1] Core Views - The company achieved a revenue of 150.14 billion yuan in 2023, representing a year-on-year growth of 6.92%, and a net profit attributable to shareholders of 2.17 billion yuan, up 4.27% year-on-year [3] - The company is undergoing a business transformation and upgrading, with significant results from the implementation of its new three-year strategy [1] - The company plans to issue approximately 1.2 billion yuan in REITs and 3 billion yuan in Pre-REITs in 2024, leading to an adjustment in net profit forecasts for 2024-2025 [4] Financial Performance Summary - Total revenue (in million yuan) for 2022A was 140,424, for 2023A was 150,140, and projections for 2024E, 2025E, and 2026E are 166,851, 185,171, and 204,891 respectively, with year-on-year growth rates of 14.72%, 6.92%, 11.13%, 10.98%, and 10.65% [2] - The net profit attributable to shareholders (in million yuan) for 2022A was 2,085, for 2023A was 2,174, and projections for 2024E, 2025E, and 2026E are 4,778, 3,415, and 3,777 respectively, with year-on-year growth rates of -14.84%, 4.27%, 119.77%, -28.53%, and 10.61% [2] - The latest diluted EPS (in yuan/share) for 2022A was 0.53, for 2023A was 0.56, and projections for 2024E, 2025E, and 2026E are 1.22, 0.87, and 0.97 respectively [2] Strategic Initiatives - The CSO business is showing promising growth, with revenue of 19.58 billion yuan in 2023, up 46.01%, and a gross profit margin of 14.24% [3] - The new retail strategy is progressing with a significant increase in franchise pharmacy sales, which reached 3.48 billion yuan in 2023, a year-on-year increase of 83.25% [4] - The company has established a new brand "Quankin Health" for its CSO management, with a promotional team of over 3,000 people [3]

证券研究报告：医药生物 | 公司点评报告 2024年4月28日 股票投资评级 九州通(600998) 经营质量持续提升，创新战略推动“千亿航母”行 买入|维持 稳致远 个股表现  经营质量持续提升，全力推进高质量发展 公司发布 2023 年年报：2023 年公司实现营收 1501.40 亿元 九州通 医药生物 11% （+6.92%），归母净利润21.74亿元（+4.27%），扣非净利润19.60亿 7% 元（+13.06%）。2023年公司扣非净利润实现快速增长。 3% -1% 同时公司发布2024年一季报：2024Q1公司实现营业收入404.72 -5% -9% 亿元（-3.85%），归母净利润 5.38 亿元（-4.19%），扣非归母净利润 -13% -17% 5.22亿元（-9.01%）。公司营业收入、归母净利润、扣非归母净利润 -21% 小幅下降，主要原因是 2023Q1 受流感等季节性疾病因素影响，相关 -25% -29% 品种销量大增，营业收入、净利润等基数较高；而 2024Q1 受季节性 2023-04 2023-07 2023-09 2023-11 2024-02 2024-04 疾病因素 ...

九州通医药集团股份有限公司 总经理工作细则 第一章 总 则 第一条 为进一步完善公司法人治理结构，明确总经理的职权、职责，规范总 经理的行为，依据《公司法》和本公司章程，特制定本工作细则。 第二条 公司设总经理 1 名，由董事会聘任或解聘。公司设副总经理若干名， 由董事会聘任或解聘。公司总经理、副总经理、财务总监（财务负责人）、董事会 秘书和业务总裁为公司高级管理人员。 第三条 总经理对董事会负责，组织实施董事会决议，主持公司日常生产经营 和管理工作。 第四条 总经理每届任期三年，连聘可以连任。 （七）决定聘任或者解聘除应由董事会决定聘任或者解聘以外的负责管理人员； （八）董事会授予的其他职权。 第七条 公司副总经理由总经理提名，并经董事会聘任，副总经理协助总经理 开展工作，主要职权如下： 第五条 在公司控股股东、实际控制人单位担任除董事、监事以外其他行政职 务的人员，不得担任公司的高级管理人员。公司高级管理人员仅在公司领薪，不由 控股股东代发薪水。 第二章 总经理的职权 第六条 总经理行使下列职权： （一）主持公司的经营管理工作，组织实施董事会决议，并向董事会报告工作； （二）组织实施公司年度经营计划和投资 ...

九州通医药集团股份有限公司 董事会议事规则 第一条 宗旨 为进一步规范公司董事会的议事方式和决策程序，促使董事和董事会有效地 履行法律法规和公司章程赋予的职责，提高董事会规范运做和科学决策水平，根 据《公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等法律、行政法规、部门规章、规范性文件及《九州通医药集 团股份有限公司章程》（以下简称《公司章程》）等有关规定，制订本规则。 第二条 董事会的组成 董事会由 11 名董事组成，设董事长 1 人，副董事长 3 人，暂不设职工代表 的董事。公司设独立董事 4 名。 董事会可以根据实际需要，聘任公司创始人为名誉董事长及名誉副董事长。 名誉董事长及名誉副董事长可列席董事会会议，并就公司重大经营和管理问题提 出建议和质询。 第三条 董事会行使下列职权： （一）召集股东会，并向股东会报告工作； （二）执行股东会的决议； （三）决定公司的经营计划和投资方案； （四）制订公司的利润分配方案和弥补亏损方案； （五）制订公司增加或者减少注册资本、发行债券或其他证券及上市方案； （六）拟订公司重大收购、收购本公司股票或者合并、分立、解散及变更公 ...

九州通医药集团股份有限公司 2023年度独立董事述职报告（陆银娣） 2023 年度，作为九州通医药集团股份有限公司（以下简称：公司）的独立 董事，我严格按照《公司法》《上市公司治理准则》《上海证券交易所股票上市规 则》《上市公司独立董事管理办法》及《公司章程》《独立董事制度》的规定，忠 实履行职责，积极出席公司历次董事会、股东大会和董事会专门委员会会议，认 真审议各项议案，对重要事项发表独立意见，运用各自的专业知识，为公司的科 学决策和规范运作提出意见和建议，充分发挥了独立董事对公司的监督、建议等 作用，切实维护了公司和全体股东的合法权益。现将本人在 2023 年度履行独立 董事职责的情况汇报如下： 一、独立董事的基本情况 （一）本人工作履历、专业背景以及兼职情况 作为公司的独立董事，本人拥有专业资质及能力，在从事的专业领域积累了 丰富的经验。本人工作履历、专业背景以及兼职情况如下： 本人陆银娣， 62 岁，中国国籍，无境外居留权，高级管理人员工商管理证 书。曾任苏州药品监督管理局对外经济和合作科副科长、苏州医药对外贸易公司 总经理、美国礼来制药中国亚洲公司全国高级商务总监、礼来贸易公司总经理、 北京万户良方 ...

九州通医药集团股份有限公司 董事会财务与审计委员会2023年度履职情况报告 2023 年，九州通医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）董事会财务与 审计委员会根据《上市公司独立董事管理办法》《上海证券交易所上市公司自律 监管指引第 1 号—规范运作》《上海证券交易所股票上市规则》以及《公司章程》 《财务与审计委员会实施细则》等有关规定，本着恪尽职守、勤勉尽责的原则认 真履行了职责，现将 2023 年度履职情况报告如下： 一、财务与审计委员会基本情况 报告期内，公司董事会财务与审计委员会完成换届工作，经公司第六届董事 会第一次会议审议通过，选举产生了第六届董事会财务与审计委员会委员，包括 独立董事汤谷良、非独立董事刘兆年、独立董事曾湘泉、独立董事艾华、独立董 事陆银娣，其中主任委员由具有会计专业资格的独立董事汤谷良担任。 二、财务与审计委员会会议召开情况 2023 年，公司董事会财务与审计委员会共召开了 5 次会议，具体情况如下： 1、2023 年 4 月 22 日，公司召开第五届董事会财务与审计委员会第十五次 会议，审议通过了公司年度财务报告、内部控制评价报告、关联交易、聘任会计 师事务所、会计政策变更等议 ...

九州通医药集团股份有限公司 地址：湖北省武汉市汉阳区龙兴西街5号九州通总部大楼 联系电话:027-84683017 客服电话:400-160-0998 传真:027-84451256 九州通医药集团股份有限公司 ESG暨可持续发展报告年九州通 2023 目录 CONTENTS 公司介绍 董事长致辞 关键绩效 01 P002-P008 前 言 关于本报告 更多指标 内容索引 09 P082-P087 附 录 ESG管理 合规经营与风控 恪守商业道德 02 P009-P024 可持续发展治理 应对气候变化 打造绿色供应链 低碳循环运营 03 P025-P034 绿色运营 供应链管理 提升质量管控 重视客户体验 05 P053-P062 全链服务 数字化发展新质力 与上下游共创 07 P071-P078 创新发展 创造多元平等职场 人才吸引与发展 员工福利关怀 职业健康与安全 04 P035-P052 员工成长 支持基层医疗服务 助力乡村振兴 践行社会公益 06 P063-P070 责任公民 加强党建引领 持续丰富家文化 08 P079-P081 党建兴家 前言 关于九州通 | 规模领先 | 实力排名 | 社会影响 ...

九州通医药集团股份有限公司（以下简称"公司"）聘请中审众环会计师事务 所（特殊普通合伙）（以下简称"中审众环"）作为公司2023年度财务及内部控制 审计机构。根据《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办法》《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第1号—规范运作》等有关规定，公司财务与审计委员会 本着勤勉尽责的原则，恪尽职守，认真履职。现将会计师事务所2023年度履职情况 及财务与审计委员会履行监督职责情况汇报如下： 4、执业记录 1、基本信息 中审众环始创于1987年，是全国首批取得国家批准具有从事证券、期货相关 业务资格及金融业务审计资格的大型会计师事务所之一。根据财政部、证监会发 布的从事证券服务业务会计师事务所备案名单，具备股份有限公司发行股份、债 券审计机构的资格。2013年11月，按照国家财政部等有关要求转制为特殊普通合 伙制。注册地址为湖北省武汉市武昌区水果湖街道中北路166号长江产业大厦 17-18层。 2、人员信息 （1）首席合伙人：石文先 （2）2023年末合伙人数量216人、注册会计师数量1,244人、签署过证券服 务业务审计报告的注册会计师人数716人。 3、业务规模 2023年经审计 ...