Core Viewpoint - The article discusses the upcoming IPO of the Chinese distributors of MammyCare and Yitanjing, highlighting their significant revenue and profitability metrics, including a gross margin of approximately 50% and annual revenue nearing 2 billion yuan [1]. Group 1 - The companies are based in Hong Kong and are preparing to launch their IPO, indicating a strategic move to raise capital for further growth [1]. - The annual revenue of nearly 2 billion yuan reflects strong market demand and effective distribution strategies within the Chinese healthcare sector [1]. - The gross margin of around 50% suggests a healthy profitability level, which is attractive for potential investors [1].

那么，华润究竟是如何深入我们的日常生活的呢？ 华润的强大，首先体现在其庞大的上市公司矩阵。你或许难以置信，它旗下拥有多达18家上市公司，A股、港股各占9席，横跨消费、健康、地产、能源、 科技等六大核心赛道，构建了一个多元化的商业帝国。2023年，华润在《财富》世界500强中位列第67位，实力可见一斑。仅2023年前三季度，其营收就高 达6514亿元，利润总额达到643亿元，增幅均超过央企平均水平，展现出强劲的盈利能力。 作为中国四大央企之一，华润集团的实力远超人们的传统印象。它不仅是"卖啤酒、开商场"的，更是一个渗透到我们生活方方面面的"隐形大佬"。你可能每 天都在和它旗下的品牌打交道：夏天撸串时畅饮的雪花啤酒，感冒时冲服的999感冒灵，周末在万象城享受的购物体验，家中烹饪使用的管道燃气，甚至长 辈们滋补身体的东阿阿胶——这些国民品牌，都与华润有着千丝万缕的联系。 在大健康板块，除了我们熟知的OTC药品，华润医药是医药分销行业的前三强，而华润医疗则运营着146家医疗机构，其中包括13家三甲医院，提供2.1万张 床位。华润医疗实现了从药材种植到终端医疗服务的全链条覆盖，构建了完善的医疗健康生态。 华润的多元化布 ...

尽管2025年上半年营收大幅下滑29.6%，科郦控股毛利率却逆势提升1.8个百分点至56.0%，主要依赖供 应商药价下降及采购成本控制。但这一"成本优化"未能抵消收入端的剧烈收缩，净利润从2024年同期的 4378万美元骤降至2183万美元，跌幅达50.2%，远超营收降幅；净利率从21.5%压缩至15.1%，盈利能力 显著恶化。 营运资金压力同步加剧，存货周转天数从88天延长至114天（+26天），应收账款周转天数从99天增至 138天（+39天），显示产品滞销与回款能力下降双重压力。截至2025年6月30日，公司现金及现金等价 物仅1063万美元，较2024年末减少34%，短期偿债能力面临考验。 指标2025H12024H1变动幅度营收（万美元）14,34720,389-29.6%净利润（万美元）2,1834,378-50.2%毛 利率56.0%54.2%+1.8pct净利率15.1%21.5%-6.4pct存货周转天数114天88天+26天应收账款周转天数138天 99天+39天 客户集中度：前五大客户贡献65.6%营收 单一客户依赖度翻倍 来源：新浪港股-好仓工作室 主营业务：儿科药分销占比90.9% ...

证券之星消息，根据市场公开信息整理，12月18日鹭燕医药（002788）新增【AI医疗】概念。 鹭燕医药2025年三季报显示，前三季度公司主营收入158.55亿元，同比上升2.87%；归母净利润2.2亿 元，同比下降14.64%；扣非净利润2.2亿元，同比下降15.14%；其中2025年第三季度，公司单季度主营 收入54.55亿元，同比上升6.81%；单季度归母净利润6513.66万元，同比下降2.74%；单季度扣非净利润 6666.89万元，同比下降7.93%；负债率74.98%，投资收益-1088.49万元，财务费用1.39亿元，毛利率 6.96%。 以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成 投资建议。 新增概念原因：公司已形成智能诊断设备研发、医疗服务智能化升级、药品追溯智能化三大核心 AI 医 疗应用方向。 该公司关联的其它概念板块还包括：养老概念、人工智能、智能医疗、海峡西岸、冷链物流。 鹭燕医药（002788）主营业务：药品、中药饮片、医疗器械、疫苗等分销及医药零售连锁。 ...

智通财经APP获悉，信达证券发布研报称，国药控股(01099)低效业务调整近尾声，2025Q3利润改善。 行业集中度提升及创新业务发展驱动增长，公司分红比例逐年提高，当前估值低于历史均值。首次覆 盖，给予公司"买入"投资评级。 信达证券主要观点如下： 1）2025Q3单季度销售费用率、管理费用率下降，带动净利率提升0.2个百分点，2025Q3单季度归母净 利润增速达17%。2）2025年既是"十四五"的收官年，又是"十五五"的基数年，2025年公司注重提质增 效并且优化业务结构，该行认为2026年公司或可轻装上阵，利润端或有望持续超预期。此外，国药集团 同样注重推进高质量并购，"十五五"规划或持续重视资产的并购重组，推动形成生物医药领域的新质生 产力。3）近4年公司的分红比例呈稳步提升态势，公司分红比例从2021年的28.1%逐步提升至2024年的 30.98%，年均提升0.96个百分点。同时，近5年股息率均值为4.45%。此外，公司PB估值小于1，当前公 司PB估值约0.71倍（低于近5年PB估值均值0.81倍）。 盈利预测：该行预计公司2025-2027年营业收入分别为5771.87亿元、5978.35亿 ...

信达证券（601059）发布研报称，国药控股(01099)低效业务调整近尾声，2025Q3利润改善。行业集中 度提升及创新业务发展驱动增长，公司分红比例逐年提高，当前估值低于历史均值。首次覆盖，给予公 司"买入"投资评级。 信达证券主要观点如下： 2025Q3低效业务调整已接近尾声，利润端已出现明显改善 1)2025Q3单季度销售费用率、管理费用率下降，带动净利率提升0.2个百分点，2025Q3单季度归母净利 润增速达17%。2)2025年既是"十四五"的收官年，又是"十五五"的基数年，2025年公司注重提质增效并 且优化业务结构，该行认为2026年公司或可轻装上阵，利润端或有望持续超预期。此外，国药集团同样 注重推进高质量并购，"十五五"规划或持续重视资产的并购重组，推动形成生物医药领域的新质生产 力。3)近4年公司的分红比例呈稳步提升态势，公司分红比例从2021年的28.1%逐步提升至2024年的 30.98%，年均提升0.96个百分点。同时，近5年股息率均值为4.45%。此外，公司PB估值小于1，当前公 司PB估值约0.71倍(低于近5年PB估值均值0.81倍)。 龙头受益于行业集中度提升，期待公司创新 ...

新锐医药(06108)发布公告，于2025年12月5日，本公司与配售代理订立配售协议，本公司已有条件同意 透过配售代理以尽力基准按每股配售股份0.225港元的价格向不少于六名承配人(其本身及其最终实益拥 有人均为独立第三方)配售最多3343.2万股配售股份。 最高数目的配售股份相当于本公告日期本公司现有已发行股本约20.00%;及经发行配售股份扩大的本公 司已发行股本约16.66%。配售价每股配售股份0.225港元较：股份于最后交易日于联交所所报的收市价 每股0.245港元折让约8.16%;及股份于紧接最后交易日前连续五个交易日于联交所所报的平均收市价每 股约0.2516港元折让约10.57%。 假设最高数目的配售股份根据配售协议获配售，配售事项所得款项总额及所得款项净额将分别约为750 万港元及约740万港元(经扣除配售费用及配售事项其他开支后)。预期配售事项所得款项净额全部款项 将用于就本集团核心业务收购额外分销权。 ...

Summary of Cencora (NYSE:COR) FY Conference Call - December 02, 2025 Company Overview - **Company**: Cencora - **Industry**: Healthcare Services, specifically focusing on pharmaceutical distribution and management services organizations (MSOs) Key Points and Arguments Financial Performance and Guidance - Cencora reported strong fourth-quarter results for fiscal year 2025, with guidance for fiscal year 2026 indicating 9%-11% operating income growth in the US segment [4][22] - Long-term guidance has been increased, reflecting confidence in the specialty market's growth [4][5] Acquisition Strategy - The acquisition of OneOncology is highlighted as a significant growth driver, with Cencora currently owning 35% and looking to acquire the remaining 65% [6][7] - The acquisition is expected to enhance operating income and create synergies between OneOncology and RCA, particularly in clinical trials [7][8] Specialty Market Focus - Cencora's strength lies in its leadership position in the specialty market, benefiting from sales to specialty physician practices and health systems [5][14] - The company is pursuing both organic and inorganic growth opportunities in oncology and retina markets, with a focus on acquiring smaller practices [15][16] Capital Deployment - Projected free cash flow of $15 billion-$20 billion by the end of the decade will be strategically deployed, with a significant portion earmarked for the acquisition of OneOncology [21][22] - Cencora plans to invest approximately $900 million in capital expenditures, primarily in infrastructure for its specialty business [21] International Segment Performance - The international segment, which includes Alliance and World Courier, is a significant contributor to operating income, with Alliance being the largest revenue source [24][27] - World Courier is expected to stabilize and grow as clinical trial activities pick up [29][30] Regulatory Environment and Drug Pricing - The company is actively engaging in discussions regarding the impact of regulatory changes, particularly around the Physician Fee Schedule and drug pricing negotiations under the IRA [33][41] - Cencora emphasizes the importance of maintaining access to pharmaceuticals and affordability for patients [46] Growth Drivers and Market Trends - Cencora anticipates a wave of generic launches and biosimilars, which will positively impact revenue, although the profit margins may differ from previous years due to contract rebalancing [54][57] - The company is focused on digital transformation and productivity improvements as part of its long-term strategy [76][79] Conclusion - Cencora is positioned for continued growth through strategic acquisitions, a strong focus on the specialty market, and effective capital deployment. The company aims to enhance its operational efficiency and maintain a strong value proposition in the healthcare supply chain [76][79]

今日（12月2日）A股市场收盘共55股涨停，剔除掉8只ST板块个股后47股涨停，20股封板未遂，整体封板率为73.33%。 涨停战场： 通宇通讯封单资金居于首位 据证券时报·数据宝统计，从收盘涨停板封单量来看，高乐股份封单量最高，有48.75万手；其次是世联行、亿利达、道明光学， 涨停板封单量分别43.22万手、36.66万手、36.42万手。 从连续涨停天数来看，金富科技7连板，*ST亚太6连板，海王生物、海欣食品5连板，道明光学、通宇通讯、睿能科技4连板， 航天发展、瑞玛精密、苏豪汇鸿等5股3连板，福蓉科技（维权）、国风新材、冰山冷热等5股2连板，其他还有雷科防务7日6 板。 以封单金额计算，17股封单资金均超1亿元，通宇通讯、瑞玛精密、道明光学封单资金居前，分别为6.78亿元、6.5亿元、5.48亿 元。 通宇通讯具有商业航天概念，日前在投资者调研活动中表示，公司参与的空天产业基金重点对商业航天、卫星通信、先进制造 业等领域进行投资，公司对空天产业基金累计已实缴出资额1,000万元。本基金已投的京济通信及将投资的凌空天行，在业务上 与公司均有协同效应。公司看好京济通信和凌空天行的发展潜力。 | | | ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內 容而引致的任何損失承擔任何責任。 擬進行的 出售應收賬款資產的交易 本次交易背景 於2025年12月1日，董事會通過了關於廣州醫藥開展應收賬款資產證券化業務的議案。據此，廣州醫 藥作為賣方及原始權益人擬與計劃管理人簽訂基礎資產買賣協議，向計劃管理人出售基礎資產（定義 見下文），而計劃管理人作為買方同意根據基礎資產買賣協議的條款購買基礎資產並設立專項計劃發 行總額不超過人民幣30億元的資產支持證券，同時亦擔任專項計劃的管理人。計劃管理人將在上交 所批准上述發行之日起計算的2年內分期發行專項計劃，每期專項計劃的存續期不超過2年。截至本 公告日，廣州醫藥尚未就擬進行的本次交易簽署任何具有法律約束力的協議。 擬簽署的基礎資產買賣協議的主要條款 截至本公告日，廣州醫藥與計劃管理人擬簽署的基礎資產買賣協議將包含以下的主要條款： 1. 將予出售的廣州醫藥基礎資產（「基礎資產」） 基礎資產指廣州醫藥及其子公司基於藥品銷售、醫療器械銷售等業務對公立二級及 ...