| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 | 公告编号：2025-002 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC 风电01 | | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC 风电 K1 | | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 WK01 | | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 WK02 | | 中节能风力发电股份有限公司 第五届董事会第三十一次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、董事会会议召开情况 中节能风力发电股份有限公司（以下简称"公司"）第五届董事 会第三十一次会议于 2024 年 12 月 31 日以电子邮件的形式向全体董 事、监事送达了会议通知及材料，于 2025 年 1 月 10 日以通讯表决方 式召开。本次会议应参加表决董事 9 名，实际参与表决董事 9 名。会 议由董事长姜利凯先生召集。本次会议的召集、召开和表决程序符合 有 ...

| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 | 公告编号：2025-003 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC 风电01 | | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC 风电 K1 | | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 WK01 | | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 WK02 | | 中节能风力发电股份有限公司 关于 2020 年限制性股票激励计划第三个 解除限售期解除限售条件成就的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 中节能风力发电股份有限公司（以下简称"公司"）2020 年 限制性股票激励计划（以下简称"激励计划"）第三个限售期将于 2025 年 2 月 1 日届满，相应的解除限售条件已经成就，本次可解除 限售的激励对象共 112 人，满足第三期解除限售条件的限制性股票共 计 7,187,800 股，占当前公司股本总额 6, ...

北京市天元律师事务所 关于中节能风力发电股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划第三个解除限售期 解除限售条件成就、回购注销部分限制性股票的 法律意见 北京市天元律师事务所 北京市西城区金融大街 35 号国际企业大厦 A 座 509 单元 邮编：100033 北京市天元律师事务所 关于中节能风力发电股份有限公司 2020 年限制性股票激励计划第三个解除限售期 解除限售条件成就、回购注销部分限制性股票的 法律意见 京天股字（2020）第 656-12 号 致：中节能风力发电股份有限公司 北京市天元律师事务所（以下简称"本所"）受中节能风力发电股份有限 公司（以下简称"公司"或"节能风电"）委托担任公司本次 2020 年限制性股 票激励计划（以下简称"本次激励计划"）的专项中国法律顾问，并依据《中 华人民共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）、《中华人民共和国公司法》 （以下简称"《公司法》"）、《上市公司股权激励管理办法》（中国证券监督管 理委员会令第 148 号，以下简称"《管理办法》"）、《中央企业控股上市公司 实施股权激励工作指引》（国资考分[2020]178 号，以下简称"《工作指 引》"）等法律 ...

| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 | 公告编号：2025-001 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC 风电01 | | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC 风电 K1 | | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 WK01 | | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 WK02 | | 中节能风力发电股份有限公司 可转债转股结果暨股份变动公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 累计转股情况：截至 2024 年 12 月 31 日，累计已有人民币 1,350,000 元"节能转债"转为公司 A 股普通股，累计转股股数为 342,465 股，占"节能转债"转股前公司已发行 A 股普通股股份总额 的 0.006831%。 未转股可转债情况：截至 2024 年 12 月 31 日，尚未转股的"节 能转债"金额为人民币 2,998,650,0 ...

| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 | 公告编号：2024-084 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC 风电01 | | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC 风电 K1 | | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 WK01 | | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 WK02 | | 中节能风力发电股份有限公司 关于收购股权进展暨完成工商变更登记的 公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、交易概述 2024 年 11 月 15 日，上海联合产权交易所披露，上海之恒新能 源有限公司（以下简称"上海之恒"，实控人为上海市国有资产监督 管理委员会）所持有的内蒙古古恒新能源有限责任公司（以下简称"古 恒公司"）100%股权于 2024 年 11 月 15 日至 2024 年 12 月 12 日在上 海联合产权交易所公开挂牌转让，挂牌转让底价 10,0 ...

| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 | 公告编号：2024-083 | | --- | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC 风电01 | | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC 风电 K1 | | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 WK01 | | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 WK02 | | 中节能风力发电股份有限公司 关于察右前旗(兴和县)50 万千瓦工业园区 绿色供电项目核准的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 近日，中节能风力发电股份有限公司（以下简称"公司"）收到 乌兰察布市发展和改革委员会发来的《关于中节能风力发电股份有限 公司察右前旗(兴和县)50 万千瓦工业园区绿色供电项目(察右前旗部 分)核准的批复》（乌发改批字〔2024〕102 号）和《关于中节能风 力发电股份有限公司察右前旗（兴和县)50 万千瓦工业园区绿色供电 项目(兴和县部分 ...

Investment Rating and Target Price - The report maintains an "Overweight" rating for the company with a target price of RMB 3.81, based on a 1.3x PB for 2025 [1] - The target price is revised upward from RMB 3.5, reflecting improved profitability expectations [5] Core Investment Thesis - The company is a leading wind power operator with potential for asset quality improvement [1] - Key advantages include declining curtailment rates, stable wind power tariffs, and reduced subsidy-related impairment risks [1] - Catalysts for revaluation include favorable tariff policies, growth in installed capacity, and resolution of subsidy issues [1] Wind Power Operations and Market Position - As of September 2024, the company's cumulative/equity/operational installed capacity is 6.07/5.83/5.94 GW, accounting for 1.24% of the national market share [2] - The company ranks among the top second-tier players in the wind power market [2] - Non-curtailment regions account for an increasing share of installed capacity, helping to control curtailment rates [2] Financial Performance and Projections - The company's wind power generation is expected to grow by 9.7%/8.7%/7.4% YoY from 2024 to 2026 [2] - Average on-grid tariffs are projected to decline slightly to RMB 465/456/446 per MWh from 2024 to 2026 [2] - Net profit attributable to shareholders is forecasted to be RMB 1.618/1.719/1.835 billion for 2024-2026, with a CAGR of 6.7% [5] Subsidy and Cash Flow Outlook - Subsidy receivables show signs of peaking, with the ratio to net assets declining to 40.3% as of September 2024 [3] - Operating cash flow in 9M24 increased by 6% YoY to RMB 2.55 billion, with 3Q24 up 17% YoY to RMB 1.0 billion [3] - The company is expected to benefit from accelerated subsidy repayments, improving cash flow quality and reducing impairment risks [3] Market Concerns and Counterpoints - Market concerns about declining profitability due to high new installations are mitigated by the company's focus on project quality over scale [4] - The company's wind power profit margins are expected to remain stable, with reduced impairment risks from increasing subsidy repayments [4] Industry Context and Competitive Positioning - The company has a diversified regional presence, reducing curtailment risks and enhancing growth prospects [2] - Wind power tariffs are expected to remain relatively stable despite increasing marketization, supported by structural differences in regional pricing [2] - The company's market share and operational scale position it well within the second tier of wind power operators [2] Valuation and Profitability - The company's 2024-2026 net profit CAGR of 6.7% is below the industry average of 17.6%, but it faces lower risks of margin compression [5] - The target price of RMB 3.81 is based on a 1.3x PB for 2025, reflecting upward revisions to profitability forecasts [5]

为出具本法律意见，本所律师审查了《中节能风力发电股份有限公司第五 届董事会第三十次会议决议公告》、《中节能风力发电股份有限公司关于召开2024 年第四次临时股东大会的通知》（以下简称"《召开股东大会通知》"）以及本所 律师认为必要的其他文件和资料；本所见证律师出席现场会议，审查了出席现场 会议股东的身份和资格、见证了本次股东大会的召开，并参与了本次股东大会议 案表决票的现场监票计票工作。 本所及经办律师依据《证券法》、《律师事务所从事证券法律业务管理办法》 和《律师事务所证券法律业务执业规则（试行）》等规定及本法律意见出具日以前 已经发生或者存在的事实，严格履行了法定职责，遵循了勤勉尽责和诚实信用原则， 进行了充分的核查验证，保证本法律意见所认定的事实真实、准确、完整，所发表 的结论性意见合法、准确，不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担相 应法律责任。 北京市天元律师事务所 关于中节能风力发电股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会的法律意见 京天股字（2024）第 663 号 致：中节能风力发电股份有限公司 中节能风力发电股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第四次临时股 东大会（以下简 ...

| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 公告编号：2024-081 | | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC 风电01 | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC 风电 K1 | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 WK01 | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 WK02 | 中节能风力发电股份有限公司 关于公开摘牌取得内蒙古古恒新能源有限 责任公司 100%股权的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 重要内容提示： 交易简要内容：中节能风力发电股份有限公司（以下简称"公 司"）通过上海联合产权交易所公开摘牌的方式取得上海之恒新能源 有限公司（以下简称"上海之恒"，实控人为上海市国有资产监督管 理委员会）所持有的内蒙古古恒新能源有限责任公司（以下简称"古 恒公司"）100%股权，交易金额为人民币 10,080.90 万元。 本次交易不构成关联交易，也不构成重大资产重组。 ...

| 证券代码：601016 | 证券简称：节能风电 | | 公告编号：2024-082 | | --- | --- | --- | --- | | 转债代码：113051 | 转债简称：节能转债 | | | | 债券代码：137801 | 债券简称：GC | 风电 01 | | | 债券代码：115102 | 债券简称：GC | 风电 K1 | | | 债券代码：242007 | 债券简称：风电 | WK01 | | | 债券代码：242008 | 债券简称：风电 | WK02 | | 中节能风力发电股份有限公司 2024 年第四次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、 会议召开和出席情况 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 16 日 (二) 股东大会召开的地点：北京市海淀区西直门北大街 42 号节能大厦 A 座 12 层会议室 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情 况： | 1、出席会议的股东和代理人 ...