和顺科技分析师会议 调研日期：2025年08月26日 调研行业：塑料制品 参与调研的机构：博时基金、宝盈基金、西部利得基金、高腾国 际、中信建投自营等 | Gallia | | | --- | --- | | 11 2 12 200 2 110 | | | 1:给我们 = 影片面临官 = | | | 阿里巴巴佩尼 | | | 钢铁机之题。 8 | 图纸制图: 23 | | 20GB Millio Aller 19 | | | 海双集团 | | | 1 1 80.0 0 | 总机构建 23 | | LOGA: REGH, KETA: 1986 | | | 小麦具日 | | | 的研究次数:8 | 上机构馆:23 | | 定年代的:用者点击:我要的中:主要原因 | | | START SHILL CARD | | | 颜的集团 | | | 例体位次数 4 | 24/40 33 | | FININ EXIAN, BENN, LEWI | | | 極力集团 | | | · 例计以上的 8 | 品机构管 23 | 构市场到断信记 / 机构调研pro小程序 DJvanbao.com 洞见研报 出品 : 机构调研pro小程 ...

行业研究框架培训 - 机器人材料研究框架 20250826 摘要 人形机器人正从智能化向大规模应用过渡，对上游材料需求将显著增加， 尤其在 AI 应用和躯体材料方面，躯体材料核心需求是轻量化。 高端工程塑料如 PEEK、PA、PPS、LCP 和 TPE 在机器人轻量化中发挥 关键作用。PEEK 用于骨架，PA 用于零部件，PPS 是 PEEK 替代品， LCP 用于伺服电机连接器，TPE 应用广泛，市场前景广阔，预计三年后 市场规模将达到 240 亿美元以上。 国内市场偏向大众材料，进口替代需时日。超高分子量聚乙烯应用于机 械材料，国内企业积极布局，未来进口替代确定性高，全球产量年增约 15%，国内增速更快，建议关注东方盛虹等企业。 碳纤维早期广泛应用于机器人机械手臂，但 2023 年需求回落，主要应 用于风电领域，需求回暖。尽管产能扩张迅速，但供需不佳导致价格较 低，未来终端应用增加及供需格局改善将支撑产业发展。 电子皮肤通过柔性传感器识别压力，实现传导与转换。预计到 2029 年 全球柔性传感器市场规模将从 2022 年的 15 亿美元增长至 53 亿美元， 复合增速达 18%，国内企业加速布局，有望实现 ...

丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 公司公布 2025 年半年度报告，2025 年上半年实现营业收入 162.83 亿元，同比增长 13.28%； 归母净利润 0.66 亿元，同比下降 39.80%；扣非归母净利润 0.35 亿元，同比下降 31.06%。其 中 2025 年第二季度实现营业收入 83.03 亿元，同比增长 14.36%，环比增长 4.06%；归母净利 润 0.14 亿元，同比下降 74.70%，环比下降 73.77%；扣非归母净利润 0.03 亿元，同比下降 86.41%，环比下降 89.20%。 分析师及联系人 [Table_Author] 魏凯 侯彦飞 SAC：S0490520080009 SAC：S0490521050002 SFC：BUT964 SFC：BVN517 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% 公司研究丨点评报告丨东华能源（002221.SZ） [Table_Title] PDH 景气度承压，碳纤维项目稳步推进 %% %% research.95579.com 1 东华能源（002221.SZ） cjzqdt11111 [Table_Title2 ...

证券研究报告 工业/基础材料 本周观点：旺季基建或启动，特种电子布延续高景气 上周国务院全体会议强调努力完成全年经济社会发展目标任务，要求"加力 扩大有效投资，发挥重大工程引领带动作用"，叠加上周 PPP 存量项目规 范意见落地，新型政策性金融工具有望出台等，我们认为基建端有望旺季发 力。中材科技公布中报，特种电子布量价两旺，叠加上周玻纤产业论坛召开， 我们预计低膨胀布和石英纤维布有望延续高景气。上周工信部再次召开光伏 产业会议，我们认为光伏产业反内卷政策框架或初步建立，近期光伏玻璃已 开始大幅去库，2.0mm 光伏玻璃价格环比继续小幅提升，但盈利能力仍然 承压。短期继续重点推荐中报同比大幅增长的水泥玻纤板块，以及估值仍处 于低位的大建筑板块，重点推荐亚翔集成、中国中冶、中材国际、鸿路钢构、 三联虹普、三棵树、中材科技、华新水泥、上峰水泥、海螺创业。 上周细分行业回顾 截至 8.22，上周全国水泥价格周环比+0.7%；水泥出货率 45.7%，周环比/ 同比-0.1pct/-2.7pct。上周国内浮法玻璃均价 64 元/重量箱，周环比/同比 -0.6%/-14.6%，样本企业库存 5636 万重箱，周环比+0. ...

中国新兴产业崛起引领高分子下个十年！ 2025年高分子产业年会，拥抱新能源汽车、航空航天、无人 机、机器人、5G/6G通信、人工智能和AI的新材料新机遇。 【DT新材料】 获悉，近日、 中石化 、 中石油 ，纷纷公布公司重点布局的新兴产业方向。整体来看，两家企业以"传统能源"起家，所以第一大目标就 是布局新能源（比如氢能），然后根据产业协同和高端布局，都选择了新材料（比如碳纤维），生物技术则是两大巨头共同的选择。具体方向内容如 下： 8月21日， 中国石油 集团董事长、党组书记 戴厚良 在主持召开碳达峰碳中和、新兴产业领导小组会议中明确三步走总体部署： "清洁替代、战略接 替、绿色转型 "，到2033年，中石油的生产能耗将全部来自绿色能源；2035年，新能源将与传统油气三分天下；2050年，一个"绿色中石油"将全新亮 相。 同时，他还强调在巩固发展油气产业链的同时，加快发展 "热电氢""生精材" 等新兴产业和布局未来产业；要全力推进 新能源 大基地建设，加强碳资产 管理，加快推进CCUS全产业链发展，以长远眼光加力推进地热业务发展，持续深化 氢能 等重点领域研究。 其中， "热电氢" 聚焦能源领域，涵盖 地热 ...

2025 年 8 月 24 日 公司研究 碳梁业务表现亮眼，新领域应用不断拓展 ——光威复材（300699.SZ）2025 年中报点评 要点 事件：公司发布 2025 年中报。2025H1，公司实现营业收入 12.01 亿元，同比 +3.87%；实现归母净利润 2.69 亿元，同比-26.85%；实现扣非归母净利润 2.46 亿元，同比-24.23%。25Q2 实现营业收入 6.35 亿元，同比-1.40%；实现归母净 利润 1.15 亿元，同比-45.69%。 碳纤维、预浸料业务收入小幅下滑，风电碳梁业务表现亮眼。分业务板块来看， 25H1，碳纤维及织物、碳梁、通用新材料预浸料、复材科技、精密机械、光晟 科技分别实现收入 6.36 亿元、3.69 亿元、1.11 亿元、0.35 亿元、0.37 亿元、 753.65 万元，同比-6.85%、+47.95%、-5.17%、-46.20%、+7.88%、+44.79%。 其中，碳纤维板块收入小幅下降，主要是由于行业供需失衡、工业用高性能碳纤 维产品价格下降以及装备用碳纤维受传统型号产品需求节奏影响等；风电碳梁收 入高增，主要是由于新客户业务规模扩大、传统客户订单 ...

据证券之星公开数据整理，近期蒙泰高新（300876）发布2025年中报。根据财报显示，蒙泰高新增收不 增利。截至本报告期末，公司营业总收入2.44亿元，同比上升8.91%，归母净利润-3379.95万元，同比下 降94.56%。按单季度数据看，第二季度营业总收入1.27亿元，同比上升2.0%，第二季度归母净利 润-2272.12万元，同比下降206.75%。 本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.91%，同比减62.81%，净利率-13.98%，同比 减71.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计3375.86万元，三费占营收比13.86%，同比增0.83%，每 股净资产7.34元，同比减10.73%，每股经营性现金流-0.21元，同比增62.17%，每股收益-0.35元，同比 减94.53% | 项目 | 2024年中报 | 2025年中报 | 同比增幅 | | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(元) | 2.24亿 | 2.44亿 | 8.91% | | 归母净利润(元) | -1737.2万 | -3379.95万 | -94.56% | | 扣非净利润(元 ...

截至2025年8月22日收盘，国恩股份股价报48.24元，较前一交易日下跌0.39元，跌幅0.80%。当日开盘 价为49.17元，最高触及49.17元，最低下探至46.80元，振幅4.87%，成交量为6.06万手，成交额2.89亿 元。 国恩股份主营业务涵盖塑料制品及相关材料的研发、生产和销售，涉及碳纤维、PEEK材料等新材料领 域。公司所属板块包括塑料制品、山东板块及碳基材料等。 8月22日盘中，国恩股份出现快速回调，5分钟内跌幅超过2%，截至14点39分，股价报47.45元，成交额 2.63亿元。 资金流向方面，8月22日主力资金净流出1694.30万元，占流通市值的0.2%；近五日主力资金累计净流出 1198.38万元，占流通市值的0.14%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。 ...

瑞银发布研报称，上海石油化工股份(00338)上半年收入同比跌9%，净亏损4.62亿元人民币，符合其早 前发出的盈利预告。第二季净亏损扩大至3.72亿元人民币，主要是由于资产减值亏损4.17亿元人民币。 报告引述上石化指，公司下半年将继续推进碳纤维产能建设。瑞银认为，随着内地提炼及化工行业反内 卷推进，石化行业经营环境将见改善。该行降集团今年盈测至2,100万元人民币，并下调其2026至27年 的盈测2%至18%，目标价由1.93港元降至1.89港元，维持"买入"评级。 ...

Group 1: Company Research - Ruifeng Fund recently conducted research on four listed companies, including Taicheng Light, Luwei Optoelectronics, East China Pharmaceutical, and Guangwei Composite [1][2][3] - Taicheng Light's main business is passive optical devices, with over 90% revenue share and a gross margin of around 30%. The company is expanding MT connector capacity and has established a close supply relationship with its largest customer [1] - Luwei Optoelectronics achieved a revenue of 544 million yuan in the first half of 2025, a year-on-year increase of 37.48%, and a net profit of 106 million yuan, up 29.13%. The company holds a 25.52% market share in G11 mask sales, ranking second globally [1] - East China Pharmaceutical has made significant progress in innovative drug development, with multiple products in clinical stages across ADC, autoimmune, and endocrine fields. The innovative drug business accounted for nearly 15% of revenue in the first half of the year [2] - Guangwei Composite is focusing on carbon fiber applications in various fields, with a projected production capacity of 4,000 tons from its Baotou project in the second half of 2024. The company is facing operational challenges due to price issues in the civil carbon fiber sector [3] Group 2: Market Insights - The global semiconductor mask market is expected to reach $8.94 billion in 2025, with the domestic market size around 18.7 billion yuan. The flat panel display mask market is projected to be $2 billion [1] - The demand for masks is influenced by product updates, new technology applications, and the exploration of new scenarios [1] - The company aims to become a world-class mask enterprise, contributing to the semiconductor and display industry chains [1] - The innovative drug sector is expected to grow, with several products anticipated to launch in the next two years [2] - The carbon fiber market is experiencing challenges due to overcapacity and policy incentives, but there is optimism for future growth in specific applications [3]