[Table_StockInfo] 2024 年 08 月 19 日 证券研究报告•公司深度报告 买入 （维持） 当前价：12.40 元 赛轮轮胎（601058）汽车 目标价：20.15 元（6 个月） 全球布局持续深化，民族巨头加速崛起 [Table_Summary 推荐逻辑：1）] 长期看，轮胎行业 1900亿美元空间，近期海内外需求改善，性 价比优势下民族品牌轮胎市占率提升空间巨大，公司作为国内民族胎企的排头 兵，行业地位有望持续提高。2）公司"液体黄金"轮胎性能优异附加值高，2023 年逐步放量，上游厂家原料产量约 7.7万吨。非公路产品高毛利高壁垒扩张快， 公司盈利水平有望持续增厚。3）公司持续海内外布局，共规划建设年产 2600 万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎、44.7万吨非公路轮胎的生产 能力。 轮胎行业市场长坡厚雪，民族企业竞争力与日俱增。2023年世界轮胎行业市场 空间约 1900 亿美元，其中中国市场占比超 20%。海外龙头市占率总体呈下降 趋势，2022年世界 75强轮胎企业中，中国（包括台湾省）企业共 35家，较上 年增加一家。边际变化方面：国内经济活动持续恢复，半钢全 ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-074 赛轮集团股份有限公司 关于实际控制人部分股份质押延期购回的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 截至本公告披露日，公司实际控制人袁仲雪先生控制的股份（含其一致 行动人持有的股份）为722,242,856股，占公司总股本的21.97%。本次76,689,800 股公司股份质押延期购回后，袁仲雪先生累计质押 273,689,800 股公司股份，占 其控制公司股份总数的 37.89%，占公司总股本的 8.32%。 2023 年 9 月 8 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）实际控制 人袁仲雪先生将其持有的 76,689,800 股公司股份质押给海通证券股份有限公 司，期限为 1 年，具体内容详见公司于 2023 年 9 月 11 日在指定信息披露媒体 披露的《关于股东股份质押的公告》（临 2023-088）。 注 1：瑞元鼎实投资有限公司、青岛煜明投资中心（有限合伙）是袁仲雪先生控制的企业，袁嵩先生为袁仲雪先生之子， ...

证券代码： 601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-073 赛轮集团股份有限公司 关于提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次被担保人名称：赛轮销售 度的议案》，拟调整公司为控股子公司提供担保的额度，由总额不超过 121 亿元 （含正在执行的担保）调整至总额不超过 132 亿元（含正在执行的担保），其中 为资产负债率超过 70%的控股子公司提供总额不超过 100 亿元担保（含正在执行 的担保）调整至总额不超过 111 亿元担保（含正在执行的担保），有效期自 2023 年年度股东大会审议通过之日起至 2024 年 12 月 31 日。上述事项亦经公司 2024 年 5 月 17 日召开的 2023 年年度股东大会审议通过。具体内容详见公司于 2023 年 12 月 14 日、2023 年 12 月 30 日、2024 年 4 月 27 日、2024 年 5 月 18 日在上 海证券交易所网站及指定信息披露媒体披露的《2024 年度预计对外担保的公告》 （公告编号： ...

证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-072 重要内容提示： 截至 2024 年 8 月 9 日，新华联控股持有公司 192,550,782 股股份，占公司 总股本的 5.86%。若扣除第四次司法拍卖中竞价成功的 47,619,000 股股份（该部 分股份尚未完成股份变更手续），则新华联控股持有公司 144,931,782 股，占公司 总股本的 4.41%。新华联控股不是公司控股股东、实际控制人，亦不是公司第一 大股东。 关于持股 5%以上股东部分股份被司法冻结的公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 2024 年 8 月 9 日，新华联控股持有公司的 6,604,074 股股份被司法冻结。 2024 年 8 月 12 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）收到新华 联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）发来的《告知函》，获悉新华联控 股持有公司的 6,604,074 股股份被司法冻结。现将相关情况公告如下： 一、股东持有公司股份被冻结情况 1、股份被司法冻结情况 | | 是 ...

Investment Rating - The investment rating for the company is "Buy" and is maintained [4][6]. Core Views - The company, Sailun Tire (601058.SH), is positioned as a leading player in the tire industry, focusing on providing high-quality products and services globally. Its main products include all-steel radial tires, semi-steel radial tires, and engineering radial tires, which are widely used in passenger vehicles, commercial vehicles, and construction machinery [4][15]. - The company has established a strong production capacity both domestically and internationally, with significant expansions planned in Vietnam, Cambodia, Mexico, and Indonesia, which are expected to drive continuous growth [4][19]. - The company has a unique advantage in integrating production, learning, and research, which enhances its product structure and profitability, particularly in the non-road tire segment and its innovative "Liquid Gold" tire technology [5][36]. Summary by Sections Company Overview - Sailun Tire aims to produce high-quality tires and has established itself as a major player in the industry since its founding in 2002. The company has multiple brands catering to different market segments and has formed partnerships with leading automotive manufacturers [15][16]. Product Technology and Capacity - The company has advanced tire technology and quality, with its "Liquid Gold" tire recognized for its superior performance in international markets. As of the end of 2023, the company has significant production capacities across its domestic and international facilities [17][19]. Financial Analysis - The company has shown rapid revenue growth, with a compound annual growth rate (CAGR) of 12.9% in revenue and 35.8% in net profit from 2016 to 2023. In 2023, the company achieved a revenue of 25.98 billion yuan, a year-on-year increase of 18.6%, and a net profit of 3.09 billion yuan, up 132.1% year-on-year [25][66]. Alpha Factors - **Alpha One: Integration of Production, Learning, and Research** The company's actual controller, Yuan Zhongxue, plays a crucial role in linking various resources for product development and production, enhancing the company's competitive edge in high-margin non-road tires and innovative products [5][31]. - **Alpha Two: Effective Overseas Market Layout** The company has strategically established production bases in low-tariff regions, which has significantly increased its overseas revenue from 25.96 billion yuan in 2012 to 55.67 billion yuan in 2023, with a CAGR of 7.2% [5][59]. Investment Recommendations - The company is expected to maintain strong growth, with projected net profits of 4.49 billion yuan, 5.62 billion yuan, and 6.91 billion yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively [6][66].

本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 证券代码：601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-071 赛轮集团股份有限公司 关于持股 5%以上股东部分司法拍卖股份过户暨权益 变动超过 1%的提示性公告 重要内容提示： 本次权益变动属于持股 5%以上股东通过司法拍卖方式减持，不触及要约 收购。 2024 年 7 月 29 日，新华联控股持有的 34,500,000 股公司股份已分别过 户至拍卖买受人国泰君安证券股份有限公司、延颖、王延辉、席悦、陈新凯名下。 2024 年 6 月 22 日至 2024 年 7 月 29 日，新华联控股因司法拍卖过户， 其持有公司的股份比例由 6.91%下降至 5.86%，权益变动超过 1%。 新华联控股不是公司控股股东、实际控制人，亦不是公司第一大股东， 本次权益变动，不会导致公司实际控制权发生变更，不会对公司的生产经营产生 重大影响。 2024 年 7 月 30 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"）收到新华 联控股有限公司（以下简称"新华联控股"）的《告知函》，获悉 ...

证券代码： 601058 证券简称：赛轮轮胎 公告编号：临 2024-070 赛轮集团股份有限公司 关于提供担保的进展公告 本公司及董事会全体成员保证公告内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重 大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 重要内容提示： 本次被担保人名称：赛轮越南 本次担保金额及已实际为其提供担保的余额：公司本次为赛轮越南分别 提供980万美元、690万美元连带责任担保，包含本次担保在内，公司已实际为 赛轮越南提供8.34亿元人民币连带责任担保。 特别风险提示：公司及控股子公司预计年度对外担保总额为228亿元，截 至本公告披露日实际发生担保额为184.41亿元，分别占公司最近一期经审计净资 产的153.50%、124.15%；公司对资产负债率超过70%的全资子公司实际发生担保 额为101.48亿元，占公司最近一期经审计净资产的68.32%。请广大投资者充分关 注担保风险。 一、担保情况概述 2023 年 12 月 13 日，赛轮集团股份有限公司（以下简称"公司"或"赛轮 集团"）召开第六届董事会第十次会议，审议通过了《关于 2024 年度预计对外 担保的议案》，同意公司为控股 ...

汽车 2024 年 07 月 14 日 赛轮轮胎 (601058) ——销量持续增长,海运 Q2 影响有限,业绩略超预期 公 司 研 究/ 公 司 点 评 证 券 研 究 报 告 市场数据: 2024 年 07 月 12 日 收盘价(元) 13.98 一年内最高/最低(元) 17.75/10.41 市净率 2.7 息率(分红/股价) 1.22 流通 A 股市值(百万元) 45,968 上证指数/深证成指 2,971.30/8,854.08 注:"息率"以最近一年已公布分红计算 基础数据: 2024 年 03 月 31 日 每股净资产(元) 5.24 资产负债率% 49.28 总股本/流通 A 股(百万) 3,288/3,288 流通 B 股/H 股(百万) -/- 一年内股价与大盘对比走势: | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | | 08-12 | 相关研究 《赛轮轮胎(601058)点评:业绩符合预 期,看好公司全球化领先布局及产品结构优 异带来长期增长》 2024/04/28 《赛轮轮胎(601058)点评:海外第四基 地落地印尼,新生产模式创新,全球化布局 ...

国泰君安版权所有发送给上海东方财富金融数据服务有限公司.东财接收研报邮箱.ybjieshou@eastmoney.com p1 | --- | --- | --- | --- | |---------------------------------------------|----------------------------|-----------|------------| | | | 基础化工 | /原材料 | | | [Table_Invest] 评级: | | 增持 | | 业绩符合预期,产销创历史新高 | [Table_Target] 目标价格: | 上次评级: | 增持19.28 | | 2024 年中报预告点评 | [当前价格: Table_CurPrice] | 上次预测: | 19.2813.98 | | 陈传双(研究助理) | | | | | 021-38676675chenchuanshuang027603@gtjas.com | [Table_Date] | | 2024.07.14 | 登记编号 S0880522120008 S0880123060038 本报告导读: | --- ...

赛轮轮胎(601058) H1 业绩高增,全球化稳步推进 2024 年 7 月 9 日,公司发布 2024 年半年度业绩预增公告,预计 2024 年上 半年公司实现归母净利润 21.2-21.8 亿元,同比增长 102.7%-108.4%;预计 实现扣非净利润 20.3-20.9 亿元,同比增长 79.0%-84.3%。 其中预计 2024 年 Q2 实现归母净利润 10.9-11.5 亿元,同比增长 57.3%- 66.0%,环比增长 5.1%-10.9%;实现扣非净利润 10.2-10.8 亿元,同比增长 32.3%-40.2%,环比增长 0.03%-5.9%。 业绩符合预期,产销量再创新高 2024 年 H1 公司业绩高增,主要由于公司全球化战略、科技创新及品牌建 设等工作效果持续显现,产品受到越来越多国内外客户的认可:全钢、半 钢和非公路三类轮胎产品的产销量均创历史同期最好水平;公司产品在国 内及国外的销量同比增长均超过 30%,其中毛利率较高产品增幅更大。 Q2 成本上行,海运费影响或有限 2024 年 Q2 轮胎主要原材料天然橡胶/丁苯橡胶/顺丁橡胶/炭黑环比 +8%/+12%/+10%/-8%, ...