智通财经APP获悉，中信建投发布研报称，当前汽车板块处于淡季弱势表现，但结构性看反内卷及出海 预期改善，自动驾驶政策催化落地，人形机器人特斯拉V3样机展示惊艳。该行维持前期观点，26年汽 车以旧换新政策支撑内需，商用车或更为受益;结构性看多端侧AI(无人驾驶及机器人)商业化0-1突破带 来估值弹性，关注反内卷下经销商环节周期底部困境反转。 中信建投主要观点如下： 整车板块 景气延续"弱预期、弱现实"，反内卷持续推进，出口预期改善。本周乘联会披露26年1月1-11日国内乘 用车批发及零售销量同比分别-40%、-32%，其中新能源同比分别-30%、-38%，淡季景气承压，但市场 预期或已钝化。1月14日，工信部、发改委、市场监管局三部门召开新能源汽车行业企业座谈会，部署 规范新能源汽车产业竞争秩序相关工作，坚决抵制无序"价格战"，看好后市场经销商新车销售有望盈利 改善。此外，1月12日商务部通报中欧电动汽车案磋商进展，拟向对欧盟出口纯电动汽车的中国出口 商，提供关于价格承诺的通用指导;1月16日正在中国访问的加拿大总理卡尼表示，加拿大将以优惠关税 税率进口4.9万辆中国电动汽车(税率将从100%降至6.1%)。 ...

新华财经上海1月19日电中信建投证券发表最新观点认为，开年以来跨年行情愈演愈烈，在上周主动降 温后热点出现调整。复盘以往案例，此举的目的是抑制"疯牛"可能产生的短期严重后果，长期大基调仍 然较为积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情 的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。从行业配 置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天和AI应用 可能阶段性调整，可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变等。 （文章来源：新华财经） ...

1月19日，金风科技涨5.14%，截至发稿，报28.43元/股，成交137.83亿元，换手率15.99%，总市值 1201.19亿元。 中信建投稳利A（000804）基金经理为杨志武。 截至发稿，杨志武累计任职时间3年48天，现任基金资产总规模4.19亿元，任职期间最佳基金回报 59.22%， 任职期间最差基金回报8.51%。 资料显示，金风科技股份有限公司位于北京市经济技术开发区博兴一路8号,香港铜锣湾礼顿道9-11号合 诚大厦17楼1701室，成立日期2001年3月26日，上市日期2007年12月26日，公司主营业务涉及风力发电 机组开发制造和销售、风电服务、风电场投资与开发、水务业务。主营业务收入构成为：风机及零部件 销售76.58%，风电场开发11.12%，风电服务10.15%，其他2.16%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，中信建投基金旗下1只基金重仓金风科技。中信建投稳利A（000804）三季度持有股数1.46万 股，占基金净值比例为0.37%，位居第七大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约2.03万元。 中信建投稳利A（000804）成立日期2014年9月26日，最新规模4846.96万。今年以来 ...

Core Viewpoint - The report from Kaiyuan Securities expresses optimism about the brokerage sector, highlighting the sustained growth of brokerage performance and the pressure on the funding side, indicating a significant lag in the brokerage sector [1] Group 1: Regulatory Developments - On January 16, the China Securities Regulatory Commission (CSRC) solicited opinions on the draft of the "Supervision and Management Measures for Derivative Transactions (Trial) (Draft for Comments)" [2] - The policy aims to strengthen the standardized management of the derivatives market, clarifying the CSRC's regulatory scope and emphasizing enhanced monitoring and cross-market regulation [3] - The policy supports the steady development of the derivatives market, encouraging risk management activities and limiting excessive speculation [3] Group 2: Impact on Brokerage Firms - The enhanced transparency in derivatives regulation is expected to benefit the long-term development of brokerage firms' derivatives business, providing a more stable operational framework for brokers and investors [4] - The derivatives business is highly concentrated, with top-tier brokers holding significant advantages; as of November 2023, the market share of the top five firms in swap and OTC options was 66% and 59%, respectively [4] - Top-tier brokers, such as CITIC Securities and Guotai Junan, can directly engage in stock hedging transactions, while secondary brokers are limited in their trading capabilities [4] Group 3: Market Stability and Investment Recommendations - Derivative tools are seen as beneficial for stabilizing market fluctuations, with the potential for relaxed scale restrictions favoring leading brokers [5] - The CSRC's commitment to a robust monitoring system for derivatives trading is expected to facilitate high-quality development in the derivatives business, contributing to market stability [5] - Investment recommendations include top brokers with strong international business and undervalued stocks, such as Huatai Securities and Guotai Junan, as well as firms with significant wealth management advantages like GF Securities [5]

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 玉米：中性 1．昨日玉米03最高突破2300元/吨，但整体走势偏弱；CBOT-3月玉米合约收涨2.25美分。 2.1月12日，中储粮吉林分公司共拍卖玉米近3万吨，全部成交，且溢价成交。但1月15日再次拍卖约1.6万吨，成交率大跌，仅有20%。而随即拍卖公告显 示，16日中储粮吉林分公司继续放量投放，数量达7.1万吨。市场的情绪仍待释放，春节前多空讨论有待进一步落地。 3．巴西全国谷物出口商协会（ANEC）称，1月份巴西玉米出口量将达到327万吨，高于一周前预估的285万吨，较去年同期的318.5万吨增长2.7%。 观点总结：玉米03主力观察2250附近的支撑，日内缓步上行区间2300-2330。 豆粕：中性 1． 隔夜CBOT大豆受益于生物燃料政策带来的利好继续反弹，但南美丰产前景仍然限制上方空间； 2．预报显示未来一周南锥体降雨"北多南少"特征突出：巴西中西部普遍迎来强降雨（80毫米以上），巴西南部以及阿根廷核心产区则几乎没有降雨，关注 高温少雨天气对阿根廷大豆生长的潜在影响； 3．短期市场处于"总量宽松但结构性偏紧预期尚存"的状态，美盘成本 ...

热点栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交易 客户端 铜：避险情绪升温，铜价回调为主 上周五晚沪铜主力收跌于10028元，盘中最低触及99620，伦铜回调至震荡收于13155美金附近。 宏观中性偏空。特朗普对欧洲八国发布关税声明，同时特朗普暗示哈塞特可能留在白宫，货币政策不确定性叠加避险情绪升温，推动早间贵金属走强。 基本面中性。上周全球库存全球铜库存延续增长6.57万吨至95.5万吨，其中境内铜大幅累库约3.67万吨至31.9万吨，LME铜转为小幅累库，COMEX铜延续大 幅累库2.26万吨至约49.2万吨。 总体来看，避险情绪升温叠加获利盘抛压，预计短期铜价面临回调压力，但在节前下游备货需求支撑、原料紧张支撑下，后市铜价回调空间或有限。今日沪 铜主力运行区间参考9.9-10.2万元/吨。策略上，短线轻仓试空，中长线等待低点布局远月多单。 重要声明 本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中信建投期货力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，据此投资，责任自负。本报告不构 成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其 ...

PX： 供需面供需双减。中国PX行业负荷环比减少1.5pct至89.4%，亚洲行业负荷环比减少0.6pct至80.6%。国内行业负荷已处于历年同期高位，且已公布的1-3月检 修计划力度弱于往年，加之海外工厂有提负计划，整体供应预计保持充裕。需求端，下游PTA装置在一季度仍有较多检修计划，将对PX需求形成压制。一 季度PX供需格局预计转向宽松。上周三，美国航母打击群已调往中东，但部署到位需要约一周时间，无法立即形成打击能力，与此同时，以色列总理内塔 尼亚胡已请求特朗普推迟任何可能对伊朗的军事行动，以争取更多准备时间。此举使得短期内爆发直接冲突的可能性有所降低。受此影响，持续紧绷的中东 地缘风险溢价部分回落，然而，该地区的潜在风险根源并未消除，预计仍将持续为油价提供有力支撑。综合来看，聚酯行业整体仍有支撑，但终端需求呈季 节性走弱趋势，预计一季度产业链将面临累库压力。PX 5月期价短期内跟随油价展开回调，中线来看，在6950-7050 支撑区域附近，可考虑逢低布局多单。 （李思进 期货交易咨询从业信息：Z0021407，仅供参考） PTA： 供需面供需双减。PTA行业负荷环比减少1.9pct至76.3%，处于历年 ...

责任编辑：磐石 中信建投研报指出，开年以来跨年行情愈演愈烈，在本周主动降温后热点出现调整。复盘以往案例，此 举的目的是抑制疯牛可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为积极，并且此次政策的实施更加具 有成熟度和前瞻性。整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可 能会得到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和 汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天和AI应用可能阶段性调整，可以关注其他主题线 索如特高压、脑机接口、可控核聚变等。 财经频道更多独家策划、专家专栏，免费查阅>> ...

【大河财立方消息】1月19日，中信建投分析师夏凡捷、何盛发表研报认为，开年以来跨年行情愈演愈 烈，在最近主动降温后热点出现调整。 从行业配置来看，AI算力、有色金属、创新药和汽车有较为明显的景气催化，前期市场热点商业航天 和AI应用可能阶段性调整，中信建投建议可以关注其他主题线索如特高压、脑机接口、可控核聚变 等。 中信建投认为，特高压赛道迎来明确政策红利，"十五五"期间总投资预计达5000亿~6000亿元，较"十四 五"提升40%。前沿领域中，可控核聚变技术实现重大突破；脑机接口临床应用加速落地，叠加政策重 点扶持，两大赛道成长空间广阔，值得长期跟踪。 责编:李文玉 | 审核:李震 | 监审:古筝 中信建投复盘以往案例，认为此举的目的是抑制"疯牛"可能产生的短期严重后果，长期大基调仍然较为 积极，并且此次政策的实施更加具有成熟度和前瞻性。 研报中提到，整体来看，本次主动降温不影响跨年行情的整体格局，但是此前局部过热的情况可能会得 到缓解，资金交易的方向或将出现一些变化。 ...

Company Overview - Wenstone Information has submitted a listing application to the Hong Kong Stock Exchange, with CITIC Securities International as the sole sponsor [1] - The company ranks second globally and first in China in the market for knowledge-focused productivity tools based on retail revenue projections for 2024 [1] Product and Market Position - Wenstone Information aims to empower global knowledge workers through a combination of software and hardware tools, offering a wide range of consumer-grade eye-care reading and writing products [1] - The company leads in global sales in areas such as open systems, color displays, and fast refresh rates [1] User Engagement and Growth - As of September 30, 2025, Wenstone Information has served customers in over 100 countries and regions worldwide, with its BOOX OS having nearly one million monthly active users [1] - Approximately 38.5% of early BOOX OS seed registered users remain active after nearly nine years [1] Market Growth Projections - The global market for knowledge-focused intelligent tools is projected to grow from RMB 27.7 billion in 2020 to RMB 56.9 billion in 2024, and is expected to reach RMB 115.6 billion by 2030 [1] - The market for knowledge-focused productivity tools, including device sales and deeply integrated software and service ecosystems, is expected to increase from RMB 39.7 billion in 2025 to RMB 82.1 billion by 2030 [1]