本报记者 于宏 整体来看，近年来，我国居民的财富管理需求日益旺盛，对资本市场的参与意愿持续增强。上交所数据 显示，今年前10个月，投资者新开账户数量合计达2466.52万户（包括A股、B股和基金），同比增加 9.32%。为争夺市场"蛋糕"，券商竞相发力财富管理业务，在此过程中，对客户的服务效率和质量成为 各家券商竞争的关键。 从行业角度来看，打造以客户为中心的服务体系，已成为券商推进财富管理转型的重要发力点。在此方 面，东北证券积极推进以客户为中心的组织体系建设，针对财富管理客户、企业家客户和机构客户分别 组建了跨业务条线的团队，提升财富管理业务精细化、集约化运营水平。招商证券则围绕"以客户为中 心"的核心战略，构建契合不同层级客户需求的财富管理服务体系，通过优化基金投顾服务、持续丰富 产品货架等方式，满足客户多元化资产配置需求。 监管意见书中提到，证券公司开展账户管理功能优化试点业务，应严守客户资金安全底线，加强同名账 户资金划转管理，切实保障客户资金安全；严格按规定完成综合账户服务的线上线下签约；加强综合账 户管理工作，严格落实账户持续管理机制和客户基本身份资料信息一致性持续管理机制；加强合规风控 管理， ...

中信建投证券研报指出，中国人寿持续深化资负联动，前三季度归母净利润在上年同期高基数上大幅增 长60.5%。公司深入推进产品和业务多元，积极落实预定利率与市场利率挂钩及动态调整机制，大力发 展浮动收益型业务，前三季度浮动收益型业务首年期交保费占比同比提升超45个百分点。今年以来，股 票市场回稳向好势头不断巩固，公司积极推进中长期资金入市，加大权益投资力度， 前瞻布局新质生 产力相关领域，投资收益同比大幅提升， 总投资收益率同比提升104个基点。长期来看公司作为头部险 企在监管引导行业高质量发展的政策环境下相对更为受益，竞争优势长期来看有望进一步凸显。预计公 司2025/2026/2027年的NBV增速分别为41.2%/11.5%/14. 1%，给予公司未来12个月目标价49.82元，维 持"买入"评级。 ...

格隆汇11月26日｜中信建投证券研报指出，广电运通2025年前三季度，公司营收端保持稳健，利润端短 期承压，单Q3呈现出向好态势，为近期中期分红奠定坚实基础。公司持续推进"AI in All"战略，人工智 能业务再获3.08亿大单，并以软件项目为主，标志着公司AI能力逐步向"AI+生命健康"领域渗透落地。 公司成员企业广电汇通正式获得香港MSO牌照，正式具备合规的跨境资金结算与外汇兑换资质，跨境 支付业务布局取得关键性进展。中金支付+MSO牌照构建跨境支付闭环，公司全球化服务能力与金融科 技综合实力得到进一步夯实。给予"买入"评级。 ...

格隆汇11月26日｜中信建投证券研报指出，泰格医药2025年三季报业绩符合预期。前三季度公司临床运 营业务受多重因素影响，收入及毛利率短期承压。公司顺应国内外临床研究需求复苏趋势，持续加强订 单引入及转化，前三季度净新签订单保持良好增长，25Q3收入及利润端环比呈现改善趋势。后续公司 有望受益于新行业周期的发展机遇，获得更多优质客户订单；海外临床业务有望迎来进一步增长。公司 持续推进降本增效措施和AI技术应用，期待后续订单价格复苏后利润率水平进一步改善。公司作为国 内临床CRO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持"买入"评级。 ...

Core Viewpoint - The report from CITIC Securities indicates that Changying Precision's performance in the first three quarters of the year met expectations, with revenue growth driven by the expansion of its new energy business and ongoing cost reduction efforts improving profitability [1] Revenue Performance - The revenue growth is significantly supported by the new energy business, which has seen a rapid increase due to sustained orders from major clients [1] - The company is also developing key components for AI-based laptops and wearable products, achieving breakthroughs in multiple new projects [1] Profitability Improvement - Continuous cost reduction initiatives are leading to an improvement in the company's profitability [1] - The new energy business is expected to enhance profitability further as it scales up [1] Strategic Positioning - The company is strategically positioned in the humanoid robot sector, collaborating deeply with leading domestic and international brands, which is expected to increase product value and volume [1] - There is a significant push to expand into the high-speed backplane connector business [1] Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, reflecting confidence in its growth prospects and strategic initiatives [1]

从基金十大重仓股角度 数据显示，中信建投基金旗下1只基金重仓海光信息。中信建投智信物联网A（001809）三季度持有股 数2万股，占基金净值比例为2.11%，位居第十大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约21.01万元。 中信建投智信物联网A（001809）成立日期2016年8月3日，最新规模1.41亿。今年以来亏损5.47%，同 类排名8062/8134；近一年亏损12.37%，同类排名8025/8056；成立以来收益18.83%。 11月26日，海光信息涨5.07%，截至发稿，报217.19元/股，成交48.65亿元，换手率0.98%，总市值 5048.23亿元。 中信建投智信物联网A（001809）基金经理为周紫光。 资料显示，海光信息技术股份有限公司位于北京市海淀区东北旺西路8号中关村软件园27号楼C座4-5 层，成立日期2014年10月24日，上市日期2022年8月12日，公司主营业务涉及研发、设计和销售应用于 服务器、工作站等计算、存储设备中的高端处理器。主营业务收入构成为：高端处理器99.73%，其他 (补充)0.27%。 截至发稿，周紫光累计任职时间8年186天，现任基金资产总规模8.41亿元，任 ...

Group 1 - The three major indices opened lower, but the brokerage sector was active during the session, with the brokerage ETF (159842) rising by 0.09% and trading volume exceeding 600 million yuan, indicating a premium trading trend [1] - The brokerage ETF (159842) has seen a net inflow of funds for four consecutive trading days, accumulating nearly 390 million yuan [1] - The brokerage ETF tracks the CSI All Share Securities Companies Index, which consists of up to 50 securities company stocks to reflect the overall performance of the industry [1] Group 2 - Overall financial valuations are low, increasing the probability of a bull market, with non-bank financials expected to have significant earnings elasticity due to accelerated inflows of resident funds [2] - The securities sector is likely to benefit from the bull market's Beta effect, leading to greater earnings elasticity [2] - Regulatory encouragement for ETF development, market capitalization management by listed companies, and long-term capital inflows are favorable for the securities sector, potentially serving as a key underlying factor in the current bull market [2] Group 3 - Brokerages are expected to benefit not only from market recovery but also from successful transformations that provide unique Alpha growth potential, enhancing profit quality [2] - The combination of policy expectations, improved funding conditions, and internal growth drivers enhances the profitability outlook for the brokerage sector, making it highly attractive for allocation [2]

11月26日，中信建投证券最新研报指出，根据STR超1.8万家内地酒店样本数据，2025年10月中国酒店 市场释放积极信号，平均房价成为推动收入改善的核心因素，10月入住率同比-1.3%，平均房价 +3.6%，RevPAR同比+2.2%。截至10月末，全国酒店市场年累计RevPAR指数达到96，与去年差距缩小 至4%以内。"双11"期间飞猪平台整体履约GMV同比增长30%，消费者不仅愿意"囤"旅行，更在快速地 将这些计划付诸行动。超600万件活动商品被预订，近100万张机票次卡、近300万件酒店套餐、超200万 件门票及玩乐套餐被用户收入囊中。 ...

每经AI快讯，中信建投（601066）证券研报指出，根据STR超1.8万家内地酒店样本数据，2025年10月 中国酒店市场释放积极信号，平均房价成为推动收入改善的核心因素，10月入住率同比-1.3%，平均房 价+3.6%，RevPAR同比+2.2%。截至10月末，全国酒店市场年累计RevPAR指数达到96，与去年差距缩 小至4%以内。"双11"期间飞猪平台整体履约GMV同比增长30%，消费者不仅愿意"囤"旅行，更在快速 地将这些计划付诸行动。超600万件活动商品被预订，近100万张机票次卡、近300万件酒店套餐、超200 万件门票及玩乐套餐被用户收入囊中。 ...

"双11"期间飞猪平台整体履约GMV同比增长30%，消费者不仅愿意"囤"旅行，更在快速地将这些计划付 诸行动。超600万件活动商品被预订，近100万张机票次卡、近300万件酒店套餐、超200万件门票及玩乐 套餐被用户收入囊中。 人民财讯11月26日电，中信建投（601066）证券研报指出，根据STR超1.8万家内地酒店样本数据， 2025年10月中国酒店市场释放积极信号，平均房价成为推动收入改善的核心因素，10月入住率同 比-1.3%，平均房价+3.6%，RevPAR同比+2.2%。截至10月末，全国酒店市场年累计RevPAR指数达到 96，与去年差距缩小至4%以内。 ...