市场昨日震荡调整，沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日放量786亿。板块方面，商业航天、次 新股等板块涨幅居前，福建、房地产等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.7%，深成指跌1.27%， 创业板指跌1.41%。 在今天的券商晨会上，中信建投指出，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用；天风证券认为，全 球SOFC进入加速扩产阶段；中金公司表示，浆纸一体化龙头有望继续获得超额利润。 中信建投：国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 天风证券认为，受到电源建设周期及电网输电能力限制，美国电力紧缺给SOFC发展带来新机遇。数据 中心负荷波动极大，对供电可靠性要求极高。SOFC的低冗余配置、功率跟踪优势，使其更适配数据中 心需求。SOFCLCOE已接近燃气发电，天风证券认为随着规模化降本成本优势有望进一步体现。全球 SOFC进入加速扩产阶段。 中金公司：浆纸一体化龙头有望继续获得超额利润 中金公司发布造纸行业2026年展望称，展望2026年，消费需求仍在温和修复阶段，各类纸种供给变化各 异：浆纸系纸种供需仍然宽松，浆价成为行业补库、及去库关键推动力，浆纸一体化龙头有望继续获得 超额利润；箱板瓦楞纸产能已基本 ...

智通财经12月12日讯，市场昨日震荡调整，沪深两市成交额1.86万亿，较上一个交易日放量786亿。板 块方面，商业航天、次新股等板块涨幅居前，福建、房地产等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌 0.7%，深成指跌1.27%，创业板指跌1.41%。 天风证券认为，受到电源建设周期及电网输电能力限制，美国电力紧缺给SOFC发展带来新机遇。数据 中心负荷波动极大，对供电可靠性要求极高。SOFC的低冗余配置、功率跟踪优势，使其更适配数据中 心需求。SOFCLCOE已接近燃气发电，天风证券认为随着规模化降本成本优势有望进一步体现。全球 SOFC进入加速扩产阶段。 中金公司：浆纸一体化龙头有望继续获得超额利润 中金公司发布造纸行业2026年展望称，展望2026年，消费需求仍在温和修复阶段，各类纸种供给变化各 异：浆纸系纸种供需仍然宽松，浆价成为行业补库、及去库关键推动力，浆纸一体化龙头有望继续获得 超额利润；箱板瓦楞纸产能已基本收尾，有望率先走出本轮供需失衡周期，迎来产能利用率修复，吨纸 价格中枢同比抬升的业绩修复行情。 中信建投：国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 中信建投认为，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游 ...

中金公司（601995）发布造纸行业2026年展望称，展望2026年，消费需求仍在温和修复阶段，各类纸种 供给变化各异：浆纸系纸种供需仍然宽松，浆价成为行业补库、及去库关键推动力，浆纸一体化龙头有 望继续获得超额利润；箱板瓦楞纸产能已基本收尾，有望率先走出本轮供需失衡周期，迎来产能利用率 修复，吨纸价格中枢同比抬升的业绩修复行情。 NO.3中信建投：国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用 12月12日，中信建投（601066）研报认为，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突 破，近年来国内外在运动恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果。国家层 面和各地区推出多项政策利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其 进入临床应用的服务收费路径已经铺好。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实 现商业化应用。 ｜2025年12月12日星期五｜ NO.1开源证券：高度看好商业航天的投资机遇 开源证券指出，近期商业航天司的设立及商业航天发展（000547）三年规划的出台，充分彰显顶层对商 业航天发展的重视。同时，我国商业航天已初步形成覆盖上游制造、中 ...

专题：中央经济工作会议在北京举行 业内解读 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 核心观点 1、财政政策延续更加积极的政策基调，总体表述偏稳。货币政策把"物价合理回升"写进总要求，价格 和传导机制被放在更加突出的位置。 2、内需主导和国内大市场仍是发力的关键抓手。将以制度性增收为基础进一步提振消费，明确提出推 动投资止跌回稳，直面投资下行压力。 3、科技和产业政策方面，把建设国际科创中心和重点产业链作为两大抓手，对AI+、数字贸易、绿色 贸易、海洋经济、新型能源体系等重点产业提出了明确指向。 简评： （一）宏观政策导向突出"提质增效" 形势判断和方法论上，从2024年的"五个统筹"升级为2025年的"五个必须"。对比2024年的"五个统筹"， 即统筹市场和政府、总供给与总需求、新旧动能、增量与存量、质量与总量，今年会议给出了更加具 体、清晰的指向，强调必须充分挖掘经济潜能，必须坚持政策支持和改革创新并举，必须做到既"放得 活"又"管得好"，必须坚持投资于物和投资于人紧密结合，必须以苦练内功来应对外部挑战。在主要矛 盾方面，从强调"国内需求不足"改为"国内供强需弱矛盾突出"， ...

（文章来源：第一财经） 中信建投研报解读2025年中央经济工作会议，财政政策延续更加积极的政策基调，总体表述偏稳。货币 政策把"物价合理回升"写进总要求，价格和传导机制被放在更加突出的位置。内需主导和国内大市场仍 是发力的关键抓手。将以制度性增收为基础进一步提振消费，明确提出推动投资止跌回稳，直面投资下 行压力。科技和产业政策方面，把建设国际科创中心和重点产业链作为两大抓手，对AI+、数字贸易、 绿色贸易、海洋经济、新型能源体系等重点产业提出了明确指向。 ...

（文章来源：第一财经） 中信建投研报认为，脑机接口产业链上中游的技术进步带来下游应用端不断突破，近年来国内外在运动 恢复、语言沟通、听力重建等医疗领域的研究不断出现里程碑式成果。国家层面和各地区推出多项政策 利好行业加速发展，近期国家医保局发文为脑机接口新技术价格单独立项，其进入临床应用的服务收费 路径已经铺好。在技术革新和政策红利催化下，国内脑机接口公司有望逐步实现商业化应用。 ...

中信建投研报解读2025年中央经济工作会议，财政政策延续更加积极的政策基调，总体表述偏稳。货币 政策把"物价合理回升"写进总要求，价格和传导机制被放在更加突出的位置。内需主导和国内大市场仍 是发力的关键抓手。将以制度性增收为基础进一步提振消费，明确提出推动投资止跌回稳，直面投资下 行压力。科技和产业政策方面，把建设国际科创中心和重点产业链作为两大抓手，对AI+、数字贸易、 绿色贸易、 海洋经济、新型能源体系等重点产业提出了明确指向。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 来源：中信建投证券 核心观点 一看会议对形势判断，对当下社会热议的经济问题，此次会议给出定论，"这些大多是发展中、转型中 的问题，经过努力是可以解决的"。 二看政策勾画的2026年经济图景，拓展新空间的内需、止跌回稳的投资、主动化债的地方财政、深入推 进的反内卷、稳定的地产、逐渐壮大的新动能、逐步落地的多项长期改革。 三看会议给出的增量政策，财政方向是"更加积极"，除了赤字率仍维持高位之外，举债规模进一步扩 张，地方债务风险兜底，税制改革，这些都是增量。货币政策"适度宽松"，锚定"物价合理回升"，预计 力度至少与今年齐平。 四看产业趋势，重视新动能、人工智能、服务业、新能源、海洋经济及反内卷。 信息或事件 中央经济工作会议12月10日至11日在北京举行。 一、积极政策取向未变，有利于经济修复和资产价格 去年中央经济工作会议将财政政策的表述由"积极"调整为"更加积极"，将货币政策的表述由"稳健"调整 为"适度宽松"。 今年中央经济工作会议对宏观政策的定调与去年一致，均为"实施更加积极有为的宏观政策"，提出"要 继续实施更加积极的财政政策" ...

三是探索建设"普惠中心"，构建长尾客群的集约化服务体系，打通CRM、集中交易等四大核心系统，建立统一客户ID，推动普惠数智平台落地，夯实底层 技术基座。建设智能辅助、智能教练、智能外呼、智能质检等智能工具，搭载大模型多轮对话引擎，员工辅助工具实时弹窗客户画像与推荐话术，效率显著 提升，可主动向客户推送金融业务投教、市场异动提醒、产品到期通知或配置优化建议。通过这套集约化的智能运营体系，能以较低的成本，为过去难以覆 盖的海量长尾客户提供持续、主动、有价值的关怀与服务，也标志着从"被动响应"全面转向"主动触达"，真正将普惠金融落到实处。 北京商报讯（记者 李海媛）12月11日，由中外企业文化、北京商报社主办的2025年度北京商业品牌大会金融消费专题论坛在北京召开。中信建投证券财富 委副主任、零售客群发展中心负责人李响在《居民财富迁徙与牛市下财富"钱景"》的圆桌讨论中，就金融科技助力下，如何让普通客户也可以得到千人千面 的优质、适当服务的问题，发表了观点。 据李响介绍，目前中信建投证券有三方面做法。一是重点打造"灵犀平台"。要实现千人千面，前提是真正"认识"每一位客户。但面对千万级的海量客户，人 工认知显然不现实。 ...

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，有传闻称，25司某网红营业部晨会上出现"名场面"，老板先回忆数年攒X千有效户，再炫半年靠 zfb新增X千户。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 近日，有传闻称，25司某网红营业部晨会上出现"名场面"，老板先回忆数年攒X千有效户，再炫半年靠 zfb新增X千户。 根据相关评论区截图显示，25司为中信建投证券601066。 该传闻中还指出：不过传出没两天，就有消息称该营业部或将出现岗位调动。网传细节还包括：zfb考 核放水、承诺申购费返员工、各类活动砸出十几万费用等情况。 免责声明：本文部分信息来源于互联网或其他公众平台，我们尽可能确保信息的准确性与完整性，但并 不保证其绝对无误或最新。对于因使用或信赖本文信息而引致的任何损失，本文概不负责，亦不负任何 法律责任。 根据相关评论区截图显示，25司为中信建投证券601066。 该传闻中还指出：不过传出没两天，就有消息称该营业部或将出现岗位调动。网传细节还包括：zfb考 核放水、承诺申购费返员工、各类活动砸出十几万费用等情况。 免责声明：本文部分信息来 ...