中信建投证券股份有限公司 重要声明 本报告依据《公司债券发行与交易管理办法》《公司债券受托管理人执业行 为准则》、招商局公路网络科技控股股份有限公司（以下简称"发行人"或"公司"） 就存续公司债券与受托管理人签署的受托管理协议（以下简称"《受托管理协议》"） 及其它相关信息披露文件以及发行人出具的相关说明文件和提供的相关资料等， 由受托管理人中信建投证券股份有限公司（以下简称"中信建投证券"或"受托管 理人"）编制。中信建投证券编制本报告的内容及信息均来源发行人提供的资料 或说明。 本报告不构成对投资者进行或不进行某项行为的推荐意见，投资者应对相关 事宜作出独立判断，而不应将本报告中的任何内容据以作为中信建投证券所作的 承诺或声明。在任何情况下，未经中信建投证券书面许可，不得将本报告用作其 他任何用途。 关于 招商局公路网络科技控股股份有限公司 三分之一以上董事发生变动 的 临时受托管理事务报告 债券简称：25 招路 K1 债券代码：524252.SZ 债券受托管理人 中信建投证券作为25招路K1的受托管理人，根据《公司债券发行与交易管 理办法》《公司债券受托管理人执业行为准则》等相关规则，现就公司债券重大 ...

出品｜搜狐财经 作者｜汪梦婷 今年以来，券商投行IPO业务一改2024年低迷态势，出现显著回暖。 据Wind数据，截止6月10日，2025年券商在A股市场共保荐46家IPO，去年同期为40家，同比增长15%；募集资金333.71亿元，上年同期为259.77亿元，同比 增长约28.5%。 此外，华泰联合证券、中信证券、国泰海通分别以31.86亿元、26.74亿元、25.46亿元的募资额，排名行业前四，平均每单募集资金分别为 7.96 亿元、4.46 亿 元、4.25 亿元。 今年以来，23家券商合计收取承销及保荐费用22.4亿元，平均每家收入0.97亿元。4家券商IPO承销收入超过2亿元，即中信建投证券（2.72亿元）、华泰证券 （2.20亿元）、中信证券（2.07亿元）、国泰海通证券（2.03亿元）。 从单个项目平均承销保荐费用来看，中金公司承销 2 家总承销保荐费用 1.46 亿元，平均每家 0.73 亿元；而一些承销家数较多的券商，如中信证券承销 6 家，总承销保荐费用 2.07 亿元，平均每家仅 0.345 亿元。 港股IPO市场更是一骑绝尘，年内主板IPO募资776.67亿港元，去年同期为95.96亿 ...

中信建投 证券于近期宣布将于2025年举行中期资本市场投资峰会，届时将邀请多位业界重磅嘉宾参与 讨论，分享最新的市场动态与投资策略。 首先，金剑华先生，自2024年11月起担任 中信建投证券 党委副书记及总经理，拥有丰富的投资银行和 资产管理经验。他曾在 中信证券 任职，并负责多项重大并购项目，积累了深厚的行业知识。此外，金 剑华还在多个金融平台担任领导职务，包括中信产业投资基金和中信投资控股等，专注于推动中信建投 的业务协同与市场发展。 李扬先生，作为中国社会科学院学部委员及国家金融与发展实验室理事长，李扬在金融领域的学术研究 和政策咨询方面卓有成就。他参与了众多国家级研究项目，并著有多部金融专业著作，曾获多项学术奖 励。在峰会上，他将分享关于中国金融市场发展的深刻洞见及对未来经济形势的分析。 复旦大学国际问题研究院的赵明昊教授，将作为嘉宾之一，专注于国际关系和战略问题。赵教授在国际 战略和外交方面的研究成果显著，著有多部相关著作，并在多个核心期刊上发表论文，使他在国际问题 研究领域享有盛誉。 来自清华大学的刘知远副教授，作为面壁智能的创始人及首席科学家，将为与会者带来前沿的 人工智 能 技术与应用分享。他 ...

中信建投（601066）表示，近年越来越多支付逃离美元主导的中心化货币体系，躲避到数字支付体系中 (如比特币)。稳定币是兼具中心化和数字化货币特征的"双面"货币。旨在促进稳定币发展的政策，需围 绕强化稳定币的稳定机制展开：增强市场对稳定币的"信任共识"。这也是近期稳定币监管政策的落脚 点。仅看眼下稳定币和美元美债总规模对比，推动稳定币发展，短期内无法对美元和美债带来大规模增 持资金。中长期维度，稳定币稳健发展，首先可令法币(例如美元)搭乘比特币市值扩容的便车；其次还 可令法币套上一层稳定币的数字外衣，弥合中心化信用货币和数字货币的分裂。 ...

本报记者 昌校宇 近年来，指数化投资呈现蓬勃发展态势，越来越受到机构投资者和个人投资者的青睐。在这一趋势下，人工智能与量化模 型的深度融合，为指数增强策略开辟了新的发展空间。 近日，中信建投基金指数与量化投资部行政负责人王鹏在接受《证券日报》记者专访时表示："指数化投资不仅是产品创 新的重要方向，更是实现投资者利益最大化的有效工具。而通过'AI+量化'赋能的指数增强基金，能够在更精准地进行风险控 制和资产配置的同时，力争为投资者创造持续超越市场的长期回报。" 增强回报稳定性 近年来，境内指数化投资的快速发展深刻改变了公募基金行业的产品布局和竞争格局。王鹏表示，指数基金凭借其低成 本、高透明度和分散风险等特点，吸引了大量资金流入，促使基金公司不断优化产品线，提升投资策略的精细化水平。与此同 时，在AI技术和量化模型的赋能下，指数增强基金因融合了被动投资的低成本优势和主动管理的超额收益潜力，逐渐成为市场 的新热点。 中国证监会于2025年5月7日发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，通过25项系统性改革举措着力推动行业从"重规 模"向"重回报"转型。对此，王鹏认为，这一系列改革措施将基金公司、基金经理与投资者的 ...

今日，铸造铝合金期货在上期所上线交易，首个挂牌合约为AD2511，挂牌基准价为18365元/吨，交易 单位为10吨/手。 据期货日报记者了解，铸造铝合金产业链自上而下依次为废铝、铸造铝合金、压铸件、终端，其中终端 消费占比最大的是以汽车为代表的交通运输板块，而废铝的主要来源也是交通运输板块。废铝的再生属 性，可以让铸造铝合金单吨的碳排放量达到电解铝生产环节的2%，可节约3.4吨标准煤和22吨水。 目前，铸造铝合金期货暂不设置地区升贴水、品牌升贴水、品级升贴水，首批交割区域设置在华东、华 南及川渝。上期所公布的首批铸造铝合金期货交割仓库名单显示，重庆地区共有4家交割品牌企业、1家 交割仓库、1家集团交割仓库（中心），凸显了重庆在铸造铝合金行业的产业集聚优势。 汽车制造、产能集聚、物流枢纽三维支撑 铸造铝合金产业在重庆经济版图中具有举足轻重的战略地位，集中体现在三个方面：第一，拥有新能源 汽车等高端制造业集群。长安、赛力斯等当地车企年用铝量巨大，铝合金部件本地化采购需求强劲。龙 头压铸企业依托上述车企就近建厂，承接零部件生产并向车企输送原材料，年度铝合金总需求量已超过 34万吨。铸造铝合金期货的上市，将为这些企业 ...

中国经济网北京6月9日讯筑博设计（300564）(300564.SZ)日前披露2024年年度报告和2025年一季度报 告。 2024年，公司实现营业收入4.36亿元，同比下降35.92%；归属于上市公司股东的净利润为3,098.48万 元，同比下降62.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-3,267.70万元，上年同期为 3,427.98万元；经营活动产生的现金流量净额为899.15万元，同比下降78.77%。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减 | 2022年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 436, 422, 858. 80 | 681, 068, 538. 20 | -35.92% | 876. 318. 695. 08 | | 归属于上市公司股东 的净利润(元) | 30, 984, 752, 82 | 82. 999. 650. 18 | -62.67% | 149. 651. 676. 81 | | 归属于上市公司股东 的和除非经常性损益 | -32, 676, 955, 65 | 34, 27 ...

中信建投（601066）研报称，4月和5月可灵收入均超过1亿元，一季度平均单月收入0.5亿元。目前年化 收入已突破1亿美元，考虑环比增势显著，全年收入有望高于公司最新指引的1亿美元。新模型+新场 景，商业化有望继续提速。1)新场景：近期与逆水寒合作，在游戏中加入图生动图玩法，收费与官网一 致。此前可灵主要应用在广告素材制作、短剧制作等偏B端场景，游戏能发挥C端用户的创作兴趣，提 升付费空间。2)新模型：更新2.1模型，入门价格较2.0下降65%以上，性价比提升，使用门槛下降。 ...

中信建投 TMT 周观点 20250608 摘要 微软 AI 应用收入预计 2025 财年接近 120 亿美元，Copilot 业务贡献 20 亿美元，GitHub 贡献 6 亿美元，均超预期。Salesforce 的 Einstein Automate 营收超 1 亿美元，略低于预期，Data Cloud 营收 10 亿美元，同比增长 120%。 Snowflake 营收同比增长 26%，利润增长 25%，上调全年预期，得益 于数据云需求强劲，RPO 同比增长 34%，新增高价值客户 606 家。推 出 Near Intelligence、OpenFlow 和 Cortex 新型 AI Circle 功能，巩 固其在数据云领域的领先地位。 数据云和数据层面布局加深，Snowflake、Elasticsearch 和 MongoDB 等公司持续投资。AI 基础设施重要性提升，数据咨询和数据 标签订单加速增长。MongoDB、Solr 和 Elasticsearch 排序较高， Applovin、ServiceNow 和 Salesforce 表现稳定。 苹果 WWDC 2025 大会预计展示新技术与产品更新， ...

中信建投 大消费联合会议 20250608 摘要 老铺黄金计划 2025 年开设 7-8 家新店，预计贡献当年 1/3 收入，剩余 部分在 2026 年体现，显著提升未来两年收入。目标到 2026 年底总门 店数达 33 家，虽未及 50 家目标，但增长潜力巨大，单店贡献 10 亿元 收入可期。 黄金镶嵌品类在高端市场仍受欢迎，客单价超万元市场规模约 1,000 亿 元。老铺黄金与周大福在该细分市场竞争优势明显，新锐品牌短期内难 以构成威胁，公司未来业绩增长具备较强竞争力。 618 大促期间快递揽收量同比增 12%，派件量增 15.26%，月度滚动平 均增速约 20%。大促日常化利于快递行业资源利用，但前期为抢占份额 增加成本投入，或致前三季度业绩承压。 快递行业面临增速放缓和价格竞争加剧的双重挑战。5 月增速环比下降， 预计 6、7 月增速维持在 15%左右。应重点关注头部公司价格战动态及 市场份额变化，以便及时调整策略。 国补暂停或因额度消耗过快及支付系统升级，预计未来恢复。全国已使 用国补约 1,600 亿元，全年预算约 3,000 亿元，后续恢复可期，政策调 整或提供买入良机。关注消费券形式的可能性。 ...