国际经济及金融风险超预期;(4)政策调控力度超预期。 季报点评|农商行 || 证券研究报告 | --- | --- | --- | --- | |-------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|---------------------------------------------------------|------------------------------------------------------------------------- ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [5] Core Views - Revenue and profit growth have slightly improved, with non-interest income showing marginal improvement. As of Q3 2024, the company's revenue, PPOP, and net profit attributable to the parent company have increased year-on-year by 0.3%, -3.3%, and 0.8% respectively compared to H1 2024 [1][2] - The company has accelerated its scale expansion, with individual loan growth showing positive trends. As of Q3 2024, total assets and loan growth rates have increased by 0.9% and 0.4% respectively, reaching 7.9% and 6.0%. Individual loan growth improved by 1.6% quarter-on-quarter, supported by favorable policies in real estate and consumption [2][3] - The non-performing loan ratio remains stable, and the provision coverage ratio has decreased, indicating sufficient profit space for reinvestment. As of Q3 2024, the non-performing loan ratio is 0.97%, unchanged from the previous quarter, while the provision coverage ratio has decreased by 7.4% to 365.0% [2][3] Financial Summary - The company’s revenue for 2024 is projected to be 26,631 million yuan, with a year-on-year growth of 0.8%. The net profit attributable to the parent company is expected to be 12,340 million yuan, reflecting a growth of 1.6% [4][9] - Earnings per share (EPS) for 2024 is forecasted at 1.28 yuan, with book value per share (BVPS) at 12.58 yuan. The current stock price corresponds to a price-to-book (PB) ratio of 0.62X for 2024 [3][4] - The report indicates a reasonable value of 8.64 yuan per share based on comparable companies' adjusted average PB for 2024 [3][5]

沪农商行（601825.SH） 农商行Ⅱ 证券研究报告/公司点评报告 2024 年 11 月 03 日 详解沪农商行 2024 三季报：业绩增速改善；个贷增长回暖 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------|----------------------------------------------------------------------|--- ...

证券研究报告 2024 年 10 月 31 日 湘财证券研究所 公司研究 沪农商行（601825） 信贷平稳扩张，资产质量稳定 相关研究： 核心要点： 信贷平稳扩张，存款增速提升 1.《沪农商行：业绩保持正增，中 期分红率提高》 2024.08.21 公司评级：增持（维持） 近十二个月公司表现 2024Q3，沪农商行总资产/贷款/存款同比增速分别为 7.9%/6.0%/8.9%，总 资产增速较中期末上升 0.9%，贷款增速稳中有升。公司贷款余额 4287.62 亿元，同比增长 5.0%。个人贷款余额为 2085.64 亿元，同比下降 1.5%，余 额降幅较中期末收窄。其中，非信用卡个人贷款余额为 1882.96 亿元，较年 初基本持平。存款增速较中期末上升 2.0%，主要是对公存款增速较上半年 加快。 业绩稳健增长，非息收入增速提高 2024Q3，沪农商行营业收入增速和归母净利润增速稳中略有升，营收增速 为 0.3%，归母净利润增速为 0.8%，较中期增速上升 0.2%。由于息差仍然 承压，净利息收入负增长 3.1%，较中期增速下降 0.5%。非息收入同比增长 11.8%，非息收入增速环比提升 2.9%，主要 ...

编号：2024-13 证券代码：601825 证券简称：沪农商行 上海农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------------------------|-------|----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/银行 证券研究报告 沪农商行（601825）公司季报点评 2024 年 10 月 29 日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 | --- | --- | |---------------------------------------------------|--------------------| | 股票数据 | | | [ 10 Table_StockInfo 月 28 日收盘价（元） ] | 7.75 | | 52 周股价波动（元） 股本结构 | 5.56-8.48 | | [ 总股本（ Table_CapitalInfo 百万股） ] | 9644 | | 流通 A 股（百万股） | 9317 | | B 股 /H 股（百万股） 相关研究 | 0/0 | | [Table_ReportInfo] 《沪农商行 2024H1 | 半年报点评：中期分 | 红 比 例 扩 大 ， 房 地 产 不 良 双 降 》 2024.08.21 《沪农商行 2023 年&24Q1 业绩点评：科 技金融标签闪亮，交易银行板块发力》 2024 ...

证 券 研 究 报 告 沪农商行（601825）2024 年三季报点评 推荐（维持） Q3 业绩反弹，资产质量稳定 目标价：8.64 元 当前价：7.90 元 公司研究 农商行 2024 年 10 月 28 日 | --- | --- | --- | --- | |--------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- ...

沪农商行(股票代码:601825) 推荐 维持 分析师 市场数据 2024-10-25 股票代码 601825 A 股收盘价(元) 7.90 上证指数 3299.70 总股本 (万股) 964444.44 实际流通 A 股(万股) 931658.36 流通 A 股市值(亿元) 736.01 公司点评报告 · 银行业 业绩边际改善,负债成本持续优化 沪农商行 2024 年三季报业绩点评 2024年10月27日 核心观点 ● ● 业绩边际改善:2024年 1-9 月,公司实现营业收入 204.84 亿元,同比增长 0.34%;归母净利润104.85亿元,同比增长0.81%;减值损失同比下降25.63%; 年化加权平均 ROE11.87%,同比下降 1.16 个百分点。2024Q3,营收、归母 净利润分别同比增长 0.58%、1.19%,与上季度相比均重回正增长。公司非息 收入高增,拨备计提压力较小,为业绩增长的主要贡献。 存款成本压降成效持续显现,科创金融特色明显:2024年1-9月,公司利 息净收入 152.32 亿元,同比下降 3.08%。测算 2024年 1-9 月年化净息差 1.48%,较 2024H1 ...

证券研究报告 | 2024年10月27日 沪农商行（601825.SH）2024 年三季报点评 中性 营收利润增速略有改善 三季报营收利润增速略有改善。公司 2024 年前三季度实现营收 204.84 亿元 （YoY,+0.34%），归母净利润 104.85 亿元（YoY,+0.81%）。公司上半年营 收和利润同比分别增长 0.23%和 0.62%，三季度业绩保持正增且略有改善。 公司2024年前三季度年化加权平均ROE为11.87%，同比下降1.16个百分点。 资产增长稳健，个贷需求或有所改善。截至 9 月末，公司总资产同比增长 7.91%至 1.48 万亿元，其中贷款同比增长 6.02%至 7433 亿元。1-9 月新增信 贷投放 318 亿元，分项来看，对公/个人/票据贷款分别同比增长 5.00%/-1.46%/30.68%，票据冲量较为明显，对公端则起到相对支撑作用。 三季度单季新增信贷74 亿元，对公/个人/票据贷款分别投放13/21/40 亿元， 个人贷款增长单季度由负转正，释放积极信号，个贷需求或有所改善。 净息差延续收窄，非息收入增长亮眼。我们测算的公司 1-9 月净息差 1.48%， 同比下 ...

上 市 公 司 证 券 研 究 报 告 银行 2024 年 10 月 27 日 沪农商行 (601825) ——业绩低位平稳，资产结构调优夯实成长潜力 报告原因：有业绩公布需要点评 | --- | --- | |-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------------------------------------------------------| | 市场数据： | 2024 年 10 月 25 日 | | 收盘价（元） 一年内最高/最低（元） 市净率 息率（分红/股价） 流通 A 股市值（百万元） 上证指数/深证成指 | 7.90 8.48/5.56 0.6 7.82 73,601 3,299.70/10,619.85 | | 注："息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据 : | 2024 年 09 月 30 日 | | 每股净资产（元） | 12.40 | | 资产负债率 % | 91.63 ...