上 市 公 司 银行 2024年04月26日 沪农商行 (601825) 公 司 研 究 ——新规之下拨备拖累业绩表现，聚焦信贷结构再优化 公 司 点 报告原因：有业绩公布需要点评 评 事件：沪农商行披露2023年报及2024一季报，1Q24营收同比增长3.7%（2023：3.1%）， 买入 （维持） 归母净利润同比增长1.48%（2023：10.6%）。1Q24不良率环比提升2bps至0.99%，拨备覆 盖率环比下降23.1pct至382%。 证 ⚫ 业绩增速低于预期，信用减值损失同比多增致净利润增长降速。尽管在非息收入推动下 券 市场数据： 2024年04月25日 研 收盘价（元） 7.07 1Q24营收增速（3.7%）略好于2023年（3.1%），但信用减值损失拖累业绩表现，1Q24 究 一年内最高/最低（元） 7.14/5.41 净利润增速收敛至 1.48%，低于我们前瞻中预期（5.4%），边际降幅同样超市场预期。从 报 市净率 0.6 驱动因子来看：① 非息收入正贡献业绩5.2pct：1Q24非息收入同比增长21%，除投资 告 息率（分红/股价） - 收益（5.42亿）同比增长178%外，房屋征收带 ...

年度报告 ANNUAL REPORT 上海农村商业银行股份有限公司 股票代码：601825 — 使命 — 普惠金融助力百姓美好生活 — 愿景 — 打造为客户创造价值的服务型银行 建设具有最佳体验和卓越品牌的区域综合金融服务集团 — 核心价值观 — 诚信 责任 创新 共赢 — 企业文化核心精神 — 尚德尚善 惠城惠民 至精至勤 共愿共美 目录 01. 001 业绩总览 第一章 003 重要提示 公司简介 010 一、公司基本情况 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 公告编号：2024-020 上海农村商业银行股份有限公司 2024 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承 担法律责任。 一、重要内容提示 1、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本 季度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏，并承担法律责任。 2、本公司法定代表人徐力、行长顾建忠、首席财务官姚晓岗及 会计机构负责人陈南华保证本季度报告中财务报表信息的真实、准 确、完整。 3、本季度报告中的财务报表按照中国企业会计准则编制且未经 审 ...

、 深度推荐｜沪农商行: 稳字当头，增量确定；业务和业绩持续性强 沪农商行(601825)/银行 证券研究报告/公司深度报告 2024年 4月 22日 评级：增持（维持） [公Ta司ble盈_F利in预anc测e]及 估值 市场价格：6.96 指标 2021A 2022A 2023E 2024E 2025E 分析师 戴志锋 营业收入（百万元） 24,150 25,614 26,509 27,472 28,494 执业证书编号：S0740517030004 增长率yoy% 9.70% 6.10% 3.50% 3.60% 3.70% 净利润（百万元） 9,698 11,154 12,310 13,125 13,913 Email：daizf@zts.com.cn 增长率yoy% 18.80% 15.00% 10.40% 6.60% 6.00% 分析师 邓美君 每股收益（元） 1.01 1.16 1.28 1.36 1.44 净资产收益率 11.34% 11.40% 11.58% 11.34% 11.05% 执业证书编号：S0740519050002 P/E 6.89 6.00 5.44 5.12 4.83 Ema ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 上海农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-02  特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 活动类别 新闻发布会 □ 路演活动 □ □ 现场参观 □ 其他： 2024年2 月27日13:00-14:00 华泰证券调研（电话会议） 时间及参与单 华泰证券、华夏基金、大家资管、建信理财、纽伯格伯曼亚洲、中泰资管、广发资管、太 位名称 平洋资管、中信资管 地点 上海农商银行总行 我行接待人员 董事会办公室、资产负债管理部、授信管理部等部门相关负责人员 1、请问2024年信贷投放规模及节奏如何？ 当前，宏观经济处于逐步恢复的阶段，我行信贷投放整体采取较稳健的策略，预计 2024年仍然维持稳健增长的目标。投放结构上，对公和普惠贷款仍是信贷增长的主要发力 点，特别是在制造业、科技、绿色等对公重点领域，我行将持续加大信贷支持力度，推动 整体贷款规模的稳健增长。同时作为扎根上海70余年的国资金融机构，2024年我行将全力 以赴支持上海市各类重大项目建设，对重大项目实行名单制管理、网格式对接、专项化推 进，以贷快、贷足、贷好全 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 上海农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-01 特定对象调研 □ 分析师会议 ☑ 投资者关系 媒体采访 □ 业绩说明会 □ 活动类别 新闻发布会 □ 路演活动 □ □ 现场参观 □ 其他： 2024年2月26日 15:00-16:00 中信里昂调研（现场） 时间及参与单 中信里昂证券、中信证券、QFund、Power Corporation of Canada、Greenwoods 位名称 地点 上海农商银行总行 我行接待人员 首席财务官姚晓岗、董事会办公室、公司金融部、个人贷款业务部、资产负债管理部、计划 财务部、授信管理部等部门相关负责人员 1、请问贵行未来重点着眼的业务机会有哪些？ 我行在2023-2025年发展战略中提出将积极打造“五大金融服务体系”，培育业务发展 的新动能。“五大金融服务体系”中，“以财富管理为引擎的零售金融服务体系”和“以 交易银行为引擎的综合金融服务体系”是推动全行基础业务高质量转型发展的引擎，“以 三农金融为本色的普惠金融服务体系”、“以科创金融为特色的科技金融服务体系”和 “以绿色金融为底色的可持续发展金融 ...

财联社2月8日讯（记者 彭科峰）在国盛资产和浙江沪杭甬增持之后，上海农商银行第四大股东久事集 团也出手兑现稳股承诺。 2月7日晚间，上海农村商业银行发布关于稳定股价措施实施进展的公告。上海农商行表示，2024年1月3 日至2024年2月7日，久事集团以自有资金，通过上海证券交易所交易系统以集中竞价的方式累计增持该 公司股份640.33万股，占总股本的0.066%。 财联社记者注意到，根据此前披露的稳定股价方案，目前久事集团、浙江沪杭甬累计增持金额已接近此 前承诺的下限，国盛资产增持金额则已达成此前承诺。 接二连三 开年来上海农商行多位股东出手增持 据上海农商行在公告中介绍，久事集团累计增持金额约为3810万元。本次增持后，久事集团持有上海农 商银行股份约7.51亿股，占该行总股本的7.79%。据东方财富数据显示，在前十大股东中，目前久事集 团位居第四名，持股比例威7.72%。依据持股比例，本次增持之后，久事集团依然离第三大股东还有相 当大的差距。 久事集团本次增持和去年底上海农商行被动触发股价“维稳”有关。据上海农商行公告，自2023年11月2 日至2023年11月29日，该公司A股股票已连续20个交易日的收 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 上海农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-10  特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系  媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别  新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他： 2023年11月30日 13:00-14:30 浙商证券调研（现场） 时间及参与单 浙商证券、天治基金、东证资管、人保资产、长江养老、贝莱德基金、兴业基金、趣时资 位名称 产、巨杉资产 地点 上海农商银行总行 我行接待人员 董事会办公室、资产负债管理部、授信管理部等部门相关负责人员 1、对公贷款重点发力的区域和行业是怎样规划的？ 我行扎根上海，未来将继续紧密围绕国家战略布局和上海区域经济发展，坚守战略定 位，积极支持制造业、市区两级重大项目等领域的信贷需求，持续深耕三农金融、科技金 融、普惠小微和绿色金融业务，坚持在细分领域培育自身的业务特色。同时紧密围绕上海 的重点战略产业发展规划，履行本地银行的责任，为城中村和旧区改造等城市更新项目、 上海推动“工业上楼”打造智造空间产业项目提供融资支持。 2、三季度关注率指标有一定波动是什么原因？ 三季度我行贷款关 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 上海农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-09 ☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他： 2023 年 11 月 16 日 14:30-15:30 广发证券调研（电话会议） 广发证券、混沌投资、富安达基金、元葵资产、工银理财、正圆投资、浦银安盛基金、渝 农商理财、途灵资产、国华人寿、晨燕资产、鹏华基金、阳光资管、合道资管、东兴证 券、平安养老、国华兴益、富国基金、昱玺投资、燕创鸿德投资、华安证券、睿亿投资、 长江证券资管、建信理财、中信建投、信石投资、招商基金、富德生命人寿、聚鸣投资、 时间及参与单 友邦保险、华安基金、中国养老保险、远信基金、万家基金、太平基金、长安国际信托、 位名称 东方资管、中国人寿资管、杭银理财、银华基金、光大证券、华泰自营、睿远基金、易方 达基金、建信基金、泰康基金、汇添富基金、开源证券自营、中信证券自营、趣时资产、 仁和人寿、红土创新基金、中金基金、景顺长城基金、蜂巢基金、招商信诺资管、兴业基 金、中意资产、中国人 ...

证券代码：601825 证券简称：沪农商行 上海农村商业银行股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2023-07 ☑ 特定对象调研 □ 分析师会议 投资者关系 □ 媒体采访 □ 业绩说明会 活动类别 □ 新闻发布会 □ 路演活动 □ 现场参观 □ 其他： 2023 年 11 月 1 日 10:00-11:30 国泰君安证券调研（现场） 时间及参与单 国泰君安证券、富国基金、招商基金、交银施罗德基金、万家基金、海富通基金、泓湖投 位名称 资 地点 上海农商银行总行 我行接待人员 董事会办公室、资产负债管理部、计划财务部、授信管理部等部门相关负责人员 1、请问三季度对公存款余额有所减少的主要原因是什么？ 三季度末，我行公司存款余额为 3973.8 亿元，环比二季度有所减少，主要是我行主动 平衡量价的结果。今年以来，我行持续加强负债端主动管理，积极推进存款期限结构优化， 加强对长期限、高成本定期存款的主动管理，稳步压降负债成本，为资产端收益率下行提 供缓冲空间，取得了一定的成效。 2、请问存量房贷利率下调，对贵行今年和明年的净息差将有多大幅度的影响？ 虽然我行存量零售按揭贷款中首套住房贷款占比较高，但我行按揭贷 ...