公司研 究 证 券研究 报 告 证券Ⅲ 2024年03月21日 方 正证券（601901）2023年报点评 推 荐 （维持） 目标价：9.3元 资产结构明显改善 当前价：7.99元 事项： 华创证券研究所  方正证券发布2023年报，全年营业收入71.19亿元（同比-8.46%），归母净利 证券分析师：徐康 润21.52亿元（同比+0.21%），归母净资产452.39亿元（较期初+5.12%）。Q4 营业收入14.51亿元（同比-22.49%，环比-10.12%），归母净利润2.16亿元（同 电话：021-20572556 比+4.33%，环比-56.40%）。 邮箱：xukang@hcyjs.com 评论： 执业编号：S0360518060005 联系人：刘潇伟  资产结构、盈利指标明显改善。截至23年末，公司剔除客户资金后的总资产 规模为1802亿元（同比+400亿元），财务杠杆倍数3.98倍（同比+0.73倍）。 邮箱： liuxiaowei@hcyjs.com 23H1行业平均杠杆倍数为3.87倍，公司目前杠杆倍数或已高于行业平均。受 益于市场利率下行，公司负债成本率降至2.6%（同比-0.5pc ...

重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整， 不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、本报告经公司第五届董事会第五次会议审议通过。公司全体董事出席会议并一致同意本 报告。 三、安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2023年度财务报告进行了审计，并出 具了标准无保留意见的审计报告。 四、公司负责人施华、主管会计工作负责人李岩及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 公司拟以截至2023年12月31日的股份总数8,232,101,395股为基数，向2023年度 利润分配股权登记日登记在册的全体股东，每10股派发现金红利0.23元（含税），派发现 金红利总额不超过189,338,332.09元（含税），不送红股，不进行公积金转增股本。在实 施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，拟维持分配总额不变，相应调整每股分 配金额。此预案尚需提交股东大会审议。 六、前瞻性陈述的风险声明 本报告内容涉及的未来计划等前瞻性陈述因存在 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 方正证券（601901）公司年报点评 2024年03月20日 [Table_InvestInfo] 投资评级 优于大市 维持 扩表稳步进行，重资产业务表现亮眼 股票数据 [投Ta资ble要_S点um：m公ar司y] 重大风险基本落地，有望带来杠杆率与 ROE 回升， [0T3a月ble19_日St收oc盘k价In（fo元] ） 8.02 重资产业务具有成长空间。中国平安成为实控人后，有望更好发挥协 52周股价波动（元） 6.18-10.24 同作用，估值存在向上提升空间。给予公司 1.5-1.6x 2024E PB，对 股本结构 应合理价值区间为 8.95-9.54元，维持“优于大市”评级。 [总Ta股b本le（_C百a万p股ita）lI nfo] 8232 流通A股（百万股） 8232 B股/H股（百万股） 0/0  【事件】方正证券发布 2023 年年度业绩：公司实现营业收入 71.2 亿元，同比 相关研究 -8.5%；归母净利润21.5亿元，同比+0.2%；对应EPS 0.26元，ROE 4.9%；公 [《Ta股b东le风_R险e落 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 方正证券（601901）公司研究报告 2024年03月13日 首次覆盖：股东风险落地，老牌券商重新 出发 [Table_Summary] 投资要点： 首批成立老牌券商，控股股东变更落地。公司成立于1988年，前身浙江省证  券公司是国内第一批券商。2020年北大方正集团重整，平安人寿通过设立新 方正集团获批入主公司。重组后公司大股东为新方正集团，持股占比28.71%， 中国平安间接持股 19.1%；北京政泉的股份被罚没后，第二大股东为社保基 金，占比13.24%；第三大股东中国信达持有7.1亿股，占比8.62%。 股东风险落地，杠杆率及ROE显著回升。此前因一系列股东、合规风险等事  件，公司长期债券融资募集受阻，导致公司各项业务拓展受到明显限制， 2021 年以前ROE持续低于上市券商平均。随着公司股东风险落地，长期债券融资 通道打开，公司各项业务恢复常态。杠杆率从2020年低点的2.4倍提升至2023 年上半年的3.7倍，2022年以来公司ROE已超越上市券商平均。2023年上半 年，公司实现营业收入40.54亿元，高基数下同比下滑 ...

[Table_MainInfo] 公司研究/金融/券商 证券研究报告 方正证券（601901）公司研究报告 2024年03月13日 [Table_InvestInfo] 首次 股东风险落地，老牌券商重新出发 投资评级 优于大市 覆盖 股票数据 [Table_Summary] 投资要点： 0[3Ta月b1le2_日S收to盘ck价I（nf元o]） 7.55 52周股价波动（元） 6.18-10.24  首批成立老牌券商，控股股东变更落地。公司成立于 1988 年，前身浙江省 总股本/流通A股（百万股） 8232/8232 证券公司是国内第一批券商。2020年北大方正集团重整，平安人寿通过设立 总市值/流通市值（百万元） 62152/62152 新方正集团获批入主公司。重组后公司大股东为新方正集团，持股占比 相关研究 28.71%，中国平安间接持股19.1%；北京政泉的股份被罚没后，第二大股东 [Table_ReportInfo] 为社保基金，占比13.24%；第三大股东中国信达持有7.1亿股，占比8.62%。  股东风险落地，杠杆率及 ROE 显著回升。此前因一系列股东、合规风险等 市场表现 事件，公司长期 ...

2023年第三季度报告 证券代码：601901 证券简称：方正证券 方正证券股份有限公司 2023 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人施华、主管会计工作负责人李岩及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 ...

证券代码：601901 证券简称：方正证券 公告编号：2023-039 方正证券股份有限公司 关于参加湖南辖区上市公司2023年投资者 网上集体接待日活动的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 为进一步加强与投资者的互动交流，公司将参加由中国证券监督管理委员会 湖南监管局、湖南省上市公司协会与深圳市全景网络有限公司联合举办的“推动上 市公司规范运作，保护中小投资者——2023 年湖南辖区上市公司投资者网上集体 接待日”活动，现将相关事项公告如下： 本次活动将采用网络远程的方式举行，投资者可登录“全景路演”网站 （https://rs.p5w.net），或关注微信公众号：全景财经，或下载全景路演 APP,参 与本次互动交流，活动时间为 2023年11月 2日（星期四） 14:00-17:00。届时公 司证券事务代表谭剑伟先生将在线就公司 2022 年度业绩、公司治理、发展战略、 经营状况、融资计划和可持续发展等投资者关心的问题，与投资者进行沟通与交流， 欢迎广大投资者踊跃参与！ ...

2023年半年度报告 INTERIM REPORT2023 ...

2023年第一季度报告 证券代码：601901 证券简称：方正证券 方正证券股份有限公司 2023 年第一季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人施华、主管会计工作负责人李岩及会计机构负责人（会计主管人员）祖坤保证季度报 告中财务信息的真实、准确、完整。 第一季度财务报表是否经审计 □是 √否 一、 主要财务数据 (一)主要会计数据和财务指标 单位：元 币种：人民币 本报告期比上年同期增减 项目 本报告期 变动幅度(%) ...

2022年年度报告 ANNUAL REPORT2022 ...