上海紫燕食品股份有限公司 证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2024-058 一、现金管理到期收回情况 公司于 2024 年 6 月 12 日购买招商银行结构性存款 6,000 万元。具体情况 详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的相关公 告。 公司已于近日赎回上述募集资金现金管理到期产品，收回本金合计6,000 万元，收到收益 34.02 万元。具体情况如下： 单位：万元 | 受托 | 产品名称 | 认购金 | 起息日 | 到期日 | 赎回金 | 实际年化 | 实际收 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 人 | | 额 | | | 额 | 收益率 | 益 | | 招商 | 招商银行点金 系列看涨三层 | 6,000 | 2024.6.12 | 2024.9.12 | 6,000 | 2.25% | 34.02 | | 银行 | 区间 92 天结 | | | | | | | | | 构性存款 | | | | | | | 注：以上数据计算尾差系四舍五入导致。 二、本次现金管理概况 关 ...

Investment Rating - The report does not specify a clear investment rating for the company [1]. Core Views - The company reported a revenue of 1.66 billion yuan in the first half of 2024, a year-on-year decline of 4.6%, while the net profit attributable to shareholders was 200 million yuan, an increase of 10.3% [2][9]. - The company plans to distribute a cash dividend of 3 yuan per 10 shares to all shareholders [2]. - The company has successfully opened its first overseas store in Melbourne, Australia, marking the beginning of its international expansion [2][5]. Revenue and Profitability - The company achieved a gross margin of 24.8% in the first half of 2024, an increase of 3.7 percentage points year-on-year, primarily due to lower raw material prices [2][9]. - The net profit margin for the first half of 2024 was 12%, up 1.8 percentage points year-on-year, indicating a recovery to a higher level of profitability [2][9]. - The company expects revenues for 2024-2026 to be 35.83 billion yuan, 39.26 billion yuan, and 42.61 billion yuan, respectively, with corresponding net profits of 3.78 billion yuan, 4.22 billion yuan, and 4.55 billion yuan [1][20]. Business Segmentation - Revenue from fresh products, pre-packaged, and other products in the first half of 2024 was 1.39 billion yuan (down 6.5%) and 180 million yuan (up 4.1%), respectively [2][9]. - The company operates primarily through a distribution model, with revenue from distribution channels accounting for 84.7% of total revenue in the first half of 2024 [11]. - The company has a total of 6,308 domestic stores as of the end of the first half of 2024, an increase of 103 stores since the beginning of the year [2][13]. Financial Forecasts - The company forecasts earnings per share (EPS) of 0.91 yuan, 1.01 yuan, and 1.10 yuan for 2024, 2025, and 2026, respectively, with corresponding dynamic price-to-earnings (PE) ratios of 16, 14, and 13 [1][20]. - The company anticipates a gradual improvement in average store revenue, with expected growth rates of -3%, 6%, and 5% for 2024-2026 [17].

关于完成工商变更登记并换发营业执照的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2024-054 上海紫燕食品股份有限公司 上海紫燕食品股份有限公司（以下简称"公司"）2023 年年度股东大会审议 通过《关于提请股东大会授权董事会办理公司 2024 年限制性股票激励计划有关 事项的议案》。 公司在中国证券登记结算有限责任公司上海分公司办理完成本次限制性股 票授予登记工作，授予限制性股票 226.05 万股。公司注册资本由人民币 41,200 万元整变更为 41,426.05 万元整。具体内容详见公司披露于上海证券交易所网站 (www.sse.com.cn)的《上海紫燕食品股份有限公司 2024 年限制性股票激励计划 授予结果公告》（公告编号：2024-042）。 公司于 2024 年 8 月 16 日召开第二届董事会第七次会议，会议审议通过了 《关于修订<公司章程>并办理工商变更登记的议案》，具体内容详见公司披露于 上海证券交易所网站(www.sse.com. ...

证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2024-055 上海紫燕食品股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理 的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、现金管理概况 （一）现金管理目的 投资种类：银行理财产品 投资金额：4,500 万元 现金管理受托方：招商银行 现金管理期限：62 天 履行的审议程序：2024 年 4 月 19 日召开了第二届董事会第五次会议和第二 届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现金管 理的议案》。董事会授权管理层在经批准的现金管理额度、投资的产品品种 和决议有效期限内决定拟购买的具体产品并签署相关合同文件，具体执行 事项由公司财务管理中心负责组织实施。该事项在公司董事会审批权限范 围内，无需提交股东大会审批。保荐机构广发证券股份有限公司（以下简称 "保荐机构"）对本事项出具了同意的核查意见。 特别风险提示：尽管公司购买的理财产品属于安全性高、流动性好、购买机 构不限于银行、证券等金融机构的理财产品，但金融市场受宏 ...

证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2024-053 上海紫燕食品股份有限公司 关于使用部分闲置募集资金进行现金管理到期收回 的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性 陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、现金管理到期收回情况 公司于 2024 年 5 月 20 日购买招商银行单位结构性存款 2,000 万元。具体 情况详见公司于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）及指定媒体披露的相 关公告。 公司已于近日赎回上述募集资金现金管理到期产品，收回本金合计 2,000 万元，收到收益 11.85 万元。具体情况如下： 单位：万元 | | | 现金管理到期收回情况：上海紫燕食品股份有限公司（以下简称"公司"）于近 日到期收回部分募集资金现金管理产品本金合计 2,000 万元，收到收益 11.85 万元。 履行的审议程序：2024 年 4 月 19 日召开了第二届董事会第五次会议和第 二届监事会第五次会议，审议通过了《关于使用部分闲置募集资金进行现 金管理的议案》。董事会授权管理层在经批准的现金管理额度、 ...

证券代码：603057 证券简称：紫燕食品 公告编号：2024-052 上海紫燕食品股份有限公司 2024 年半年度权益分派实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗 漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 每股分配比例 A 股每股现金红利 0.3 元 相关日期 | 股份类别 | 股权登记日 | 最后交易日 | 除权（息）日 | 现金红利发放日 | | --- | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 2024/8/29 | － | 2024/8/30 | 2024/8/30 | 差异化分红送转： 否 一、 通过分配方案的股东大会届次和日期 无限售条件流通股的红利委托中国结算上海分公司通过其资金清算系统向股权登记日上 海证券交易所收市后登记在册并在上海证券交易所各会员办理了指定交易的股东派发。已办 理指定交易的投资者可于红利发放日在其指定的证券营业部领取现金红利，未办理指定交易 的股东红利暂由中国结算上海分公司保管，待办理指定交易后再进行派发。 本次利润分配方案经公司 2024 年 5 月 10 日的 2023 ...

Investment Rating - The report maintains an "Accumulate" rating for the company [1][2]. Core Views - The company reported a total revenue of 1.663 billion yuan in H1 2024, a decrease of 4.59% year-on-year, while the net profit attributable to the parent company was 198 million yuan, an increase of 10.28% [2]. - The company plans to distribute a cash dividend of 0.30 yuan per share, with a payout ratio of 62.74% [2]. - The company added 103 new stores in H1 2024, with positive revenue growth in Central China, Southwest, North China, and South China regions [2]. Financial Performance - In H1 2024, the company's revenue from fresh goods, pre-packaged and other products, packaging materials, franchise fees, store management fees, and information system usage fees were 1.386 billion, 176 million, 42 million, and 33 million yuan respectively, with year-on-year changes of -6.48%, +4.11%, +5.47%, and +7.32% [2]. - The gross profit margin increased by 3.66 percentage points year-on-year to 24.79% in H1 2024, primarily due to declining costs [2]. - The company expects net profits attributable to the parent company to be 362 million, 408 million, and 456 million yuan for 2024, 2025, and 2026 respectively, with growth rates of 9.04%, 12.94%, and 11.58% [2][3]. Store Performance - The company had a total of 6,308 stores by the end of H1 2024, with 6,279 being franchise stores and 29 being direct stores, reflecting a year-on-year increase of 2.79% in total store count [2]. - The revenue from direct stores and franchise stores in H1 2024 was 138.7 million and 3.2 million yuan respectively, with year-on-year changes of -8.42% and +3.64% [2]. Regional Performance - Revenue growth was positive in Central China, Southwest, North China, and South China, with year-on-year increases of 0.54%, 3.63%, 13.33%, and 7.23% respectively in H1 2024 [2].

股 票 研 究 公 司 更 新 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 证 券 研 究 报 告 本报告导读： 业绩低于预期，基于对消费环境的影响，下修景气，成本优势保持，下 调盈利预测，但公司中期分红超预期，2024 年或百分百分红，对应股息 率达 6.5%，目前股价对应 2024 年 PE 15X。 投资要点： [Table_Summary] 投资建议：业绩低于预期，基于对消费环境对单店及开店进程的影 响，下调对公司开店增速及单店增长假设，下调 2024/25/26 年盈利 预测 EPS 至 0.89/0.98/1.03 元，原值分别是 0.93/1.07/1.16 元。结合 可比公司平均估值，下调目标价至 17.84 元，中期实施分红，对应 2024 年股息率或达 6.5%，对应 24 年 PE 15X，建议"增持"。 业绩低于预期，中期分红超预期。根据公司公告公司 1H24 实现营 收 16.63 亿元，同比-4.59%；扣非净利 1.63 亿元，同比+14.78%。对 应 2Q24 单季实现营收 9.69 亿元，同比-1.98%；扣非净利 1.24 亿元， 同比+15.05%。业绩低于预期，主因单店 ...

证 券 研 究 报 告 紫燕食品（603057）2024 半年报点评 推荐（维持） 盈利持续改善，分红更显积极 目标价：17.8 元 当前价：13.73 元 事项： ❖ 公司发布 2024 半年度报告，2024 年上半年公司实现营收 16.6 亿，同比-4.6％； 实现归母净利润 2.0 亿，同比+10.3％。单 Q2 公司实现营收 9.7 亿，同比-2.0％； 实现归母净利润 1.4 亿，同比+6.8％。 ❖ 公司发布半年度利润分配方案的公告，每 10 股派发现金红利 3 元（含税）。 评论： ❖ 开店放缓、单店下降收窄，Q2 营收小幅下降，略好于此前预期。24Q2 公司 营收同比-2.0％，略好于此前预期，主要是去年二季度基数较低，加上今年新 兴市场拓展相对顺利。其中分产品来看，鲜货类产品同比-3.1％，夫妻肺片/ 整禽类/香辣休闲/其他鲜货销售收入分别同比-6.5%/-2.4%/-24.6%/+11.3%。而 分地区来看，核心区域华东同比-4.6%，华中/西南/华北/华南地区表现较好， 分别同比+2.0%/+14.9%/+14.5%/+5.3%，而西北/东北区域下滑较多，分别同比 -38.9%/-36. ...

证券研究报告 非金融公司|公司点评|紫燕食品（603057） 经营承压，期待修复 请务必阅读报告末页的重要声明 glzqdatemark1 2024年08月19日 证券研究报告 |报告要点 紫燕食品发布 2024 半年报，2024H1 公司实现收入 16.63 亿元，同比-4.59%，实现归母净利润 1.98 亿元，同比+10.28%。单 2024Q2 公司实现收入 9.69 亿元，同比-1.98%；实现归母净利润 1.44 亿元，同比+6.77%。 |分析师及联系人 刘景瑜 邓洁 SAC：S0590524030005 SAC：S0590524040002 请务必阅读报告末页的重要声明 1/5 非金融公司|公司点评 glzqdatemark2 2024年08月19日 紫燕食品(603057) 经营承压，期待修复 | --- | --- | |----------------------------|---------------------| | | | | 行业： | 食品饮料 / 休闲食品 | | 投资评级： | 买入（维持） | | 当前价格： | 13.73 元 | | 基本数据 | | | 总股本/ ...