Investment Rating - The report recommends investment in several companies within the aviation and logistics sectors, including China National Aviation (601111.SH), Southern Airlines (600029.SH), and Huamao Logistics (603128.SH) [9]. Core Insights - The report highlights the recovery of air travel demand, with domestic ASK (Available Seat Kilometers) for major airlines exceeding 100% of 2019 levels, indicating a strong rebound in the aviation sector [19][22]. - The logistics sector is expected to benefit from the growth of cross-border e-commerce, driven by domestic demand and the expansion of local manufacturing brands [8]. - The report emphasizes the importance of smart logistics and digital transformation in enhancing operational efficiency and meeting consumer demands [63][66]. Summary by Sections Aviation and Airports - As of December 2024, domestic ASK recovery rates for major airlines reached 132.45% for China National Aviation and 153.98% for Spring Airlines compared to 2019 [19]. - International flight recovery rates vary, with the UK at 112% and Italy at 122% compared to 2019 [22]. - The report notes that the optimism surrounding airport duty-free agreements has been priced in, with future international passenger flow recovery being a key focus [7]. Shipping and Ports - The SCFI (Shanghai Containerized Freight Index) reported a value of 1436 points as of March 7, 2025, reflecting a week-on-week decrease of 5.21% and a year-on-year decrease of 23.83% [28]. - The BDTI (Baltic Dirty Tanker Index) was at 879 points, down 0.86% week-on-week and down 26.01% year-on-year [33]. - The report indicates a significant decline in shipping rates across various routes, with the CCFI (China Containerized Freight Index) showing a decrease of 7.70% year-on-year [28]. Road and Rail - In December 2024, railway freight volume increased by 8.46% year-on-year, reaching 4.59 million tons, while road freight volume grew by 9.94% to 37.74 million tons [39][46]. - The report highlights the expansion of rail capacity in the southwest region, enhancing operational efficiency [60]. Express Logistics - The express delivery sector achieved a revenue of 137.89 billion yuan in December 2024, marking a year-on-year increase of 13.60% [49]. - The average price per express delivery item decreased by 13.61% to 7.75 yuan [49]. - The report emphasizes the growth potential in the express logistics sector, driven by e-commerce and the development of differentiated competitive advantages among leading companies [8].

证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：2025-004 港中旅华贸国际物流股份有限公司董监高集中竞价 减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： | 股东名称 | 股东身份 | 持股数量（股） | 持股比例 | 当前持股股份来源 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 陈宇 | 董事、监事、 高级管理人 | 1,088,300 | 0.0831% | 其 | 他 | 方 | 式 | 取 | 得 | ： | | | | | | 1,088,300 股 | | | | | | | | | 员 | | | | | | | | | | | 于永乾 | 董事、监事、 | 474,600 | 0.0363% | 其他方式取得：474,600 | | | | | | | 一、集中竞价减持主体的基本情况 1 截至本公告披露日，港中旅华贸国际物流股份有限公 ...

证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：2025-003 港中旅华贸国际物流股份有限公司高级管理人员集 中竞价减持股份结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、集中竞价减持主体减持前基本情况 | | | 1 港中旅华贸国际物流股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 10 月 1 日披露了《港中旅华贸国际物流股份有限公司董监高集中竞价减 持股份计划公告》（公告编号：临 2024-025）（以下简称"减持股份 计划公告"）。公司董事、总经理陈宇先生拟自减持股份计划公告之 日起 15 个交易日后的 3 个月内，通过集中竞价方式合计减持不超过 222,000 股（占公司总股本的 0.0170％）；财务总监兼董事会秘书于 永乾先生拟自减持股份计划公告之日起 15 个交易日后的 3 个月内，通 过集中竞价方式合计减持不超过 118,600 股（占公司总股本的 0.0091％）；副总经理蒋波先生拟自减持股份计划公告之日起 15 个交 易日后的 3 个月内，通过集中竞价方式 ...

证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：临 2025-001 港中旅华贸国际物流股份有限公司 第五届董事会第二十五次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 港中旅华贸国际物流股份有限公司（以下简称"本公司"、"华贸物流"）第 五届董事会第二十五次会议于 2025 年 1 月 14 日以通讯表决方式召开。本次会议 应出席会议的董事 5 名，实际出席会议的董事 5 名。本次会议的通知及召开符合 《中华人民共和国公司法》、《港中旅华贸国际物流股份有限公司章程》（以下简 称"公司章程"）和《董事会议事规则》的规定。经出席会议董事审议，一致通 过如下决议： 1 审议通过《关于推举董事代行董事长职责的议案》 董事会近日收到董事长吴春权先生的书面辞职报告。吴春权先生因退休原因 申请辞去公司第五届董事会董事长及在董事会专门委员会所任委员职务。辞职后 吴春权先生不再担任公司任何职务。 根据法律法规及《公司章程》的规定，公司第五届董事会第二十五次会议经 审议同意推举董事、总经理陈宇先生代行董事长职责。 表 ...

FANGDA PARTNERS http://www.fangdalaw.com 中国上海市石门一路 288 号 电子邮件 E-mail: email@fangdalaw.com 兴业太古汇香港兴业中心二座 24 楼 电 话 Tel.: +86-21-2208 1166 邮政编码：200041 传 真 Fax.: +86-21-5298 5599 24/F, HKRI Centre Two HKRI Taikoo Hui 288 Shi Men Yi Road Shanghai, PRC 200041 上海市方达律师事务所 关于港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会的法律意见书 致：港中旅华贸国际物流股份有限公司 上海市方达律师事务所（以下简称"本所"）是具有中华人民共和国法律执业 资格的律师事务所。根据相关法律顾问协议，本所指派律师出席港中旅华贸国际 物流股份有限公司（以下简称"公司"）2024 年第二次临时股东大会（以下简称 "本次股东大会"），并就本次股东大会的召集和召开程序、参与表决和召集会议 人员的资格、表决程序和表决结果等有关事宜出具本法律意见书。 本法律意见书依据《中华人 ...

重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：2024-032 港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 603 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 638,568,369 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | 份总数的比例（%） | 48.7811 | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次会议由公司董事会召集，采用现场投票和网络投票相结合的方式召开,符合 《公司法》及《公司章程》的规定。 1 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 12 月 26 日 (二) 股东大会召开的地点：上海市黄浦区南京西路 338 号天安中心 20 楼 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： ( ...

华贸物流(603128) 2024 年第二次临时股东大会会议文件 港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024年第二次临时股东大会 会议文件 2024年12月 1 港中旅华贸国际物流股份有限公司 2024年第二次临时股东大会会议网络投票注意事项 尊敬的各位股东及股东代表： 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 1 号——规 范运作》（下称"《规范运作指引》"），港中旅华贸国际物流股份有限公司（以 下简称"华贸物流"或"公司"）股东通过上海证券交易所股东大会网络投票系 统行使表决权的，既可以登陆交易系统投票平台（通过指定交易的证券公司交易 终端）进行投票，也可以登陆互联网投票平台（网址：vote.sseinfo.com）进行投 票。现就本次股东大会网络投票特别提请注意如下相关事项： 一、 交易系统投票平台 的，视为出席本次股东大会，其所持表决权数纳入出席本次股东大会股东所持表 决权数计算，对于该股东未表决或不符合《规范运作指引》要求投票的议案，其 所持表决权数按照弃权计算。 股东大会网络投票的具体操作详见互联网投票平台网站说明。 公司股东通过上交所交易系统投票平台投票的，可以通过股东账户登录其指 ...

证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：2024-032 港中旅华贸国际物流股份有限公司 关于召开 2024 年第二次临时股东大会的通知 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、 召开会议的基本情况 (一) 股东大会类型和届次 2024 年第二次临时股东大会 召开的日期时间：2024 年 12 月 26 日 14 点 00 分 召开地点：上海市黄浦区南京西路 338 号天安中心 20 楼 (五) 网络投票的系统、起止日期和投票时间。 股东大会召开日期：2024年12月26日 本次股东大会采用的网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票 系统 (二) 股东大会召集人：董事会 (三) 投票方式：本次股东大会所采用的表决方式是现场投票和网络投票相结 合的方式 (四) 现场会议召开的日期、时间和地点 网络投票系统：上海证券交易所股东大会网络投票系统 网络投票起止时间：自 2024 年 12 月 26 日 至 2024 年 12 月 26 日 采用上海证券交易所网络投票系统，通过交易系统投票平 ...

港中旅华贸国际物流股份有限公司（简称"华贸物流"或"公司"）坚决贯 彻党的二十大精神和中央经济工作会议部署，深入落实中央企业负责人会议要 求，牢牢把握高质量发展主题，聚焦国际物流主责主业，用好提升核心竞争力和 增强核心功能"两个途径"，发挥科技创新产业控制、安全支撑"三个作用"， 遵循"稳、进、立、紧、精"原则，以"中国物流品牌建设工程"为引领，以"成 本费用管控工程"为抓手，确定重点工作和落地措施，研究制定了公司提质增效 工作方案。 证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：临 2024-031 港中旅华贸国际物流股份有限公司 关于提质增效工作方案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 一、坚持稳中求进，统筹公司发展和风险防范 围绕国务院国资委"一利五率"指标体系和"一利稳定增长，五率持续优化" 的总体要求，紧紧围绕"十四五"战略规划，统筹公司发展和风险防控，平衡规 模、效益和风险之间的关系，科学谋划，合理确定目标任务，持续健全风险防控 机制，确保公司平稳运行、稳健发展。 （一）坚持以进促稳 ...

本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 变更会计师事务所的简要原因及前任会计师的异议情况：根据财政部、国务 院国资委及证监会联合印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务所管理办 法》，经履行招标程序公司拟聘任信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）（以 下简称"信永中和"）为公司2024年年度财务审计机构及2024年内控审计机构。 本公司已就变更会计师事务所事宜与天职国际会计师事务所（特殊普通合伙） （以下简称"天职国际"）进行了充分沟通，天职国际已知悉该事项并确认无异 议。 证券代码：603128 证券简称：华贸物流 公告编号：临 2024-031 港中旅华贸国际物流股份有限公司 关于变更会计师事务所的公告 港中旅华贸国际物流股份有限公司（以下简称"公司"或"华贸物流"） 第 五届董事会第二十四次会议审议通过《关于变更会计师事务所的议案》，根据财 政部、国务院国资委及证监会联合印发的《国有企业、上市公司选聘会计师事务 所管理办法》，经履行招标程序公司拟聘任信永中和为公司2024年年度财务审计 机构及2024年内控审 ...