Financial Performance - The company's operating revenue for Q1 2025 was CNY 668,914,646.49, representing a year-on-year increase of 7.18% compared to CNY 624,083,305.73 in the same period last year[4] - The net profit attributable to shareholders of the listed company decreased by 4.19% to CNY 58,251,290.19 from CNY 60,796,433.20 in the previous year[4] - The net profit excluding non-recurring gains and losses increased by 13.77% to CNY 66,409,620.22 from CNY 58,371,836.27 in the previous year[4] - Operating profit for Q1 2025 was ¥90,205,641.01, slightly up from ¥86,180,007.65 in Q1 2024, reflecting a growth of 3.7%[16] - Net profit for Q1 2025 was ¥67,280,755.02, compared to ¥67,094,007.67 in Q1 2024, indicating a marginal increase of 0.3%[16] Cash Flow and Liquidity - The net cash flow from operating activities fell by 39.24% to CNY 46,928,491.04, down from CNY 77,236,982.08 in the same period last year, primarily due to changes in product structure and increased reliance on prepaid procurement[4][7] - The company reported a net cash flow from operating activities of ¥46,928,491.04 in Q1 2025, down from ¥77,236,982.08 in Q1 2024, a decrease of 39.0%[18] - The company's cash and cash equivalents decreased to RMB 467,550,665.18 from RMB 587,993,769.90, representing a decline of approximately 20.5%[11] - The ending cash and cash equivalents balance was $467.55 million, down from $557.65 million in the previous period, showing a decrease in liquidity[19] - The company experienced a net decrease in cash and cash equivalents of -$120.44 million, contrasting with an increase of $69.27 million in the prior period[19] Assets and Liabilities - Total assets at the end of the reporting period were CNY 2,101,815,937.81, a decrease of 1.81% from CNY 2,140,642,884.52 at the end of the previous year[5] - The total liabilities decreased from ¥584,279,093.64 in the previous period to ¥478,171,391.91 in the current period, a reduction of 18.1%[15] - The total equity increased from ¥1,556,363,790.88 in the previous period to ¥1,623,644,545.90 in the current period, an increase of 4.3%[15] - Short-term borrowings decreased to RMB 100,000,000.00 from RMB 150,000,000.00, a reduction of 33.3%[12] - Accounts payable decreased to RMB 171,436,177.51 from RMB 195,288,232.82, indicating a decline of approximately 12.2%[12] Operational Efficiency - The weighted average return on net assets decreased by 0.25 percentage points to 4.15% from 4.40% in the previous year[4] - The company reported a decrease in employee compensation payable from RMB 39,934,265.16 to RMB 22,696,798.01, a reduction of about 43.2%[12] - The company achieved a gross profit margin of approximately 28.3% in Q1 2025, compared to 28.7% in Q1 2024[15] - Research and development expenses for Q1 2025 amounted to ¥13,046,098.39, compared to ¥12,051,902.90 in Q1 2024, reflecting an increase of 8.3%[15] Strategic Outlook - The company has not reported any significant new product developments or market expansion strategies during the reporting period[11] - The company plans to implement new accounting standards starting in 2025, which may affect future financial reporting[19] - The company’s cash flow management strategies will be crucial in navigating the upcoming changes and maintaining financial stability[19] - The company’s financial performance indicates a need for strategic adjustments in investment and financing activities to improve cash flow[19] - The management team, led by Ma Ju, is focused on enhancing operational efficiency and exploring new growth opportunities[19]

目 录 | 一、审计报告……………………………………………………… 第 1—6 | | | 页 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 二、财务报表……………………………………………………… 第 7—14 | | | 页 | | | （一）合并资产负债表…………………………………………… | 第 | 7 | 页 | | | （二）母公司资产负债表………………………………………… | 第 | 8 | 页 | | | （三）合并利润表………………………………………………… 第 | | 9 | | 页 | | （四）母公司利润表………………………………………………第 | 10 | | 页 | | | （五）合并现金流量表……………………………………………第 | 11 | | 页 | | | （六）母公司现金流量表…………………………………………第 | 12 | | 页 | | | （七）合并所有者权益变动表……………………………………第 | 13 | | 页 | | | （八）母公司所有者权益变动表…………………………………第 | 14 | | 页 | | | | | 审 计 报 ...

目 录 一、内部控制审计报告…………………………………………第 1—2 页 内部控制审计报告 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性，存在不能防止和发现错报的可能性。此外，由于 情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程度降低， 根据内部控制审计结果推测未来内部控制的有效性具有一定风险。 四、财务报告内部控制审计意见 我们认为，宝立食品公司于 2024 年 12 月 31 日按照《企业内部控制基本规 天健审〔2025〕6279 号 上海宝立食品科技股份有限公司： 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相关要求，我 们审计了上海宝立食品科技股份有限公司（以下简称宝立食品公司）2024 年 12 月 31 日的财务报告内部控制的有效性。 一、企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》《企业内部控制应用指引》以及《企业内部 控制评价指引》的规定，建立健全和有效实施内部控制，并评价其有效性是宝立 食品公司董事会的责任。 二、注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上，对财务报告内部控制的有效性发表 审计意见，并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷进行 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海宝立食品科技股份有限公司 2024 年度持续督导年度报告书 | 保荐机构名称:国泰海通证券股份有限公司 被保荐公司简称:宝立食品 | | --- | | 保荐代表人姓名:蒋杰、李优 被保荐公司代码:603170 | 3 在 2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日持续督导期内(以下简称" 本持续 督导期间"),保荐机构及保荐代表人按照《证券发行上市保荐业务管理办法》 (以下简称"保荐办法")、《上海证券交易所股票上市规则》及《上海证券交 易所上市公司自律监管指引第 11 号 -- 持续督导》等相关规定,通过日常沟通、 定期回访、现场检查、尽职调查等方式进行持续督导,现就 2024年度持续督导 情况报告如下: | 工作内容 项目 | | --- | | 1、建立健全并有效执行持续督导工作制度,并 保荐机构已建立健全并有效执行持续督导工 | | 针对具体的持续督导工作制定相应的工作计 作制度,并针对具体的持续督导工作制定相应 | 一、2024 年保荐机构持续督导工作情况 | 项目 | 工作内容 | | --- | --- | | 划。 | 的工作计划。 | ...

目 录 三、注册会计师的责任 天健审〔2025〕6280 号 上海宝立食品科技股份有限公司全体股东： 我们鉴证了后附的上海宝立食品科技股份有限公司全体股东（以下简称宝立 食品公司）管理层编制的 2024 年度《关于募集资金年度存放与使用情况的专项 报告》。 一、对报告使用者和使用目的的限定 一、募集资金年度存放与使用情况鉴证报告………………………第 1—2 页 本鉴证报告仅供宝立食品公司年度报告披露时使用，不得用作任何其他目的。 我们同意将本鉴证报告作为宝立食品公司年度报告的必备文件，随同其他文件一 起报送并对外披露。 二、关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告…………… 第 3—10 页 二、管理层的责任 募集资金年度存放与使用情况鉴证报告 宝立食品公司管理层的责任是提供真实、合法、完整的相关资料，按照《上 市公司监管指引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022 年 修订）》（证监会公告〔2022〕15 号）和《上海证券交易所上市公司自律监管 指引第 1 号——规范运作（2023 年 12 月修订）》（上证发〔2023〕193 号）的 规定编制《关于募集资金年度存放与使用情况的专项报告 ...

经中国证券监督管理委员会《关于核准上海宝立食品科技股份有限公司首次公 开发行股票的批复》(证监许可(2022)1308 号)批复,上海宝立食品科技股份有 限公司(以下简称"上市公司"、"公司"或"发行人")首次公开发行股票 4,001 万股,每股面值人民币 1元,每股发行价格人民币 10.05元,募集资金总额为人民 币 40.210.05 万元,扣除发行费用后,实际募集资金净额为人民币 33,512.73 万元。 本次发行证券已于 2024年 7 月 15 日在上海证券交易所主板上市。原国泰君安证券 股份有限公司担任其持续督导保荐机构,持续督导期间为 2022 年 7 月 15 日至 2024 年 12月 31 日。鉴于原国泰君安证券股份有限公司换股吸收合并原海通证券股份有 限公司事项已获得中国证券监督管理委员会核准批复,本次合并交易已于 2025年 3 月 14日完成交割,自该日起,存续公司国泰海通证券股份有限公司(以下简称"国 泰海通"）,继续履行原国泰君安证券股份有限公司的权利与义务。 2024 年 12 月 31 日,持续督导期已届满,国泰海通根据《证券发行上市保荐业 务管理办法》《上海证券交易所股票 ...

国泰海通证券股份有限公司 关于上海宝立食品科技股份有限公司 2024 年度募集资金存放与使用情况的专项核查意见 国泰海通证券股份有限公司(以下简称"保荐人"、"国泰海通")作为上海宝立 食品科技股份有限公司(以下简称"宝立食品"、"公司")持续督导的保荐机构。根 据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指引第2号 -- 上市公司募 集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所股票上市规则》、《上海证券交易 所上市公司自律监管指引第1 号 -- 规范运作》等相关规定履行持续督导职责,对 宝立食品 2024年度募集资金的存放与使用情况进行审慎核查,具体情况如下: 一、募集资金基本情况 (一)实际募集资金金额、资金到位时间 | 项目 | | 序号 | 金额 | | --- | --- | --- | --- | | 本期发生额 | 项目投入 | CI | 11,764.80 | | | 利息收入净额 | C2 | 85.04 | | 截至期末累计发生额 | 项目投入 | DI=B1+C1 | 33,758.72 | | | 利息收入净额 | D2=B2+C2 | 443.72 | | 应结余募集资金 | ...

目 录 一、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的专项 审计说明…………………………………………………………第 1—2 页 二、非经营性资金占用及其他关联资金往来情况汇总表…………… 第 3 页 关于上海宝立食品科技股份有限公司 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况 汇总表的专项审计报告 目 录 1、 专项审计报告 2、 附表 委托单位：上海宝立食品科技股份有限公司 审计单位：天健会计师事务所（特殊普通合伙） 联系电话：0571-88216888 非经营性资金占用及其他关联资金往来情况的 专项审计说明 上海宝立食品科技股份有限公司全体股东： 我们接受委托，审计了上海宝立食品科技股份有限公司（以下简称宝立食 品公司）2024 年度财务报表，包括 2024 年 12 月 31 日的合并及母公司资产负 债表，2024 年度的合并及母公司利润表、合并及母公司现金流量表、合并及母 公司所有者权益变动表，以及财务报表附注，并出具了审计报告。在此基础上， 我们审计了后附的宝立食品公司管理层编制的 2024 年度《非经营性资金占用及 一、对报告使用者和使用目的的限定 本报告仅供宝立食品公司年度报告披露时使用，不得用作任何 ...

Financial Performance - The company's basic earnings per share decreased by 22.67% to 0.5800 yuan in 2024 from 0.7500 yuan in 2023 [1] - The net profit for 2024 was 2.33 billion yuan, down 22.59% from 3.01 billion yuan in 2023 [1] - Operating revenue increased by 11.9% to 26.51 billion yuan in 2024 compared to 23.69 billion yuan in 2023 [1] - The net asset return rate was not reported for 2024, but it was 24.59% in 2023 [1] Shareholder Structure - The top ten unrestricted shareholders hold a total of 69.6843 million shares, accounting for 43.88% of the circulating shares, a decrease of 5.4921 million shares from the previous period [1] - Shanghai Houxu Asset Management Co., Ltd. remains unchanged with 25.0075 million shares, representing 15.75% of total share capital [2] - Xu Haifan reduced his holdings by 411.65 thousand shares to 13.6762 million shares, which is 8.61% of total share capital [2] - New entrants in the top ten shareholders include Dan Mingchuan with 2.8351 million shares and China Construction Bank's fund with 2.1579 million shares [2] Dividend Distribution - The company announced a dividend distribution of 2.5 yuan per share (including tax) [3]

宝立食品 2025042220250416 摘要 其供应链和研发能力优势，新客户每年贡献几千万体量，因此预计高于行业平 均增速 15%以上。C 端方面，公司在 2024 年进行了渠道梳理和团队调整，主 要针对精致宝妈和白领开发新品，并进入山姆、胖东来等会员制商超，有望实 现双位数以上增长。 宝立食品公司的利润预期如何？ 预计宝立食品在 2025 年的利润约为 2.8 到 2.9 亿元，目前估值不到 20 倍。在 内需刺激政策下，公司收入端增速稀缺，并且各项业务环比加速改善，有望享 受 25 倍左右估值，对应二三十左右空间。如果后续刺激内需政策超预期，公 司业绩有望实现超预期增长。此外，零食逐步打开大众品估值空间，也可能将 估值提升至 30 倍左右。 西式快餐市场的发展潜力如何？ 西式快餐市场发展潜力巨大，中国目前每万人拥有 0.13 家西式快餐门店，而 日本、美国大约是 0.3~0.5 家。因此，中国西式快餐还有 2 到 4 倍提升空间。 虽然开店速度快，但闭店率也高，例如 24 年新开店闭店率超过 60%。企业需 要快速吸引客流并提升门店运营能力，下游品牌对上游供应链的研发和服务能 力要求高。目前中国连锁率 ...